Οι επενδυτές τεχνολογίας μόλις επέζησαν από αυτό που θα μπορούσε να είναι το πιο ταραχώδες τμήμα κερδών που έχουμε δει ποτέ.
Τώρα που είχαμε λίγα λεπτά για να αναπνεύσουμε, ορίστε μερικές σκέψεις για την τρελή εβδομάδα της τεχνολογίας:
Η στρατηγική διαφοροποίησης της Amazon αποδίδει καρπούς: Αυτό ήταν το τρίμηνο που η Amazon έδειξε ξεκάθαρα ότι είναι κάτι πολύ περισσότερο από ένα e-tailer. Η επιχείρησή της στο cloud στο Amazon Web Services έχει πάρει φωτιά — είναι αναμφισβήτητα μια πιο πολύτιμη (και πολύ λιγότερο κυκλική) επιχείρηση από τον κληρονομημένο βραχίονα ηλεκτρονικού εμπορίου της εταιρείας. Δεν είναι τυχαίο που ο ιδρυτής Jeff Bezos επέλεξε τον Andy Jassy - ο οποίος δημιούργησε και διηύθυνε το AWS - για τον διάδοχό του ως CEO.
Αλλά υπάρχουν περισσότερα στο τρίμηνο. Η διαφημιστική επιχείρηση της Amazon απέφερε πωλήσεις 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων την τελευταία περίοδο, έχοντας διπλασιαστεί σε λίγο περισσότερο από ένα χρόνο. Τώρα παράγει περισσότερα δολάρια από διαφημίσεις από το YouTube της Google. Οι άνθρωποι έρχονται στο κατάστημα της Amazon με πρόθεση - ανεξάρτητα από το τι αναζητάτε, θα δείτε μια ποικιλία από χορηγούμενες καταχωρίσεις, π.χ. διαφημίσεις. Έκανα μια αναζήτηση για το "βασικό όπλο", απλώς για να αποδείξω το νόημα, και τα αποτελέσματα περιελάμβαναν περισσότερες από δώδεκα χορηγούμενες καταχωρίσεις.
Η επιχείρηση υπηρεσιών τρίτων της Amazon, εν τω μεταξύ, έχει τώρα ετήσιο ρυθμό λειτουργίας άνω των 120 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η επιχείρηση έχει γίνει ένα απαραίτητο κανάλι για πωλητές κάθε ποικιλίας, χάρη στις υπηρεσίες αποθήκευσης και παράδοσης.
Η Amazon έχει δημιουργήσει ένα από τα πιο αποτελεσματικά δίκτυα logistics στη Γη—ορισμένοι αναλυτές εκτιμούν ότι η Amazon παραδίδει περισσότερα πακέτα φέτος από 200 δισεκατομμύρια δολάρια σε αξία αγοράς
United Parcel Service (UPS). Ακόμη και μετά το ράλι 14% της Παρασκευής, οι μετοχές της Amazon εξακολουθούν να είναι πτωτικές από έτος μέχρι σήμερα, μετά από ένα ελάχιστο κέρδος το 2021. Η μετοχή μοιάζει με συμφωνία.
Δεν μπορείτε να υπερεκτιμήσετε τη σημασία του cloud computing: Ένα από τα πιο σημαντικά θέματα των δύο τελευταίων εβδομάδων είναι ότι οι επιχειρήσεις cloud στην Amazon, τη Microsoft και την Alphabet συνεχίζουν να βελτιώνονται. Και οι τρεις είχαν καλύτερα αποτελέσματα από τα αναμενόμενα. Η Microsoft ανέφερε ανάπτυξη 46% για τις δραστηριότητές της στο Azure το τρίμηνο Δεκεμβρίου — και προέβλεψε ακόμη ταχύτερη ανάπτυξη το τρίμηνο Μαρτίου. Τα έσοδα από το Google Cloud αυξήθηκαν κατά 45% για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο. Και το AWS βοήθησε να αντισταθμιστεί η απαλότητα στον πυρήνα της επιχείρησης ηλεκτρονικού εμπορίου της Amazon, με την αύξηση των εσόδων να βελτιώνεται στο 40% από 39%, επιταχυνόμενη για τέταρτο συνεχόμενο τρίμηνο. Οι βραχίονες cloud αυτών των τριών γιγάντων είναι οι καλύτερες επιχειρήσεις πληροφορικής για επιχειρήσεις στην αγορά.
