Αγόρασες. Πούλησαν. Γνωρίστε μερικούς από τους γνώστες που ξεφόρτωσαν απόθεμα 35 δισεκατομμυρίων δολαρίων εν μέσω της τεχνολογικής προσφοράς προτού πέσει.

Ωστόσο, τα περισσότερα από τα χρήματα της IPO που συγκεντρώθηκαν δεν πήγαν στην εταιρεία. Αντίθετα, 450 εκατομμύρια δολάρια από τα έσοδα πήγαν στην Tulco Holdings, μια εταιρεία που ελέγχεται και διευθύνεται από τον Thomas Tull, τον δισεκατομμυριούχο κινηματογραφικών στούντιο του Χόλιγουντ. Η εταιρεία χαρτοφυλακίου του Tull είχε επενδύσει περίπου 65 εκατομμύρια δολάρια στο FIGS
σύκα,
-8.55%
τα προηγούμενα τέσσερα χρόνια και έγινε ο μεγαλύτερος μέτοχός της, δείχνουν οι καταθέσεις τίτλων. 

«Η αγορά ενδυμάτων υγειονομικής περίθαλψης είναι τεράστια. Είναι μια αγορά 12 δισεκατομμυρίων δολαρίων στις Ηνωμένες Πολιτείες. Είναι 79 δισεκατομμύρια δολάρια παγκοσμίως», ο Spear είπε την ημέρα της δημόσιας εγγραφής από τον όροφο του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης. «Πραγματικά πιστεύουμε ότι αυτοί οι αριθμοί είναι λίγο υποτιμημένοι».

Με μοντέρνες μάσκες προσώπου και ένα διαδικτυακό μοντέλο απευθείας στον καταναλωτή που είχε γίνει δημοφιλές στους επενδυτές, οι μετοχές της FIGS εκτινάχθηκαν γρήγορα στα 50 δολάρια. Τέσσερις μήνες μετά την IPO, τον Σεπτέμβριο του 2021, η FIGS ανακοίνωσε μια δευτερεύουσα προσφορά στα 40.25 $ ανά μετοχή.   

Αυτή τη φορά ο Hasson, 40, και ο Spear, 38, μπήκαν στη δράση. Ο Hasson πούλησε 94 εκατομμύρια δολάρια σε μετοχές της FIGS στη δευτερεύουσα προσφορά και η Spear πούλησε 59 εκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τις αρχειοθετήσεις αξιογράφων. Η εταιρεία του Tull πούλησε επίσης ένα άλλο κομμάτι μετοχών της FIGS στη δευτερεύουσα προσφορά. Συνολικά, η εταιρεία του Tull έχει πουλήσει 822 εκατομμύρια δολάρια μετοχών από την IPO, σύμφωνα με ανάλυση των αρχειοθετήσεων τίτλων που διεξήχθη από την εταιρεία έρευνας και ανάλυσης VerityData. 

Αλλά φέτος οι επενδυτές άρχισαν να αμφισβητούν την ιστορία ανάπτυξης της FIGS και τη γενική ευφορία γύρω από νέα μοντέλα απευθείας προς τους καταναλωτές. Οι αναλυτές της Wall Street έχουν γίνει δύσπιστοι ότι η συνολική αγορά για κομψά scrubs είναι τόσο μεγάλη όσο είχε υποστηρίξει η Spear. Η επενδυτική τράπεζα Cowen, για παράδειγμα, βάλε ένα σημείωμα λέγοντας ότι η αγορά είναι πολύ πιο δύσκολο να προσδιοριστεί και ότι η αύξηση της απασχόλησης μεταξύ των εργαζομένων στον τομέα της υγείας φαίνεται να επιβραδύνεται. 

