Το 2021 η δραστηριότητα επιχειρηματικού κεφαλαίου ανήλθε σε 612 δισεκατομμύρια $, αύξηση 108% από το προηγούμενο έτος και αύξηση 24% στις συμφωνίες VC. Όμως, παρά τα πλεονεκτήματα, υπάρχουν μερικά επώδυνα σημεία πόνου που συνδέονται. Τα DAO μπορούν να είναι ένα καλό όχημα για την αντιμετώπιση ορισμένων από τα κενά στο παραδοσιακό τοπίο VC. Εισέρχεται α DAO U.
Το επιχειρηματικό κεφάλαιο χρηματοδότησε περισσότερες από τις μισές δημόσιες εταιρείες των ΗΠΑ το 1979. Έτσι, αντιπροσωπεύει το ένα τρίτο της συνολικής αξίας του χρηματιστηρίου. Και οι 5 κορυφαίες εταιρείες με τη μεγαλύτερη αξία στις ΗΠΑ (Apple, Microsoft, Google, Amazon & Facebook) ξεκίνησαν ως startups με υποστήριξη VC.
Τα επιχειρηματικά κεφάλαια ειδικεύονται στη χρηματοδότηση νεοφυών επιχειρήσεων που δεν έχουν ακόμη αποφέρει κέρδη, αλλά έχουν υψηλές δυνατότητες ανάπτυξης. Μερικές φορές ακόμη και επιστροφή άνω του 100 φορές της αρχικής επένδυσης. Τα VC χρηματοδοτούν νεοφυείς επιχειρήσεις από ίδια κεφάλαια αντί για χρέος, επειδή οι νεοφυείς επιχειρήσεις είναι φτωχές σε μετρητά, αλλά μπορούν να έχουν τεράστιες προοπτικές ανόδου.
Ο παραδοσιακός χώρος VC έχει προφανή πλεονεκτήματα, όπως μεγάλα μεγέθη επιταγών, επινοητικότητα και διπλασιασμό επενδύσεων και δικτύων. Υπάρχουν όμως μερικά επώδυνα σημεία, όπως η αργή λήψη αποφάσεων, η υψηλή γραφειοκρατία, η υψηλή ευαισθησία στην αποτίμηση και η υψηλή ζήτηση για έλεγχο, για να αναφέρουμε μερικά.
Αποκεντρωμένες Αυτόνομες Οργανώσεις (DAO) είναι ένα καλό όχημα για την αντιμετώπιση ορισμένων από τα κενά στο παραδοσιακό τοπίο VC. Μια αποκεντρωμένη έκδοση μιας εταιρείας, η DAO καθοδηγείται από την κοινοτική διακυβέρνηση και τη λήψη αποφάσεων, στοχεύοντας άμεσα ορισμένα από τα συμβατικά σημεία πόνου VC. Επιτρέποντας έτσι ταχύτερη λήψη αποφάσεων, μικρότερο έλεγχο για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις και αλληλεγγύη. Επιπλέον, οι DAO παρέχουν αυξημένη ευελιξία στους επενδυτές, αυξημένη ποικιλομορφία χρηματοδοτούμενων ιδεών, αποκεντρωμένο έλεγχο και βελτιωμένη πρόσβαση στο δημόσιο κεφάλαιο.
Τούτου λεχθέντος, το μέλλον των VC φαίνεται ασφαλές με τη μετενσάρκωση των DAO και τις επιπτώσεις τους;
Επομένως, αυτό το άρθρο διερευνά το γενικό ερώτημα: "Θα αντικαταστήσουν τα DAO δυνητικά τα VC ή τα DAO αποτελούν απειλή για τα VC;"
Ο παραδοσιακός τρόπος: VC
Μεταξύ των τριών τρόπων επένδυσης σε ιδιωτικό κεφάλαιο – είναι οι εξαγορές, τα κεφάλαια ανάπτυξης και τα επιχειρηματικά κεφάλαια.
Το επιχειρηματικό κεφάλαιο είναι μια μορφή ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου που χρηματοδοτεί νεοσύστατες εταιρείες που αναμένεται να έχουν εκθετική απόδοση και δυνατότητες υψηλής ανάπτυξης. Σε τεχνικές επεξηγήσεις, οι εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου δημιουργούν ένα ταμείο τυφλών επενδύσεων, χωρίς να γνωρίζουν σε ποιες εταιρείες θα επενδύσουν. Αλλά δίνοντας μια επενδυτική εντολή για τους τύπους νεοφυών επιχειρήσεων που θα επένδυαν.
