Γιατί η Oracle θα επιβιώσει και θα ευδοκιμήσει στο Tech Shake-Out

Οι επενδυτές εξαγοράζουν εταιρείες παλαιού τύπου τόσο γρήγορα όσο κάνουν ντάμπινγκ καινοτόμες ψηφιακές επιχειρήσεις. Όλα είναι ανάποδα. Μπορεί να μείνει έτσι για λίγο.

Μερίδια του Hewlett
HPQ
Packard (HPQ) πήδηξε την περασμένη εβδομάδα σε νέο υψηλό ως DocuSign (DOCU) το απόθεμα έπεσε κατακόρυφα. Οι επενδυτές Luddite επιλέγουν εκτυπωτές και ακατάστατο μελάνι αντί του ψηφιακού ισοδύναμου.

Ήρθε η ώρα να σκεφτείτε την αγορά μαντείο
ORCL
Συστήματα (ORCL). ΑΣΕ με να εξηγήσω.

Η χρηματιστηριακή αγορά βρίσκεται εν μέσω περιστροφής. Είναι η αρχή της χρονιάς και τα πραγματικά μεγάλα χρήματα ξεχύνονται στην αγορά. Οι μεγάλοι θεσμικοί λογαριασμοί στρέφονται σε μεγάλο βαθμό προς συντηρητικές επενδυτικές στρατηγικές αξίας. Αυτό βγάζει νόημα. Οι επενδυτές τους, κυρίως τα συνταξιοδοτικά ταμεία, φοβούνται περισσότερο μήπως χάσουν το κεφάλαιό τους παρά για μεγάλες αποδόσεις.

Η διατήρηση της Hewlett Packard στο χαρτοφυλάκιο είναι ευκολότερη πώληση στους πελάτες από την DocuSign. Η Hewlett είναι ένα θεμελιωδώς φτηνό όνομα, ενώ το DocuSign είναι μια πλατφόρμα λογισμικού που βασίζεται σε σύννεφο για εικονική υπογραφή εγγράφων. Είναι επίσης σχετικά ακριβό και άγνωστο.

Η άλλη μεταβλητή είναι η αύξηση των επιτοκίων.

Θεσμικος ΕΠΕΝΔΥΤΗΣ σημειώνει ότι οι επενδυτές αξίας κατηγορούν την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και μια δεκαετία χαμηλών επιτοκίων για τις κακές επιδόσεις τους σε σχέση με τους συγχρόνους ανάπτυξης. Οι διαχειριστές αξίας ισχυρίζονται επίσης ότι τα υψηλότερα επιτόκια θα επηρεάσουν αρνητικά τις αποτιμήσεις των μετοχών ανάπτυξης. Βραχυπρόθεσμα αυτή η αφήγηση μπορεί να οδηγήσει τις τιμές των μετοχών.

Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου του Δημοσίου αυξήθηκε την περασμένη εβδομάδα στο 1.76%, από μόλις 1.3% έναν μήνα πριν. Χρησιμοποιώντας S&P Value ETF (IVX) και S&P Growth ETF (IGX) Ως σημεία αναφοράς, τις τελευταίες 30 ημέρες η αξία αυξήθηκε κατά 4%, ενώ η ανάπτυξη μειώθηκε κατά 3.8%.

Ωστόσο, σε χρονικά πλαίσια μεγαλύτερα από ένα ή δύο τέταρτο, οι επενδυτές θα ήταν καλύτερα να επιλέξουν την ανάπτυξη αντί των στρατηγικών αξίας, ανεξάρτητα από το αν τα επιτόκια αυξάνονταν ή έπεφταν.

Η ανάπτυξη ξεπέρασε την αξία κατά 28% από τα χαμηλά επίπεδα της πανδημίας το 2020 έως την περασμένη εβδομάδα, παρόλο που τα ποσοστά έχουν αυξηθεί απότομα. Το περιθώριο διευρύνεται σε 105% τα τελευταία πέντε χρόνια και 258% σε 20 χρόνια. Ανεξάρτητα από το πόσο συχνά επαναλαμβάνεται στον οικονομικό τύπο, το σημείο καμπής για τις στρατηγικές ανάπτυξης έναντι αξίας δεν είναι η τάση για τα επιτόκια.

Οι στρατηγικές αξίας αποδίδουν καλύτερα στην αρχή κάθε ημερολογιακού έτους, όταν οι εισροές χρημάτων από θεσμικούς φορείς είναι οι υψηλότερες.

