Τα προβλήματα που αντιμετωπίζει το stablecoin Binance USD (BUSD) ωφελούν το USDT (Tether).
Πράγματι, χθες η κεφαλαιοποίηση του USDT αυξήθηκε από 68.5 δισεκατομμύρια δολάρια σε 69.5 δολάρια, αυξάνοντας έτσι κατά περίπου ένα δισεκατομμύριο σε μόλις έντεκα ώρες.
Στην πραγματικότητα, έχει ανέβει από τις αρχές Δεκεμβρίου 2022, τόσο επειδή πολλές από τις προηγουμένως υπάρχουσες αμφιβολίες σχετικά με τη διαχείριση των αποθεμάτων stablecoin από την Tether μειώνονται σιγά σιγά όσο και επειδή οι κύριοι ανταγωνιστές της υποφέρουν.
Η κεφαλαιοποίηση αγοράς του stablecoin Tether (USDT)
Πριν από την έναρξη του τελευταίου μεγάλου bull run, τον Νοέμβριο του 2020, το κεφαλαιοποίηση του stablecoin Tether (USDT) ήταν κάτω από το επίπεδο των 19 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Αξίζει να αναφερθεί, ωστόσο, ότι είχε ήδη ανοδική πορεία από τον Ιανουάριο του 2020, καθώς κεφαλαιοποίησε μόλις 4 δισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος του 2019.
Έτσι, πρόκειται για μια τάση που συνεχίζεται εδώ και χρόνια, αν και σταμάτησε το 2022.
Κατά τη διάρκεια του 2021, είχε αυξηθεί έως και 78 δισεκατομμύρια δολάρια και κορυφώθηκε την πρώτη δεκαετία του Μαΐου 2022, όταν είχε ανέλθει στα 83 δισεκατομμύρια δολάρια.
Με την κατάρρευση του αλγοριθμικού stablecoin του UST και του ολόκληρο το οικοσύστημα Terra/Luna Υπήρχαν πολλοί φόβοι για την ανθεκτικότητα άλλων stablecoin και στη συνέχεια ήταν το ίδιο το USDT που υπέφερε περισσότερο.
Μάλιστα, μέσα σε δύο μήνες η κεφαλαιοποίησή της μειώθηκε στο μισό στα 40 δισ. δολάρια και πάλι.
Ωστόσο, αρχής γενομένης από τα τέλη Ιουλίου επανήλθε σε ανάπτυξη, έτσι ώστε στις αρχές Νοεμβρίου είχε ανέλθει και πάλι σε σχεδόν 70 δισεκατομμύρια δολάρια. Η κατάρρευση των αγορών κρυπτογράφησης μετά την Πτώχευση FTX την επανέφερε στα 65 δισεκατομμύρια, που εξακολουθεί να είναι σημαντικά υψηλότερο επίπεδο από τα 40 δισεκατομμύρια πριν από λίγους μήνες.
Αντίθετα, το 2023 έχει αποδειχθεί μέχρι στιγμής μια χρονιά μόνο ανοδικής ανόδου για το δολάριο Tether, το οποίο ξεκίνησε με κεφαλαιοποίηση αγοράς 66 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυξάνοντας σε πάνω από 69 δισεκατομμύρια δολάρια χθες.
Το τρέχον επίπεδο είναι πολύ υψηλότερο από το χαμηλό του 2022 και είναι επίσης διακριτικά υψηλότερο από το επίπεδο στο οποίο έπεσε μετά την κατάρρευση λόγω του FTX. Είναι επίσης αισθητά υψηλότερο από το επίπεδο που άγγιξε την άνοιξη του 2021, το οποίο ήταν μετά την πρώτη φάση ανάπτυξης της τελευταίας μεγάλης πορείας.
Είναι ίσο με το επίπεδο που αγγίχθηκε στις αρχές Νοεμβρίου 2022, πριν από την κατάρρευση του FTX, και είναι κάτω μόνο από τα επίπεδα των αρχών του 2022, τα οποία κορυφώθηκαν στο υψηλό ρεκόρ των 83 δισεκατομμυρίων στις αρχές Μαΐου.
Αυτήν τη στιγμή, πάνω από το 51% της συνολικής κεφαλαιοποίησης αγοράς όλων των stablecoin κατέχεται από την Tether, πράγμα που σημαίνει ότι το USDT συνολικά αξίζει περισσότερο από όλα τα άλλα stablecoin μαζί.
Η βασικά προβλήματα αντιμετωπίζονται από το Binance USD (BUSD), το τρίτο μεγαλύτερο stablecoin βάσει κεφαλαιοποίησης αγοράς.
Προς το παρόν, έχει ανακοινωθεί ένα πλήρες πάγωμα της κοπής νέων μάρκων, επομένως η κεφαλαιοποίηση της αγοράς μπορεί να μειωθεί μόνο καθώς επιστρέφονται για εξαργύρωση.
Αφού έφτασε στο ιστορικό υψηλό των 23 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε κεφαλαιοποίηση αγοράς στα μέσα Νοεμβρίου 2022, άρχισε πρώτα μια αργή πτώση, στα 22 δισεκατομμύρια δολάρια και στη συνέχεια δύο καταρρεύσεις.