Ακολουθεί ένα βασικό διάγραμμα ροής για να δείξετε πώς λειτουργεί το Venture Capital, επαναλαμβάνοντας το ιστολόγιο του Medium 2018.
Η ετήσια απόδοση για ένα ταμείο VC σειρές από 15-27% και έχει υψηλό premium σε σύγκριση με την απόδοση 500% του S&P 9.90 τα τελευταία δέκα χρόνια. Με την αυξανόμενη ανάπτυξη, ειδικά στην Ασία, έχει αυξηθεί ο αριθμός των συμφωνιών και των χρηματοδοτήσεων που διοχετεύονται σε νεοφυείς επιχειρήσεις παγκοσμίως.
Το 2021 έφτασε τα 612 δισεκατομμύρια δολάρια σε δραστηριότητα επιχειρηματικού κεφαλαίου, η οποία ήταν αύξηση 108% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Σε 10 χρόνια, η αύξηση του όγκου του δολαρίου που επενδύεται σε επιχειρήσεις σε όλο τον κόσμο είναι 92% σε ετήσια βάση.
Το 2021 υπήρχε επίσης 24% αύξηση στον αριθμό των συμφωνιών VC σε όλο τον κόσμο, με αριθμούς που φτάνουν τις 11,601 προσφορές. Παρά τη φαινομενική άνοδο, υπάρχουν συγκεκριμένα είδη ψωμιού. Όπως το μειωμένο μερίδιο του ιδρυτή, η καθυστέρηση στις αποφάσεις και τα χρονοδιαγράμματα χρηματοδότησης και πολλά άλλα.
DAO VCs: Η έννοια
Το DAO VC βασίζεται στην έννοια της κοινοτικής λήψης αποφάσεων και διακυβέρνησης, σε αντίθεση με την παραδοσιακή διαδικασία λήψης αποφάσεων της κεντρικής αρχής VC. Θα είναι ένα αυτόνομο επιχειρηματικό οικοσύστημα τόσο για τελικούς χρήστες όσο και για νεοσύστατες επιχειρήσεις.
Τα DAO VCs παρουσιάζονται ως μια συναρπαστική πλατφόρμα που επιτρέπει στους ιδιώτες επενδυτές να μεταβούν στον χώρο της κρυπτογράφησης. Επιτρέποντας παράλληλα στις νεοφυείς επιχειρήσεις να έχουν μια διαφορετική δεξαμενή επενδυτών. Επενδύοντας έως και $1, οι χρήστες μπορούν να συμμετέχουν στην αγορά σαν πιο εξέχοντες παραδοσιακοί επενδυτές. Απλώς δημιουργώντας μια κοινόχρηστη συλλογή από συνεισφέροντες που ενεργούν ως κάτοχοι διακριτικών.
Η άνοδος της τεχνολογίας blockchain έχει αλλάξει τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές θα μπορούσαν να σκεφτούν τα κεφάλαια επιχειρηματικού κινδύνου. Τα VC αυξάνονται διαφοροποίηση τα κεφάλαιά τους στον χώρο των κρυπτονομισμάτων. Ακόμη και σκέφτονται πώς να αλλάξουν ριζικά τη δομή των κεφαλαίων τους, ώστε να είναι συγκεντρωμένη και να επιτρέπει σε πολλούς επενδυτές ένα πιο περιεκτικό περιβάλλον για να παίξουν στο χώρο.
Γεφυρώνοντας το κενό
Η χρήση DAO και η υιοθέτηση υβριδικών μοντέλων χρηματοδότησης για τη μίμηση των "αρχικών προσφορών νομισμάτων (ICO)" είναι δύο τρόποι με τους οποίους το VC αρχίζει να καινοτομεί στο διάστημα για να φέρει περισσότερη χρηματοδότηση και συμμετέχοντες στο διάστημα.
Ένα DAO μπορεί να είναι περιγράφεται ως μια «κοινότητα που σχηματίζεται γύρω από μια κεντρική ιδέα στην οποία κάθε μέλος πιστεύει ότι αξίζει να επενδύσει. Τα χρήματα που συγκεντρώνονται σε αυτό το DAO παρακολουθεί τη συνεισφορά κάθε ατόμου και παρέχει αναλογικά δικαιώματα διακυβέρνησης».
