Οι επενδυτές εξεπλάγησαν από το Bitcoin (BTC) η τιμή έπεσε στα 25,500 $ στις 12 Μαΐου και αυτό το σοκ επεκτάθηκε στους διαπραγματευτές δικαιωμάτων προαίρεσης. Η ισχυρή διόρθωση δεν περιορίστηκε στα κρυπτονομίσματα και ορισμένες μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης αντιμετώπισαν 25% ή μεγαλύτερες εβδομαδιαίες απώλειες την ίδια περίοδο.
Η αυξανόμενη οικονομική αβεβαιότητα επηρέασε τα μέλη του δείκτη S&P 500 όπως η Illumina (ILMN), η οποία μειώθηκε κατά 27% τις τελευταίες επτά ημέρες και η Caesars Entertainment (CZR) αντιμετώπισε πτώση 25%. Η Shopify (SHOP), μια από τις μεγαλύτερες καναδικές εταιρείες ηλεκτρονικού εμπορίου είδε επίσης τη μετοχή της να υποχωρεί κατά 28%.
Οι έμποροι ξύνουν τα κεφάλια τους και ρωτούν αν ευθύνεται για την αστάθεια η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ που σφίγγει. Η νομισματική αρχή έχει αυξήσει τα επιτόκια και επιβεβαίωσε επίσης τα σχέδιά της να πουλήσει ομόλογα και χρεόγραφα.
Αν και αυτό μπορεί να συμβαίνει, οι έμποροι θα πρέπει να θυμούνται ότι η χρηματιστηριακή αγορά σημείωσε ράλι 113% μεταξύ 2017 και 2021, όπως μετράται από τον δείκτη S&P 500. Έχοντας αυτό υπόψη, η πρόσφατη ύφεση είναι επίσης αντανάκλαση υπερβολικών αποτιμήσεων και υπερβολικής εμπιστοσύνης από τους επενδυτές.
Ευτυχώς, δεν ήταν όλα αρνητικά για το Bitcoin. Στις 10 Μαΐου, η Townsquare Media, μια εταιρεία ψηφιακού μάρκετινγκ και ραδιοφωνικών σταθμών με έδρα τη Νέα Υόρκη, αποκάλυψε ένα Επένδυση Bitcoin 5 εκατομμυρίων δολαρίων. Η Nubank, η μεγαλύτερη ψηφιακή τράπεζα στη Βραζιλία και τη Λατινική Αμερική, ανακοίνωσε επίσης ότι θα κατανείμει κατά προσέγγιση 1% του καθαρού ενεργητικού της σε Bitcoin.
Οι ταύροι αιφνιδιάστηκαν
Η πτώση του Bitcoin στα 25,500 δολάρια στις 12 Μαΐου αιφνιδίασε τους ταύρους επειδή λιγότερο από το 1% των στοιχημάτων επιλογής κλήσης (αγοράς) για τις 13 Μαΐου έχουν τοποθετηθεί κάτω από αυτό το επίπεδο τιμής.
Οι ταύροι μπορεί να είχαν ξεγελαστεί από την πρόσφατη προσπάθεια να ξεπεράσουν τα $40,000 στις 4 Μαΐου, επειδή τα στοιχήματά τους για τις επιλογές $12 εκατομμυρίων της 610ης Μαΐου είναι συγκεντρωμένα σε μεγάλο βαθμό πάνω από τα $34,000.
Μια ευρύτερη προβολή που χρησιμοποιεί την αναλογία call-to-put 0.90 δείχνει ένα μικρό πλεονέκτημα για τις επιλογές διάθεσης (πώλησης) 320 εκατομμυρίων $ έναντι των μέσων κλήσης (αγορά) 290 εκατομμυρίων $. Αλλά τώρα που το Bitcoin είναι κάτω από τα 30,000 $, τα περισσότερα από τα ανοδικά στοιχήματα θα γίνουν άχρηστα.
Εάν η τιμή του Bitcoin παραμείνει κάτω από τα 30,000 $ στις 8:00 π.μ. UTC στις 13 Μαΐου, μόνο 1 εκατομμύριο $ από αυτές τις επιλογές κλήσης (αγοράς) θα είναι διαθέσιμες. Αυτή η διαφορά συμβαίνει επειδή δεν ωφελεί το δικαίωμα αγοράς Bitcoin στα 30,000 $ εάν διαπραγματεύεται κάτω από αυτό το επίπεδο κατά τη λήξη.
