Η Crypto bank Silvergate (SI) έχει προσελκύσει έναν τόνο short sellers τους τελευταίους μήνες, ανοίγοντας την πιθανότητα μιας μικρής συμπίεσης που θα μπορούσε να σύρει την τιμή της μετοχής της προς τα πάνω.
Η μετοχή της Silvergate, η οποία είχε αυξηθεί κατά 1,000% στα τέλη του 2020 και το 2021 καθώς οι αγορές κρυπτονομισμάτων ξεπέρασαν την ανοδική τους αγορά, έχει βυθιστεί σχεδόν 84% τον περασμένο χρόνο και 65% από τότε που ξέσπασε το σκάνδαλο FTX.
Το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο της SI — το οποίο μετρά το ποσοστό των υφιστάμενων μετοχών της που συνδέονται με τις ανοικτές πωλήσεις — είναι τώρα 72.80%, ανά Seeking Alpha.
Αυτό καθιστά τη Silvergate μία από τις πιο βραχυκυκλωμένες μετοχές στις αγορές των ΗΠΑ, αν όχι τις περισσότερες. Διαθέτει πολύ περισσότερα από meme stock Bed Bath and Beyond (47.91%), bitcoin miner Marathon (41.53%), startup υποκατάστατων κρέατος Beyond Meat (36.88%) και άμεση αντίπαλη Signature Bank (36.13%).
Πριν από περίπου 18 μήνες, ο Silvergate δεν το έκανε καν κάνω το top 50.
Αλλά ένα τέτοιο αστρονομικά υψηλό βραχυπρόθεσμο ενδιαφέρον υποδηλώνει την πιθανότητα συμπίεσης - οι πωλητές ανοικτών πωλήσεων θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν πίεση να αγοράσουν πίσω μετοχές για να καλύψουν τα σορτς τους εάν η τιμή αυξηθεί σημαντικά από εδώ. Ουσιαστικά, αυτό θα σήμαινε ότι τα πτωτικά στοιχήματά τους απέτυχαν.
Το πιο διάσημο short squeeze της πρόσφατης ιστορίας θα ήταν το GameStop. Μια ομάδα λιανικών επενδυτών προσπάθησε να χρεοκοπήσει τη Melvin Capital και τη Citron Research, οι οποίοι είχαν βραχυκυκλώσει σε μεγάλο βαθμό τον λιανοπωλητή παιχνιδιών (το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο του GameStop έφτασε το 140% κατά τη διάρκεια της αιχμής σύντομης συμπίεσης τον Ιανουάριο του 2021).
Melvin τελικά έκλεισε, έχοντας χάσει δισεκατομμύρια αφού αναγκάστηκε να αγοράσει βαριά διογκωμένες μετοχές για να κλείσει τα shorts της. Κίτρο είπε θα σταματήσει να δημοσιεύει σύντομες εκθέσεις για να επικεντρωθεί στην αποκάλυψη μακρών διατριβών.
«Όταν μερικοί άνθρωποι σκέφτονται ένα σύντομο συμπίεση, αμέσως σκέφτονται την τρέλα του GameStop, αλλά αυτό δεν είναι απαραίτητα μια καλή αναπαράσταση βαριών καταστάσεων βραχυπρόθεσμου ενδιαφέροντος, επειδή ήταν αποτέλεσμα μαζικής συντονισμένης αγοραστικής πίεσης», έγραψαν οι αναλυτές της UFD Capital σε πρόσφατο. αναφέρουν.
Τα short squeeze μπορεί να είναι πολύ πιο βαρετά, εξήγησαν, καθώς η σύντομη διατριβή θα μπορούσε απλώς να γίνει λιγότερο συναρπαστική σε σχέση με την πραγματικότητα του ανοίγματος σορτς (κόστος ευκαιρίας και χρεώσεις δανεισμού).
«Δεν μπορούν όλοι να καλύψουν ταυτόχρονα, κάτι που μπορεί να οδηγήσει σε ένα μέτριο σύντομο στύψιμο. Αυτό θα μπορούσε να συμβεί εάν η Silvergate μπορέσει να αποδείξει ότι η επιχείρησή της είναι θεμελιωδώς υγιής», δήλωσε η UFD Capital.
Ένας τρόπος με τον οποίο μπορεί να συμβεί αυτό είναι εάν η εταιρεία, σε αυτήν την περίπτωση η Silvergate, βελτιώσει τα θεμελιώδη της.