Οι μετοχές της FIGS έχουν πέσει κατακόρυφα. Η μετοχή διαπραγματεύτηκε πρόσφατα για $10.16, μειωμένη κατά 54% από την IPO του 2021 και 75% από τη δευτερεύουσα προσφορά της FIGS. Όποιος αγόρασε και κατείχε τις μετοχές των 975 εκατομμυρίων δολαρίων που πωλήθηκαν από την εταιρεία του Tull, Hasson and Spear, έχει τεράστιες ζημίες. Ολόκληρη η εταιρεία αποτιμήθηκε πρόσφατα σε 1.7 δισεκατομμύρια δολάρια.

«Μετά την οικοδόμηση της εταιρείας και την αύξηση της αξίας της για πάνω από μια δεκαετία, οι συνιδρυτές της FIGS, Heather Hasson και Trina Spear πούλησαν ένα μικρό ποσοστό των συνολικών συμμετοχών τους στο ίδιο χρονικό διάστημα και ποσά που οποιοσδήποτε μέτοχος της FIGS είχε τη δυνατότητα να πουλήσει σύμφωνα με τους όρους αποκλεισμού της IPO. », ανέφερε η FIGS σε δήλωση. «Ενώ οι μακροοικονομικές συνθήκες επηρέασαν αργότερα το συνολικό χρηματιστήριο, η Heather και η Trina συνεχίζουν να επενδύουν περισσότερο από οποιονδήποτε άλλο στη μακροπρόθεσμη επιτυχία της FIGS ως δύο από τους μεγαλύτερους μετόχους της εταιρείας».

Ο Tull αρνήθηκε να σχολιάσει. 

Με τη χρηματιστηριακή αγορά να εκτινάσσεται, το 2021 έφερε ένα μπόνους IPO. Μέσω παραδοσιακών IPO, απευθείας εισαγωγών και εταιρειών εξαγοράς ειδικού σκοπού ή SPAC, περισσότερες εταιρείες εισήχθησαν στα χρηματιστήρια των ΗΠΑ το 2021 από ό,τι σε οποιοδήποτε έτος ποτέ. είπε ο Dealogic περισσότερες από 1,000 νέες εταιρείες εισήγαγαν τις μετοχές τους σε χρηματιστήρια των ΗΠΑ και άντλησαν 315 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι επενδυτικοί τραπεζίτες της Wall Street ώθησαν κάθε εταιρεία που μπορούσαν να βρουν στις δημόσιες αγορές, λαμβάνοντας 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε αμοιβές για τις προσπάθειές τους. Goldman Sachs
GS,
-1.99%,
JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-1.71%
και Morgan Stanley
ΚΥΡΙΑ,
-2.70%
έκαστη έκλεισε περισσότερα από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε έσοδα από την IPO. 

Σήμερα, πολλές από τις εταιρείες που ήταν εισηγμένες στο χρηματιστήριο πέρυσι διαπραγματεύονται πολύ κάτω από τις τιμές IPO τους. Όμως, ενώ οι επενδυτές έχασαν χρήματα, πολλοί εμπιστευτικοί - Διευθύνοντες Σύμβουλοι, στελέχη, επιχειρηματίες κεφαλαίων και άλλοι αρχικοί χρηματοοικονομικοί υποστηρικτές - μπόρεσαν να εξαργυρώσουν σημαντικά ποσά. 

Υπήρξαν κάποιοι μεγάλοι πωλητές. Χειριστής εφαρμογής γνωριμιών Bumble
BMBL,
-3.78%
συγκέντρωσε 2.4 δισεκατομμύρια δολάρια στην αρχική δημόσια προσφορά του πέρυσι, πουλώντας μετοχές για 43 δολάρια το ένα. Τα περισσότερα από αυτά τα χρήματα πήγαν στον βασικό μέτοχο της εταιρείας, τον κολοσσό Blackstone Group της Wall Street, ο οποίος έχει πουλήσει 2.19 δισεκατομμύρια δολάρια μετοχών της Bumble, σύμφωνα με τις αρχειοθετήσεις τίτλων. Οι μετοχές της Bumble διαπραγματεύονται τώρα για περίπου $27, μειωμένες κατά 37% από την IPO. Μαύρη πέτρα
bx,
-3.89%
αρνήθηκε να σχολιάσει. 

