Τα UTXO στο Loss Surpasses 2019 Bear Market

Στη σημερινή ανάλυση on-chain, Be[in]Crypto εξετάζει τον δείκτη μη δαπανημένων εκροών συναλλαγών (UTXOs) και τα παράγωγά του για το Bitcoin δίκτυο. Ο στόχος είναι να προσπαθήσουμε να συγκρίνουμε αυτόν τον δείκτη για την τρέχουσα bear market με ιστορικά δεδομένα.

Βλέπουμε ότι οι σημερινές αξίες των UTXO είναι χαρακτηριστικές των προηγούμενων bear markets. Ωστόσο, δεν έχουν φθάσει ακόμη τα επίπεδα των ιστορικών μακρο-χαμηλών. Με τη σειρά του, αυτό υποδηλώνει ότι η τιμή BTC μπορεί ακόμη να βιώσει μια τελική συνθηκολόγηση πριν συνεχίσει την ανοδική τάση.

Τι είναι το UTXO;

Το UTXO είναι μια τεχνολογία blockchain και κρυπτονομισμάτων όρος που αντιπροσωπεύει μια ορισμένη ποσότητα ψηφιακού νομίσματος που έχει εξουσιοδοτηθεί από έναν λογαριασμό να δαπανηθεί από άλλον.

Με άλλα λόγια, το UTXO είναι το ποσό του ψηφιακού νομίσματος που απομένει μετά την εκτέλεση μιας συναλλαγής κρυπτονομίσματος. Μια πραγματική σύγκριση μπορεί να είναι η αλλαγή που ελήφθη μετά την πραγματοποίηση μιας αγοράς.

Το μοντέλο UTXO χρησιμοποιείται σε πολλά κρυπτονομίσματα επειδή επιτρέπει στους χρήστες να παρακολουθούν την ιδιοκτησία όλων των μερών αυτού του κρυπτονομίσματος. Επειδή τα κρυπτονομίσματα δημιουργήθηκαν με γνώμονα την ανωνυμία, τα UTXO συνδέονται με δημόσιες διευθύνσεις ορατές σε ολόκληρο το δίκτυο.

Το Bitcoin, για παράδειγμα, είναι ένα κρυπτονόμισμα που χρησιμοποιεί το μοντέλο UTXO. Αντίθετα, μια εκτεταμένη έκδοση του μοντέλου UTXO (EUTXO) χρησιμοποιείται από το Cardano blockchain.

Ποσοστό κέρδους UTXO

Ένα καλό μέτρο για την υγεία της αγοράς Bitcoin είναι ο δείκτης του ποσοστού των UTXOs σε κέρδος, το οποίο παραμένει σε συσχέτιση με τις μακροοικονομικές τάσεις της αγοράς. Αυτός ο δείκτης καθορίζει το ποσοστό των αχρησιμοποίητων εκροών συναλλαγής των οποίων η τιμή τη στιγμή της δημιουργίας ήταν χαμηλότερη από την τρέχουσα τιμή.

Στο μακροπρόθεσμο γράφημα, μπορούμε να δούμε ότι οι ιστορικές ανοδικές αγορές συνεχίστηκαν μέχρι το γράφημα του ποσοστού των UTXOs σε κέρδος πάνω από τις ανοδικές γραμμές τάσης (κόκκινο). Όταν υπήρχε μια ανάλυση κάτω από αυτή τη γραμμή (μπλε περιοχές), αυτό ήταν επιβεβαίωση της αρχής μιας bear market. Μια τέτοια κατάσταση συνέβη τον Μάρτιο του 2014, τον Ιανουάριο του 2018 και πιο πρόσφατα τον Δεκέμβριο του 2021.

Μετά τις δύο πρώτες συντριβές, οι βαθύτερες μειώσεις προκάλεσαν το ποσοστό των κερδών των UTXO να φτάσει σε χαμηλά 15% το 2015 και 44.5% το 2019. Αξίζει να αναφερθεί ότι το κραχ COVID-19 του Μαρτίου 2020 έφερε την αναλογία στο 39%.

Μέχρι στιγμής, το κάτω μέρος του 2022 είναι μόνο 72%, το οποίο είναι σημαντικά υψηλότερο από ό,τι στις προηγούμενες bear markets. Αυτό υποδηλώνει ότι υπάρχει πιθανότητα για περαιτέρω μειώσεις στην τιμή του BTC.

Αν δούμε τώρα το απόλυτο ποσό των UTXOs σε κέρδος, βλέπουμε ότι αυτή η αξία έχει πέσει σε χαμηλό σχεδόν δύο ετών. Παρά το γεγονός αυτό – καθώς αυξάνεται η υιοθέτηση του δικτύου Bitcoin – ο δείκτης παραμένει σε μακροπρόθεσμη ανοδική τάση (μπλε καμπύλη). Ωστόσο, η τρέχουσα διόρθωση είναι η μεγαλύτερη πτώση από την περίοδο Ιουλίου 2019 έως Μαρτίου 2020.

Αριθμός UTXO σε απώλεια

Βλέπουμε επίσης μια ενδιαφέρουσα κατάσταση στον δείκτη του αριθμού των UTXO σε απώλεια. Διότι αποδεικνύεται ότι έχει υπερβεί τις αξίες των δύο προηγούμενων bear markets του 2015 και του 2019 (κόκκινη γραμμή). Με άλλα λόγια, ο αριθμός των εκροών συναλλαγών που δεν δαπανήθηκαν είναι τώρα υψηλότερος από ό,τι στα μακροοικονομικά κατώτατα όρια προηγούμενων καθοδικών τάσεων.

Φυσικά, αυτό οφείλεται και στην ανάπτυξη και την υιοθέτηση του δικτύου Bitcoin, το οποίο δημιουργεί όλο και περισσότερους χρήστες, διευθύνσεις και συναλλαγές.

Παρόλα αυτά, οι τρέχουσες απώλειες UTXO εξακολουθούν να είναι χαμηλότερες από τις κορυφές του Οκτωβρίου 2019 – Απριλίου 2020 (μπλε περιοχή). Αυτό δείχνει επίσης ότι με το τρέχον μέγεθος του δικτύου Bitcoin, εξακολουθεί να υπάρχει πιθανότητα τελικής συνθηκολόγησης πριν αντιστραφεί η πτωτική τάση.

Για την τελευταία ανάλυση Bitcoin (BTC) της Be[in]Crypto, κάντε κλικ εδώ.

Αποποίηση ευθυνών

Όλες οι πληροφορίες που περιέχονται στον ιστότοπό μας δημοσιεύονται με καλή πίστη και μόνο για σκοπούς γενικής πληροφόρησης. Οποιαδήποτε ενέργεια αναλαμβάνει ο αναγνώστης στις πληροφορίες που βρίσκονται στον ιστότοπό μας είναι αυστηρά με δική τους ευθύνη.