Η χρεοκοπία της Silicon Valley Bank

Την Παρασκευή, η Silicon Valley Bank κήρυξε πτώχευση και έκλεισε από τις ομοσπονδιακές αρχές. Μιλάμε για τη μεγαλύτερη τραπεζική χρεοκοπία από την κρίση των ΗΠΑ του 2008.

Αυτό το άρθρο θα αναλύσει λεπτομερώς τους λόγους για τους οποίους μια τράπεζα τόσο μεγάλης αξίας έπρεπε να κλείσει τις πόρτες της.

Τι ήταν η Silicon Valley Bank και γιατί κήρυξε πτώχευση

Silicon Valley Bank (SVB) ήταν μια εξειδικευμένη τράπεζα που παρείχε χρηματοοικονομικές και τραπεζικές υπηρεσίες σε εταιρείες τεχνολογίας και καινοτομίας.

Η SVB ιδρύθηκε το 1983 στη Σάντα Κλάρα της Καλιφόρνια και εξελίχθηκε σε παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα με γραφεία σε πολλές χώρες, συμπεριλαμβανομένων των Ηνωμένων Πολιτειών, του Ηνωμένου Βασιλείου, της Κίνας και του Ισραήλ.

Η αποστολή της ήταν κυρίως να βοηθήσει τις καινοτόμες εταιρείες να αναπτυχθούν και να επιτύχουν παρέχοντάς τους εξατομικευμένες οικονομικές λύσεις και συμβουλές ειδικών.

Η SVB είναι μοναδική στο ότι εστιάζει αποκλειστικά στις ανάγκες της τεχνολογίας και των καινοτόμων εταιρειών. Στους πελάτες της περιλαμβάνονται εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων, εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων, νεοφυείς και δημόσιες εταιρείες σε διάφορους τομείς όπως το λογισμικό, το υλικό, η καθαρή τεχνολογία, οι βιοεπιστήμες και η υγειονομική περίθαλψη.

Οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες της Silicon Valley Bank περιλαμβάνουν εμπορική τραπεζική, επενδυτική τραπεζική, διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και ιδιωτική τραπεζική.

Η δέσμευση της SVB να υποστηρίζει τον τομέα της τεχνολογίας και της καινοτομίας την έχει καταστήσει αξιόπιστο συνεργάτη για πολλές από τις πιο καινοτόμες εταιρείες του κόσμου.

Η Silicon Valley Bank είναι θεμελιώδης για την εταιρεία τεχνολογίας

Η SVB έχει παίξει καθοριστικό ρόλο στην ανάπτυξη και την επιτυχία εταιρειών όπως π.χ Google, Yahoo! και LinkedIn, και συνεχίζει να είναι κορυφαίος πάροχος χρηματοοικονομικών υπηρεσιών στον τομέα της τεχνολογίας και της καινοτομίας.

Η Silicon Valley Bank, πλούσια σε χρηματοδότηση από νεοφυείς επιχειρήσεις, ακολούθησε τη στρατηγική των περισσότερων ανταγωνιστών της: διέθεσε ένα μικρό μέρος των καταθέσεών της σε μετρητά και χρησιμοποίησε το υπόλοιπο για να αγοράσει μακροπρόθεσμο χρέος, όπως ομόλογα του Δημοσίου, τα οποία υπόσχονταν σταθερή και μέτρια απόδοση σε περιόδους χαμηλών επιτοκίων.

Ωστόσο, αυτή η στρατηγική αποδείχθηκε κοντόφθαλμη καθώς η τράπεζα δεν έλαβε υπόψη της τις επιδόσεις της οικονομίας γενικότερα, η οποία υπερθερμάνθηκε λόγω του πανδημικού κινήτρου που είχε δοθεί εδώ και πάνω από ένα χρόνο.

Αρχικό πρόβλημα

Όταν η Federal Reserve άρχισε να αυξάνει τα επιτόκια για να αντιμετωπίσει τον γρήγορο πληθωρισμό, η Silicon Valley Bank βρέθηκε σε μπελάδες. Οι επενδύσεις της, που κάποτε θεωρούνταν ασφαλείς, έγιναν λιγότερο ελκυστικές σε σύγκριση με νέα κρατικά ομόλογα που πρόσφεραν υψηλότερα επιτόκια.

Επιπλέον, η χρηματοδότηση για νεοφυείς επιχειρήσεις μειώνονταν, με αποτέλεσμα οι πελάτες της τράπεζας, που αποτελούνταν από νεοφυείς εταιρείες τεχνολογίας και τα στελέχη τους, να αποσύρουν τα κεφάλαιά τους.

Αυτό θα προκαλούσε προβλήματα στην τράπεζα, η οποία θα έπρεπε να πουλήσει ορισμένες από τις επενδύσεις της με μεγάλες εκπτώσεις για να ανταποκριθεί στις απαιτήσεις των πελατών της.

Δεν προκλήθηκαν όλα τα προβλήματα που οδήγησαν στην ταχεία κατάρρευση της Silicon Valley Bank από την αύξηση των επιτοκίων. Η τράπεζα ήταν διαφορετική από τις άλλες με τρόπους που συνέβαλαν στην πτώση της.

Η Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ασφαλίζει μόνο έως και 250,000 $, επομένως οι καταθέσεις πάνω από αυτό το ποσό δεν απολαμβάνουν την ίδια κρατική προστασία. Η Silicon Valley Bank είχε μεγάλο αριθμό μεγάλων ανασφάλιστων καταθετών, οι οποίοι συνήθιζαν να αποσύρουν τα χρήματά τους σε περιόδους οικονομικής αναταραχής.

