Στις αρχές Μαΐου, η κατάρρευση του οικοσυστήματος Terra-LUNA έφερε ένα κύμα δυσπιστίας για τα αλγοριθμικά σταθερά νομίσματα γενικά.
Δεδομένης της δυσπιστίας, άλλα αλγοριθμικά stablecoin οπλίζονται τώρα, κάνοντας αλλαγές στα λειτουργικά τους σχέδια για να καταπνίξουν τις αυξανόμενες αμφιβολίες. Αλλά το πιο σημαντικό, τα stablecoins προσπαθούν να αποφύγουν τα δεινά που αντιμετωπίζει το TerraUSD (UST).
Στις 5 Ιουνίου, ΤΡΟΝ ανακοίνωσε ότι το stablecoin του USD είναι υπερασφαλισμένη στο 218%. Επιπλέον, η Tron εγγυήθηκε ελάχιστη αναλογία εξασφαλίσεων 130% ανά πάσα στιγμή. Το TRON DAO εμφανίζει επί του παρόντος αποθέματα 835.9 εκατομμυρίων δολαρίων, που αποτελούνται από Bitcoin (BTC), Tether (USDT), και του TRON TRX ένδειξη.
Ο ιδρυτής της TRON, Τζάστιν Σαν, δήλωσε στην ανακοίνωση:
«Με αιχμή του δόρατος την εποχή του Stablecoin 3.0, το αναβαθμισμένο, υπερβολικά εξασφαλισμένο USDD θα προσθέσει περισσότερες διαφοροποιημένες λειτουργίες για να υποστηρίξει τη σταθερότητά του. Τα αποθεματικά 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων που δεσμεύθηκαν από το TDR θα επιτρέψουν στο USDD να γίνει το πιο αξιόπιστο αποκεντρωμένο stablecoin με την υψηλότερη αναλογία εξασφαλίσεων στην ιστορία του blockchain. Επί του παρόντος, η αναλογία εξασφαλίσεων 200%+ προσφέρει στο USDD ένα πολύ ισχυρό δίχτυ ασφαλείας».
Αν και αυτό μπορεί να φαίνεται καθησυχαστικό για τους επενδυτές, ένα θανατηφόρο ελάττωμα έχει επισημανθεί από ένα στέλεχος της Proximity Labs, το οποίο λέει το «resdegen» του Twitter. Η Proximity Labs είναι μια εταιρεία έρευνας και ανάπτυξης που στοχεύει στο Near Protocol.
Σε Twitter νήμα, η resdegen ισχυρίζεται ότι ο ισχυρισμός της TRON ότι το USDD έχει υπερβεί τις εξασφαλίσεις σε ποσοστό άνω του 200% είναι "τεχνικά ΛΑΘΟΣ".
1/ Αυτό είναι ξηροί καρποί@usddio @trondaoserve & @trondao εξαπατούν την αγορά με $ USD
Το ισχυρίζονται $ USD είναι εγγυημένη σε ποσοστό άνω του 200% και αυτές οι πληροφορίες είναι τεχνικά ΨΕΥΔΕΣ
Θα σου εξηγήσω γιατί?? pic.twitter.com/jPkMp0y2LE
— Res ®️ (@resdegen) Ιούνιος 5, 2022
Με απλά λόγια, η αναλογία εξασφαλίσεων ενός stablecoin είναι η αναλογία της ασφάλειας προς τα εκδοθέντα stablecoin. Επομένως, ο δείκτης εξασφαλίσεων του USDD μπορεί να υπολογιστεί ως εξής:
[Εγγύηση USDD (αποθεματικά)/ συνολική προσφορά USDD]*100 = [835.9 εκατομμύρια/ 667 εκατομμύρια]*100 = 125.32%
Πώς κατέληξε λοιπόν η TRON στο συμπέρασμα ότι το USDD είναι υπερασφαλισμένο σε ποσοστό άνω του 200%; Αυτό εμβάθυνε το resdegen στο νήμα του. Έγραψε εξηγώντας:
4/ Λοιπόν, εξετάζουν το 8.29B $ TRX κάηκε ως εγγύηση! ?