Οι αρκούδες στοχεύουν σε κέρδη 260 εκατομμυρίων δολαρίων
Τα τρία πιο πιθανά σενάρια που βασίζονται στην τρέχουσα δράση τιμών παρατίθενται παρακάτω. Ο αριθμός των συμβάσεων δικαιωμάτων προαίρεσης που διατίθενται στις 13 Μαΐου για μέσα call (bull) και put (bear) ποικίλλει, ανάλογα με την τιμή λήξης. Η ανισορροπία που ευνοεί κάθε πλευρά αποτελεί το θεωρητικό κέρδος:
- Μεταξύ 27,000 και 30,000 $: 0 κλήσεις έναντι 9,350 θέσεων. Το καθαρό αποτέλεσμα ευνοεί τα put (bear) μέσα κατά 260 εκατομμύρια δολάρια.
- Μεταξύ 30,000 και 32,000 $: 150 κλήσεις έναντι 7,500 κλήσεων. Το καθαρό αποτέλεσμα ευνοεί τις αρκούδες κατά 220 εκατομμύρια δολάρια.
- Μεταξύ 32,000 και 33,000 $: 1,100 κλήσεις έναντι 5,900 κλήσεων. Τα οφέλη του καθαρού αποτελέσματος ανεβάζουν τις επιλογές κατά 150 εκατομμύρια δολάρια.
Αυτή η ακατέργαστη εκτίμηση λαμβάνει υπόψη τα δικαιώματα πώλησης που χρησιμοποιούνται σε πτωτικά στοιχήματα και τα δικαιώματα αγοράς αποκλειστικά σε συναλλαγές ουδέτερου προς ανοδικό. Ακόμα κι έτσι, αυτή η υπεραπλούστευση αγνοεί πιο σύνθετες επενδυτικές στρατηγικές.
Για παράδειγμα, ένας έμπορος θα μπορούσε να είχε πουλήσει ένα δικαίωμα πώλησης, κερδίζοντας ουσιαστικά θετική έκθεση στο Bitcoin πάνω από μια συγκεκριμένη τιμή, αλλά δυστυχώς, δεν υπάρχει εύκολος τρόπος να εκτιμηθεί αυτό το αποτέλεσμα.
Οι αρκούδες έχουν κίνητρα να καταστείλουν την τιμή του Bitcoin
Οι αρκούδες του Bitcoin πρέπει να διατηρήσουν την τιμή κάτω από τα 30,000 δολάρια στις 13 Μαΐου για να εξασφαλίσουν κέρδη 260 εκατομμυρίων δολαρίων. Από την άλλη πλευρά, το καλύτερο σενάριο των ταύρων απαιτεί κέρδος 10.7% από τα τρέχοντα $28,900 στη ζώνη $32,100 για να περιορίσουν τις απώλειές τους στα $150 εκατομμύρια.
Οι ταύροι του Bitcoin είχαν 1.73 δισεκατομμύρια δολάρια σε θέσεις με μόχλευση long που ρευστοποιήθηκαν τις τελευταίες τρεις ημέρες, επομένως έχουν πιθανώς λιγότερους πόρους για να ωθήσουν την τιμή υψηλότερα βραχυπρόθεσμα. Με αυτά τα λόγια, οι αρκούδες έχουν μεγαλύτερες πιθανότητες να καταστείλουν το BTC κάτω από 30,000 $ πριν από τη λήξη των επιλογών στις 13 Μαΐου.
Οι απόψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά αυτές του συγγραφέας και δεν αντανακλούν απαραίτητα τις απόψεις του Cointelegraph. Κάθε κίνηση επενδύσεων και συναλλαγών συνεπάγεται κίνδυνο. Θα πρέπει να διεξάγετε τη δική σας έρευνα όταν αποφασίζετε.
Πηγή: https://cointelegraph.com/news/3-reasons-why-bears-aim-to-pin-bitcoin-below-30k-for-this-week-s-btc-options-expiry