Αυξάνοντας τα στοιχήματα: Η Amazon την περασμένη εβδομάδα αύξησε το μηνιαίο επιτόκιο στο Amazon Prime κατά 15% για τους μηνιαίους πληρωτές στα 15.99 $. Η ετήσια συνδρομή θα έχει αύξηση 17% στα 139 $. Η εταιρεία αύξησε τελευταία φορά το ποσοστό συνδρομής Prime το 2018 και το κόστος για την εργασία και την παράδοση αυξάνεται, επομένως η αύξηση των τιμών φαίνεται λογική.
Η κίνηση έρχεται λίγες εβδομάδες μετά
Netflix (NFLX) καθιέρωσε αύξηση τιμών για τους συνδρομητές της στις ΗΠΑ και τον Καναδά. Θα είναι ενδιαφέρον να δούμε την αντίδραση των καταναλωτών, αλλά η υποψία μου είναι ότι η ελαστικότητα είναι υψηλή—οι υπηρεσίες είναι πολύτιμες και δεν υπάρχουν εύκολες αντικαταστάσεις.
Οι αυξήσεις τιμών δείχνουν πόσο σίγουροι είναι η Amazon και το Netflix για τις συνδρομές τους. Εδώ είναι μια μικρή προοπτική: το
New York Times (NYT), η οποία τις τελευταίες εβδομάδες ανακοίνωσε συμφωνίες για την απόκτηση του αθλητικού ειδησεογραφικού ιστότοπου Athletic και του δημοφιλούς λεκτικού παιχνιδιού Wordle, έχει θέσει ως στόχο 15 εκατομμύρια συνδρομητές μέχρι το 2027. Τόσο η Amazon όσο και το Netflix έχουν περισσότερους από 200 εκατομμύρια συνδρομητές το καθένα.
Ξοδέψτε με σύνεση: Η Alphabet την περασμένη εβδομάδα ανακοίνωσε μια διάσπαση μετοχών 20 προς 1, γεγονός που θα μειώσει την τιμή της μετοχής σε περίπου 150 $. Αλλά αυτό που δεν κάνουν είναι να πληρώνουν πραγματικά μερίσματα. Θα έπρεπε. Η εταιρεία έχει 140 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και ισοδύναμα. δημιούργησε 18.6 δισεκατομμύρια δολάρια σε ελεύθερες ταμειακές ροές το τελευταίο τρίμηνο.
Η Meta μόλις τόνισε τους κινδύνους επιλογής εξαγορών έναντι μερισμάτων. Η μητρική εταιρεία του Facebook αγόρασε μετοχές 33 δισεκατομμυρίων δολαρίων μόλις τα δύο τελευταία τρίμηνα. Δεδομένου του selloff του Meta την περασμένη εβδομάδα, αυτά τα μετρητά βασικά πυρπολήθηκαν. Αν η εταιρεία είχε δηλώσει ένα ειδικό μέρισμα, θα μπορούσε να είχε πληρώσει στους κατόχους σχεδόν 14 δολάρια ανά μετοχή.
Το shakeout δεν έχει τελειώσει: Τα υποκείμενα ζητήματα που ταλαιπωρούν τις τεχνολογικές μετοχές για μήνες εξακολουθούν να υπάρχουν. Τα επιτόκια θα κινηθούν ακόμη υψηλότερα. Οι μάρκες παραμένουν σε έλλειψη. Ο πληθωρισμός είναι δυσάρεστα υψηλός. Η όρεξη της αγοράς για κερδοσκοπικά ονόματα είναι χαμηλή. Υπάρχει ένας λόγος που οι μετοχές τεχνολογίας με τις καλύτερες επιδόσεις μέχρι στιγμής φέτος είναι φθηνές—όπως τα ονόματα της παλιάς σχολής
VMware (VMW), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Dell Technologies (DELL) και
IBM (IBM).
Τις τελευταίες δύο εβδομάδες μάθαμε ότι περισσότερο από ποτέ αρέσει στην αγορά η συνέπεια. Αυτό είναι που έκανε τα κέρδη και τις προοπτικές της Meta την περασμένη εβδομάδα τόσο ανησυχητικά: το Facebook δεν είναι πλέον ο αξιόπιστος επενδυτής που περιμένουν οι επενδυτές. Αλλά το υπόλοιπο της Big Tech εξακολουθεί να ταιριάζει. Η Apple και η Microsoft ξεπερνούν συνεχώς τις προσδοκίες με τα προϊόντα που επιθυμούν οι πελάτες. Και μπορείτε να πείτε το ίδιο για το Google και το Amazon. Για άλλη μια φορά, η Big Tech ήταν ο νικητής της σεζόν κερδών.
Γράψτε στο Eric J. Savitz στο [προστασία μέσω email]
