Ο ελάχιστα γνωστός δείκτης αγοράς που διατηρεί την τεχνολογία πτωτική: Morning Brief

Αυτό το άρθρο εμφανίστηκε για πρώτη φορά στο Morning Brief. Λάβετε το Morning Brief απευθείας στα εισερχόμενά σας κάθε Δευτέρα έως Παρασκευή έως τις 6:30 π.μ. ET. Εγγραφείτε

Πέμπτη, Φεβρουάριος 9, 2023

Το σημερινό ενημερωτικό δελτίο είναι από Τζάρεντ Μπλίκρε, ένας δημοσιογράφος επικεντρώθηκε στις αγορές στο Yahoo Finance. Ακολουθήστε τον στο Twitter @ SPYJared. Διαβάστε αυτά και περισσότερα νέα της αγοράς εν κινήσει με το Εφαρμογή Yahoo Finance.

Η τεχνολογία έκανε το καλύτερο ξεκίνημα της χρονιάς από το 2019, με το Nasdaq Composite να κερδίζει λίγο λιγότερο από 14% στις 26 συνεδρίες φέτος — ακόμα και με την Τετάρτη κόκκινο κλείσιμο στους μεγάλους δείκτες των ΗΠΑ.

Ωστόσο, για εκείνους τους επενδυτές που περιμένουν το ξεκάθαρο προτού πηδήξουν all-in, τουλάχιστον ένα κρίσιμο εμπόδιο παραμένει για τους ταύρους να αποδείξουν ότι πήραν με επιτυχία τα ηνία από τις αρκούδες: τη νύχτα.

Συγκεκριμένα, οι ταύροι πρέπει να επιβεβαιώσουν την κυριαρχία τους όχι μόνο κατά τη διάρκεια της κανονικής ημέρας συναλλαγών (από το άνοιγμα έως το κλείσιμο των καμπάνων) — αλλά και μετά, κατά τη διάρκεια της πολύ μεγαλύτερης χρονικής περιόδου από το κλείσιμο έως το άνοιγμα.

Το χρηματιστήριο των ΗΠΑ είναι ανοιχτό 6.5 ώρες κάθε μέρα — από τις 9:30 π.μ. έως τις 4:00 μ.μ. Αντιθέτως, αυτό σημαίνει ότι είναι κλειστό 17.5 ώρες της ημέρας — ή το 73% του χρόνου κάθε ημέρα της εβδομάδας. Πετάξτε δύο ολόκληρες ημέρες αδράνειας το Σαββατοκύριακο και σε οποιαδήποτε δεδομένη εβδομάδα, η αγορά είναι κλειστή πάνω από το 80% του χρόνου. (Ναι, οι συνεδριάσεις εκτός ωραρίου επεκτείνουν σημαντικά αυτό το διάστημα, αλλά δεν αποτελεί επιλογή για μεγάλους επενδυτές που χρειάζονται ρευστότητα για να απορροφήσουν μεγάλες παραγγελίες.)

Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι αποδόσεις μιας νύχτας και του Σαββατοκύριακου οδηγούν γενικά τη συνολική αγορά. Δηλαδή, οι καθαρές αποδόσεις με την πάροδο του χρόνου από το κλείσιμο κάθε βράδυ έως το άνοιγμα κάθε πρωί τείνουν να επιβεβαιώνουν κατευθυντικά εάν οι μετοχές ανεβαίνουν καθαρά (αγορά ανοδικών) ή πέφτουν (bear market).

Για να το μελετήσουμε αυτό, χρησιμοποιούμε το SPDR S&P 500 Trust (ΚΑΤΆΣΚΟΠΟΣ) ως πληρεξούσιο για τη συνολική αγορά, αρχής γενομένης από τα μέσα του 1998 (όταν ξεκινούν τα ενδοημερήσια δεδομένα μας). Σε αυτό το διάστημα, η SPY αυξήθηκε κατά 301 μονάδες, με το 92% αυτών των κερδών (277 μονάδες) να προέρχονται εκτός των κανονικών ωρών συναλλαγών. Αυτό σημαίνει ότι είχες μείνει έξω της αγοράς κάθε ημέρα διαπραγμάτευσης — αγοράζοντας στο κλείσιμο και πώληση στο ανοιχτό — θα κάνατε ακόμα έχουν το 92% των συνολικών κερδών της αγοράς.

Η ιστορία συνεχίζεται

Μπορούμε να βρούμε ακόμη πιο χρήσιμες πληροφορίες υποδιαιρώντας την ημερήσια συνεδρία μεταξύ των κουδουνιών σε τρία μικρότερα μέρη — το άνοιγμα δύο ώρες, το κλείσιμο δύο ώρες και το διάστημα μεταξύ (στην καθομιλουμένη ονομάζεται «μεσημεριανό» ή «ημερήσιο λήθαργο»).

Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι αυτό που συμβαίνει στη μέση της ημέρας δεν είναι τόσο προγνωστικό ή αντανακλά τη συνολική κατεύθυνση της αγοράς. Αλλά το κλείσιμο είναι αρκετά χρήσιμο. (Η συμβατική σοφία της αγοράς υποστηρίζει ότι οι επενδυτές που αγοράζουν προς το κλείσιμο είναι καλύτερα ενημερωμένοι από εκείνους που διαπραγματεύονται προς το άνοιγμα, και υπάρχουν αρκετοί τεχνικούς δείκτες που προσπαθεί να καταγράψει τι κάνει το «έξυπνο χρήμα».)

