Ο S&P 500 πέφτει όλο και περισσότερο

Ο βασικός αμερικανικός δείκτης S&P 500, μαζί με τον Nasdaq, αγγίζει τα επίπεδα του Νοεμβρίου 2020, μια από τις μεγαλύτερες πτώσεις που έχει καταγράψει ποτέ ο δείκτης εδώ και δύο χρόνια.

Η απόδοση του S&P 500 και του Nasdaq

Πριν από μέρες, ο Διευθύνων Σύμβουλος της JP Morgan Jamie Dimon προκάλεσε σάλο με το δικό του πρόβλεψη ότι οι αγορές θα μπορούσαν να πέσουν επιπλέον 20% από τα τρέχοντα επίπεδα. 

Κρίνοντας από αυτά που εκτυλίσσονται, αποκλείοντας το σημερινό σημαντικό breakeven, το S & P 500 παίρνει κατά γράμμα τα λόγια του στελέχους της μεγαλύτερης επενδυτικής τράπεζας της Αμερικής. 

Ο δείκτης που περιλαμβάνει τις 500 εταιρείες που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο της Wall Street με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση έπεσε κάτω από τις 3600, που ήταν το επίπεδο που θα μπορούσε να ανοίξει ένα χάσμα σε μια πολύ πιο ηχηρή κάθοδο και σύμφωνα με τις προβλέψεις ορισμένων αναλυτών. 

Έχοντας σπάσει την παραπάνω υποστήριξη, ο δείκτης διαμορφώθηκε στις 3588 ξεκινώντας μια καθοδική πορεία που θα μπορούσε να τον οδηγήσει να φτάσει στα επίφοβα επίπεδα που είχε υποθέσει ο Dimon. 

Ενώ οι απώλειες που διαπιστώθηκαν στον κλάδο μικρής κεφαλαιοποίησης επηρέασαν τις μικρότερες εταιρείες σε κεφαλαιοποίηση κυρίως λόγω της δυσκολίας εύρεσης πρώτων υλών σε ανταγωνιστικές τιμές και της επίδρασης των λογαριασμών ενέργειας, τα πράγματα είναι διαφορετικά για τους μεγάλους δείκτες, αυτούς που σχετίζονται με τη Νέα Χρηματιστήριο της Υόρκης. 

Όταν μιλάμε για τον S&P 500 και τον Nasdaq, μεταξύ των οποίων βρίσκουμε εταιρείες που είναι από τις σημαντικότερες στον κατασκευαστικό ιστό των ΗΠΑ, οι απώλειες προήλθαν κυρίως από προβλήματα που σχετίζονται με τις εξαγωγές και την αύξηση του κόστους καυσίμων. 

Το ισχυρό δολάριο αποτελεί πρόβλημα για τις εταιρείες που εξάγουν προϊόντα σε χώρες με ασθενέστερα νομίσματα και αυτό επηρεάζει τις εταιρείες που είναι εισηγμένες στο Nasdaq και στον S&P. 

Στην περίπτωση των αμερικανικών εταιρειών, το πρόβλημα είναι τεράστιων διαστάσεων, καθώς μεταξύ αυτών που αναφέρονται στους δύο κύριους δείκτες, το 60% έως 70% των κερδών είναι αποτέλεσμα εξαγωγών. 

Ο ΟΠΕΚ από την πλευρά του δεν βοήθησε σε αυτό το πρόβλημα και σε μια συνάντηση προ ημερών ενέκρινε περικοπή της ημερήσιας παραγωγής 2,000 βαρελιών πετρελαίου. 

Μετά από περισσότερο από ένα χρόνο πτωτικής αγοράς, μεγάλο μέρος του αναμενόμενου να προεξοφληθεί σε αυτόν τον τύπο αγοράς τόσο για τις μετοχές, τα εμπορεύματα, και κρυπτο πλευρές (αν και πρόκειται για μια αγορά με νεότερη δυναμική που θα μπορούσε να επιφέρει εκπλήξεις) έχει ήδη μειωθεί, αλλά οι αβεβαιότητες που εξακολουθούν να βρίσκονται στο ραντάρ των αναλυτών, υποδηλώνουν ότι υπάρχει ακόμη χώρος για τα χειρότερα.

Το μακροοικονομικό τοπίο βυθίζει τις αγορές

Η άβυσσος είναι ακόμα αβέβαιη σύμφωνα με ορισμένους επενδυτές με επιρροή και μυημένους. Της άποψης αυτής είναι, για παράδειγμα, ο Jamie Dimon, Διευθύνων Σύμβουλος της JP Morgan, μιας από τις μεγαλύτερες επενδυτικές τράπεζες στον πλανήτη όπως είδαμε παραπάνω. 

Μια απώλεια επιπλέον 20% θα σήμαινε ότι ο S&P 500 θα πάει από τα 3600 $ περίπου στα 2880 $, κάτι που θα έβλαπτε πολύ όλους εκείνους τους επενδυτές που έχουν ήδη αρχίσει να ανακατασκευάζουν ή να επενδύουν με άλλον τρόπο ορισμένα από τα κεφάλαιά τους. 

Ο S&P 500 όχι μόνο έφτασε στο χαμηλότερο επίπεδό του σε ένα χρόνο, αλλά όπως επισημαίνει ο Watcher Guru σε ένα tweet, έχει ταιριάξει και με την τιμή του Νοεμβρίου 2020 δύο χρόνια αργότερα. 

JUST IN: Ο S&P 500 πέφτει στο χαμηλότερο επίπεδό του από τον Νοέμβριο του 2020.

—Watcher.Guru (@WatcherGuru) Οκτώβριος 11, 2022

Με μια παρασυρόμενη μακροοικονομική εικόνα και τους ολοένα και πιο καυστικούς ανέμους πολέμου, δεν φαίνεται να υπάρχει καμία αναλαμπή ανάκαμψης και ο βασικός δείκτης του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης φαίνεται να έχει ήδη γραμμένη τη μοίρα του.

Το πότε θα κλείσει η πύλη είναι άγνωστο, αλλά μπορούμε να φανταστούμε ότι η παρακολούθηση του πληθωρισμού και της γεωπολιτικής σταθερότητας θα μπορούσε να είναι ένα πραγματικά σημαντικό κίνητρο για την ανάκαμψη. 

Καθώς περιμένουμε το επικείμενο ανώτατο όριο τιμής του φυσικού αερίου της ΕΕ και τα ενεργειακά αντίμετρα των ΗΠΑ, ο S&P 500 συνεχίζει την πτώση του, η οποία ελπίζουμε να είναι όσο το δυνατόν συντομότερη, έχοντας επίγνωση ότι στατιστικά οι μήνες της bear market είναι μετρημένοι (τουλάχιστον στα χαρτιά).