Bitcoin (BTC) διαπραγματεύεται κοντά στα $16,500 από τις 23 Νοεμβρίου, ανακάμπτοντας από την πτώση στα $15,500 καθώς οι επενδυτές φοβούνταν ότι επικείμενη αφερεγγυότητα της Genesis Global, μια εταιρεία δανεισμού κρυπτονομισμάτων και trending. Η Genesis δήλωσε στις 16 Νοεμβρίου ότι «θα ανέστειλε προσωρινά τις εξαγορές και τη δημιουργία νέων δανείων στον κλάδο δανεισμού».
Αφού προκάλεσε αρχικό χάος στις αγορές, η εταιρεία διέψευσε τις εικασίες περί «επικείμενης» χρεοκοπίας στις 22 Νοεμβρίου, αν και επιβεβαίωσε δυσκολίες στη συγκέντρωση χρημάτων. Το πιο σημαντικό είναι ότι η μητρική εταιρεία του Genesis Digital Currency Group (DCG) κατέχει το Grayscale — τον διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων πίσω από το Grayscale Bitcoin Trust, το οποίο κατέχει περίπου 633,360 BTC.
Οι κίνδυνοι μετάδοσης από την έκρηξη της FTX-Alameda Research συνεχίζουν να ασκούν αρνητική πίεση στις αγορές, αλλά ο κλάδος εργάζεται για τη βελτίωση της διαφάνειας και των κινδύνων αφερεγγυότητας. Για παράδειγμα, στις 24 Νοεμβρίου, η ανταλλαγή παραγώγων κρυπτογράφησης Η Bybit ξεκίνησε ένα ταμείο 100 εκατομμυρίων δολαρίων να βοηθήσει τους διαπραγματευτές και τα ιδρύματα συναλλαγών υψηλής συχνότητας που αντιμετωπίζουν οικονομικές ή λειτουργικές δυσκολίες.
Πιο πρόσφατα, στις 25 Νοεμβρίου, η Binance δημοσίευσε ένα Merkle Tree απόδειξη κεφαλαίων για τις καταθέσεις Bitcoin. Επιπλέον, η ανταλλαγή περιέγραψε τον τρόπο με τον οποίο οι χρήστες μπορούν να χρησιμοποιήσουν τον μηχανισμό για να επαληθεύσουν τις διαθέσεις τους. Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι τα κεντρικά ιδρύματα πρέπει να αγκαλιάσουν τη διαφάνεια και τους ασφαλιστικούς μηχανισμούς για να ανακτήσουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών.
Πρώτα, ωστόσο, πρέπει να αναλύσουμε τις αγορές παραγώγων Bitcoin για να κατανοήσουμε πλήρως πώς οι επαγγελματίες έμποροι αφομοιώνουν τέτοιες ειδήσεις.
Η έκπτωση της αγοράς συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης βελτιώθηκε ελαφρώς, αλλά παραμένει μακριά από ανοδική
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σταθερού μήνα συνήθως διαπραγματεύονται με ελαφρύ ασφάλιστρο σε κανονικές αγορές spot, επειδή οι πωλητές απαιτούν περισσότερα χρήματα για να παρακρατήσουν τον διακανονισμό για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Τεχνικά γνωστή ως contango, αυτή η κατάσταση δεν αφορά αποκλειστικά περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης.
Σε υγιείς αγορές, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης θα πρέπει να διαπραγματεύονται με ετήσιο premium 4% έως 8%, το οποίο είναι αρκετό για να αντισταθμίσει τους κινδύνους συν το κόστος του κεφαλαίου. Το αντίθετο, όταν η ζήτηση για πτωτικά στοιχήματα είναι εξαιρετικά υψηλή, προκαλεί έκπτωση στις αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης — γνωστή ως οπισθοδρόμηση.
Λαμβάνοντας υπόψη τα παραπάνω δεδομένα, γίνεται προφανές ότι οι έμποροι παραγώγων κινήθηκαν πτωτικά στις 9 Νοεμβρίου, καθώς το premium των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin έγινε αρνητικό. Ωστόσο, σύμφωνα με τις προθεσμιακές αγορές, η πτώση των 15,500 δολαρίων στις 21 Νοεμβρίου δεν ήταν αρκετή για να ενσταλάξει πρόσθετη ζήτηση για θέσεις πώλησης με μόχλευση.
Οι αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης επιβεβαιώνουν την πτώση
Οι έμποροι θα πρέπει να αναλύσουν τις αγορές επιλογών για να καταλάβουν εάν το Bitcoin πιθανότατα θα επανεξετάσει την υποστήριξη των 15,500 $. Η λοξή δέλτα 25% είναι ένα χαρακτηριστικό σημάδι κάθε φορά που τα γραφεία αρμπιτράζ και οι υπεύθυνοι της αγοράς χρεώνουν υπερβολικά την ανάποδη ή την αρνητική προστασία.
Ο δείκτης συγκρίνει παρόμοιες επιλογές αγοράς (αγορά) και πώλησης (πώληση) και θα γίνει θετικός όταν επικρατεί φόβος, επειδή το ασφάλιστρο προστατευτικών δικαιωμάτων πώλησης είναι υψηλότερο από τις επιλογές κλήσεων κινδύνου.
Με λίγα λόγια, η μέτρηση λοξής θα κινηθεί πάνω από το 10% εάν οι έμποροι φοβούνται μια πτώση της τιμής του Bitcoin. Από την άλλη πλευρά, ο γενικευμένος ενθουσιασμός αντανακλά μια αρνητική λοξή 10%.
Όπως φαίνεται παραπάνω, η λοξή δέλτα 25% ήταν πάνω από το όριο του 10% από τις 9 Νοεμβρίου, υποδεικνύοντας ότι οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης τιμολογούν υψηλότερο κίνδυνο απροσδόκητων ντάμπινγκ τιμών. Επί του παρόντος, στο 18%, σηματοδοτεί ότι οι επενδυτές είναι φοβισμένοι και αντικατοπτρίζει την έλλειψη ενδιαφέροντος για την προσφορά προστασίας για τα μειονεκτήματα.
Συγγενεύων: Πόσο κακή είναι η τρέχουσα κατάσταση της κρυπτογράφησης; Ο αναλυτής on-chain εξηγεί
Μια αντλία έκπληξη πιθανότατα θα προκαλέσει μεγαλύτερο αντίκτυπο
Λαμβάνοντας υπόψη ότι τόσο τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης όσο και οι αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης Bitcoin τιμολογούν αυτήν τη στιγμή υψηλότερες πιθανότητες πτώσης, δεν υπάρχει λόγος να πιστεύουμε ότι μια ενδεχόμενη επανάληψη του πυθμένα των 15,500 δολαρίων θα προκαλούσε τεράστιες ρευστοποιήσεις.
Επιπλέον, η ελαφρά μείωση της έκπτωσης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δείχνει ότι οι αρκούδες δεν έχουν την εμπιστοσύνη να ανοίξουν τα shorts μόχλευσης στα τρέχοντα επίπεδα τιμών. Παρόλο που τα δεδομένα παραγώγων Bitcoin παραμένουν πτωτικά, η έκπληξη μιας ενδεχόμενης ανοδικής πορείας στα 18,000 $ είναι πιθανό να προκαλέσει μεγαλύτερο όλεθρο. Ωστόσο, προς το παρόν, οι αρκούδες παραμένουν υπό τον έλεγχο σύμφωνα με τα δεδομένα συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης BTC.
Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι μόνοι του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις του Cointelegraph.
Πηγή: https://cointelegraph.com/news/15-5k-retest-is-more-likely-according-to-bitcoin-futures-and-options