Πολλές εταιρείες μετρήθηκαν την περασμένη εβδομάδα. Είδαμε αδυναμία σε πλήθος βιομηχανιών, από μέσα ενημέρωσης μέχρι τζόγο μέχρι υπολογιστικό νέφος και πωλήσεις λογισμικού. Ο πόνος στον τομέα της τεχνολογίας φαίνεται να μην έχει όρια, καθώς σημειώνουμε πριν από έναν χρόνο αυτόν τον μήνα από την τελευταία φορά που ο Nasdaq έκλεισε σε υψηλό ρεκόρ. (Για να είμαι σαφής, δεν μιλώ για την κυκλοφορία της Apple (AAPL) από την Κυριακή το απόγευμα σχετικά με τα ζητήματα των iPhone 14 Pro και Pro Max λόγω αναμέτρησης στην παραγωγή λόγω περιορισμών Covid στην Κίνα. Αυτό συμβαίνει επειδή αυτά σχετίζονται με την προσφορά και όχι τη ζήτηση.) Ταυτόχρονα, είδαμε συνεχή, αξιοσημείωτη ανάπτυξη μεταξύ των βιομηχανιών. Παρά το δύσκολο ξεκίνημα του Νοεμβρίου, ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow jones σημείωσε άνοδο σχεδόν 14% τον Οκτώβριο για τον καλύτερο μήνα του από το 1976. Υπάρχουν πολλοί τρόποι μέτρησης της βιομηχανικής ισχύος. Σε κάποιους αρέσει να χρησιμοποιούν τις ράγες και έδειξαν πολύ δυνατά νούμερα. Σε κάποιους αρέσει να χρησιμοποιούν αεροπορικές εταιρείες και είναι τόσο δυνατές όσο μπορώ να τις θυμηθώ ποτέ. Αλλά για μένα, μου αρέσει να απολαμβάνω τη σοφία του Nick Akins, του απερχόμενου CEO της American Electric Power, η οποία τυγχάνει να είναι η μεγαλύτερη εταιρεία μεταφοράς ενέργειας στις Ηνωμένες Πολιτείες. Όταν του πήρα συνέντευξη την περασμένη εβδομάδα στο «Mad Money», σοκαρίστηκα όταν έμαθα ότι οι επιχειρήσεις του επιταχύνονται με μεγάλη δύναμη σε χημικά και χαρτιά, πρωτογενή μέταλλα — και, το πιο σημαντικό, στην εξόρυξη πετρελαίου και φυσικού αερίου. Αυτό είναι ένα τυπικό στιγμιότυπο της αμερικανικής οικονομίας το 2022, μια οικονομία που δεν φαίνεται να χαλιναγωγείται από τον Πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Τζερόμ Πάουελ, ό,τι κι αν γίνει — παρόλο που υπάρχει μια χονδρική σφαγή των κάποτε αγαπημένων μετοχών. Η διχογνωμία είναι παντού. Λαμβάνουμε τεράστια ανάπτυξη στη μεταποίηση καθώς και εξαιρετικές αυξήσεις στα ταξίδια και την αναψυχή και ό,τι συνεπάγεται. Αλλά έχουμε πάγωμα προσλήψεων και απολύσεις σε αφθονία στην τεχνολογία, ιδιαίτερα οτιδήποτε σχετίζεται με λογισμικό ή ημιαγωγούς. Όταν συγχωνεύετε τους βιομηχανικούς κλάδους με τη δύναμη στα ταξίδια - και τις δαπάνες που συνεπάγονται - έχετε υψηλότερες τιμές για τους καταναλωτές εν κινήσει και μεγαλύτερες δαπάνες μόλις φτάσουν εκεί που πρόκειται να πάνε. Δεν βλέπω ούτε μια λάμψη ελπίδας ότι αυτή η δαπάνη μειώνεται. Η Mastercard (MA), η Visa (VA) και η American Express (AXP) επιβεβαιώνουν ότι οι Αμερικανοί βγαίνουν έξω και ταξιδεύουν όπως σπάνια πριν. Νομίζω ότι έχει να κάνει, για άλλη μια φορά, με τη συμπεριφορά μετά την πανδημία του Covid. Περιστασιακά θα ακούσετε για κάποιου είδους επιβράδυνση στα ταξίδια. Γνωρίζω ότι έγινε μια προσπάθεια να προσδιοριστεί ο Brian Chesky, Διευθύνων Σύμβουλος της Airbnb (ABNB), σχετικά με τις πιο αργές δαπάνες για πιο μεγαλειώδεις κατοικίες το τέταρτο τρίμηνο. Μπορώ να σας πω από το δικό μου