Υπάρχουν πολλοί καλοί λόγοι να μην αγοράζουν μετοχές τεχνολογίας τώρα αμέσως. Και, μέσα σε ένα δύσκολο οικονομικό περιβάλλον, είναι η ερχόμενη σεζόν κερδών πιθανό να σηματοδοτήσει περισσότερα προβλήματα. Όμως, όπως γνωρίζουν οι έμπειροι επενδυτές, η στιγμή για την αγορά μετοχών είναι όταν οι συνθήκες είναι στο χειρότερο.
Αυτή είναι η ώρα να ακολουθήσετε τη διαχρονική συμβουλή του εξωσχολικού "Wee Willie" Keeler του Hall of Fame: "Χτυπήστε τα όπου δεν είναι".
Ένα μέρος που δεν βρίσκονται είναι η Κίνα και τα τελευταία οικονομικά στοιχεία δείχνουν γιατί: Την Παρασκευή, η χώρα ανέφερε μόλις Αύξηση ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος 0.4%. στο δεύτερο τρίμηνο. Είναι η πιο αργή ανάπτυξη της Κίνας από το πρώτο τρίμηνο του 2020 - τις πρώτες μέρες της πανδημίας - και μια αντανάκλαση του πρόσφατου δίμηνου lockdown στη Σαγκάη και σε άλλες περιοχές.
Οι αγορές δεν είναι ακριβώς γεμάτες αισιοδοξία για την Κίνα, αλλά ο αναλυτής της Mizuho, James Lee, πιστεύει ότι είναι καιρός οι επενδυτές να ρίξουν μια νέα ματιά στον τομέα του διαδικτύου της Κίνας. ο
KraneShares CSI Κίνα Διαδίκτυο
Το χρηματιστήριο διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο, ένας δημοφιλής τρόπος παρακολούθησης κινεζικών μετοχών στο Διαδίκτυο που είναι περισσότερο γνωστός από την εταιρεία KWEB, έχει χάσει περίπου τα δύο τρίτα της αξίας του σε διάστημα 18 μηνών. Έχει πιεστεί από την καταστολή της κινεζικής κυβέρνησης στον τεχνολογικό τομέα και τις συνεχόμενες διακοπές λειτουργίας εργοστασίων που συνδέονται με την πολιτική μηδενικής Covid της χώρας.
Η οικονομία της Κίνας έχει πληγεί από τα κρούσματα Covid, την αυξανόμενη ανεργία και την αργή αγορά ακινήτων. Ο Lee σημειώνει ότι το ποσοστό ανεργίας στις μεγάλες κινεζικές πόλεις έφτασε στο 6.9% τον Μάιο, το υψηλότερο από το 2018. Αλλά πιστεύει ότι η Κίνα προσφέρει στους επενδυτές μια σταθερή βάση από εδώ, με ισχυρό ποσοστό αποταμίευσης καταναλωτή, χαμηλό πληθωρισμό και ευνοϊκό περιβάλλον επιτοκίων.
Ενώ οι ΗΠΑ προσπαθούν να επιβραδύνουν την οικονομία, η Κίνα γίνεται πιο διεγερτική. Προσέφερε εκπτώσεις φόρου σε επιχειρήσεις και χαλάρωσε τους περιορισμούς για τον Covid. Η χώρα είναι προσφορά «κουπόνια κατανάλωσης» σε περίπου 40% του πληθυσμού που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να κάνει αγορές μέσω Διαδικτύου με εκπτώσεις κατά μέσο όρο 20%.
Ο Lee προτείνει στους επενδυτές να παρακολουθούν δύο επερχόμενα γεγονότα: η συνεδρίαση του Εθνικού Οικονομικού Συμβουλίου της Κίνας στα τέλη Ιουλίου θα μπορούσε να περιλαμβάνει πρόσθετες πολιτικές τόνωσης, λέει. Και πιστεύει ότι το 20ο Εθνικό Συνέδριο του Κινεζικού Κομμουνιστικού Κόμματος αργότερα αυτό το έτος θα μπορούσε να χαράξει μια «πολιτική εξόδου» από το σχέδιο μηδενικής Covid της χώρας.
Η ακόμα αντίθετη συμβουλή του Lee προς τους επενδυτές: Εναλλαγή από τις μετοχές του Διαδικτύου των ΗΠΑ σε κινεζικά ονόματα διαδικτύου. Συγκεκριμένα, στον Lee αρέσουν τα ηλεκτρονικά καταστήματα λιανικής που αντιμετωπίζουν τους καταναλωτές
Συγκρότημα Ομίλου Alibaba
(BABA) και
JD.com
(JD). Είναι επίσης αισιόδοξος
Baidu
(BIDU), το οποίο έχει επεκταθεί πολύ πέρα από την αναζήτηση στο Διαδίκτυο και τώρα διαθέτει μια ακμάζουσα επιχείρηση cloud. Του αρέσει επίσης το διαδικτυακό ταξιδιωτικό γραφείο
Ομάδα Trip.com
(TCOM), δεδομένης της πιθανής παραλαβής των εξερχόμενων Κινέζων ταξιδιωτών κάποια στιγμή το 2023.
Μια άλλη επιλογή: Αγοράστε μερικές μετοχές της KWEB, στην οποία ανήκουν όλες οι επιλογές του Lee, μαζί με άλλους βασικούς παίκτες όπως
Tencent Holdings
(700. Χονγκ Κονγκ),
Μεϊτουάν
(3690. Χονγκ Κονγκ), και
Pinduoduo
(ΠΔΔ).
