Οι μετοχές τεχνολογίας έχουν πάρει πίσω μέρος του mojo τους — τουλάχιστον προς το παρόν. Μερικά από τα κατεστραμμένα ονόματα που σχετίζονται με την τεχνολογία έχουν ανακάμψει από το πιο πρόσφατο πάτο της αγοράς στις 16 Ιουνίου.
Στη σειρά μας "Τι να κάνετε σε μια bear market," Η Yahoo Finance εξετάζει τις συστάσεις των αναλυτών της Wall Street σχετικά με τις συμμετοχές που σχετίζονται με την τεχνολογία - σε ένα πλαίσιο επιβράδυνσης της οικονομίας και των κινήσεων της Federal Reserve για μείωση του πληθωρισμού.
Την Τετάρτη, η κεντρική τράπεζα ανακοίνωσε αύξηση των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης. Ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, δήλωσε ότι τα επιτόκια έχουν φτάσει σε ουδέτερο επίπεδο και ότι η Fed θα «εξαρτηθεί από τα δεδομένα» στο μέλλον, ουσιαστικά ρίχνοντας την καθοδήγηση προς τα εμπρός. Τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου αυξήθηκαν κατά τη διάρκεια των μη γραμμένων παρατηρήσεων του Πάουελ.
«Αυτή την εβδομάδα Το ράλι κινδύνου υποδηλώνει ότι οι επενδυτές στοιχηματίζουν Οι μελλοντικές κινήσεις από τη Fed θα είναι πιο μέτριες», σημείωσε πρόσφατα ο Jared Blikre του Yahoo Finance.
Παρά την πρόσφατη ανάκαμψη, οι μετοχές Υπηρεσιών Επικοινωνίας και Τεχνολογίας είναι δύο από τους κλάδους που υστερούν περισσότερο στον S&P 500 από έτος μέχρι σήμερα (πίσω από το Consumer Discretionary.)
Τι πρέπει λοιπόν να κάνουν οι επενδυτές εάν κατέχουν μετοχές που σχετίζονται με την τεχνολογία; Ρωτήσαμε τους ειδικούς.
«Το μεγάλο, μεγάλο στοίχημα στην τεχνολογία είναι βασικά τα πραγματικά επιτόκια και τα πιο χρονολογημένα πραγματικά επιτόκια στις ΗΠΑ θα παραμείνουν αρκετά καλοήθεις και αρκετά χαμηλές», ο Max Kettner, επικεφαλής στρατηγικής πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων της HSBC είπε πρόσφατα στο Yahoo Finance Live.
«Αυτή είναι και η βασική μας περίπτωση. Αυτό σημαίνει στην πραγματικότητα ότι το περιβάλλον που έχουμε αυτή τη στιγμή είναι αρκετά ευνοϊκό για ανάπτυξη μακριά από την αξία -μακριά από αυτά τα είδη μικρότερης διάρκειας, [για παράδειγμα] χρηματοοικονομικά στοιχεία- σε περισσότερους από τους τύπους ανάπτυξης των μετοχών», πρόσθεσε.
«Στο τέλος της ημέρας, πρόκειται πραγματικά για την αποτίμηση εκεί, και η αποτίμηση εκεί είναι κυρίως μια συνάρτηση αυτού που συμβαίνει με πιο χρονολογημένα πραγματικά επιτόκια, και αυτό, όπως γνωρίζουμε, είναι συνάρτηση της πολιτικής της Fed», συνέχισε. .
«Αν η Fed δεν μπορεί πραγματικά να αυξήσει τα επιτόκια τόσο περισσότερο, τότε η τεχνολογία μοιάζει με ένα αρκετά αξιοπρεπές μέρος για να κρυφτείς, σε συνδυασμό με το ευρύτερο σύμπαν ανάπτυξης», πρόσθεσε ο Kettner.