σκάψιμο αφού μίλησα μαζί του στο "Mad Money" ότι τίποτα δεν μπορεί να απέχει περισσότερο από την αλήθεια: Αυτό είναι κάτι που επιβεβαίωσαν οι Marriott (MAR) και Expedia (EXPE). Δεν είναι περίεργο που συνεχίζουμε να βλέπουμε δύναμη στις προσλήψεις για ταξίδια, αναψυχή και ψυχαγωγία. Ωστόσο, δεν υπάρχει πραγματικά τίποτα ορατό για να επιβραδύνει αυτό το τζάγκερ. Τώρα δεν απορρίπτω την επιβράδυνση στη στέγαση. Αυτό είναι τόσο απτό που οι άνθρωποι στο Zillow (Z) κατά την κλήση τους φρόντισαν να ξέρετε ότι είναι μια τρομερή στιγμή για να αγοράσετε ένα σπίτι, δεδομένων των απίστευτων αυξήσεων των επιτοκίων της Fed που έχουμε δει. Ξέρω ότι ο Πάουελ ανέφερε την «υστέρηση» στο μυθικό 2 μ.μ Δήλωση του ET μετά τη συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας τον Νοέμβριο την περασμένη εβδομάδα — πριν από τη συνέντευξη Τύπου του για τη γέμιση χαρτοφυλακίου. Αλλά δεν υπάρχει υστέρηση στη στέγαση. Ακούσαμε επίσης μερικά αποθαρρυντικά λόγια για τα αυτοκίνητα από τον Ernie Garcia, Διευθύνοντα Σύμβουλο της απίστευτα αμφισβητούμενης Carvana (CVNA). Βλέπει δύσκολες στιγμές για τα μεταχειρισμένα αυτοκίνητα. Τα αρνητικά σχόλιά του οδήγησαν τη μετοχή του σε πτώση σχεδόν 39% την Παρασκευή, καθώς πολλοί ανησυχούν ότι δεν έχει το κεφάλαιο για να διατηρήσει τον ρυθμό των πωλήσεων που οραματίζεται και τα ίδια κεφάλαια - ακόμη και οι αγορές χρέους μπορεί να είναι κλειστές για την εταιρεία του. Αλλά δεν βλέπετε το είδος της αδυναμίας που οδηγεί τους κύριους παίκτες στις βιομηχανίες. Οι κλήσεις Carvana και Zillow δεν έχουν απήχηση, επειδή οι εταιρείες αυτοκινήτων και κατοικιών έχουν ήδη δει τις μετοχές τους να συντρίβονται. Γεγονός που με φέρνει πίσω στους τεχνικούς που άκουσαν τους CEOs σχεδόν από κοινού να λένε τους όρους «μακροοικονομική αβεβαιότητα» και «αντίστροφοι άνεμοι», ξανά και ξανά στις κλήσεις τους. Σε αντίθεση με τα αποθέματα κατοικιών και αυτοκινήτων, αυτά τα έπιαναν στο πηγούνι κάθε φορά. Ορισμένες από τις μειώσεις που είδαμε ήταν απίστευτα υπερβολικές, ιδίως αυτές του Atlassian (TEAM), με πτώση σχεδόν 29% την Παρασκευή και του Cloudflare (NET), με πτώση 18%. Και οι δύο είναι εξαιρετικές εταιρείες. Αλλά απλώς δεν έχουμε συνηθίσει να βλέπουμε εταιρείες αυτής της ποιότητας να αντιμετωπίζουν πάντα επιβράδυνση, επειδή βοηθούν τις εταιρείες να ψηφιοποιήσουν, να αυτοματοποιήσουν, να αναπτύξουν νέο λογισμικό - όλους τους τομείς κοσμικής ανάπτυξης που μπορούμε να σκεφτούμε. Κάθε τσιτάτο που έχουμε συνηθίσει. Άκουσα το ίδιο πράγμα από την Appian (APPN), μια άλλη εταιρεία που προσφέρει λύσεις εταιρικού λογισμικού και μια άλλη μετοχή που βυθίστηκε περισσότερο από 18% την Παρασκευή. Ο Παράδεισος γνωρίζει αρκετά από αυτά που δημιουργήθηκαν σε περιόδους άνθησης - και το απόθεμά του συντρίφτηκε όταν έκοψε την πρόβλεψή του. Βρέθηκα να σκέφτομαι νόμιζε κανείς ότι θα το ανέβαζε; Ίσως ναι, γιατί οι άνθρωποι που κατέχουν αυτές τις μετοχές και τους ομοίους τους πρέπει απλώς να μην έχουν δει την επιβράδυνση να έρχεται μέχρι την περασμένη