Μετά την αποκάλυψη της τεράστιας ζημιάς που υπέστη η Silicon Valley Bank την περασμένη Τετάρτη, ολόκληρος ο κλάδος της τεχνολογίας συγκλονίστηκε από πανικό και οι νεοφυείς επιχειρήσεις προσπάθησαν να αποσύρουν τα κεφάλαιά τους.

Τι σημαίνει η αποτυχία της τράπεζας για τον χρηματοπιστωτικό τομέα;

Η Silicon Valley Bank είναι πολύ μικρότερη από τις μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας: τα περιουσιακά της στοιχεία ύψους 209 δισεκατομμυρίων δολαρίων είναι πολύ λιγότερα από τα περισσότερα από 3 τρισεκατομμύρια δολάρια της JPMorgan Chase.

Ωστόσο, τραπεζικές εκκρεμότητες μπορεί να προκύψουν όταν πελάτες ή επενδυτές αρχίσουν να αποσύρουν τις καταθέσεις τους λόγω πανικού. Η πιο άμεση ανησυχία στο τέλος αυτής της εβδομάδας ήταν ότι η αποτυχία της Silicon Valley Bank θα μπορούσε να τρομάξει τους πελάτες άλλων τραπεζών.

Προς το παρόν, δεν έχει δημιουργηθεί ακόμη φαινόμενο ντόμινο μεταξύ των τραπεζών, αλλά οι μετοχές μεγάλων τραπεζών όπως η First Republic Bank (Σαν Φρανσίσκο) και η Signature Bank (Νέα Υόρκη) έχουν υποχωρήσει περισσότερο από 20%. Ενώ άλλες μεγάλες τράπεζες κατέγραψαν ακόμη και αυξήσεις.

Η αποτυχία της SVB προκλήθηκε από ειδικές συνθήκες για αυτήν την τράπεζα και μπορεί να μην αποτελεί προοίμιο για άλλες αποτυχίες.

Άλλες τράπεζες είναι πολύ πιο διαφοροποιημένες σε πολλούς τομείς, βάσεις πελατών και γεωγραφικές περιοχές. Ο πιο πρόσφατος γύρος «stress tests» από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των μεγαλύτερων τραπεζών και χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων έδειξε ότι όλα θα επιβίωναν από μια βαθιά ύφεση και μια σημαντική πτώση της ανεργίας.
Ωστόσο, το κλείσιμο της τράπεζας δημιουργεί σημαντικό άγχος στις εταιρείες που είχαν καταθέσεις σε αυτήν.

Η κατανόηση των συνεπειών της αποτυχίας της SVB και ο μετριασμός του άγχους και της αναστάτωσης για άλλες εταιρείες που είχαν κατατεθεί κεφάλαια σε αυτήν μπορεί να είναι η πιο σημαντική πτυχή αυτής της κατάστασης.

Πώς θα επηρεάσει η κατάρρευση της τράπεζας SVB το κρυπτογραφικό οικοσύστημα;

Η πρόσφατη αποτυχία της Silicon Valley Bank προκάλεσε αναταραχές σε όλο τον χρηματοοικονομικό κόσμο. Η κατάρρευση θα μπορούσε επίσης να έχει εκτεταμένες συνέπειες για τον αναδυόμενο κόσμο των κρυπτονομισμάτων.

Μια πιθανή επίδραση της αποτυχίας της τράπεζας είναι ο πολύ αυστηρότερος έλεγχος της κλάδο κρυπτονομισμάτων από ρυθμιστικές αρχές.

Η SVB ήταν ένας σημαντικός παίκτης στον χώρο του fintech και η κατάρρευσή της θα μπορούσε να την οδηγήσει ρυθμιστικές για να ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στον συχνά ανεξέλεγκτο κόσμο των κρυπτονομισμάτων.

Μια άλλη πιθανή επίδραση της κατάρρευσης της SVB είναι η απώλεια της εμπιστοσύνης των επενδυτών στον τομέα των κρυπτονομισμάτων. Πολλές νεοφυείς επιχειρήσεις κρυπτονομισμάτων βασίστηκαν στη SVB για χρηματοδότηση και η αποτυχία της τράπεζας θα μπορούσε να κάνει τους επενδυτές να γίνουν πιο προσεκτικοί όσον αφορά τις επενδύσεις στον τομέα.

Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε επιβράδυνση της ανάπτυξης του κλάδου των κρυπτονομισμάτων καθώς οι νεοφυείς επιχειρήσεις αγωνίζονται να εξασφαλίσουν χρηματοδότηση.

Ωστόσο, ορισμένοι ειδικοί πιστεύουν ότι η αποτυχία του SVB θα μπορούσε τελικά να είναι θετική για τον τομέα των κρυπτονομισμάτων.

Η κατάρρευση ενός σημαντικού παίκτη χρηματοοικονομικής τεχνολογίας όπως η SVB θα μπορούσε να θεωρηθεί ως μια κλήση αφύπνισης για τους επενδυτές και τις νεοφυείς επιχειρήσεις στον κλάδο, οι οποίοι μπορεί να έχουν εφησυχάσει μπροστά σε μια μακρά περίοδο ανάπτυξης και αισιοδοξίας.

Η αποτυχία θα μπορούσε να οδηγήσει σε ανανεωμένη εστίαση στη διαχείριση κινδύνου και στις υπεύθυνες επενδυτικές πρακτικές, που θα μπορούσαν τελικά να οδηγήσουν σε ένα πιο βιώσιμο και σταθερό οικοσύστημα κρυπτονομισμάτων.