Μια κοινή στρατηγική που χρησιμοποιούν πολλοί επενδυτές σε κάθε τρίμηνο 13F αναφορά περίοδος είναι να «ακολουθήσετε τα έξυπνα χρήματα». Αυτή η στρατηγική λειτουργεί τις περισσότερες φορές, αλλά φέτος, οι επενδυτές που το έχουν κάνει παρακολούθησαν τα χαρτοφυλάκια τους να συρρικνώνονται γρήγορα και δραματικά — μαζί με το μεγαλύτερο μέρος του κλάδου των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου.
Κοντινό πλάνο πινακίδας με λογότυπο στην πρόσοψη των περιφερειακών κεντρικών γραφείων της εταιρείας ηλεκτρονικού εμπορίου Amazon στο … [+]
Getty Images
Οι πιο δημοφιλείς μετοχές hedge fund
Στο τριμηνιαίο «Hedge Fund Trend Monitor», η Goldman Sachs παρουσίασε τη λίστα με τις πιο δημοφιλείς θέσεις αγοράς μεταξύ των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου. Αυτό το καλάθι έχει ξεπεράσει τον S&P 500 στο 58% των τριμήνων από το 2001, αν και με το κόστος της υψηλής μεταβλητότητας.
Ωστόσο, το καλάθι έχει υποαποδώσει δραματικά τον δείκτη από τις αρχές του 2021, υστερώντας κατά περισσότερο από 30 ποσοστιαίες μονάδες. Έτσι, στο τρέχον κλίμα, αυτή η λίστα θα μπορούσε να προσφέρει ορισμένες μετοχές που οι επενδυτές μπορεί να θέλουν να αποφύγουν, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, έως ότου τα πράγματα αλλάξουν.
Το καλάθι «Hedge Fund VIP» της Goldman δεν είναι ουδέτερο για τον S&P 500 και περιέχει μετοχές μόνο από οκτώ από τους 11 τομείς. Είναι ενδιαφέρον ότι δεν υπήρχαν μετοχές βασικών καταναλωτών μεταξύ των 50 κορυφαίων θέσεων αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου — παρά το εύρημα της εταιρείας ότι τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου εναλλάσσονταν γενικά από τα βασικά καταναλωτικά κεφάλαια. Οι άλλοι δύο τομείς που λείπουν είναι τα υλικά και τα ακίνητα και η πληροφορική είναι το μεγαλύτερο βάρος στο καλάθι με 30%.
Ανάλυση της λίστας της Goldman
Microsoft
Είναι ενδιαφέρον η Apple
Meta Πλατφόρμες σημείωσε πτώση 65% από έτος μέχρι σήμερα, ενώ το Netflix σημείωσε πτώση κατά 49% και η Amazon μειώθηκε κατά 41%. Όλες εκτός από δύο από τις 10 πρώτες θέσεις ήταν στο κόκκινο διψήφιο ποσοστό, με τη Visa να έχει πτώση μόνο 2% και τη Mastercard να χάνει μόνο 4%. PayPal
Η συντριπτική πλειονότητα των κορυφαίων 50 μετοχών hedge fund ήταν στο κόκκινο και πολλές ήταν βαθιά στο κόκκινο. Ωστόσο, υπήρξαν ορισμένες σημαντικές καλύτερες επιδόσεις, συμπεριλαμβανομένης της Chesapeake Energy
Αποθέματα εξόρυξης και πόρων
Έχοντας κατά νου τη λίστα της Goldman με τις κορυφαίες 50 πιο δημοφιλείς μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου, αρχίζουμε να βλέπουμε κάποιες τάσεις να εμφανίζονται στο τρίτο τρίμηνο της παρτίδας των αρχειοθετήσεων 13F. Συγκεκριμένα, ορισμένοι από τους πιο γνωστούς διαχειριστές κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου φαινόταν να έχουν τα δικά τους θέματα.
Για παράδειγμα, ο John Paulson πραγματοποίησε αρκετές συναλλαγές σε μετοχές που σχετίζονται με πόρους και το Third Point του Dan Loeb αντάλλαξε επίσης ορισμένα ονόματα πόρων. Ένα θέμα στο οποίο ασχολήθηκαν πολλά ταμεία ήταν οι υδρογονάνθρακες, με τον εξερευνητή υδρογονανθράκων EQT
Ο Paulson διατήρησε τις θέσεις του στο International Tower Hill Mines, Agnico Eagle Mines
Το Third Point δημιούργησε νέες θέσεις στο Range Resources
Μέσα και επικοινωνίες
Η Baupost του Seth Klarman πραγματοποίησε σημαντικό αριθμό συναλλαγών σε μετοχές της τηλεόρασης και των μέσων ενημέρωσης. Για παράδειγμα, το αμοιβαίο κεφάλαιο ενίσχυσε δραματικά τη θέση του στη Warner Bros Discovery, προσθέτοντας 11 εκατομμύρια μετοχές. Η Baupost προστέθηκε επίσης στις θέσεις της στην Grey Television
Η Viking Global δημιούργησε μια νέα θέση στην Rogers Communications και αποχώρησε από τη Walt Disney
Το Berkshire Hathaway του Warren Buffett
Υγειονομική περίθαλψη και βιοτεχνολογία
Η υγειονομική περίθαλψη, ιδιαίτερα η βιοτεχνολογία και η ασφάλιση, ήταν επίσης σημαντικά θέματα στις καταθέσεις 13F αυτή τη φορά.