Συνολικά, οι εμπιστευτικοί έχουν πουλήσει 35.5 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές εταιρειών που εισήχθησαν στο χρηματιστήριο το 2021 στις ΗΠΑ, σύμφωνα με το VerityData. Ορισμένοι εμπιστευτικοί όντως αγόρασαν, αλλά έχουν αγοράσει μόνο 7.6 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές δημόσιας διαπραγμάτευσης εταιρειών που εισήχθησαν σε χρηματιστήρια των ΗΠΑ πέρυσι. Για παράδειγμα, η Tull αγόρασε πρόσφατα 7.25 εκατομμύρια δολάρια σε μετοχές FIGS.

«Όταν η αγορά είναι καυτή, τείνετε να κάνετε τις εταιρείες να προσπαθούν να επωφεληθούν από την αφρώδη αγορά για νέες προσφορές και το είδατε με τις IPO και τις SPAC του 2021», λέει ο Ben Silverman, διευθυντής έρευνας στη VerityData. 

Coinbase, Coupang, Playtika, Robinhood, Honest Co.

Τον Απρίλιο του 2021, η Coinbase, διαχειριστής του μεγαλύτερου χρηματιστηρίου κρυπτονομισμάτων της χώρας, εισήγαγε τις μετοχές της στο Nasdaq μέσω απευθείας εισαγωγής, παρακάμπτοντας την παραδοσιακή διαδικασία IPO που περιλαμβάνει ακριβές χρεώσεις επενδυτικής τραπεζικής. "Ήμουν ενθουσιασμένος με την απευθείας εισαγωγή," Coinbase
ΚΕΡΜΑ,
-9.96%
Διευθύνων Σύμβουλος Brian Armstrong είπε τότε. «Ένιωσα ότι ήταν πιο αληθινό στο ήθος της κρυπτογράφησης».

Ο Άρμστρονγκ συνέχισε λέγοντας ότι η διαδικασία άμεσης εισαγωγής στο χρηματιστήριο θα παρείχε μια πιο ακριβή τιμή αγοράς για τις μετοχές της Coinbase, «αντί για μια εικασία» που καθοριζόταν «κεκλεισμένων των θυρών και [από] μικρό αριθμό συμμετεχόντων». 

Μια άλλη διαφορά με τη διαδικασία άμεσης εισαγωγής στο χρηματιστήριο ήταν ότι δεν υπήρχαν ασφαλιστές που θα μπορούσαν να θέσουν περιορισμούς στις πωλήσεις εμπιστευτικών πληροφοριών για έξι μήνες ή περισσότερο. Το σημείο αναφοράς για την IPO της Coinbase ήταν 250 $, αλλά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης η μετοχή εκτινάχθηκε στα 388 $. Σε αυτό και σε άλλα επίπεδα, ο Fred Wilson, ο οποίος συμμετέχει στο διοικητικό συμβούλιο της Coinbase, ώθησε την επιχειρηματική του εταιρεία, την Union Square Ventures, να ξεφορτώσει το σύνολο της μετοχής της Coinbase για 1.8 δισεκατομμύρια δολάρια. 

Συνολικά, οι γνώστες της Coinbase έχουν εκφορτώσει 3.5 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές της Coinbase από την IPO. Σύμφωνα με το VerityData, οι μεγαλύτεροι μεμονωμένοι πωλητές της Coinbase ήταν ο συνιδρυτής της Coinbase Fred Ehrsam, ο οποίος έχει πουλήσει 492 εκατομμύρια δολάρια σε μετοχές της Coinbase. Άρμστρονγκ, ο οποίος έχει πουλήσει 292 εκατομμύρια δολάρια. και την πρόεδρο της Coinbase Emilie Choi, η οποία έχει πουλήσει 231 εκατομμύρια δολάρια. 

