Καθώς το συναίσθημα στον χώρο των κρυπτονομισμάτων έχει επιδεινωθεί για πολλούς τους τελευταίους μήνες εν μέσω σκανδάλων και χρεοκοπιών, ο ακριβής αντίκτυπος που θα έχει σε έναν δυναμικό που διαπραγματεύεται δημόσια στο χώρο μένει να φανεί.
Coinbase, η οποία έγινε δημόσια τον Απρίλιο του 2021, έχει χτυπήσει αρκετά χαμηλά όλων των εποχών αυτόν τον μήνα και μειώθηκε κατά περίπου 86% σε ετήσια βάση. Η τιμή του bitcoin έχει πέσει κατακόρυφα 65% το 2022.
Ορισμένοι αναλυτές είπαν ότι ενώ η χρεοκοπία της FTX είναι βραχυπρόθεσμα αρνητικό για εταιρείες κρυπτογράφησης όπως η Coinbase, η οποία αυτή τη στιγμή βασίζεται σε εμπόρους λιανικής, θα μπορούσε να ωφελήσει το χρηματιστήριο μακροπρόθεσμα.
«Στο βαθμό που [το κραχ του FTX] απομακρύνει τους ανθρώπους από τα κρυπτονομίσματα γενικά, απλώς οδηγεί σε μικρότερη αγορά και λιγότερα έσοδα για αυτούς», δήλωσε στο Blockworks ο αναλυτής της Morningstar, Μάικλ Μίλερ. «Αυτό ήταν πραγματικά το μεγάλο τους πρόβλημα».
Η άλλη πλευρά, είπε ο Miller, είναι ότι ο κλάδος ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων είναι λιγότερο ανταγωνιστικός σήμερα από ό,τι πριν από έξι μήνες.
«Αυτή τη στιγμή το συνολικό μέγεθος της αγοράς δεν τους αποζημιώνει για το μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς», είπε για την Coinbase. «Αλλά η ελπίδα [είναι] εάν τα κρυπτονομίσματα ανακάμψουν, θα είναι σε ισχυρή ανταγωνιστική θέση λαμβάνοντας υπόψη αυτό που συνέβη».
Bullish ή bearish;
Ο Dan Weiskopf, συνδιευθυντής χαρτοφυλακίου του Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK), είπε ότι η Coinbase - με περίπου 5 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρέος χαμηλού κόστους - πρόκειται να είναι «επιζών».
«Το ερώτημα είναι πώς θα μοιάζει από την άλλη πλευρά», είπε στην Blockworks. «Σαφώς… το επιχειρηματικό της μοντέλο πρέπει να εξελιχθεί και δεν έχουν την πολυτέλεια να χάνουν 500 εκατομμύρια δολάρια το τρίμηνο».
Η Coinbase ανέφερε καθαρή ζημιά 545 εκατομμυρίων δολαρίων κατά το τρίτο τρίμηνο. Τα έσοδα από συναλλαγές της εταιρείας ύψους 366 εκατομμυρίων δολαρίων μειώθηκαν κατά 44% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Τα έσοδα από συνδρομές και υπηρεσίες αυξήθηκαν κατά 43% σε τρίμηνο στα 211 εκατομμύρια δολάρια, κυρίως λόγω των εσόδων από υψηλότερους τόκους.
BLOK co-portfolio manager Michael Venuto είπε στο Blockworks την περασμένη εβδομάδα που παρακολουθεί το Coinbase το 2023.
«Μέχρι να υπάρξουν κάποιες ενδείξεις ότι ο χειμώνας των κρυπτονομισμάτων πλησιάζει στο τέλος του, είναι πολύ νωρίς για εμάς να διαθέσουμε περισσότερα σε αυτόν», είπε για την Coinbase εκείνη την εποχή. «Υπάρχει δυνητικά περισσότερος πόνος, παρόλο που γνωρίζουμε ότι μακροπρόθεσμα θα ωφεληθούν».
Ωστόσο, ο διαχειριστής κεφαλαίων Ark Invest ήταν ανεβάζοντας τις θέσεις της στο Coinbase εν μέσω της τελευταίας σφαγής κρυπτονομισμάτων. Ο Διευθυντής Έρευνας της Ark, Frank Downing, δήλωσε ότι η Coinbase πρόκειται να «κερδίσει μερίδιο» στον χώρο μακροπρόθεσμα, καθώς η εμπιστοσύνη ρέει σε πιο ρυθμιζόμενα χρηματιστήρια.
Τα χρηματιστήρια, πράγματι, προσπάθησαν να καθησυχάσουν τους επενδυτές μετά το κραχ της FTX μέσω διαφόρων προσπαθειών διαφάνειας, όπως απόδειξη επιφύλαξης αναφοράς. Η Coinbase συντάσσει τριμηνιαίες οικονομικές καταστάσεις και η ελεγκτική εταιρεία Deloitte πιστοποιεί ότι τα περιουσιακά της στοιχεία υποστηρίζονται ένα προς ένα.
Διαβάστε περισσότερα: Τι είναι το Proof of Reserves και μπορεί να οικοδομήσει ξανά την εμπιστοσύνη;
Κάποιοι υποστήριξαν ότι αυτές οι εταιρείες είναι υπολείπεται στις πρωτοβουλίες εμπιστοσύνης τους, και ορισμένες οι ελεγκτές έχουν σταματήσει δραστηριότητα στο χώρο. Άλλοι λένε ότι η κατάρρευση της FTX επικυρώνει τη σημασία της φύλαξης κρυπτοστοιχείων.
