Οι συνδρομές μπορούν να περιορίσουν την εξάρτηση από τα τέλη συναλλαγών

Η Coinbase αναζητά τρόπους να διατηρήσει την κερδοφορία παρά την πτώση της εμπορικής δραστηριότητας, με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο Brian Armstrong να αναμένει ότι η αγορά κρυπτονομισμάτων θα διαρκέσει έως και 18 μήνες - ή ακόμα περισσότερο.

Σε μία συνέντευξη με το CNBC Την Τρίτη, ο Άρμστρονγκ είπε ότι η εταιρεία του κοιτάζει μακροπρόθεσμες προοπτικές αντί να επικεντρώνεται στη βραχυπρόθεσμη αφήγηση στις αγορές.

«Ποτέ δεν είναι τόσο καλό όσο φαίνεται, ποτέ δεν είναι τόσο κακό όσο φαίνεται», είπε ο Άρμστρονγκ στο CNBC σχετικά με ερωτήσεις σχετικά με τις μακροοικονομικές προοπτικές. «Προσπαθούμε να μην επικεντρωνόμαστε σε βραχυπρόθεσμα σκαμπανεβάσματα, απλώς κάνουμε σμίκρυνση». 

Τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία πλησιάζουν σε πέντε μήνες υποτίμησης μετά από ένα κραχ στα τέλη Μαρτίου. Έχουν επηρεαστεί, μαζί με τις αγορές μετοχών, από σημαντικούς μακροοικονομικούς παράγοντες, όπως η αύξηση των επιτοκίων, ο πληθωρισμός και ο αντίκτυπος του πολέμου στην Ουκρανία. 

Ενώ η ανεργία παραμένει χαμηλή, το κόστος των αγαθών έχει αυξηθεί σημαντικά τους τελευταίους 18 μήνες, με Η αύξηση των μισθών παραμένει σταθερή στις περισσότερες ανεπτυγμένες οικονομίες, που σημαίνει λιγότερα χρήματα στις πίσω τσέπες και μειωμένη ατομική αγοραστική δύναμη.

«Η κρυπτογράφηση είχε τον διπλό αντίκτυπο των πιστωτικών αθετήσεων και την απώλεια εμπιστοσύνης με τις αποτυχίες του κεφαλαίου Celsius και Three Arrows», δήλωσε στο Blockworks ο Jon de Wit, CIO της εταιρείας κρυπτογράφησης Zerocap. 

«Αυτές οι συνθήκες αναμφίβολα θα δοκιμάσουν όλες τις εταιρείες κρυπτογράφησης, αλλά ειδικά αυτές που αγωνίζονται να διαφοροποιήσουν τις ροές εσόδων».

Η Coinbase ελπίζει να ξεπεράσει την καταιγίδα υποβάλλοντας σε μέτρα μείωσης του κόστους και μεταβάλλοντας τον τρόπο με τον οποίο παράγει έσοδα, είπε ο Armstrong, το οποίο επί του παρόντος εξαρτάται από τις χρεώσεις που λαμβάνονται από τη συναλλακτική δραστηριότητα όταν οι καιροί είναι καλοί.

Αν και στις περιόδους όπου η δραστηριότητα της αγοράς πέφτει — που επιδεινώνεται από τη μείωση των αποτιμήσεων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων σε γενικές γραμμές — τα έσοδα στερεύουν. Οι τριμηνιαίες οικονομικές καταστάσεις έχουν δείξει ότι ο κολοσσός των συναλλαγών έχει αρχίσει να επιβραδύνεται τους τελευταίους μήνες.

Αυτό, με τη σειρά του, έχει προκαλέσει προβλήματα στην τιμή της μετοχής του. Οι μετοχές της Coinbase έχουν υποχωρήσει περισσότερο από 70% το έτος μέχρι σήμερα παρά το υγιές 60% ώθηση εμπνευσμένη εν μέρει από μια επικερδή συνεργασία με την BlackRock που ανακοινώθηκε νωρίτερα αυτόν τον μήνα.

Τα έσοδα της Coinbase αντικατοπτρίζουν την πτώση στις συναλλαγές κρυπτονομισμάτων

Η Coinbase ανέφερε έσοδα 803 εκατομμυρίων δολαρίων κατά το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, χάνοντας τις υψηλότερες προβλέψεις των αναλυτών κατά 50 εκατομμύρια δολάρια.

Πράγματι, η αποτίμηση της εταιρείας συσχετίζεται κάπως με το bitcoin. Τον Νοέμβριο, η μετοχή έφτασε στο υψηλότερο σημείο της από την άμεση εισαγωγή της καθώς το bitcoin κυμαινόταν γύρω από το δικό της υψηλό ρεκόρ.

Ο Άρμστρονγκ είπε στο CNBC ότι η Coinbase είχε υποφέρει παρόμοια με τους ομολόγους της, με μακροοικονομικούς παράγοντες εκτός ελέγχου της εταιρείας. Αυτό που μπορεί να επηρεάσει, είπε ο Άρμστρονγκ, ήταν τα προϊόντα, η διαχείριση του κόστους και η διασφάλιση ότι έχει αρκετό κεφάλαιο για να ξεπεράσει οποιαδήποτε περίοδο πτώσης.