Άλλο μέρος που δεν είναι; Καπάκια μικρού και μικρού μεγέθους. Ο δείκτης Russell 2000 Growth, ένας πρόχειρος δείκτης για τις μετοχές τεχνολογίας μικρής κεφαλαιοποίησης, υποχώρησε 29% φέτος, ακολουθώντας τον Nasdaq Composite και άλλους σημαντικούς δείκτες της αγοράς. Θα μπορούσαν να υπάρξουν παζάρια εκεί κάτω; Έκανα check in με ένα ζευγάρι διαχειριστών hedge funds μικρής κεφαλαιοποίησης για μερικές ιδέες σχετικά με μικρότερες μετοχές που αξίζει να αγοράσετε.
Ο Jeff Meyers διευθύνει την Cobia Capital Management, ένα τεχνολογικό ταμείο μικρής κεφαλαιοποίησης που διακινεί ορισμένα από τα πιο σκοτεινά εμπορεύματα της αγοράς. Επί του παρόντος έχει επικεντρωθεί στην εύρεση επιλογών ανθεκτικών στην ύφεση με ορθολογικές αποτιμήσεις που λείπουν από άλλους επενδυτές.
Μια μετοχή που αρέσει στον Meyers είναι
Ιτέρης
(ITI), μια εταιρεία μηχανικής κυκλοφορίας που διαπραγματεύεται λιγότερο από μία φορές προβλεπόμενες πωλήσεις το 2023, αλλά η οποία είναι αναπτυσσόμενη και κερδοφόρα. Μια άλλη από τις επιλογές του είναι
Δίκτυα A10
(ATEN), μια εταιρεία κυβερνοασφάλειας που διαπραγματεύεται τρεις φορές προθεσμιακές πωλήσεις και περίπου 15 φορές κέρδη.
Ο Meyers παραμένει επίσης ανοδικός
Silicom
(SILC), μια ισραηλινή εταιρεία δικτύωσης που διαπραγματεύεται για λίγο περισσότερες από μία φορές προθεσμιακές πωλήσεις και 10 φορές κέρδη. Πιστεύει ότι τόσο τα περιθώρια πωλήσεων όσο και τα λειτουργικά περιθώρια μπορούν να διπλασιαστούν από εδώ, με το απόθεμα των 35 δολαρίων να φτάσει δυνητικά τα 150 δολάρια σε λίγα χρόνια. (Αυτός μπορεί να χτυπήσει ένα κουδούνι. Ο Μάγιερς το έκανε ίδια επιλογή εδώ στις αρχές του 2021; Οι μετοχές της Silicom παραμένουν σχεδόν σταθερές από τότε.)
Ο Gregg Fisher, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Quent Capital, ακολουθεί μια παγκόσμια προσέγγιση στις επενδύσεις ανάπτυξης μικρής κεφαλαιοποίησης. Η βασική του διατριβή είναι ότι σε μεγάλες περιόδους, η ανάπτυξη μικρής κεφαλαιοποίησης τείνει να ξεπερνά τις μεγάλες κεφαλαιουχικές εταιρίες κατά δύο ποσοστιαίες μονάδες ετησίως, αλλά σημειώνει ότι οι εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης ως όμιλος «έχουν άθλια χαμηλή απόδοση» τα τελευταία 15 χρόνια. Πιστεύει ότι η τάση θα αντιστραφεί.
Ο Fisher εξακολουθεί να είναι προσεκτικός βραχυπρόθεσμα. Συνήθως τοποθετείται περίπου στο 70% καθαρό, η τρέχουσα στάση του είναι «ουσιαστικά χαμηλότερη από αυτό», για όλους τους λόγους που αναφέρθηκαν προηγουμένως. Τούτου λεχθέντος, ο Fisher έχει πολλές επιλογές μετοχών να προσφέρει.
Είναι αισιόδοξος
Fiverr International
(FVRR), μια αγορά για ελεύθερους επαγγελματίες που πιστεύει ότι θα δει συνεχή ανάπτυξη, ακόμη και σε μια πιο ήπια οικονομία. Του αρέσει
Vuzix
(VUZI), που κατασκευάζει γυαλιά επαυξημένης πραγματικότητας που χρησιμοποιούνται σε βιομηχανικές εφαρμογές και η εταιρεία λογισμικού τιμολόγησης
Bill.com Holdings
(ΝΟΜΟΣΧΕΔΙΟ). Επίσης, τον ενδιαφέρει
Τοστ
(TOST), η οποία πουλά μια πλατφόρμα ψηφιακών πληρωμών για εστιατόρια.
Όπως ο Lee του Mizuho, ο Fisher βλέπει κάποια αξία στην επανεξέταση της αγοράς της Κίνας. Έχει μερίδιο
Uxin
(UXIN), μια πλατφόρμα μεταχειρισμένων αυτοκινήτων με έδρα την Κίνα, η οποία εισήχθη στο χρηματιστήριο για 9 $ ανά μετοχή το 2018 και τώρα διαπραγματεύεται για λιγότερο από 80 σεντς.
«Το να έχουμε μηδενική έκθεση στην Κίνα δεν έχει νόημα», λέει. «Είναι μια πολύ καλή στιγμή να σκεφτείτε να βουτήξετε τα δάχτυλα των ποδιών σας στο νερό».
Αλλά να έχετε κατά νου ότι βρισκόμαστε σε θαλασσοταραχή. Αν επιλέξετε να βουτήξετε βαθύτερα, να θυμάστε ότι δεν υπάρχει ναυαγοσώστης.
Γράψτε στο Eric J. Savitz στο [προστασία μέσω email]
Πηγή: https://www.barrons.com/articles/tech-stocks-worth-buying-now-51657921747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo