Πωλήσεις πανικού κατόχων USDC εν μέσω ανησυχιών φερεγγυότητας

Το USD Coin (USDC), ένα δημοφιλές stablecoin συνδεδεμένο με το δολάριο ΗΠΑ, αντιμετωπίζει ανησυχίες φερεγγυότητας από τις 10 Μαρτίου, με αποτέλεσμα αρκετοί κάτοχοι να πανικοβληθούν να πουλήσουν τις μετοχές τους και να στραφούν σε άλλα stablecoins. Οι φόβοι φερεγγυότητας του USDC προέκυψαν μετά την αποκάλυψη ότι ένα μέρος των εξασφαλίσεων του USDC κατέχεται στη Silicon Valley Bank, η οποία έκλεισε από τις αρχές της Καλιφόρνια μετά την αποκάλυψη προσπαθειών άντλησης επιπλέον κεφαλαίων. Η είδηση ​​του κλεισίματος της τράπεζας και οι εξασφαλίσεις του USDC σε αυτήν προκάλεσαν ανησυχία στους κατόχους USDC, οδηγώντας σε πωλήσεις πανικού και μαζική έξοδο.

Κατά τη διάρκεια της πώλησης πανικού, αρκετοί κάτοχοι USDC προσπάθησαν να στραφούν σε άλλα stablecoins, αλλά δεν ήταν όλα επιτυχημένα. Ένας χρήστης έχασε πάνω από 2 εκατομμύρια USDC σε μια αποτυχημένη προσπάθεια να τα ανταλλάξει με Tether (USDT) χρησιμοποιώντας τον αποκεντρωμένο συναθροιστή ανταλλαγής του KyberSwap. Το KyberSwap είναι ένα αποκεντρωμένο χρηματιστήριο (DEX) που συγκεντρώνει ρευστότητα από πολλά DEX. Στη συναλλαγή, ο χρήστης πέταξε ένα μεγάλο ποσό 3CRV (DAI/USDC/USDT) σε USDT χρησιμοποιώντας το δρομολογητή συγκέντρωσης του KyberSwap. Σε μια νεκροψία, η ομάδα του πρωτοκόλλου KyberSwap εξήγησε ότι «καθώς η αγορά περνούσε μια ασταθή περίοδο, όλες οι διαδρομές απέτυχαν στην εκτίμηση του φυσικού αερίου. Το ποσοστό παρουσίασε έντονη διακύμανση και μόνο η διαδρομή του 0x ήταν επιτυχημένη, αλλά με πολύ χαμηλό ρυθμό.» Μετά την επιβεβαίωση της ανταλλαγής με ρυθμό 0x σε ένα αναδυόμενο παράθυρο, ένα bot εντόπισε την ευκαιρία και κέρδισε 2,085,256 USDC από αυτή τη συγκέντρωση Univ2. Το πρωτόκολλο βρίσκεται σε συνομιλίες με τον δημιουργό του ρομπότ, τον χρήστη του ρομπότ και τρίτα μέρη για να βοηθήσει στην ανάκτηση κεφαλαίων.

Εν τω μεταξύ, ο ιδρυτής της Tron, Justin Sun, φέρεται να απέσυρε 82 εκατομμύρια USDC και τα αντάλλαξε με Dai (DAI) χρησιμοποιώντας το Aave v2, ένα αποκεντρωμένο πρωτόκολλο χρηματοδότησης. Η κίνηση ήρθε αφού η Circle, η εταιρεία πίσω από το USDC, αποκάλυψε ότι κατέχει 3.3 δισεκατομμύρια δολάρια στη Silicon Valley Bank, σχεδόν το 23% των αποθεματικών της. Ενώ η Circle διαβεβαίωσε τους κατόχους USDC ότι οι πράξεις ρευστότητας θα «ξαναρχίσουν κανονικά όταν ανοίξουν οι τράπεζες τη Δευτέρα το πρωί στις Ηνωμένες Πολιτείες», πολλοί κάτοχοι παρέμειναν αμετάπειστοι.

Τα πορτοφόλια που σχετίζονται με την IOSG Ventures πούλησαν 118.73 εκατομμύρια USDC για 105.67 εκατομμύρια USDT και 2,756 Ether (ETH) αξίας 3.98 εκατομμυρίων δολαρίων μέσω τριών διευθύνσεων, σύμφωνα με τα δεδομένα της αλυσίδας. Το ίδρυμα εξακολουθεί να κατέχει σχεδόν 45 εκατομμύρια σε USDC. Αυτές οι κινήσεις υποδηλώνουν ότι οι κάτοχοι USDC δεν ήταν σίγουροι για τη φερεγγυότητα του stablecoin και προσπαθούσαν να μετακινήσουν τα κεφάλαιά τους σε άλλα stablecoin ή κρυπτονομίσματα.