Θήκη αρκούδας για το Silvergate
Ως μία από τις μόνες τράπεζες των ΗΠΑ που μπορεί ελεύθερα να μεταφέρει fiat σε ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης, η Silvergate υποστηρίζει μια σειρά από εταιρείες στον χώρο, συμπεριλαμβανομένων των Circle, Coinbase, Binance US και Kraken, μέσω των εσωτερικών σιδηροτροχιών πληρωμών της που είναι γνωστές ως Silvergate Exchange Network (SEN). .
Η SEN προορίζεται να βοηθήσει αυτές τις εταιρείες να επεξεργάζονται κεφάλαια όλο το εικοσιτετράωρο, αντί να βασίζονται στο Αυτοματοποιημένο Γραφείο Εκκαθάρισης των Η.Π.Α., το οποίο είναι διαθέσιμο μόνο σε ορισμένες εργάσιμες ώρες.
Η Silvergate εξυπηρέτησε επίσης την FTX, οδηγώντας σε φόβους μετάδοσης και εισροή αναλήψεων (η Silvergate άφησε να εννοηθεί αρχικά για περισσότερα από 1 δισεκατομμύρια δολάρια που διατηρούνταν στην FTX τη στιγμή της κατάρρευσής της, τα κεφάλαια τώρα προφανώς έχουν κολλήσει σε διαδικασίες πτώχευσης).
Στο τέλος του περασμένου έτους, η Silvergate διαχειρίστηκε 3.8 δισεκατομμύρια δολάρια σε καταθέσεις πελατών, από 11.9 δισεκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο. Οι πελάτες της είχαν αρχίσει να ανησυχούν για την ικανότητα της τράπεζας να συνεχίσει να διευκολύνει τις εργασίες της χωρίς διακοπή.
Για να εκπληρώσει αναλήψεις και να δημιουργήσει ρευστότητα, η τράπεζα αναγκάστηκε να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία σε δυσμενή στιγμή, σύμφωνα με την έκθεση κερδών του τέταρτου τριμήνου, με αποτέλεσμα ζημιά 1 δισεκατομμυρίων δολαρίων. είναι aussi αναφερθεί ζημιά για τον χρεοκοπημένο δανειστή κρυπτογράφησης Genesis ύψους 2.5 εκατομμυρίων δολαρίων, αν και αυτά τα κεφάλαια είναι μικρά σε σύγκριση με τον ισολογισμό του συνολικά.
Το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ είναι τώρα σύμφωνα με πληροφορίες διερευνώντας τη Silvergate για να διαπιστώσει εάν βοήθησε την FTX και την Alameda Research σε δόλιες δραστηριότητες, όπως ο δανεισμός και ο συνδυασμός κεφαλαίων χρηστών. Αυξημένος έρχεται και ο πελάτης της οι Παξοί λεπτομερής έλεγχος από τις ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ σχετικά με το stablecoin της Binance.
Όλες αυτές οι ανησυχίες, συνδέονται με πολλαπλούς class action αγωγές, επηρέασαν την ελκυστικότητα της επιχείρησης τόσο για τους πελάτες όσο και για τους επενδυτές, οδηγώντας σε μεγάλο ξεπούλημα της μετοχής και αύξηση των ανοικτών πωλήσεων.
Το οικογενειακό γραφείο του θρυλικού εμπόρου Τζορτζ Σόρος, για ένα, πρόσφατα γνωστοποιούνται κρατώντας δικαιώματα πώλησης σε 100,000 μετοχές της SI αξίας 1.74 εκατομμυρίων δολαρίων στα τέλη Δεκεμβρίου. Η κατάσταση και οι ημερομηνίες λήξης τους παραμένουν άγνωστες.
Θήκη ταύρου Silvergate με σημαδούρες Bitcoin
Το Silvergate το είχε ξεκάθαρα σκληρό. Αλλά η συσχέτισή του με την ανάκαμψη των αγορών κρυπτογράφησης ώθησε την τιμή της μετοχής της σε άνοδο 30% τον περασμένο μήνα.
Και ενώ υπάρχει υψηλό βραχυπρόθεσμο ενδιαφέρον, τα δεδομένα της αγοράς υποδεικνύουν ότι αυτά τα σορτς θα καλυφθούν γρήγορα εάν διαμορφωθεί μια συμπίεση.
Η αναλογία «ημέρες προς κάλυψη» μιας μετοχής εκτιμά τον αριθμό των ημερών που θα χρειαστούν όλοι οι πωλητές ανοικτών κεφαλαίων για να αποκτήσουν αρκετές μετοχές για να επιστρέψουν στους δανειστές τους. Ο αριθμός βασίζεται στον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών της μετοχής και στο ανοικτό βραχυπρόθεσμο ενδιαφέρον.