Και παρόλο που τα DAO είναι μια σχετικά νέα έννοια, τα γρήγορα ανάπτυξη προτείνει μια μελλοντική τάση που μπορεί να έχει σημαντικές επιπτώσεις για το τοπίο του Venture Capital. Πριν από λιγότερο από δύο χρόνια, όταν Ethereum διαπραγματευόταν στα 230 $, τα DAO ήταν λίγα. Οι περισσότεροι από αυτούς είχαν μόνο μερικές χιλιάδες δολάρια AUM.
Ωστόσο, «μετά από μια αγορά κρυπτογράφησης που διήρκεσε ένα χρόνο, εκατομμύρια νέοι άνθρωποι εισήχθησαν στην κρυπτογράφηση και χιλιάδες έργα που ξεκίνησαν και παράγουν χρεώσεις», οι DAO είναι τώρα μέτρησης σε εκατομμύρια.
Τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM) για τα ομόλογα DAO, τα οποία είναι καταχωρημένα στην πλατφόρμα στατιστικών στοιχείων DAO DeepDAO, αυξήθηκαν από περίπου 380 εκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο σε ένα ανώτατο όριο περίπου 16 δισεκατομμυρίων δολαρίων στα μέσα Σεπτεμβρίου. το 2021.
Οι DAO αυξάνονται από το 2021 στο 2022
Το BeInCrypto επικοινώνησε με Ρόνα Πέρι, ο COO της DeepDAO, για να σχολιάσει το τρέχον σενάριο σε σχέση με πέρυσι μέσω email. Η ίδια απάντησε με ένα σχόλιο λέγοντας:
«Ενώ η bear market συνεχίζεται, ο ρυθμός ανάπτυξης των νέων DAO επιταχύνεται. Ο συνολικός αριθμός των νέων DAO που δημιουργήθηκαν φέτος είναι μεγαλύτερος από πέρυσι και κάθε μήνα φέτος έχουν 2x+ νέες DAO από το 2021. Οι αριθμοί αντικατοπτρίζουν το συνεχές ενδιαφέρον για τους Αποκεντρωμένους Αυτόνομους Οργανισμούς και τη μοναδική τους θέση ως βασική υποδομή του Web3 .»
Κατά το εξάμηνο από τον Μάιο έως τον Οκτώβριο του τρέχοντος έτους, 2863 DAO ξεκίνησαν τη διακυβέρνησή τους. Αυτός είναι υπερδιπλάσιος από τον αριθμό από το 2021, όπως φαίνεται στο παρακάτω γράφημα.
Περαιτέρω μοιράστηκε ένα tweet της 24ης Νοεμβρίου 2022 που έριξε περισσότερο φως στην ανάπτυξη χρόνο με το χρόνο από το 2018 έως το 2022.
Το DeepDAO κατατάσσει τα Uniswap DAO, BitDAO και ENS Η DAO είναι η πρώτη τριάδα, με αξία ταμείου στα 2.30 δισεκατομμύρια δολάρια, 1.70 δισεκατομμύρια δολάρια και 1 δισεκατομμύριο δολάρια. Συνολικά, το DAO έχει 10,191 μέλη και εστιάζει σε προτάσεις που σχετίζονται με άμεσες συνεργασίες ή ανταλλαγές με έργα. Επίσης, ευκαιρίες επέκτασης, όπως η ίδρυση αυτόνομων συντεχνιών καλλιτεχνών, αγροτικών συνεταιρισμών και ταμείων οικοσυστήματος.
Πράγματι, η αύξηση της ζήτησης είναι προφανής. Αλλά ποια πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα θα μπορούσε κανείς να εξετάσει ή να γνωρίζει για τα DAO;
Σημεία που πρέπει να ληφθούν υπόψη
Οι Αποκεντρωμένοι Αυτόνομοι Οργανισμοί (DAO) είναι ένα καλό όχημα για την αντιμετώπιση ορισμένων από τα κενά στο παραδοσιακό τοπίο VC. Μερικά πλεονεκτήματα περιλαμβάνουν την επέκταση της πρόσβασης σε επενδύσεις VC, την αυξημένη ευελιξία των επενδυτών, την αυξημένη ποικιλία των χρηματοδοτούμενων ιδεών, την αποκέντρωση του ελέγχου και την καλύτερη πρόσβαση στη δημόσια αρχή.