Η πρώτη τον Δεκέμβριο του 2022, με την κεφαλαιοποίηση να πέφτει στα 16 δισεκατομμύρια δολάρια μέσα σε τρεις εβδομάδες, και στη συνέχεια τον Φεβρουάριο του 2023, με την πτώση στα 14.7 δολάρια. Η τελευταία κάθοδος σημειώθηκε σχεδόν όλες τις τελευταίες δύο ημέρες.
Προς το παρόν, το μέλλον του BUSD είναι ζοφερό, αν και η Binance έχει ανακοινώσει ότι θα προσπαθήσει να το αναζωογονήσει βρίσκοντας έναν νέο συνεργάτη, ώστε να μπορέσουν να επανεκκινήσουν οι εκδόσεις νέων διακριτικών.
USD Κέρμα (USDC)
Το δεύτερο μεγαλύτερο stablecoin κατά κεφαλαιοποίηση αγοράς, USDC, επίσης δεν τα πάει και τόσο καλά.
It έχασε σχεδόν 5 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιοποίηση το 2023, αλλά η πτώση είχε ξεκινήσει πολύ πριν από αυτό.
Είχε κορυφωθεί τον Ιούνιο του περασμένου έτους, όταν χάρη στους φόβους για το USDT είχε αυξηθεί κοντά στα 56 δισεκατομμύρια δολάρια. Εκείνη την εποχή πίστευαν ακόμη και ότι είχε τα φόντα μιας προσπάθειας να προσπεράσει τον Tether.
Αντίθετα, ξεκινώντας τον Ιούλιο ξεκίνησε μια μακρά κάθοδο που την οδήγησε πρώτα στα 52 δισεκατομμύρια μέσα σε ένα μήνα και μετά στα 42 δισεκατομμύρια στις αρχές Νοεμβρίου.
Είχε ανακάμψει ελαφρώς με την κατάρρευση του FTX, και πάλι χάρη στους φόβους σχετικά με το USDT, αλλά μετά τα μέσα Δεκεμβρίου υποχώρησε ξανά.
Ωστόσο, αξίζει να αναφέρουμε ότι το τρέχον επίπεδο είναι εξαιρετικά υψηλότερο από τα 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιοποίηση που είχε πριν από την έναρξη του τελευταίου μεγάλου bullrun.
Αυτό είναι το τέταρτο μεγαλύτερο stablecoin με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, το DAI, με κεφαλαιοποίηση μόνο λίγο πάνω από 5 δισεκατομμύρια δολάρια, επομένως δεν παίζει επί του παρόντος ιδιαίτερα μεγάλο ρόλο σε αυτήν την αγορά.
Τα σταθερά νομίσματα που συνδέονται με το δολάριο
Το γεγονός ότι οι κυβερνητικές υπηρεσίες των ΗΠΑ έχουν ακολουθήσει το Binance USD, και ίσως και το USDC, φαίνεται να υποδηλώνει ότι είναι δύσκολοι καιροί για τα stablecoins σε δολάρια.
Παρά το γεγονός ότι όλα τα μεγάλα stablecoin του κόσμου είναι σε δολάρια ΗΠΑ, με αυτά σε ευρώ και χρυσό να υποβιβάζονται μόνο σε δεύτερους ρόλους, υπάρχουν εκείνοι που πιστεύουν ότι το 2023 θα μπορούσε να είναι μια χρονιά ορόσημο από αυτή την άποψη.
Η υπόθεση, που διατυπώθηκε από τον συνιδρυτή και διευθύνοντα σύμβουλο της Binance, Changpeng CZ Zhao, είναι ότι στις αγορές κρυπτονομισμάτων της Ευρώπης και της Ασίας, τα stablecoins σε δολάρια ΗΠΑ θα μπορούσαν στην πραγματικότητα να αντικατασταθούν από stablecoins σε ευρώ, γιεν ή δολάρια Σιγκαπούρης.
Πράγματι, για όσους δραστηριοποιούνται στις ΗΠΑ, τα stablecoins σε δολάρια παραμένουν τα πιο βολικά και χρήσιμα από όλα, αλλά εκτός των αγορών του δολαρίου θα μπορούσαν να γίνουν άβολα ή ακόμη και πολύ προβληματικά.
Ως εκ τούτου, η υπόθεση της CZ δεν μπορεί απλώς να αγνοηθεί ως απίθανη, επειδή θα μπορούσε αναμφισβήτητα να έχει όλα τα στοιχεία μιας σημαντικής αλλαγής σε αυτές τις αγορές.
Είναι σημαντικό να μην ξεχνάμε ότι η αμερικανική αγορά είναι η μεγαλύτερη στον κόσμο, η ασιατική είναι η δεύτερη και η ευρωπαϊκή αγορά η τρίτη.
Πηγή: https://en.cryptonomist.ch/2023/02/15/tether-usdt-stablecoin-capitalization-1-billion/