Αυξάνεται ο δείκτης μόχλευσης Bitcoin, εισερχόμενες μεταβλητές κινήσεις;

Τα δεδομένα επί της αλυσίδας δείχνουν ότι ο εκτιμώμενος δείκτης μόχλευσης του Bitcoin έχει αυξηθεί πρόσφατα, σημάδι ότι ενδέχεται να έρθει σύντομα μια ασταθής κίνηση για το περιουσιακό στοιχείο.

Ο εκτιμώμενος δείκτης μόχλευσης του Bitcoin έχει παρατηρήσει άνοδο

Ως αναλυτής σε ένα CryptoQuant θέση Επισήμανε, το ανοιχτό ενδιαφέρον παρουσιάζει επίσης μικρή αύξηση τις τελευταίες ώρες. Ο "ανοιχτό ενδιαφέρονΕδώ είναι ένας δείκτης που μετρά το συνολικό ποσό των συμβολαίων που είναι ανοιχτά αυτήν τη στιγμή στην αγορά συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin. Η μέτρηση αφορά τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μεγάλα συμβόλαια.

Μια άλλη σχετική μέτρηση είναι η «εκτιμώμενος λόγος μόχλευσης,” το οποίο μετρά την αναλογία μεταξύ του ανοιχτού επιτοκίου και του συνολικού ποσού BTC που βρίσκεται επί του παρόντος σε χρηματιστήρια παραγώγων. Αυτός ο δείκτης μας δείχνει πόση μόχλευση λαμβάνουν κατά μέσο όρο οι μελλοντικοί χρήστες της αγοράς.

Όταν η αναλογία έχει υψηλή αξία, ο μέσος επενδυτής έχει αναλάβει μεγάλη μόχλευση αυτή τη στιγμή. Μια τέτοια τάση υποδηλώνει ότι οι χρήστες αισθάνονται τολμηροί και αναλαμβάνουν υψηλούς κινδύνους. Ιστορικά, οι αγορές με υπερμόχλευση ακολούθησαν γενικά αυξημένη αστάθεια των τιμών.

Από την άλλη πλευρά, οι χαμηλές τιμές των δεικτών υποδηλώνουν ότι οι χρήστες δεν αναλαμβάνουν τόσο μεγάλη μόχλευση αυτή τη στιγμή. Φυσικά, οι συνθήκες της αγοράς σαν κι αυτές συνεπάγονται χαμηλή μεταβλητότητα της αξίας των περιουσιακών στοιχείων.

Τώρα, εδώ είναι ένα γράφημα που εμφανίζει την τάση στον εκτιμώμενο δείκτη μόχλευσης Bitcoin, καθώς και το ανοιχτό ενδιαφέρον, τις τελευταίες δύο εβδομάδες:

Φαίνεται ότι μόνο μία από αυτές τις μετρήσεις έχει παρατηρήσει σημαντική άνοδο τις τελευταίες ημέρες | Πηγή: cryptoquant

Όπως φαίνεται στο παραπάνω γράφημα, ο εκτιμώμενος δείκτης μόχλευσης του Bitcoin και το ανοιχτό ενδιαφέρον ήταν σε υψηλές τιμές μόλις νωρίτερα μέσα στον μήνα. Μόνο με μια απότομη πτώση της τιμής του κρυπτονομίσματος ηρεμούσε αυτή η υπερθερμανθείσα αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.

Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, οι αγορές με υπερμόχλευση τείνουν να αυξάνουν τον κίνδυνο ασταθών κινήσεων του ενεργητικού. Αυτή η πτώση της τιμής ήταν ένα πρόσφατο παράδειγμα αυτού στην πράξη.

Μια υπερθερμανθείσα αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης θα αύξανε τη μεταβλητότητα των τιμών επειδή οι ρευστοποιήσεις γίνονται πιο συνηθισμένες όσο περισσότερη μόχλευση αποκτούν οι επενδυτές.

Όταν μια ξαφνική κίνηση τιμής συμβαίνει σε συνθήκες υπερμόχλευσης της αγοράς, μπορεί να συμβεί ένα γεγονός που ονομάζεται «συμπίεση», στο οποίο συμβαίνουν μαζικές ρευστοποιήσεις με τη μία που τροφοδοτεί περαιτέρω την κίνηση της τιμής που τις προκάλεσε, προκαλώντας έτσι ακόμη περισσότερες ρευστοποιήσεις.

Τις τελευταίες ώρες, ο εκτιμώμενος δείκτης μόχλευσης του Bitcoin αυξήθηκε ξανά, υποδηλώνοντας ότι οι επενδυτές αναλαμβάνουν και πάλι υψηλό ρίσκο. Το ανοιχτό ενδιαφέρον, ωστόσο, έχει δει μόνο μια μικρή άνοδο.

Αυτό σημαίνει ότι δεν υπάρχουν πάρα πολλές θέσεις ανοιχτές στην αγορά, αλλά όσοι και αν είναι πολλοί χρήστες, παρ' όλα αυτά, έχουν λάβει μεγάλη μόχλευση. Επί του παρόντος, δεν είναι σαφές εάν η αγορά έχει υπερθερμανθεί αρκετά για μια εκδήλωση μαζικής ρευστοποίησης ακόμα. Ωστόσο, οι πιθανότητες είναι ότι το νόμισμα μπορεί να δει κάποια νέα αστάθεια τις επόμενες ημέρες.

Τιμή BTC

Τη στιγμή της γραφής, το Bitcoin διαπραγματεύεται περίπου 22,000 $, σημειώνοντας πτώση 7% την τελευταία εβδομάδα.

Το BTC συνεχίζει να κινείται λοξά | Πηγή: BTCUSD στο TradingView

Επιλεγμένη εικόνα από Kanchanara στο Unsplash.com, γραφήματα από TradingView.com, CryptoQuant.com