Με την τιμή του bitcoin
BTCUSD,
-1.61%
και άλλα κρυπτονομίσματα που βυθίζονται τους τελευταίους μήνες, η οικονομική απόδοση της Coinbase έχει δεχθεί σοβαρό πλήγμα. Η μετοχή της έχει υποχωρήσει στα 70 $, που είναι 72% χαμηλότερα από την τιμή αναφοράς της IPO και 82% κάτω από τα υψηλότερα επίπεδα στα οποία οι γνώστες όπως η Union Square Ventures ξεφόρτωσαν τη μετοχή. Η Coinbase και η Union Square Ventures δεν απάντησαν σε αιτήματα για σχολιασμό. 

Ο ρόλος των επιχειρηματικών κεφαλαίων στη φρενίτιδα των πωλήσεων IPO του 2021 ήταν αξιοσημείωτος. Το 2016, ο Masayoshi Son, ο δισεκατομμυριούχος ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της ιαπωνικής εταιρείας συμμετοχών SoftBank, ανακοίνωσε ότι η SoftBank είχε συγκεντρώσει ένα κεφάλαιο επιχειρηματικού κεφαλαίου 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων για να επενδύσει σε καυτές εταιρείες νέας τεχνολογίας. Μία από τις εταιρείες που υποστήριξε η SoftBank ήταν η Coupang
CPNG,
-0.84%.
 

Η SoftBank είχε αρχικά επενδύσει στον κορεατικό διαδικτυακό λιανοπωλητή το 2015, αλλά το Vision Fund διπλασίασε την εταιρεία και η SoftBank έγινε ο μεγαλύτερος μέτοχος της Coupang, σύμφωνα με τις αρχειοθετήσεις τίτλων. Πέρυσι, η Coupang αποφάσισε να εισαγάγει τις μετοχές της στις ΗΠΑ, πραγματοποιώντας μια τεράστια IPO στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Η Coupang πούλησε μετοχές για 35 δολάρια το τεμάχιο, αντλώντας 4.55 δισεκατομμύρια δολάρια. 

Έξι μήνες μετά την IPO, τον Σεπτέμβριο του 2021, η SoftBank άρχισε να πουλά τις μετοχές της Coupang όταν άλλαζαν χέρια για 29.69 δολάρια, δείχνουν οι αρχειοθετήσεις τίτλων. Πούλησε 1.69 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές της Coupang πέρυσι. Φέτος, καθώς η κερδοσκοπική φρενίτιδα γύρω από τις εταιρείες τεχνολογίας άρχισε να καταρρέει, η Softank πούλησε άλλο ένα δισεκατομμύριο δολάρια σε μετοχές της Coupang, ανεβάζοντας τις συνολικές πωλήσεις της Coupang στα 1 δισεκατομμύρια δολάρια. 

Οι πωλήσεις μετοχών της SoftBank και οι συνεχιζόμενες οικονομικές απώλειες της Coupang έφεραν την εταιρεία σε κακή θέση καθώς οι επενδυτές επανεκτίμησαν τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου αυτή την άνοιξη. Οι μετοχές της Coupang διαπραγματεύτηκαν πρόσφατα για 13.17 δολάρια, σημειώνοντας βουτιά 62% από την πρώτη της δημόσια εγγραφή. 

Η SoftBank έχει επίσης πουλά τις μετοχές άλλων εταιρειών που έχει προωθήσει στα χρηματιστήρια των ΗΠΑ. Τον Ιούνιο του 2021, η Sofi Technologies
ΣΟΦΗ,
+ 2.55%,
μια διαδικτυακή εταιρεία προσωπικής χρηματοδότησης, έκανε το ντεμπούτο της στο Nasdaq μετά τη συγχώνευση με μια SPAC που ονομάζεται Social Capital Hedosophia, η οποία είχε πουλήσει τη μετοχή της για 10 δολάρια το τεμάχιο στην IPO της. Καθώς ο Nasdaq ανέβηκε πέρυσι, η Sofi κανόνισε μια δευτερεύουσα προσφορά στα 21.60 δολάρια ανά μετοχή στην οποία η SoftBank πούλησε ένα μέρος των συμμετοχών της για 486 εκατομμύρια δολάρια. Συνολικά, οι γνώστες της Sofi πούλησαν μετοχές αξίας 984 εκατομμυρίων δολαρίων. Η μετοχή της Sofi διαπραγματεύτηκε πρόσφατα στα 7.05 δολάρια. Η SoftBank δεν απάντησε σε αίτημα για σχολιασμό. 

