Τι έκανε λάθος ο Άρθουρ Χέις σχετικά με την τελευταία πρόβλεψή του για την αγορά

Ο συνιδρυτής της BitMEX και αναλυτής μακρο-αγορών, Arthur Hayes, χρησιμοποιεί την ξηρή σκόνη του στο Bitcoin νωρίτερα από ό,τι είχε προγραμματιστεί προηγουμένως, σύμφωνα με την τελευταία του ανάρτηση στο blog. 

Ο Hayes υποστήριξε ότι παρά τους φόβους του για μια μελλοντική ανανέωση της αγοράς κρυπτογράφησης, υπάρχει ακόμα μια ευκαιρία να επωφεληθεί τώρα από το συνεχιζόμενο ράλι περιουσιακών στοιχείων κινδύνου που ξεκίνησε τον περασμένο μήνα. 

Το Ράλι δεν τελείωσε

Ο Hayes ξεκίνησε την ανάρτησή του, με τίτλο "Να Παρόν», κάνοντας υπαινιγμούς στα δικά του το προηγούμενο άρθρο καλύπτοντας το περίφημο ράλι του Bitcoin τον Ιανουάριο, επαναφέροντας το περιουσιακό στοιχείο πάνω από τα 20,000 $ για πρώτη φορά μετά την κατάρρευση του FTX. 

Εκείνη την εποχή, τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου αυξήθηκαν σε γενικές γραμμές μετά από έντονες ενδείξεις αποπληθωρισμού τον Δεκέμβριο. Αυτό σήμανε στις αγορές ότι η αποστολή της Ομοσπονδιακής Τράπεζας για την καταπολέμηση του πληθωρισμού μπορεί σύντομα να τελειώσει, επιτρέποντάς της να επιστρέψει σε μια πιο εύστοχη νομισματική πολιτική. 

Ωστόσο, ο Hayes προειδοποίησε ότι υπήρχε μια αξιοπρεπής πιθανότητα ότι το ράλι ήταν μια παγίδα ταύρων και ότι η επιστροφή στα χαμηλά των 16,000 δολαρίων του Bitcoin ήταν ακόμα στα χαρτιά. Ως εκ τούτου, ο αναλυτής έχει διατηρήσει το εφεδρικό του κεφάλαιο σε κεφάλαια της αγοράς και βραχυπρόθεσμα γραμμάτια του Δημοσίου των ΗΠΑ, «χάνοντας» τα κέρδη 50% του Bitcoin από τότε. 

Ωστόσο, ο συνιδρυτής το επανεξέτασε τώρα, πιστεύοντας ότι το ράλι του Bitcoin δεν έχει ακόμη τελειώσει – για δύο λόγους. Πρώτον, ο Γενικός Λογαριασμός του Υπουργείου Οικονομικών (TGA) είναι πιθανό να δαπανήσει σύντομα άλλα 500 δισεκατομμύρια δολάρια στην οικονομία λόγω του ορίου χρέους της χώρας που πλησιάζει γρήγορα – ενισχύοντας έτσι τη ρευστότητα και στηρίζοντας περιουσιακά στοιχεία κινδύνου. 

Δεύτερον, η ομιλία του προέδρου της Federal Reserve Jerome Powell μετά το FOMC την περασμένη εβδομάδα έκανε την αγορά να αισθάνεται ξανά ανοδική. Αυτό μπορεί να εμπνεύσει άλλους - συμπεριλαμβανομένου του Hayes - να αφαιρέσουν χρήματα από κεφάλαια χρηματαγοράς και περιουσιακά στοιχεία μακροπρόθεσμου κινδύνου. Έτσι, το υπόλοιπο RRP θα μειωθεί, η συστημική ρευστότητα θα αυξηθεί και τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου θα ωφεληθούν περαιτέρω.

«Προς το παρόν, υπάρχουν ελαφρώς περισσότερα από 2 τρισεκατομμύρια δολάρια σταθμευμένα σε RRPs, τα οποία είναι μειωμένα περίπου 200 δισεκατομμύρια δολάρια από έτος μέχρι σήμερα, όταν αφαιρέσετε το εφέ του παραθύρου στο τέλος του έτους του 2021», εξήγησε ο Hayes.

Ο συνήθης λόγος του Hayes για αισιοδοξία εξακολουθεί να ισχύει: οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο επιστρέφουν στο "business as usual" - τυπώνοντας χρήματα στην οικονομία τους και αυξάνοντας το κόστος. Κάλεσε ιδιαίτερα την Τράπεζα της Ιαπωνίας ότι είναι «απολύτως αποφασισμένη να διασφαλίσει τον υπερπληθωρισμό», που λαμβάνει χώρα στη χώρα, όπου ο πληθωρισμός πρόσφατα χτύπησε 41 έτος υψηλό.  

Τι ακολουθεί

Αν και βραχυπρόθεσμα μπορεί να επιφυλάσσει καλά πράγματα για την κρυπτογράφηση, ο Hayes προειδοποίησε ότι οι αγορές μπορεί να αντιμετωπίσουν προβλήματα μέχρι τα μέσα του έτους, όταν η TGA εξαντλήσει τα κεφάλαια. Σε αυτό το σημείο, προβλέπει ένα «πολιτικό τσίρκο» μετά το οποίο το Κογκρέσο θα αυξήσει τελικά το ανώτατο όριο του χρέους, παρακινώντας το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ να εκδώσει ομόλογα για τη χρηματοδότηση του ομοσπονδιακού ελλείμματος. 

Σε συνδυασμό με τα συνεχιζόμενα σχέδια της Federal Reserve να απορρίψει 100 δισεκατομμύρια δολάρια αμερικανικών ομολόγων στην αγορά, κάθε γεγονός θα αποστραγγίζει σημαντική ρευστότητα από την αγορά. 

«Θα έλεγα ότι αυτό το μέλλον είναι αρνητικό στο περιθώριο για επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία», συμβούλεψε ο Hayes. «Αυτό σημαίνει ότι, εάν σκοπεύετε να αγοράσετε ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία τώρα, πρέπει να είστε προετοιμασμένοι να παρακολουθήσετε πολύ προσεκτικά την αγορά και να είστε έτοιμοι να πατήσετε το κουμπί πώλησης μόλις η TGA έχει μηδενιστεί πλήρως αλλά πριν από το χρέος ανυψώνεται το ταβάνι».