εβδομάδα. Εγκατέλειψαν αυτές τις μετοχές με ρυθμό ρεκόρ. Αλλά το sell-off δεν περιορίστηκε μόνο σε εταιρείες που δεν έχουν συνηθίσει να σκοντάφτουν. Η μετοχή της Twilio (TWLO), η οποία παράγει εξαιρετικό λογισμικό διαχείρισης και διατήρησης πελατών, εκτινάχθηκε για άλλη μια φορά και για άλλη μια φορά έπεσε απότομα χαμηλότερα, σχεδόν κατά 35% την Παρασκευή. Φυσικά, αυτές οι μετοχές ήταν τόσο αγαπημένες μετοχές που οι δημιουργοί των διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων (ETF) συνέθεσαν ένα καλάθι μετά το άλλο, έτσι ώστε να ήταν όλες συνδεδεμένες. Ακόμη και τα καλύτερα, όπως το ServiceNow (ΤΩΡΑ), με μια μεγάλη ανοδική έκπληξη και άνοδο 13% τον Οκτώβριο. 27, δεν μπόρεσε να αντέξει την επίθεση και έδωσε πίσω όλο αυτό το κέρδος και μετά μερικά από τότε. Σε αντίθεση με αυτό, ας πούμε, με οτιδήποτε αυτοκίνητο ή σπίτι που δεν είναι ψηφιοποιημένο και θα δείτε μόλις μια πτώση, αν όχι μια πλήρη πρόοδο, καθώς αυτές οι μετοχές δεν κινδυνεύουν, πράγμα που σημαίνει ότι μόνο οι εγκεφαλικά νεκροί ή οι ατελείωτα αισιόδοξοι - το τέλος του κύκλου είναι ακόμα σε αυτά. Όταν εξετάζω τις αστοχίες λογισμικού για να δω τι σημαίνουν για τους αντίθετους ανέμους και πώς επηρεάζουν τις εταιρείες, έχω δεδομένα που παραμένουν ανησυχητικά για οτιδήποτε τεχνολογικό. Το πρώτο είναι ένα πρόβλημα αυτού που ονομάζουμε «η κορυφή της διοχέτευσης» που σημαίνει ότι οι προσπάθειες προσέλκυσης πελατών επιβραδύνονται. Η απόκτηση νέων πελατών απλώς διαρκεί περισσότερο ή «επιμηκύνεται», που είναι η κωδική λέξη της στιγμής. Οι υπάρχοντες πελάτες διατηρούνται με το συνηθισμένο ρυθμό, επομένως η διατήρηση δεν είναι το πρόβλημα. Αλλά το να τους κάνεις περισσότερα φαίνεται ότι γίνεται όλο και πιο δύσκολο. Το λεγόμενο land and expand απλά δεν συμβαίνει. Λιγότεροι προσγειώνονται και δεν επεκτείνονται πολλά, Υπάρχουν μερικοί ταλαιπωρημένοι πελάτες εκεί έξω. Οι Fintechs δεν ξοδεύουν. λογικό δεδομένου του πόσα έχουν ήδη ξοδέψει. Οι εταιρείες κρυπτογράφησης βρίσκονται στα σκοινιά και τα προβλήματά τους επεκτείνονται στον τομέα των μέσων ενημέρωσης. Αλλά νομίζω ότι απλά δεν υπάρχουν αρκετές εταιρείες που χρηματοδοτούνται ή γίνονται δημόσιες που χρειάζονται το λογισμικό. Ταυτόχρονα, αυτές οι κάποτε ακμάζουσες εταιρείες τεχνολογίας που είδαν μια διαρκώς επεκτεινόμενη χοάνη κατά κάποιο τρόπο δεν φαινόταν να βλέπουν τίποτα από αυτά να έρχεται. Οι περισσότεροι, όπως η Alphabet (GOOGL), εξακολουθούσαν να προσλαμβάνουν την άνοιξη και το καλοκαίρι. Πολλοί έχουν τον μεγαλύτερο αριθμό εργαζομένων που είχαν ποτέ. Η αντίδρασή τους είναι κυρίως να παγώσουν τις προσλήψεις, αν και ορισμένοι αρχίζουν να απολύουν άτομα. Το τελευταίο όμως είναι πολύ σπάνιο. Αυτό δεν θα συμβεί το επόμενο τρίμηνο, πιστέψτε με. Κατά τη γνώμη μου, όλο αυτό μειώνει το να μείνω με τις μετοχές των εταιρειών που είτε προβλέπουν την αδυναμία, που είναι οι εταιρείες μαλακών προϊόντων που θα ωφεληθούν τρομερά όταν το ακατέργαστο κόστος τους μειωθεί το επόμενο έτος και το δολάριο δυσκολεύεται μετά την απίστευτη