Σε κάποιο βαθμό, η έκρηξη των κερδοσκοπικών μετοχών τεχνολογίας που κορυφώθηκε το 2021 οφείλεται στην Robinhood Markets, η οποία λειτουργεί μια εφαρμογή συναλλαγών που έγινε εξαιρετικά δημοφιλής στους ιδιώτες επενδυτές κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Η Robinhood πραγματοποίησε την IPO της τον περασμένο Ιούλιο, πουλώντας τη μετοχή της για 38 δολάρια και συγκεντρώνοντας 1.89 δισεκατομμύρια δολάρια, ένα μεγάλο μέρος από μεμονωμένους επενδυτές και χρήστες της Robinhood. Οι δύο ιδρυτές της, ο Vlad Tenev και ο Baiju Bhatt, πούλησαν 45.5 εκατομμύρια δολάρια ο καθένας σε απόθεμα σε σχέση με την προσφορά. μετοχές της Robinhood
ΚΟΥΚΟΥΛΑ,
-3.28%
πρόσφατα άλλαξε χέρια για 10.06 $, που είναι 73% κάτω από την τιμή της IPO. Μέσω εκπροσώπου του Robinhood, ο Tenev και ο Bhatt αρνήθηκαν να σχολιάσουν. 

Ισραηλινή εταιρεία κατασκευής παιχνιδιών για κινητά Playtika Holding
PLTK,
-3.11%
κυκλοφόρησε την IPO της τον Ιανουάριο του 2021, πουλώντας τις μετοχές της για 27 δολάρια η μία στο Nasdaq, αντλώντας 1.9 δισεκατομμύρια δολάρια. Το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων από την IPO πήγε στον βασικό μέτοχο της Playtika, την Alpha Frontier, η οποία έχει συγκεντρώσει 1.66 δισεκατομμύρια δολάρια από τις πωλήσεις μετοχών της Playtika συνολικά. Η Alpha Frontier ανήκει σε κοινοπραξία Κινέζων επενδυτών που ελέγχεται από τον δισεκατομμυριούχο της Σαγκάης Shi Yuzhu, σύμφωνα με τις αρχειοθετήσεις τίτλων. Το MarketWatch δεν μπόρεσε να επικοινωνήσει με το Yuzhu για σχόλια και η Playtika αρνήθηκε να σχολιάσει. Οι μετοχές της Playtika διαπραγματεύτηκαν πρόσφατα στα 14.15 δολάρια, 48% κάτω από την τιμή της IPO. 

Έπειτα, υπάρχει η έντιμη εταιρεία. Η εταιρεία που ίδρυσε η Jessica Alba εισήχθη στο χρηματιστήριο τον Μάιο του 2021, πουλώντας μετοχές για 16 $ έκαστη και αντλώντας 474 εκατομμύρια δολάρια. Τα έσοδα από την IPO πήγαν κυρίως στην L Catterton, η οποία έλαβε 297 εκατομμύρια δολάρια. Ο συν-διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας ιδιωτικών μετοχών, Scott Dahnke, βρίσκεται στην Honest Company's
HNST,
-11.20%
σανίδα. Σήμερα, η μετοχή της Honest Company αλλάζει χέρια κοντά στα $3.25. Ο Λ Κάτερτον αρνήθηκε να σχολιάσει. Πριν και μετά τη βουτιά 78% μετά την IPO στη μετοχή της Honest Company, η Alba δεν πούλησε ποτέ μια μετοχή.