Αυτό το Αμοιβαίο Κεφάλαιο είναι η καλύτερη αγορά σας για τεχνολογία για το 2023 (Αποδόσεις 12.1%)

Έχουμε δει μεγάλη ανάκαμψη (και 12%+ μερίσματα!) σε έναν συγκεκριμένο τύπο ταμείο κλειστού τύπου (CEF) φέτος — και όλοι από τους δείκτες αγοράς μου υποδηλώνουν ότι αυτό το κερδοφόρο παιχνίδι βρίσκεται ακόμα στα αρχικά του στάδια.

Συγκεκριμένα, μιλάω για επικεντρωμένο στην τεχνολογία CEF—τα οποία έχουμε μια καλή δεύτερη ευκαιρία να αγοράσουμε χάρη στις μυρωδιές κερδών της περασμένης εβδομάδας από ανθρώπους όπως Apple (AAPL) και Αλφάβητο (GOOGL).

Η αγορά ενός CEF τεχνολογίας είναι σαν να αγοράζετε ένα ETF που εστιάζει στην τεχνολογία, αλλά με δύο βασικές διαφορές:

• Μεγάλα μερίσματα: το CEF που θα αναλύσουμε σήμερα αποδίδει 12.1%—και καταβάλλει μερίσματα μηνιαίως. Εσείς και εγώ γνωρίζουμε ότι και τα δύο αυτά πράγματα είναι πρωτόγνωρα στον κόσμο των «κανονικών» μετοχών και κεφαλαίων.
• Μεγάλες εκπτώσεις: Αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο προσφέρει έκπτωση 12.2% στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV)—μιλήστε για το CEF ότι θα πληρώσουμε μόλις 88 σεντς για κάθε δολάριο του ενεργητικού του!

Το ταμείο ονομάζεται το BlackRock Science & Technology Trust II (BSTZ). Θα φτάσουμε στο μέρος «II» σε λίγο. Αλλά πρώτα, αξίζει να σταματήσουμε να θεωρούμε ότι αυτό το ταμείο έχει εκτιναχθεί πάνω από 20%, μόλις ένα μήνα στο 2023.

Στη συνέχεια, υπάρχει η πληρωμή μερίσματος, η οποία ανέρχεται σε περισσότερα από 100 $ ανά μήνα για κάθε 10,000 $ που επενδύονται.

Έχουμε περισσότερες προοπτικές με το BSTZ, επίσης. Επειδή, σε αντίθεση με ένα ETF, αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει δύο τρόπους για να αποφέρει κέρδη από τις τιμές: μέσω της ανατίμησης του χαρτοφυλακίου του —το οποίο εξακολουθεί να είναι υποτιμημένο, λόγω του selloff του περασμένου έτους— και της έκπτωσης του 12% στην NAV. Καθώς αυτή η έκπτωση περιορίζεται (και μετατρέπεται σε premium, πιθανότατα, κατά την άποψή μου), θα ανεβάσει την τιμή.

Είναι όμως αυτό το μέρισμα 12.1% βιώσιμο;

Είναι πάντα καλή ιδέα να αμφισβητούμε μια τόσο υψηλή απόδοση, οπότε ας προχωρήσουμε και ας αποσπάσουμε τα στοιχεία που την υποστηρίζουν.

Το BSTZ είναι ένα σχετικά νέο αμοιβαίο κεφάλαιο, το οποίο ξεκίνησε τον Ιούνιο του 2019, επομένως δεν έχουμε πολλά να συνεχίσουμε σχετικά με την ιστορία του, αλλά έχει αύξησε μερίσματα τρεις φορές από την έναρξή του (μία το 2020 και δύο φορές το 2021, συν ένα ωραίο ειδικό μέρισμα την ίδια χρονιά). Αυτό είναι μια εξαιρετική αρχή. Και υπάρχουν άλλα σημάδια ότι μπορούμε να εμπιστευτούμε το μέρισμα της BSTZ.

Ενώ το ταμείο δεν έχει μακρά ιστορία, ο μεγαλύτερος αδελφός του, ο BlackRock Science and Technology Trust (BST), αυξάνει τις πληρωμές για σχεδόν μια δεκαετία, ενώ προσφέρει επίσης το περίεργο ειδικό μέρισμα.