Ενώ τα DAO αντιπροσωπεύουν μεγάλες ευκαιρίες σε πολλούς ενδιαφερόμενους, οι εγγενείς κίνδυνοι της βιομηχανίας blockchain δεν μπορούν να αγνοηθούν. Όπως με κάθε νέα τεχνολογία, τα DAO έχουν ορισμένους κινδύνους, όπως π.χ ασφάλεια απειλές και αυθαίρετη λήψη αποφάσεων. Κατά τη μετάβαση από τον παραδοσιακό χώρο VC στον χώρο DAO VC, αυτοί οι κίνδυνοι πρέπει να αντιμετωπίζονται προσεκτικά.
Ορισμένα προφανή μειονεκτήματα περιλαμβάνουν έλλειψη πόρων, ρυθμιστικές πολιτικές, ασφάλεια και ιδιοκτησία.
Επεκτείνεται σε δύο βασικά ζητήματα: κανονισμούς και ασφάλεια
Αυστηρότερες ρυθμιστικές πολιτικές: Ο ρυθμιστικός έλεγχος είναι πιθανό να ενταθεί καθώς οι DAO αυξάνονται σε αριθμό
Δεδομένης της αύξησης του αριθμού των DAO, δεν μπορούν πλέον να λειτουργούν υπό το ραντάρ και να αποφεύγουν τα ρυθμιστικά μέτρα. Με αυτόν τον τρόπο καθίσταται όλο και πιο δύσκολη η εγκατάσταση και η χρήση ενός DAO. Με τα αυξανόμενα μεγέθη επενδύσεων ή τα ποσά χρηματοδότησης που ρέουν μέσω των DAO, οι ρυθμιστικές αρχές ενδέχεται να αρχίσουν να καταπολεμούν ακόμη και αυτά τα περιορισμένα μέλη DAO.
Δεδομένου ότι οι DAO παρέχουν κάποιο επίπεδο ανωνυμίας, θα μπορούσαν να χρησιμεύσουν ως άλλο μέσο για το ξέπλυμα χρημάτων από παράνομες επιχειρήσεις, γεγονός που δίνει στην SEC έναν άλλο λόγο για έρευνα.
Επιπλέον, δεδομένου ότι τα διακριτικά μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν μέσω της τεχνολογίας blockchain, οι ρυθμιστικές αρχές θεωρούν αυτά τα διακριτικά ως τίτλους. Οι ρυθμιστικές αρχές θα μπορούσαν να εισαγάγουν νέες πολιτικές που επιβάλλουν αυστηρότερα μέτρα γύρω από τα κέρδη κεφαλαίου από τις συναλλαγές συμβολαίων. Έτσι, καθώς το τοπίο για τα DAO συνεχίζει να εξελίσσεται, αναμένεται να προκύψουν νέες πολιτικές γύρω από αυτόν τον χώρο.
Ασφάλεια: Τα ελαττώματα στον κώδικα/Έξυπνο συμβόλαιο ενός DAO θα μπορούσαν να θέσουν τα περιουσιακά στοιχεία σε κίνδυνο
Όπως καλύπτεται από το BeInCrypto στο παρελθόν, πραγματοποιήθηκαν διαφορετικές σαφείς δραστηριότητες για την πειρατεία των DAO. Για παράδειγμα, μόλις πριν από ένα μήνα, το OlympusDAO υπέφερε μια εκμετάλλευση $300. Το 2016, ένας επιθετικός μπόρεσε σιφόνι έξω συνολικά 3.6 εκατομμύρια αιθέρας από το DAO, αξίας 55 εκατομμυρίων δολαρίων, περίπου το ένα τρίτο του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων. Η επίθεση κατέστη δυνατή λόγω ενός σφάλματος στον υποκείμενο κώδικα του DAO, το οποίο έκανε το DAO να επεξεργαστεί την ίδια συναλλαγή πολλές φορές.