Coinbase όνειροaοδήγησε ότι από την 1η Οκτωβρίου 2021 έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2022, οι υπηρεσίες επιβολής του νόμου υπέβαλαν 12,320 αιτήματα για πληροφορίες λογαριασμού πελατών και οικονομικά αρχεία — αύξηση 66% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
«Μια ισχυρή υπόθεση για αυτοεπιμέλεια», η Sasha Hodder, ιδρύτρια της δικηγορικής εταιρείας Hodder, tweeted την περασμένη εβδομάδα, αναφερόμενος στα στατιστικά στοιχεία του Coinbase.
Η εταιρεία είπε μέσα ένα blog Την περασμένη εβδομάδα, επικεντρώθηκε επίσης στην «υπερφόρτιση βασικών δομικών στοιχείων για το web3», όπως το πορτοφόλι αυτοεξυπηρέτησης, οι δυνατότητες NFT και τα εργαλεία προγραμματιστών. Η ανάρτηση σηματοδοτεί μια συνεχή ώθηση να συσχετιστεί με κάτι περισσότερο από το λιανικό εμπόριο.
«Έχουμε κάνει μεγάλες επενδύσεις σε Πορτοφόλι Coinbase γιατί δεν υπάρχει web3 χωρίς αυτοεπιμέλεια», αναφέρει το ιστολόγιο.
Ένας εκπρόσωπος της Coinbase αρνήθηκε να σχολιάσει περαιτέρω.
Ατενίζοντας το μέλλον
Ο Weiskopf είπε ότι ανυπομονεί να δει τι θα συμβεί με το Coinbase εταιρική σχέση με τη BlackRock το 2023.
Η ανταλλαγή κρυπτογράφησης αποκάλυψε μια συνεργασία τον Αύγουστο με την εταιρεία — τον μεγαλύτερο διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, με υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία περίπου 8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Συνδέοντας την επενδυτική πλατφόρμα της BlackRock, το Aladdin, και το Coinbase Prime, οι εταιρείες δήλωσαν ότι θα παρέχουν δυνατότητες συναλλαγών κρυπτογράφησης, φύλαξης, βασικής μεσιτείας και αναφοράς σε πελάτες τόσο του Aladdin όσο και του Coinbase.
Πολλοί ονόμασαν τη συμφωνία α σημαντικός ένας. Μοντέλα Ark Invest προτείνω η σχέση θα μπορούσε να είναι καταλύτης για την αύξηση της τιμής του bitcoin έως και 500,000 $.
Όσον αφορά τη διαφοροποίηση των ροών εσόδων, η Coinbase δήλωσε στο τρίτο τρίμηνο μετοχική επιστολή ότι ενώ αναμένει ότι η πίεση στα έσοδα από συναλλαγές θα συνεχιστεί και το επόμενο έτος, επιδιώκει να συνεχίσει να αναπτύσσει τα προϊόντα συνδρομής και υπηρεσιών της - ένα τμήμα που περιλαμβάνει ποντάρισμα και φύλαξη.
Η Coinbase άρχισε να υποστηρίζει το ποντάρισμα για τον Cardano τον Μάρτιο και τον Solana τον Ιούνιο. Mark Palmer, διευθύνων σύμβουλος και αναλυτής fintech στην BTIG, είπε προηγουμένως στην Blockworks η ανταλλαγή βρίσκεται σε καλή θέση για να επωφεληθεί από την αυξημένη θεσμική υιοθέτηση του πονταρίσματος.
Η ώθηση της ανταλλαγής εντός των υπηρεσιών Web3 πιθανότατα δεν θα συμβάλει ουσιαστικά στο τελικό αποτέλεσμα της εταιρείας σύντομα, είπε ο Miller.
«Καθώς το Web3 αναπτύσσεται, υπάρχουν ευκαιρίες, αλλά αυτό είναι πραγματικά περισσότερο μεσοπρόθεσμα ή μακροπρόθεσμα», πρόσθεσε. «Τουλάχιστον για το βραχυπρόθεσμο μέλλον, θα είναι αρκετά στενά συνδεδεμένο με τις αγορές κρυπτονομισμάτων».
Η τιμή της μετοχής της Coinbase έκλεισε την εβδομάδα στα 35.49 δολάρια. Ο Μίλερ είπε ότι η εκτίμηση της εύλογης αξίας του για την εταιρεία είναι 90 $.
"Αυτό περιλαμβάνει μια πρόβλεψη ότι οι αγορές κρυπτονομισμάτων ανακάμπτουν, καθώς αυτό θα είναι ο μεγάλος μακροπρόθεσμος μοχλός για το Coinbase", είπε. «Τελικά, αν το bitcoin μηδενιστεί, αυτή είναι η εκτίμηση της εύλογης αξίας για το Coinbase».
Λάβετε τα κορυφαία νέα και πληροφορίες για τα κρυπτονομίσματα της ημέρας που παραδίδονται στα εισερχόμενά σας κάθε απόγευμα. Εγγραφείτε στο δωρεάν ενημερωτικό δελτίο της Blockworks τώρα.
Δεν μπορώ να περιμένω; Λάβετε τα νέα μας με τον ταχύτερο δυνατό τρόπο. Ελάτε μαζί μας στο Telegram.
Πηγή: https://blockworks.co/news/coinbase-bull-or-bear-2023