Φορολογικές ελαφρύνσεις για μάρκες ασφαλείας στην Ταϊλάνδη

Ενώ υπάρχουν αμφιβολίες σε πολλές χώρες σχετικά με τα κρυπτονομίσματα που θεωρούνται τίτλους και τα πραγματικά διακριτικά ασφαλείας, η Ταϊλάνδη, αντίθετα, φαίνεται να πηγαίνει αντίθετα.

Στην πραγματικότητα, όπως αναφέρει το Reuters, η κυβέρνηση της Ταϊλάνδης αποφάσισε ακόμη και να παραιτηθεί από τον φόρο εισοδήματος εταιρειών και τον φόρο προστιθέμενης αξίας (ΦΠΑ) για εταιρείες που εκδίδουν μάρκες ασφαλείας.

Διακριτικά ασφαλείας και κρυπτονομίσματα

Ωστόσο, πρέπει να γίνει διάκριση για να κατανοήσουμε πλήρως τι συμβαίνει.

Στην πραγματικότητα, με τα διακριτικά ασφαλείας δεν εννοούμε cryptocurrencies, αλλά εκείνα τα μάρκες που έχουν ήδη γεννηθεί και διατίθενται στην αγορά ως τίτλοι, δηλαδή με βάση επενδυτικές συμβάσεις που έχουν εγκριθεί από εποπτικές αρχές.

Στη συγκεκριμένη περίπτωση της απόφασης της κυβέρνησης της Ταϊλάνδης, πρόκειται ακριβώς για πραγματικά διακριτικά ασφαλείας και όχι για κρυπτονομίσματα ή μάρκες που θα μπορούσαν να θεωρηθούν τίτλοι.

Η διαφορά έγκειται ακριβώς στο γεγονός ότι τα πραγματικά διακριτικά χρεογράφων έχουν λάβει την έγκριση των εποπτικών αρχών για να διατεθούν στην αγορά, με αποτέλεσμα από κάθε άποψη σε ονομαστικούς τίτλους, όπως μετοχές.

Ωστόσο, η συζήτηση είναι εντελώς διαφορετική για εκείνα τα κρυπτονομίσματα ή μάρκες που θεωρούνται μη εγγεγραμμένοι τίτλοι, δηλαδή επενδυτικές συμβάσεις για όλες τις προθέσεις και σκοπούς αλλά χωρίς έγκριση για να διατεθούν στην αγορά.

Οι πραγματικές μάρκες ασφαλείας μοιάζουν πολύ με τις μετοχές, τόσο πολύ που προτείνονται ρητά ως μια μορφή επένδυσης που υπόσχεται κέρδη.

Αντίθετα, τα κρυπτονομίσματα και τα κανονικά μάρκες (μάρκες πληρωμής ή μάρκες κοινής ωφέλειας) δεν θα πρέπει να προτείνονται ως προϊόντα χρηματοοικονομικής επένδυσης επειδή δεν πρέπει να υπόσχονται οικονομικές αποδόσεις.

Η χρησιμότητα των πραγματικών διακριτικών ασφαλείας

Η αντιπρόεδρος της Ομάδας Γυναικών του Συμβουλίου Ασιατικών Φιλελευθέρων και Δημοκρατών (CALD) και μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής του Δημοκρατικού Κόμματος της Ταϊλάνδης, Rachada Dhnadirek, δήλωσε ότι το μέτρο της κυβέρνησης αποσκοπεί στην προώθηση της πρόσβασης των τοπικών εταιρειών σε εναλλακτικούς τρόπους αύξησης κεφαλαίου μέσω ακριβώς της έκδοσης επενδυτικών μαρκών.

Έτσι, οι πραγματικές μάρκες ασφαλείας είναι, όπως οι μετοχές, χρηματοπιστωτικά μέσα που επιτρέπουν σε όσους τα εκδίδουν να αντλούν κεφάλαια σύμφωνα με το νόμο και σε όσους τα αγοράζουν να ελπίζουν ότι θα λάβουν οικονομική απόδοση σε αντάλλαγμα που είναι επίσης σύμφωνα με το νόμο.

Αρκεί να αναφέρουμε ότι η ίδια η κυβέρνηση της Ταϊλάνδης έχει υπολογίσει ότι τα επόμενα δύο χρόνια θα μπορούσαν να υπάρξουν δημόσιες προσφορές νέων διακριτικών ασφαλείας συνολικού ύψους 128 δισεκατομμυρίων μπατ ή άνω των 3.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Για να διευκολυνθεί αυτό, η κυβέρνηση εκτιμά ότι θα χάσει 35 δισεκατομμύρια μπατ σε φορολογικά έσοδα, ή περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια.

Γιατί όμως είναι διατεθειμένη να πάει σε τέτοια μήκη;

Το θέμα είναι ότι η έκδοση και η διάθεση διακριτικών ασφαλείας στην αγορά είναι πολύ πιο εύκολη από την έκδοση και διάθεση μετοχών, επομένως θα πρέπει να παρέχει στις εταιρείες ευκολότερη πρόσβαση στο κεφάλαιο.

Επιπλέον, οι μετοχές είναι στην πραγματικότητα μετοχές που κατέχουν οι εταιρείες που τις εκδίδουν, ενώ οι μάρκες ασφαλείας μοιάζουν περισσότερο με ομόλογα που δεν παρέχουν, για παράδειγμα, δικαίωμα ψήφου στις συνελεύσεις των μετόχων ή στο διοικητικό συμβούλιο.

Κρυπτονομίσματα στην Ταϊλάνδη

Επιπλέον, τα κρυπτονομίσματα στην Ταϊλάνδη έχουν κερδίσει δημοτικότητα τα τελευταία χρόνια αφού η τοπική SEC άρχισε να ρυθμίζει τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

Μάλιστα, η κυβέρνηση είχε ήδη χαλαρώσει τη φορολογία έναντι των συναλλαγών κρυπτονομισμάτων πέρυσι, με συγκεκριμένο στόχο την προώθηση της ανάπτυξης αυτού του τομέα στη χώρα.

Παρόλο που η κεντρική τράπεζα της χώρας έχει απαγορεύσει τη χρήση κρυπτονομισμάτων ως μέσο πληρωμής στη χώρα, από φόβο ότι αυτό θα μπορούσε να έχει αρνητικό αντίκτυπο στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα και την οικονομία της, η Ταϊλάνδη φαίνεται να είναι πολύ σοβαρή στην προσπάθεια να εκμεταλλευτεί αυτές οι νέες τεχνολογίες για να ανοίξουν νέες επιχειρηματικές ευκαιρίες.

Αξίζει να σημειωθεί ότι το 2021 και το 2022 το νόμισμα της Ταϊλάνδης, το bath (THB), είχε χάσει το 22% της αξίας του έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, αλλά το τελευταίο διάστημα έχει ανακτήσει εν μέρει αυτή την πτώση.

Ωστόσο, δεν είναι νόμισμα με προβλήματα συναλλαγματικών ισοτιμιών, τόσο που, για παράδειγμα, η τρέχουσα αξία του σε δολάρια ΗΠΑ είναι υψηλότερη από το 2016, αν και χαμηλότερη από το 2013.

Σε αυτό το σημείο, δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι η κυβέρνηση εστιάζει στο πώς να βοηθήσει τους πολίτες της και ιδιαίτερα τις εταιρείες της να επωφεληθούν από αυτές τις νέες τεχνολογίες, χωρίς να εστιάζει αποκλειστικά στην κερδοσκοπία στις χρηματοπιστωτικές αγορές.