Αυτή είναι η πρώτη μας ένδειξη ότι οι πληρωμές της BSTZ είναι βιώσιμες: και τα δύο κεφάλαια διαχειρίζονται από τον ίδιο όμιλο και το ιστορικό υπεύθυνων αυξήσεων πληρωμών της BST θα πρέπει να υποδεικνύει ότι οι μελλοντικές πληρωμές της BSTZ πιθανότατα θα αυξηθούν και όχι θα μειωθούν. Και το δεύτερο στοιχείο μας είναι ακόμα πιο επιτακτικό.

Από τότε που το χαρτοφυλάκιο της BST έχει σχεδόν τριπλασιαστεί σε λιγότερο από μια δεκαετία—ακόμα και μετά το μεγάλο τεχνολογικό selloff του 2022 — το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει δημιουργήσει αρκετά κέρδη για να διατηρήσει τις πληρωμές για πολλά χρόνια.

Αυτό δεν αποτελεί έκπληξη δεδομένου του χαρτοφυλακίου του. Παρά τους αγώνες της τεχνολογίας πέρυσι, Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Mastercard (MA), και Θεώρηση (V) υπήρξαν τεράστιες μακροπρόθεσμες καλύτερες επιδόσεις. Είναι επίσης οι κορυφαίες θέσεις της BST και αυτές, εκτός από τις επενδύσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου σε όλο τον τεχνολογικό κόσμο, έκαναν τη γραμμή στο παραπάνω διάγραμμα να ανέβει προς τα πάνω και προς τα δεξιά για χρόνια.

Αν και δεν σημαίνει απαραίτητα ότι το BSTZ μπορεί να κάνει το ίδιο, αυτό είναι ένα ακόμη ενθαρρυντικό σημάδι.

Ένας γρήγορος οδηγός για βιώσιμα μερίσματα CEF

Υπάρχει μια άλλη στρατηγική που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε για να δείτε εάν οι πληρωμές ενός CEF είναι πιθανό να παραμείνουν εκεί που είναι ή να αυξηθούν ή εάν υπάρχει κίνδυνος περικοπής μερίσματος.

Το κλειδί είναι να κοιτάξετε πίσω τη μακροπρόθεσμη συνολική απόδοση ΚΑΕ του αμοιβαίου κεφαλαίου (ή την απόδοση του υποκείμενου χαρτοφυλακίου του, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων) και να τη συγκρίνετε με την πληρωμή του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτός ο υπολογισμός είναι ένα καλό πρώτο βήμα για τον προσδιορισμό του εάν ένα CEF μπορεί να διατηρήσει το τρέχον επίπεδο πληρωμών του.

Από την αρχή και μετά τη χειρότερη πτώση των μετοχών τεχνολογίας από τη Μεγάλη Ύφεση, η μέση ετήσια συνολική απόδοση ΚΑΕ 8.7% της BSTZ υποδηλώνει διατηρήσιμη απόδοση 8.7% της NAV.

Μην κρούσετε ακόμα τον κώδωνα του κινδύνου! Επειδή η απόδοση 12.1% της BSTZ βασίζεται στην (εκπτωτική) αγοραία τιμή της. Και η έκπτωση 12% του αμοιβαίου κεφαλαίου σημαίνει ότι, με βάση την ΚΑΕ ανά μετοχή, η απόδοση της BSTZ στην ΚΑΕ (ή τι πρέπει να κάνει η διοίκηση στην αγορά για να μας παραδώσει την απόδοσή της 12.1% στην τιμή αγοράς) είναι μόλις 10.6%, το οποίο είναι ευκολότερο πάρει από 12.1%.

Τώρα ας υποθέσουμε ότι η bear market του 2022 ήταν μια παρέκκλιση—μια πολύ ρεαλιστική υπόθεση, καθώς η τεχνολογία συνεχίζει να οδηγεί κάθε πτυχή της ζωής μας και θα συνεχίσει να το κάνει για τις επόμενες δεκαετίες. Αυτό καθιστά την απόδοση 12.1% της BSTZ εξαιρετικά σταθερή: πριν από το 2022, η ετήσια απόδοσή της ήταν 38.9%, ή περισσότερο από τριπλό την τρέχουσα απόδοσή του.

Ο Michael Foster είναι ο επικεφαλής ερευνητής αναλυτής για Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες ιδέες για εισόδημα, κάντε κλικ εδώ για την πιο πρόσφατη αναφορά μας “Ακατάλυτο εισόδημα: 5 Αμοιβαία Κεφάλαια με σταθερά μερίσματα 10.2%."

Αποκάλυψη: καμία