Είναι απολύτως λογικό ότι οι μετοχές της Hewlett ήταν ισχυρότερες. Στα 38.65 δολάρια η μετοχή διαπραγματεύεται μόνο με 8.3 φορές προθεσμιακά κέρδη. Το μέρισμα είναι 2.0% και το μεικτό λειτουργικό περιθώριο είναι 21.1%, ένα εξαιρετικά σεβαστό ποσοστό που πολλοί επενδυτές αξίας έχουν παρατηρήσει.

Ωστόσο, είναι λάθος να απορρίψετε εντελώς το DocuSign. Αν και η εταιρεία δεν είναι ακόμη κερδοφόρα, οι πωλήσεις αυξήθηκαν στα 545 εκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο, σημειώνοντας αύξηση 42% από έτος σε έτος. Τα μεικτά λειτουργικά περιθώρια αυξήθηκαν στο 79%, 500 μονάδες βάσης υψηλότερα από ό,τι πριν από ένα χρόνο.

Το Oracle Systems είναι ο τέλειος συμβιβασμός.

Η εταιρεία είναι παγκόσμιος ηγέτης στα συστήματα διαχείρισης βάσεων δεδομένων. Το λογισμικό του βοηθά τους μεγάλους πελάτες να αποσπάσουν χρήσιμες πληροφορίες από μεγάλες δεξαμενές πληροφοριών. Δεδομένης της κλίμακας αυτής της επιχείρησης, η Oracle έχει γίνει μια αγελάδα μετρητών, επιτρέποντας στα στελέχη να επιστρέψουν κεφάλαια στους μετόχους με ιλιγγιώδεις ρυθμούς.

Η εταιρεία αγόρασε πίσω 329 εκατομμύρια μετοχές μόνο τον τελευταίο χρόνο, ξοδεύοντας 21 δισεκατομμύρια δολάρια. Τα μερίσματα ανήλθαν σε άλλα 3 δισεκατομμύρια δολάρια.     

Ο γίγαντας της βάσης δεδομένων αναπτύσσεται γρήγορα και στο cloud. Σε αντίθεση με τους ανταγωνιστές, το χαρτοφυλάκιό της περιλαμβάνει εφαρμογές, πλατφόρμες και υπηρεσίες υποδομής. Η εταιρεία ανέφερε τον Δεκέμβριο ότι οι πωλήσεις του δεύτερου τριμήνου έφτασαν τα 10.4 δισεκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 6% από έτος σε έτος. Τα συνολικά έσοδα cloud αυξήθηκαν κατά 22%, στα 2.7 δισεκατομμύρια δολάρια.

Οι μετοχές δέχθηκαν πιέσεις από τις 16 Δεκεμβρίου, όταν τα στελέχη ανακοίνωσαν την αγορά 28.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων Cerner
CERN
Corp. (CERN), μια επιχείρηση ψηφιακών ιατρικών αρχείων.

Στο τρέχον κλίμα, όπου οι επενδυτές ανταλλάσσουν την ανάπτυξη με μετοχές αξίας, η αδυναμία είναι μια ευκαιρία που σίγουρα θα παρατηρήσει ο επενδυτής.

Για πολλές δεκαετίες η Oracle ήταν η βασική μετοχή ανάπτυξης, βασικά πολύ ακριβή για επενδυτές. Στα 87.51 δολάρια, οι μετοχές διαπραγματεύονται τώρα με μόλις 16.6 φορές προθεσμιακά κέρδη και οι ηγέτες της εταιρείας ισχυρίζονται ότι η εξαγορά της Cerner θα είναι αυξητική. Η μερισματική απόδοση είναι 1.3% και τα μικτά λειτουργικά περιθώρια είναι αξιοσημείωτα στο 80%.

Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο αγοράς μετοχών της Oracle στην τρέχουσα απόσυρση.

Για να μάθετε πώς να βελτιώσετε δραματικά τα αποτελέσματά σας στην αγορά αγοράζοντας επιλογές σε μετοχές όπως η Ford και η Tesla, κάντε μια δοκιμή δύο εβδομάδων στην ειδική υπηρεσία μου, Επιλογές Τακτικής: Περισσότερα . Τα μέλη έχουν κερδίσει περισσότερα από 5 φορές τα χρήματά τους φέτος.