«Η μετοχή της Coinbase διαπραγματεύεται στενά σε σχέση με την κρυπτογράφηση και αναμένουμε ότι τυχόν ανάκαμψη της αγοράς βραχυπρόθεσμα θα συνεχίσει μια συσχέτιση υψηλού beta», δήλωσε ο de Wit. Πρόσθεσε ότι οποιαδήποτε πιο μακροπρόθεσμη συσσώρευση θα ήταν ένα παιχνίδι για τα θεσμικά προϊόντα, τα προϊόντα προγραμματισμού και Web3 του χρηματιστηρίου που οδηγούν στην αγορά.

Και η ανανέωση των διαφοροποιημένων ροών εσόδων δεν θα μπορούσε να έρθει αρκετά σύντομα.

Τα αναφερόμενα κέρδη δείχνουν τα ανταλλακτήρια Τα έσοδα από τις προμήθειες συναλλαγών μειώθηκαν κατά 30% από το προηγούμενο τρίμηνο, στα 2.17 δισεκατομμύρια δολάρια, καθώς οι έμποροι λιανικής αποχώρησαν από την αγορά μετά την κατάρρευση της Terra και μια κρίση δανεισμού που πυροδότησε κρίση ρευστότητας από υπερεκτεθειμένες εταιρείες κρυπτογράφησης.

«Ένα πράγμα που κάνουμε είναι να μεταφέρουμε περισσότερα από τα έσοδά μας με την πάροδο του χρόνου, μακριά από τις χρεώσεις συναλλαγών σε αυτό που ονομάζουμε συνδρομή και υπηρεσίες», είπε ο Άρμστρονγκ, προσθέτοντας ότι αυτές οι υπηρεσίες αυξήθηκαν σε περίπου 18% μερίδιο των συνολικών εσόδων του χρηματιστηρίου.

Ενώ ο Άρμστρονγκ παραμένει αισιόδοξος για την κερδοφορία της Coinbase μακροπρόθεσμα, οι βραχυπρόθεσμοι πονοκέφαλοι θα πρέπει να αντιμετωπιστούν εάν πρόκειται να αναζωογονηθεί η εμπιστοσύνη των επενδυτών και να προσελκύσουν νέους πελάτες.

«Η Coinbase ήταν στην καλύτερη θέση για να δημιουργήσει κέρδη στην τελευταία ανοδική πορεία», δήλωσε στο Blockworks ο Jason Sheman, Διευθυντής Λειτουργιών στο Bitcoin.com.

"Αυτή η αγορά θα διορθώσει, αλλά ο τεράστιος ανταγωνισμός από τις DEX θα καταστήσει σχεδόν αδύνατο να ξαναδημιουργηθεί η ίδια επιτυχία και ο λόγος για τον οποίο προσπαθούν να αποβάλουν τον κίνδυνο μέσω μοντέλων συνδρομής", δήλωσε ο Sheman.

Ποντάρισμα και νομικοί αγώνες

Όλα αυτά ενώ το Coinbase αντιμετωπίζει ένα μυριάδα των νομικών αντίθετων ανέμων. Η Coinbase τον περασμένο μήνα επιβεβαίωσε ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) διερευνούσε τη διαδικασία εισαγωγής του χρηματιστηρίου μαζί με το προγράμματα πονταρίσματος και άλλα προϊόντα που φέρουν απόδοση.

Η Coinbase αρνήθηκε ότι έχει σχέση με τίτλους, αλλά οι αγορές έδειξαν σκεπτικισμό με COIN μετοχές πτώση 14% μετά την αρχική λέξη του ελέγχου του ρυθμιστή.

Αν κατέληγε σε αυτό, ο Άρμστρονγκ είπε στο CNBC ότι θα μείωνε τη συμμετοχή της Coinbase στην αγορά στοιχηματισμού ή ακόμη και θα εξαφάνιζε τη δραστηριότητα εξ ολοκλήρου από τη σειρά προσφορών της, εάν πιεστούνταν να το κάνουν.

Αυξάνεται η πίεση, ο πρώην διευθυντής προϊόντων της Coinbase Ishan Wahi αντιμετωπίζει χρεώσεις για συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών από την SEC που σχετίζονται με ένα πρόγραμμα που οδήγησε σε κέρδη 1.1 εκατομμυρίων δολαρίων μεταξύ Ιουνίου 2021 και Απριλίου 2022.

Ωστόσο, η Coinbase αναγκάστηκε να επικεντρώσει εκ νέου τις προσπάθειές της για τη μείωση του κόστους συμπεριλαμβανομένου συρρίκνωση του εργατικού δυναμικού της κατά 18% τον Ιούνιο, καθώς ετοιμαζόταν για έναν «χειμώνα κρυπτογράφησης» και μια ύφεση στις παραδοσιακές αγορές.

Η ανταλλαγή δεν είναι μόνη της. Αρκετοί άλλοι έχοντας αναγκαστεί να μειώσει το κόστος και μείωση του προσωπικού.

Όμως, η αβεβαιότητα βραχυπρόθεσμα σημαίνει ότι το χρηματιστήριο πρέπει να αλλάξει δραματικά το επιχειρηματικό του μοντέλο και να βρει νέους τρόπους για τη δημιουργία εσόδων, κάτι που ο Armstrong φαίνεται έτοιμος να κάνει.

Λάβετε τα κορυφαία νέα και πληροφορίες για τα κρυπτονομίσματα της ημέρας που παραδίδονται στα εισερχόμενά σας κάθε απόγευμα. Εγγραφείτε στο δωρεάν ενημερωτικό δελτίο της Blockworks τώρα.