Παρά τις πωλήσεις πανικού και την έξοδο, η τιμή του USDC έχει ανακάμψει αργά μετά από ταραχώδεις ώρες συναλλαγών στις 11 Μαρτίου και διαπραγματεύεται στα 0.97 $ τη στιγμή της δημοσίευσης. Ωστόσο, το περιστατικό τόνισε για άλλη μια φορά τους κινδύνους που συνδέονται με τα stablecoins και την ανάγκη για διαφάνεια και επίβλεψη στον κλάδο των κρυπτονομισμάτων. Το περιστατικό υπογραμμίζει επίσης τη σημασία των αποκεντρωμένων ανταλλαγών και πρωτοκόλλων που προσφέρουν στους χρήστες μεγαλύτερο έλεγχο και ασφάλεια στα περιουσιακά τους στοιχεία.

Ενώ η πώληση πανικού του USDC ήταν ένα τοπικό γεγονός, θα μπορούσε να έχει ευρύτερες επιπτώσεις για τη βιομηχανία stablecoin στο σύνολό της. Τα Stablecoins γίνονται όλο και πιο δημοφιλή τα τελευταία χρόνια λόγω της σταθερότητας, της ευκολίας χρήσης και της ικανότητάς τους να λειτουργούν ως γέφυρα μεταξύ του παραδοσιακού χρηματοπιστωτικού συστήματος και της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Ωστόσο, η ταχεία ανάπτυξή τους έχει επίσης οδηγήσει σε ανησυχίες σχετικά με τη ρύθμιση, την εποπτεία και τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητά τους.

Τα Stablecoins δεν υποστηρίζονται από κανένα φυσικό περιουσιακό στοιχείο, αλλά βασίζονται σε ένα καλάθι περιουσιακών στοιχείων ή σε ένα αποθεματικό απόθεμα κεφαλαίων για να διατηρήσουν την πρόσδεσή τους στο δολάριο ΗΠΑ ή σε άλλα νομίσματα. Αυτό τα καθιστά ευάλωτα στις διακυμάνσεις της αγοράς, στις κρίσεις ρευστότητας και σε άλλους κινδύνους που μπορούν να υπονομεύσουν τη σταθερότητα και τη φερεγγυότητά τους.

Ως απάντηση σε αυτές τις ανησυχίες, οι ρυθμιστικές αρχές και οι παράγοντες του κλάδου ζήτησαν μεγαλύτερη διαφάνεια και εποπτεία στον κλάδο των stablecoin. Τον Σεπτέμβριο του 2020, το Office of the Controller of the Currency (OCC) εξέδωσε οδηγίες που επιτρέπουν στις τράπεζες να διατηρούν αποθεματικά για εκδότες stablecoin, σηματοδοτώντας μεγαλύτερη ρυθμιστική υποστήριξη για τον κλάδο.

Επιπλέον, αρκετοί εκδότες stablecoin έχουν λάβει μέτρα για την αύξηση της διαφάνειας και της λογοδοσίας, συμπεριλαμβανομένων τακτικών ελέγχων και γνωστοποιήσεων των αποθεματικών τους. Για παράδειγμα, η Paxos, ο εκδότης του Paxos Standard (PAX), ενός stablecoin συνδεδεμένου με το δολάριο ΗΠΑ, ανακοίνωσε πρόσφατα ότι είχε λάβει ρυθμιστική έγκριση από το Υπουργείο Οικονομικών Υπηρεσιών της Πολιτείας της Νέας Υόρκης (NYDFS) για να προσφέρει το stablecoin του σε θεσμικούς πελάτες.

Συνολικά, ενώ οι πωλήσεις πανικού USDC προκάλεσαν ανησυχία για τους κατόχους USDC, υπογραμμίζει επίσης την ανάγκη για μεγαλύτερη διαφάνεια και εποπτεία στη βιομηχανία stablecoin. Τα Stablecoins αποτελούν σημαντικό και αυξανόμενο μέρος του οικοσυστήματος κρυπτογράφησης, αλλά η σταθερότητα και η φερεγγυότητά τους εξαρτώνται από την εμπιστοσύνη των χρηστών και των ρυθμιστικών αρχών. Καθώς ο κλάδος συνεχίζει να ωριμάζει, θα είναι σημαντικό για τους εκδότες και τις ρυθμιστικές αρχές stablecoin να συνεργαστούν για να αντιμετωπίσουν αυτές τις προκλήσεις και να διασφαλίσουν τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα των stablecoin ως αξιόπιστη και αξιόπιστη μορφή ψηφιακού νομίσματος.