Ποιες μετοχές τεχνολογίας είναι εντάξει να διατηρηθούν σε ένα χαρτοφυλάκιο;
Ο David Trainer, Διευθύνων Σύμβουλος της New Constructs δήλωσε: «Οι επενδυτές θα πρέπει να είναι επιλεκτικοί όταν επιλέγουν μετοχές στον τομέα της τεχνολογίας. Οι ισχυρότεροι τύποι μετοχών είναι εκείνοι όπου οι ταμειακές ροές είναι ισχυρές και οι αποτιμήσεις υποτιμούν την ικανότητα της εταιρείας να δημιουργεί ταμειακές ροές στο μέλλον».
Είπε ότι οι αγαπημένες τεχνολογικές μετοχές της εταιρείας του περιλαμβάνουν τη Microsoft (MSFT), αλφάβητο (GOOGL), Cisco (CSCO) και Oracle (ORCL). «Η συμβουλή μας για τους επενδυτές όταν πρόκειται για μετοχές τεχνολογίας είναι να γνωρίζουν τι αγοράζετε και να κατανοούν πλήρως την ικανότητα της εταιρείας να δημιουργεί ταμειακές ροές», πρόσθεσε.
«Είναι σημαντικό για τους επενδυτές να κάνουν την εργασία τους - η επιμέλεια είναι θέματα. Το να στοιχηματίζετε σε μετοχές να συνεχίσουν να ανεβαίνουν μόνο και μόνο επειδή ανεβαίνουν στο παρελθόν δεν είναι πλέον μια αξιόπιστη στρατηγική», δήλωσε ο Trainer.
Τι γίνεται με πλατφόρμες κοινωνικών μέσων όπως το Meta (META), η οποία είναι μειωμένη κατά 52% από έτος σε έτος;
Ο Brent Thill, αναλυτής έρευνας μετοχών στο Jefferies εντάχθηκε στο Yahoo Finance Live μετά το Meta's τριμηνιαία κέρδη. «Το απόθεμα είναι φθηνό. Η αρνητικότητα είναι τρελή», είπε.
"Δεν υπάρχει πραγματικά καταλύτης για τα ονόματα διαφημίσεων", είπε ο Thill. «Εφόσον το ευρύτερο μακροοικονομικό περιβάλλον είναι σκληρό, αυτά τα ονόματα δεν πρόκειται να λειτουργήσουν βραχυπρόθεσμα».
Πρόσθεσε ότι οι υπομονετικοί μακροπρόθεσμοι επενδυτές σε αυτό το πολλαπλάσιο θα ωφεληθούν. «Βραχυπρόθεσμα, νομίζω ότι η τεχνολογία βρίσκεται σε πολύ δύσκολη θέση για τους επόμενους έξι μήνες μέχρι να ξεκαθαρίσουμε πώς μοιάζουν οι αριθμοί του '23», είπε.
Ο διευθύνων σύμβουλος της πλατφόρμας κοινωνικών μέσων, Mark Zuckerberg, προειδοποίησε πρόσφατα ότι «η οικονομική ύφεση θα έχει ευρύ αντίκτυπο στην επιχείρηση ψηφιακής διαφήμισης». Το Meta, επίσημα γνωστό ως Facebook, είχε ήδη αντιμετωπίσει προκλήσεις λόγω της Apple (AAPL) Αλλαγές απορρήτου στο IOS — καθιστούν δυσκολότερο για την εταιρεία να στοχεύει διαφημίσεις.
«Είναι πολύ πιο δύσκολο για ονόματα που βασίζονται σε διαφημίσεις», είπε ο Thill. «Νομίζω ότι στο ενδιάμεσο, τα δολάρια θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν προς την Google στις μεγάλες ιστορίες πλατφόρμας, εταιρείες που έχουν μεγάλες ταμειακές ροές».
Κάποιες μετοχές τεχνολογίας αποδίδουν καλύτερα από άλλες κατά τη διάρκεια της επιβράδυνσης;
Για τον John Freeman, αντιπρόεδρο έρευνας μετοχών στο CFRA, η απάντηση είναι ξεκάθαρη. «Αν έχετε τουλάχιστον έναν ορίζοντα τεσσάρων ετών…το λογισμικό απλά φωνάζει ΝΑΙ. Είναι το μέρος που πρέπει να είσαι», είπε στο Yahoo Finance.
