(Bloomberg) — Ο S&P 500 εξακολουθεί να βρίσκεται τεχνικά βυθισμένος σε πτωτική αγορά, αλλά μια πιο προσεκτική ματιά κάτω από την επιφάνεια δείχνει ότι οι περισσότερες από τις μετοχές του βρίσκονται στη μέση ενός μεγάλου ράλι.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Ενώ ο δείκτης αναφοράς υποχωρεί κατά 17% από το υψηλό ρεκόρ που σημειώθηκε στις 3 Ιανουαρίου 2022, περίπου τα τρία τέταρτα των μετοχών του δείκτη έχουν αυξηθεί κατά 20% ή περισσότερο από τα χαμηλά τους 52 εβδομάδων, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg. Μεταξύ των ξεχωρισμένων είναι η Wynn Resorts και η Boeing Co., οι οποίες και οι δύο αυξήθηκαν περισσότερο από 60% μόνο τους τελευταίους τρεις μήνες.
Γιατί λοιπόν ο S&P 500 δεν είναι υψηλότερος; Κατηγορήστε το για την άσχημη απόδοση μιας χούφτας μετοχών που σχετίζονται με την τεχνολογία, των οποίων οι τεράστιες αγοραίες αξίες τους δίνουν μεγαλύτερη επιρροή στον δείκτη που σταθμίζεται από την κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Μόλις πέντε μετοχές — Apple Inc., Amazon.com Inc., Tesla Inc., Microsoft Corp. και Meta Platforms Inc. — ευθύνονται για σχεδόν τις μισές απώλειες του S&P 500 τους τελευταίους 12 μήνες.
Η Apple και η Microsoft, για παράδειγμα, με αξίες αγοράς περίπου 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων η καθεμία, έχουν συνδυασμένη στάθμιση άνω του 11% στον S&P 500. Αυτό τους δίνει μεγαλύτερη επιρροή στην απόδοση του δείκτη από όλες τις εταιρείες ενέργειας, υλικών και υπηρεσιών κοινής ωφέλειας στο το σημείο αναφοράς. Έτσι, παρόλο που η American Airlines Group Inc. έχει σημειώσει άνοδο 34% φέτος, η στάθμισή της 0.03% κάνει ελάχιστα για να ωθήσει τον δείκτη υψηλότερα.
Για να έχετε μια ευρύτερη άποψη για το τι συμβαίνει με τις μετοχές, ορισμένοι επαγγελματίες της αγοράς παρακολουθούν μια έκδοση του S&P 500 που βάζει όλες τις μετοχές σε ίση στάθμιση. Αυτός ο δείκτης ξεπερνά τον S&P 500 με το μεγαλύτερο περιθώριο από το 2019 και έχει αυξηθεί κατά 17% από τότε που έφτασε στο χαμηλότερο σημείο στις 30 Σεπτεμβρίου.
Ο ισοσταθμισμένος δείκτης είναι σημαντικό να ακολουθηθεί επειδή προσφέρει μια «βαθέστερη άποψη» για τη συνολική ανάκαμψη, σύμφωνα με τον Dan Wantrobski, διευθυντή έρευνας στην Janney Montgomery Scott. «Αυτό μας δίνει μεγαλύτερη σιγουριά ότι οι μετοχές θα συνεχίσουν να βρίσκονται στη βάση/κάτω φέτος», είπε.
Οι μετοχές σημείωσαν ράλι τις πρώτες δύο εβδομάδες του έτους εν μέσω αισιοδοξίας ότι η μείωση του πληθωρισμού θα ωθήσει την Federal Reserve να χαλαρώσει την πιο επιθετική εκστρατεία αύξησης των επιτοκίων εδώ και δεκαετίες. Ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 2.7% αυτή την εβδομάδα, αφού τα κυβερνητικά στοιχεία έδειξαν ότι οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν τον Δεκέμβριο με τον χαμηλότερο ρυθμό σε περισσότερο από ένα χρόνο.
Οι υπηρεσίες επικοινωνίας και οι μετοχές με διακριτική ευχέρεια καταναλωτών ήταν μεταξύ των καλύτερων επιδόσεων στον S&P 500, με εταιρείες όπως η Warner Bros Discovery Inc., η United Airlines Holdings Inc. και η Carnival Corp. να σημειώνουν ράλι άνω του 20%.
Η ισχύς εκτός του τομέα της τεχνολογίας είναι μια θετική εξέλιξη για τον μέσο επενδυτή, σύμφωνα με τον Phil Blancato, διευθύνοντα σύμβουλο της Ladenburg Thalmann Asset Management.
«Ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μειώνει τον κίνδυνο και σας δίνει την ευκαιρία να ξεπεράσετε», είπε σε συνέντευξή του. «Η διαφοροποίηση νικάει τη συγκέντρωση».
Ταυτόχρονα, η αυξανόμενη όρεξη των επενδυτών για ρίσκο εν μέσω ελπίδων για μια λιγότερο επιθετική Fed έχει επίσης ανυψώσει ορισμένες από τις χειρότερες επιδόσεις του 2022, όπως η Amazon, η οποία σημειώνει άνοδο 17% τις πρώτες εννέα ημέρες διαπραγμάτευσης του έτους. Ωστόσο, δεν έχουν ενταχθεί όλες οι μετοχές τεχνολογίας. Η Apple και η Microsoft εξακολουθούν να υστερούν έναντι του S&P 500.
Μετά τα δεδομένα για τον πληθωρισμό αυτής της εβδομάδας, οι επενδυτές στρέφουν την προσοχή τους στη σεζόν κερδών, η οποία ξεκίνησε την Παρασκευή με τα αποτελέσματα της JPMorgan Chase & Co. και της Wells Fargo. Τα αποτελέσματα από τις μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ συναντήθηκαν με λιγότερο από ενθουσιώδη ανταπόκριση από τη Wall Street. Η επόμενη απόφαση της Fed για τα επιτόκια αναμένεται την 1η Φεβρουαρίου και η αγορά αναμένει αύξηση του επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης, σε σχέση με την αύξηση κατά 50 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο.
–Με τη βοήθεια των Matt Turner και Jessica Menton.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/tech-slump-camouflages-rally-sweeping-160000740.html