Για παράδειγμα, ο Paulson διατήρησε τις θέσεις του στις Bausch Health Companies και Horizon Therapeutics και αποχώρησε από την Pacira Biosciences. Εν τω μεταξύ, η Third Point αγόρασε νέο μερίδιο στην Relay Therapeutics και ενίσχυσε τη θέση της στον Όμιλο UnitedHealth
Η Baupost αγόρασε ένα νέο μερίδιο στην εταιρεία οικιακής υγείας και ξενώνων Enhabit και διατήρησε τις θέσεις της στην Theravance Biopharma και στο Encompass Health.
Η Viking Global δημιούργησε νέες θέσεις στην Apellis Pharmaceuticals, UnitedHealth και Tenet Healthcare
Η Glenview Capital διατήρησε το μερίδιό της στην HCA Healthcare, ενώ η Jana Partners δημιούργησε μια νέα θέση στην Enhabit.
Βασικά καταναλωτικά έναντι διακριτικών
Υπήρξε επίσης κάποια εναλλαγή στο μείγμα μεταξύ των βασικών καταναλωτών και της διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών. Για παράδειγμα, ο Paulson μείωσε τη θέση του στην Bally's, ενώ η Baupost μείωσε το μερίδιό της στην εταιρεία συσκευασίας Veritiv.
Η Third Point δημιούργησε μια νέα θέση στον προμηθευτή υδραυλικών και θέρμανσης Ferguson και αύξησε το μερίδιό της στην Colgate. Το αμοιβαίο κεφάλαιο που εξήλθε κατασκευαστής κονσερβών Crown Holdings
Η Viking Global δημιούργησε νέες θέσεις σε Valvoline και Clorox
Η Starboard Value αποχώρησε από την Kohl's, όπως και η Appaloosa, ενώ η Berkshire Hathaway μείωσε το μερίδιό της στη General Motors
Συναλλαγές κορυφαίας τεχνολογίας
Η έλλειψη συνωστισμού μεταξύ των κορυφαίων μετοχών hedge funds ήταν ιδιαίτερα εμφανής στην τεχνολογία, όπως καταδεικνύεται από τη μεγάλη ποικιλία θέσεων που αναφέρθηκαν. Ο Paulson δημιούργησε μια νέα θέση στο Rumble και περιόρισε τις θέσεις του στο VMware
Η Baupost διατήρησε τη θέση της στις Meta Platforms και αποχώρησε από την Intel
Η Viking Global δημιούργησε νέες θέσεις στις ZoomInfo Technologies, PayPal, Sea Ltd., Alibaba και στο salesforce και αύξησε τα μερίδιά της στη Western Digital
David EinhornΗ Greenlight Capital δημιούργησε μια νέα θέση στην Intel και διατήρησε τη θέση της στην GoPro.
Η Glenview Capital δημιούργησε νέες θέσεις στην Expedia και την Alibaba και αύξησε τα μερίδιά της σε Amazon και Fiserv
Η Appaloosa διατήρησε τις θέσεις της στην Alphabet και την Uber και αποχώρησε από τη Micron Technology
Η Berkshire Hathaway δημιούργησε μια νέα θέση στην Taiwan Semiconductor Mfg. και μείωσε το μερίδιό της στην Activision Blizzard
Η Duquesne του Stanley Druckenmiller ανέλαβε νέες θέσεις στις Amazon, Sea Ltd. και Shopify και ενίσχυσε τις θέσεις της στις Opendoor Technologies και Workday
Η Tiger Global αγόρασε νέες θέσεις σε PayPal και Taiwan Semiconductor και αύξησε τις θέσεις της στα Workday, Snowflake και DoorDash διατηρώντας παράλληλα τα μερίδιά της στο JD.com, Meta Platforms και Amazon. Το ταμείο βγήκε από το Carvana.
Ο Τζορτζ Σόρος δημιούργησε επίσης μια θέση στην Taiwan Semiconductor και προστέθηκε στη θέση του στο Applied Materials
Άλλοι που ξεχωρίζουν
Άλλες αξιόλογες μετοχές περιελάμβαναν την PG&E, την Occidental Petroleum
Ο Appaloosa βγήκε από το PG&E, ενώ το Third Point περιόρισε τη θέση.
Οι Appaloosa, Paulson και Soros αποχώρησαν από το Occidental, ενώ η Berkshire αύξησε το μερίδιό της.
Οι Third Point και Duquesne αύξησαν τα μερίδιά τους στην T-Mobile, ενώ οι Viking Global και Soros μείωσαν τις θέσεις τους.
Source: https://www.forbes.com/sites/jacobwolinsky/2022/11/30/hedge-fund-13f-wrap-for-q3-top-tech-stocks-resources-and-healthcare-themes/