Το Βέλγιο λέει ότι το Bitcoin, το Ethereum δεν είναι τίτλοι

Αρχή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών και Αγορών του Βελγίου δηλώνονται ότι περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης χωρίς εκδότες, όπως το Bitcoin (BTC) και Ethereum (ETH), δεν είναι τίτλοι.

Η χρηματοοικονομική ρυθμιστική αρχή δήλωσε σε δήλωση τύπου στις 24 Νοεμβρίου ότι δεν ασχολείται με την τεχνολογία και ότι η ταξινόμηση των περιουσιακών της στοιχείων δεν θα καθορίζεται από το αν εξαρτάται από μια αλυσίδα μπλοκ ή όχι.

Σύμφωνα με τη ρυθμιστική αρχή, εστιάζει στο εάν το μεταβιβάσιμο περιουσιακό στοιχείο έχει εκδότη. Εάν δεν το κάνει, τότε δεν πληροί τις προϋποθέσεις για να ονομαστεί τίτλος ή επενδυτικό μέσο και δεν θα ισχύουν ο κανονισμός για το ενημερωτικό δελτίο, ο νόμος περί ενημερωτικών δελτίων και οι κανόνες συμπεριφοράς της MiFID.

«Εάν δεν υπάρχει εκδότης, όπως στις περιπτώσεις που τα μέσα δημιουργούνται από έναν κωδικό υπολογιστή, και αυτό δεν γίνεται κατά την εκτέλεση συμφωνίας μεταξύ εκδότη και επενδυτή (για παράδειγμα, Bitcoin ή Ether).

Ωστόσο, άλλοι κανονισμοί ενδέχεται να ισχύουν για αυτά τα περιουσιακά στοιχεία εάν έχουν λειτουργία πληρωμής ή ανταλλαγής.

Επίσης, τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης που δεν θεωρούνται τίτλοι υπόκεινται σε νόμους κατά της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και σε άλλους τοπικούς νόμους. Απαγορεύεται η διανομή χρηματοοικονομικών μέσων που βασίζονται σε κρυπτογράφηση σε πελάτες λιανικής στο Βέλγιο.

Περιουσιακά στοιχεία με εκδότες, επενδυτικοί στόχοι που επισημαίνονται ως τίτλοι

Οι βελγικές αρχές δήλωσαν ότι τα περιουσιακά στοιχεία που έχουν ενσωματώσει οι εκδότες σε μέσα θα μπορούσαν να δηλωθούν ως τίτλοι βάσει του κανονισμού τους για το ενημερωτικό δελτίο.

Σύμφωνα με τη ρυθμιστική αρχή, εάν αυτά τα μέσα είναι μεταβιβάσιμα, αντιπροσωπεύουν δικαίωμα συμμετοχής στο κέρδος ή ζημιά ή ακόμη και δικαίωμα ψήφου, μπορούν να ταξινομηθούν ως τίτλοι ή επενδυτικά μέσα.

Ο χρηματοπιστωτικός επόπτης πρόσθεσε ότι τα περιουσιακά στοιχεία με επενδυτικούς στόχους θα ταξινομηθούν επίσης ως επενδυτικά μέσα βάσει του νόμου περί ενημερωτικών δελτίων. Οι επενδυτικοί στόχοι ορίζονται παρακάτω:

• Τα μέσα είναι μεταβιβάσιμα σε άλλα πρόσωπα εκτός του εκδότη.
• Ο εκδότης εκδίδει περιορισμένο αριθμό μέσων.
• Ο εκδότης σχεδιάζει να τα διαπραγματευτεί στην αγορά και έχει προσδοκία κέρδους.
• Τα κεφάλαια που συγκεντρώνονται χρησιμοποιούνται για τη γενική χρηματοδότηση του εκδότη και της υπηρεσίας ή
  το έργο δεν έχει ακόμη αναπτυχθεί.
• Τα μέσα χρησιμοποιούνται για την πληρωμή του προσωπικού.
• Ο εκδότης οργανώνει πολλούς γύρους πωλήσεων σε διαφορετικές τιμές.

Η ρυθμιστική αρχή είπε ότι αυτή η παρέμβαση ήταν απαραίτητη καθώς έχει λάβει πολλές ερωτήσεις σχετικά με το τι χαρακτηρίζει ένα περιουσιακό στοιχείο κρυπτογράφησης ως ασφάλεια.

Στις ΗΠΑ, η απουσία σαφούς ρυθμιστικής σαφήνειας έχει οδηγήσει σε πολλές αγωγές κατά εταιρειών κρυπτογράφησης από ρυθμιστικές αρχές. Η SEC των ΗΠΑ είναι αυτή τη στιγμή εμπλοκή σε μια διετή δικαστική διαμάχη με την Ripple για τις πωλήσεις της XRP μάρκες.