Ονομάζεται επίσης οικισμός, το κλείσιμο είναι η πιο σημαντική τιμή αναφοράς της ημέρας. Είναι αυτό που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των αποδόσεων από το mark-to-market που παρουσιάζονται στους επενδυτές και τις ρυθμιστικές αρχές. Ως εκ τούτου, δεν αποτελεί έκπληξη να βρίσκουμε περισσότερη δραστηριότητα αγοράς παρά πώλησης τις τελευταίες δύο ώρες της ημέρας σε μια ανοδική αγορά — και περισσότερες πωλήσεις από ό,τι αγοράζετε σε μια bear market.

Κοιτάζοντας το παραπάνω διάγραμμα, μπορούμε να δούμε ότι αυτή τη στιγμή τα κέρδη φέτος σημειώθηκαν καθ' όλη τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης, συμπεριλαμβανομένων των τελευταίων δύο ωρών. Ωστόσο, από τον Νοέμβριο, οι επενδυτές έχουν ζημιές εκτός των κανονικών, ρευστοποιήσιμων ωρών συναλλαγών.

Εάν οι επενδυτές πλήττονται από τις ολονύχτιες συναλλαγές λόγω των συνθηκών της αγοράς, τότε θα περιμέναμε να είναι ακόμη πιο απρόθυμοι να αποφύγουν τους κινδύνους από τις πτώσεις κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου. Πράγματι, η ανάλυση των επιστροφών των SPY ανά ημέρα της εβδομάδας αποκαλύπτει ότι από τα χαμηλά του Οκτωβρίου, οι Δευτέρες έχουν αρνητικές αποδόσεις. Ακόμα κι αν εξαιρέσουμε τη συνεδρία της Δευτέρας και αθροίσουμε την απόδοση από το κλείσιμο της Παρασκευής με το ανοιχτό της Δευτέρας (δεν εμφανίζεται), τα αποτελέσματα είναι ουσιαστικά παρόμοια.

Οι Τετάρτες ήταν επίσης αρνητικές από τα χαμηλά του Οκτωβρίου λόγω, εν μέρει, σε ορισμένες απότομες απώλειες μετά τις αποφάσεις της Federal Reserve. Η απώλεια 1.1% της Τετάρτης αυτή την εβδομάδα δεν βοήθησε, αλλά συνολικά, οι αποδόσεις της ημέρας ανοδικής διαπραγμάτευσης το 2023.

Εν τω μεταξύ, όλα τα καθαρά κέρδη σημειώθηκαν την Τρίτη, την Πέμπτη και την Παρασκευή.

Κατώτατη γραμμή — κοιτάζοντας την αγορά κάτω από το καπό, έχει βελτιωθεί σημαντικά από τον Οκτώβριο, αλλά έχει ακόμα πολλά να διανύσει μέχρι να ολοκληρωθεί η μετατροπή από αρκούδα σε ταύρο. Οι επενδυτές τιμωρούνται διακρατώντας κατά τη διάρκεια αυτών των μεγάλων περιόδων εκτός των ωρών αγοράς, όταν η ρευστότητα είναι σπάνια ή ανύπαρκτη.

Μέχρι να αλλάξει αυτό, ο πτωτικός χαρακτήρας της αγοράς θα πρέπει να παραμείνει.

Τι να παρακολουθήσετε σήμερα

Оικονομικό

• 8:30 πμ ET: Αρχικές Απαιτήσεις Ανεργίας, εβδομάδα που έληξε στις 4 Φεβρουαρίου (190,000 αναμένονται, 183,000 την προηγούμενη εβδομάδα)

• 8:30 πμ ET: Συνεχείς αξιώσεις, εβδομάδα που έληξε στις 28 Ιανουαρίου (1.660 εκατομμύρια αναμένονται, 1.655 εκατομμύρια την προηγούμενη εβδομάδα)

Κέρδη

• AbbVie (ABBV), Apollo Global Management (APO), AstraZeneca (AZNL), Διαχείριση περιουσιακών στοιχείων Brookfield (BAM), Ανάπτυξη τέντας (ΚΕΔ), Duke Energy (DUK), Όμιλος Expedia (EXPE), Hilton (Hlt), Kellogg (K) Lyft (LYFT), News Corp. (NWSA), PayPal (PYPL), PepsiCo (PEP), Philip Morris International (PM), Ralph Lauren (RL), S&P Global (SPGI), Thomson Reuters (TRI), Under Armour (ΧΓΕ), VeriSign (VRSN), Γουίλις Πύργους Γουότσον (WTW), Ουρλιάζω (ΟΥΡΛΙΑΣΜΑ)

-

Κάντε κλικ εδώ για τα πιο πρόσφατα νέα για το χρηματιστήριο και για εις βάθος ανάλυση, συμπεριλαμβανομένων γεγονότων που μετακινούν τις μετοχές

Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance

Κατεβάστε την εφαρμογή Yahoo Finance για Apple or Android

Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, να YouTube