«Το λογισμικό τρώει τον κόσμο», πρόσθεσε. «Εάν έχουμε μια αγχωτική οικονομία σε μια ύφεση, θα έχετε καλό λογισμικό και θα έχετε κακό λογισμικό. Και το καλό λογισμικό είναι προφανώς λογισμικό που βασίζεται σε σύννεφο, ή εκείνες οι εταιρείες που είναι πλέον κατά 50% στο cloud», πρόσθεσε ο αναλυτής.
«Σε μια οικονομική κατάσταση, πας πιο ψηφιακός, κλίνεις σε αυτήν. Αυτό έχουμε δει να συμβαίνει στο παρελθόν. Και δεν καταλαβαίνω γιατί αυτή τη φορά θα είναι διαφορετικά», είπε ο Φρίμαν.
"Εδώ είναι το άλλο πράγμα για όλες αυτές τις επιχειρήσεις cloud, είναι εγγενώς πολύ κερδοφόρες", είπε.
Προτιμά επίσης το λογισμικό από το υλικό - ή ακόμα και τον γίγαντα EV Tesla (TSLA), την οποία ορισμένοι επενδυτές θεωρούν ότι είναι εταιρεία τεχνολογίας.
«[Η Tesla] έχει πολύ λογισμικό εκεί… αλλά πουλά αυτοκίνητα. Υπάρχει ένα μεικτό περιθώριο σε αυτό. Υπάρχει ένας λογαριασμός υλικών», πρόσθεσε. «Νομίζω ότι η Tesla είναι μια εξαιρετική εταιρεία. Δεν καλώ τη μετοχή, αλλά… οι εταιρείες λογισμικού φαίνονται πολύ καλύτερες αυτή τη στιγμή.”
Είναι σοφό να κολλάμε σε μη κερδοφόρες εταιρείες τεχνολογίας κατά τη διάρκεια των κύκλων σύσφιξης της Fed;
Πολλές μη κερδοφόρες εταιρείες τεχνολογίας τα πήγαν πολύ καλά το 2020 και το 2021, μόνο για να δουν τα κέρδη τους από την πανδημία να εξατμίζονται.
«Οι κύκλοι σύσφιξης της Fed δεν είναι φιλικοί προς κερδοσκοπικά ονόματα τεχνολογίας», δήλωσε στο Yahoo Finance ο Hue Roberts, επικεφαλής ανάλυσης στην Quant Insight. «Το Qi ήταν πτωτικό για τη ασύμφορη τεχνολογία όλο το 2022».
Ο Roberts τόνισε το ARK Innovation ETF της Cathie Wood (ARKK). Ορισμένες από τις συμμετοχές στο διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο περιλαμβάνουν μη κερδοφόρες εταιρείες τεχνολογίας που είχαν καλύτερες επιδόσεις κατά τη διάρκεια της πανδημίας.
«Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει το ARKK ως σημείο αναφοράς για τον κλάδο. Η κόκκινη γραμμή δείχνει την τιμή μοντέλου με εγγύηση μακροεντολών Qi. Έχει τάση χαμηλότερη όλο το χρόνο. Οι μακροοικονομικές συνθήκες έχουν επιδεινωθεί», είπε ο Roberts.
«Αυτή την εβδομάδα η αγορά ερμήνευσε τη Fed ότι περιστρέφεται προς μια τρελή κατεύθυνση. Στο βαθμό που βοήθησε στη διευκόλυνση των οικονομικών συνθηκών (χαμηλότερες πραγματικές αποδόσεις, αυστηρότερα πιστωτικά περιθώρια) που βοήθησε την ARKK να αναπηδήσει υψηλότερα. Αλλά θα θέλαμε να δούμε την κόκκινη γραμμή να κάνει νέα υψηλά για να σπάσει την πτωτική τάση για να σηματοδοτήσει το παντελώς ξεκάθαρο», δήλωσε ο Roberts.
Η Ines είναι δημοσιογράφος αγορών που καλύπτει τις μετοχές. Ακολουθήστε την στο Twitter στο @ines_ferre
Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance
Κατεβάστε την εφαρμογή Yahoo Finance για Apple or Android
Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, να YouTube
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/tech-stocks-what-wall-street-experts-recommend-in-a-bear-market-200929903.html