Κωδικός με κωδικό
Ο υποκείμενος κώδικας ενός DAO, γνωστός και ως Έξυπνο Συμβόλαιο, λειτουργεί ως το εγχειρίδιο κανόνων που ορίζει την αυτοεκτελούμενη φύση του, καταργώντας την ανάγκη για ανθρώπινη παρέμβαση για την οποία φημίζεται το επενδυτικό ταμείο που βασίζεται στο Ethereum. Το σφάλμα έκανε το DAO να επεξεργαστεί την ίδια συναλλαγή πολλές φορές.
Το DAO βασίζεται σε ένα άψογο Smart Contract. Σε περίπτωση σφάλματος ή σφάλματος στον υποκείμενο κωδικό του DAO, αφήνει τα περιουσιακά στοιχεία του επενδυτικού ταμείου σε κίνδυνο. Αυτός είναι ένας κίνδυνος που δεν υπάρχει με το υφιστάμενο παραδοσιακό ταμείο επιχειρηματικών κεφαλαίων. Η ασφάλεια του περιουσιακού στοιχείου σε μια παραδοσιακή εταιρεία VC δεν κινδυνεύει να κλαπεί από έναν ανώνυμο εισβολέα.
Η σμίκρυνση, οι κίνδυνοι και οι παγίδες συνδέονται με τη νέα και επερχόμενη τάση των DAO.
Κλείσιμο σκέψης
Με την ανάπτυξη των πρωτοβουλιών και των έργων Web 3.0 στο μετασύμπαν, η εμφάνιση των DAO θα συνεχίσει να αυξάνεται. Οι VC που θα ήθελαν να συμμετάσχουν στις διαστημικές ευκαιρίες του Web 3.0 καλούνται τώρα να παραμείνουν ανταγωνιστικοί και σχετικοί υπό το φως αυτών των DAO.
Παρά τον εκδημοκρατισμό που επέφεραν οι DAO, οι επενδυτές πρέπει να παραμείνουν επιφυλακτικοί σχετικά με τους κινδύνους των DAO. Κυρίως όσον αφορά τις επενδυτικές στρατηγικές και την ασφάλεια. Τα VC μπορεί να συνεχίσουν να έχουν το πλεονέκτημα έναντι των DAO όσον αφορά το δίκτυο επαφών τους που έχουν δημιουργηθεί με την πάροδο των ετών και την τεχνογνωσία τους στην κλιμάκωση των επιχειρήσεων με ιδρυτές νεοφυών επιχειρήσεων.
Για να αξιοποιήσουν το καλύτερο και των δύο κόσμων, οι επενδυτές θα πρέπει να προσέχουν ένα υβριδικό μοντέλο DAO-VC. Αυτό είναι μόχλευσης το ήθος της επιχειρησιακής εμπειρίας των DAO και των VC που καθοδηγούνται από την κοινότητα. Αυτή η νέα υβριδική εγκατάσταση θα συνεχίσει να αμφισβητεί τα όρια της παραδοσιακής ρύθμισης VC. Επιπλέον, αναζητήστε νέους τρόπους για να το κάνετε αυτό ένα αποτελεσματικό μοντέλο.
Με την εμφάνιση των DAO και του υβριδικού μοντέλου, οι ιδρυτές νεοφυών επιχειρήσεων γίνονται οι νικητές με περισσότερες επιλογές χρηματοδότησης και ένα ολοκληρωμένο σύνολο επενδυτών για να διαλέξουν ποιος θα ευθυγραμμιστεί καλύτερα με το όραμά τους.
Έχετε κάτι να πείτε; Γράψτε μας ή συμμετάσχετε στη συζήτηση στο δικό μας Κανάλι τηλεγραφήματος. Μπορείτε επίσης να μας πιάσετε τικ Τοκ, Facebook, ή Twitter.
Για την τελευταία έκδοση του BeInCrypto Bitcoin (BTC) ανάλυση, κάντε κλικ εδώ
Αποποίηση ευθυνών
Όλες οι πληροφορίες που περιέχονται στον ιστότοπό μας δημοσιεύονται με καλή πίστη και μόνο για σκοπούς γενικής πληροφόρησης. Οποιαδήποτε ενέργεια αναλαμβάνει ο αναγνώστης στις πληροφορίες που βρίσκονται στον ιστότοπό μας είναι αυστηρά με δική τους ευθύνη.
Πηγή: https://beincrypto.com/understanding-the-rise-of-daos-and-their-implications/