Ας δούμε λοιπόν τα μαθηματικά
Αποθεματικά + 8.29Β $ TRX καμένο (= $ USD προμήθεια) = 787 εκατομμύρια $ + 667 εκατομμύρια $ = 1.454 δισεκατομμύρια $
Μετά ο Collat. Αναλογία = 1.454 / 0.667 = 218%
Voila! pic.twitter.com/W9v7hOJLOd
— Res ®️ (@resdegen) Ιούνιος 5, 2022
Το USDD, όπως και το UST stablecoin, μπορεί να κοπεί με την καύση του TRX (LUNA στην περίπτωση του UST). Τα μάρκες TRX που καίγονται για να κόψουν USDD υπολογίζονται ως μέρος της ασφάλειας που υποστηρίζει την προσφορά USDD. Τα μαθηματικά υποστηρίζουν επίσης τους ισχυρισμούς του resdegen.
[αποθέματα USDD + καμένα TRX / συνολική προσφορά USDD]*100= [835.9 εκατομμύρια + 667 εκατομμύρια / 667 εκατομμύρια]*100 = 225%
Το αποτέλεσμα είναι ίσο με την αναλογία εξασφαλίσεων που εμφανίζεται στον ιστότοπο του TRON DAO Reserve τη στιγμή της σύνταξης. Θα μπορούσε να είναι μια ολισθηρή κλίση για το USDD εάν η τιμή του TRX αρχίσει να πέφτει, επισημαίνει η resdegen.
Ο κίνδυνος επιδεινώνεται από το γεγονός ότι η TRON έχει το TRX ως ένα από τα νομίσματα που υποστηρίζουν το USDD, δήλωσε ο resdegen. Εγραψε:
6/ «Λοιπόν, έχουν άλλα αποθέματα…» χα! ας το εξερευνήσουμε και αυτό
Αποθεματικά = 13,040 $ BTC + 240 εκ $ USDT + 1.9Β $ TRX
Με δουλεύεις?
Δεν έφτανες να διεκδικήσεις $ TRX το καμένο είναι παράπλευρο. Έπρεπε επίσης να το προσθέσετε στο "Reserves"
— Res ®️ (@resdegen) Ιούνιος 5, 2022
Έκανε παραλληλισμούς με τον μηχανισμό της UST, που είχε και το LUNA, μεταξύ άλλων κρυπτονομισμάτων, ως εγγύηση.
Τη στιγμή της σύνταξης, τα αποθεματικά της TRON αποτελούνταν από Bitcoin αξίας 440.9 εκατομμυρίων δολαρίων, USDT αξίας 240 εκατομμυρίων δολαρίων και TRX αξίας 157.4 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτές οι τιμές δείχνουν ότι πάνω από το 18% των αποθεμάτων TRON αποτελείται από TRX.
Σύμφωνα με το resdegen, ωστόσο, η πραγματική αναλογία εξασφαλίσεων του USDD θα πρέπει να υπολογιστεί χωρίς να ληφθεί υπόψη το TRX στα αποθεματικά καθώς και το καμένο TRX. Εάν η αναλογία εξασφαλίσεων υπολογιστεί χωρίς τα αποθεματικά TRX, το USDD θα εξασφαλίσει περίπου στο 81% κατά το χρόνο εκτύπωσης.
Σύμφωνα με το επιχείρημα του resdegen, το TRX δεν θα πρέπει να περιλαμβάνεται στους υπολογισμούς των αποθεματικών, καθώς η τιμή του συνδέεται θεμελιωδώς με τη διατήρηση του δεσμού του USDD. Αυτός εξήγησε:
11/ Αν κατέβει αρκετά ώστε $ BTC + $ USDT + $ TRX < Σύνολο $ USD τότε έχεις πρόβλημα και $ USD θα βυθιζόταν
Οπότε αν $ TRX η τιμή ανεβαίνει, όλα καλά. Αν $ TRX η τιμή πέφτει, όχι τόσο καλή. Σας θυμίζει κάτι αυτό;
— Res ®️ (@resdegen) Ιούνιος 5, 2022
Χλευάζοντας τις ομοιότητες με την Terra tokenomics, στην οποία η διατήρηση της δέσμευσης του UST εξαρτιόταν από την άνοδο της τιμής του LUNA, το resdegen κρούει τον κώδωνα του κινδύνου έναντι του USDD.
Το οικοσύστημα μπορεί να μην αποδέχεται συνολικά το επιχείρημα για την αφαίρεση του TRX από τα αποθεματικά του TRON. Ωστόσο, η resdegen μπορεί να έχει δίκιο ότι η προσθήκη κουπονιών που προορίζονται να καούν κατά τον υπολογισμό της αναλογίας εξασφαλίσεων του USDD φαίνεται να είναι παραπλανητική.
Πηγή: https://cryptoslate.com/trons-claims-of-usdd-over-collateralization-may-have-hidden-worms/