πορεία του, είτε οι εταιρείες που στην πραγματικότητα απευθύνονται σε έναν καταναλωτή που παραμένει ρευστός και του αρέσει να ξοδεύει σε μικρότερες πολυτέλειες, όπως καλλυντικά, Estee Lauder (EL) ή παγωμένο latte, όπως το Starbucks (SBUX). Τώρα έχω επικεντρωθεί επανειλημμένα στους ημιτελικούς και ξέρετε ότι χρειάζονται ισχυρότερους προσωπικούς υπολογιστές και διακομιστές, παιχνίδια και κινητά τηλέφωνα. Αν δείτε ότι είναι πιο δυνατοί, ενημερώστε με. Δεν το κάνω. Αλλά αυτό το ξεπούλημα λογισμικού θυμίζει πολύ την καταστροφή του 2001. Η μόνη διαφορά: Πολλές από αυτές τις εταιρείες μπορεί να είναι κερδοφόρες. Απλώς δεν θέλουν να είναι. Αυτό αλλάζει τώρα, αλλά όχι αρκετά γρήγορα για να χειριστούμε τη στιγμή που δυσκολευόμαστε και μια ομάδα μετοχών που απλά δεν έχει πιάσει ακόμη πάτο. Πώς χτυπάει ο πάτος; Όπως κάνει πάντα. Συγχωνεύσεις και χρεοκοπίες με μόνο εκείνους με τα χρήματα στις τράπεζες και τους ισχυρότερους πελάτες να φτάνουν εκεί που έχει τελειώσει η Fed να σφίγγουν και οι πελάτες να ξαναζωντανεύουν. (Το φιλανθρωπικό καταπίστευμα του Jim Cramer είναι μεγάλο AAPL, GOOGL, EL και SBUX. Δείτε εδώ για μια πλήρη λίστα των μετοχών.) Ως συνδρομητής στο CNBC Investing Club με τον Jim Cramer, θα λάβετε μια ειδοποίηση συναλλαγών πριν ο Jim πραγματοποιήσει μια συναλλαγή. Ο Jim περιμένει 45 λεπτά αφού στείλει μια εμπορική ειδοποίηση πριν αγοράσει ή πουλήσει μια μετοχή στο χαρτοφυλάκιο του φιλανθρωπικού καταπιστεύματός του. Εάν ο Jim έχει μιλήσει για μια μετοχή στο CNBC TV, περιμένει 72 ώρες μετά την έκδοση της ειδοποίησης συναλλαγών πριν εκτελέσει τη συναλλαγή. ΟΙ ΠΑΡΑΠΑΝΩ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΣΥΛΛΟΓΟΥ ΥΠΟΚΕΙΤΑΙ ΣΤΟΥΣ ΟΡΟΥΣ ΚΑΙ ΠΡΟΫΠΟΘΕΣΕΙΣ ΚΑΙ ΤΗΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΠΟΡΡΗΤΟΥ ΜΑΣ, ΜΑΖΙ ΜΕ ΤΗ ΔΗΛΩΣΗ ΑΠΟΠΟΙΗΣΗΣ ΜΑΣ. ΔΕΝ ΥΠΑΡΧΕΙ Ή ΔΗΜΙΟΥΡΓΕΙΤΑΙ ΚΑΜΙΑ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ Ή ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑ ΕΜΠΙΣΤΕΥΤΙΚΗΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗΣ ΣΥΝΕΧΕΙΑ ΤΗΣ ΠΑΡΑΛΑΒΗΣ ΤΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΣΑΣ ΠΟΥ ΠΑΡΕΧΟΝΤΑΙ ΣΕ ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΤΟ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΥΛΛΟΓΟ. 
Ο Jim Cramer στο NYSE, 30,2022 Ιουνίου XNUMX.
Βιρτζίνια Σέργουντ | CNBC
Πολλές εταιρείες μετρήθηκαν την περασμένη εβδομάδα. Είδαμε αδυναμία σε πλήθος βιομηχανιών, από μέσα ενημέρωσης μέχρι τζόγο μέχρι υπολογιστικό νέφος και πωλήσεις λογισμικού. Ο πόνος στον τομέα της τεχνολογίας φαίνεται να μην έχει όρια, καθώς σημειώνουμε πριν από έναν χρόνο αυτόν τον μήνα από το Nasdaq τελευταία έκλεισε σε υψηλό ρεκόρ. (Για να είμαι σαφής, δεν μιλάω για το Apple Έκδοση (AAPL) από το απόγευμα της Κυριακής σχετικά με ζητήματα iPhone 14 Pro και Pro Max λόγω αναμέτρησης στην παραγωγή λόγω Περιορισμοί Covid στην Κίνα. Αυτό συμβαίνει επειδή αυτά σχετίζονται με την προσφορά και όχι τη ζήτηση.)
Πηγή: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html