Η υψηλή αναλογία ημερών προς κάλυψη, συνήθως σε διάστημα πέντε ημερών, υποδηλώνει αυξημένη πιθανότητα για σημαντική σύντομη συμπίεση.
Οι ημέρες μέχρι την κάλυψη της SI είναι επί του παρόντος 2.17 ημέρες, σύμφωνα με τα δεδομένα της Seeking Alpha. Έτσι, οποιαδήποτε πιθανή σύντομη συμπίεση θα ήταν σχετικά βραχύβια, μειώνοντας την πιθανή ανοδική τάση για τους στύψεις.
Ο Nelson Alves, επενδυτικός αναλυτής, είπε στο Blockworks ότι δεν ήταν απόλυτα πεπεισμένος ότι το Silvergate θα υποβληθεί σε σύντομο συμπίεση σύντομα.
«Πιστεύω ότι η Silvergate πρόκειται να αποτρέψει την τρέχουσα πτώση των μετοχών της; Ναί. Νομίζω ότι θα οφείλεται σε εισερχόμενο σύντομο συμπίεση. Μπορεί να συμβεί, αλλά όχι πολύ πιθανό», είπε ο Άλβες.
Συμφώνησε ότι το ποσό των short θέσεων είναι τεράστιο σε σχέση με το float — και όταν η μετοχή της Silvergate γίνει πράσινη, οι ανοδικές κινήσεις θα επιδεινωθούν από τόσο υψηλά short επιτόκια. Αλλά ο Άλβες τόνισε και πάλι τη μικρή αναλογία ημερών προς κάλυψη του Silvergate σε σύγκριση με προεξέχοντα πρόσφατα short squeezes.
«Για να μην λέμε ότι δεν μπορεί να συμβεί ένα σύντομο στύψιμο (σε ορισμένες περιπτώσεις, ο όγκος μπορεί να στεγνώσει), απλώς ότι δεν είναι δύσκολο για τα σορτς να λύσουν το πρόβλημα. Αν το συγκρίνετε με τις μετοχές των μιμιδίων, θα δείτε ότι όταν συνέβησαν αυτά τα στριμώγματα, χρειάστηκαν αρκετές ημέρες για να καλυφθούν τα σορτς», είπε ο Άλβες.
Εν τω μεταξύ, Μάικ ΖακάρντιΟ αναλυτής της CFA, της CMT και της Seeking Alpha, εκτιμά ότι υπάρχει μια σύντομη συμπίεση του Silvergate, δεδομένου ότι η δράση για την τιμή του bitcoin ήταν μάλλον εποικοδομητική. Αυτό υποδηλώνει ότι το «εμπόριο πόνου» για το Silvergate θα μπορούσε να είναι προς τα πάνω.
Ωστόσο, το σύντομο ενδιαφέρον του Silvergate είναι «γελοίο», επομένως «δεν θα χρειαζόταν πολύ ανοδική δυναμική για να τρομάξουμε πραγματικά τα σορτς», είπε στο Blockworks.
«Τεχνικά, νομίζω ότι το επίπεδο των $25 είναι το κλειδί. Μια μετάβαση στο about that θα μπορούσε να επιφέρει σημαντική σύντομη κάλυψη. Βλέπω την επόμενη αντίσταση κοντά στα $50», είπε ο Zaccardi. Οι μετοχές της Silvergate διαπραγματεύτηκαν τελευταία για 18.05 $.
Ο Zaccardi παραδέχτηκε ότι δεν βλέπει καμία εταιρική εκδήλωση για τη Silvergate που θα μπορούσε να είναι ο καταλύτης, αλλά σημείωσε ότι η Option Research & Technology Services δείχνει μια σιωπηρή μεταβλητότητα 191% για τη Silvergate.
«Αυτή είναι μια αναμενόμενη κίνηση της τάξης του 26% για μία εβδομάδα — τρελά υψηλό».
Λάβετε τα κορυφαία νέα και πληροφορίες για τα κρυπτονομίσματα της ημέρας που παραδίδονται στο email σας κάθε απόγευμα. Εγγραφείτε στο δωρεάν ενημερωτικό δελτίο της Blockworks τώρα.
Θέλετε το alpha να σταλεί απευθείας στα εισερχόμενά σας; Λάβετε ιδέες degen trade, ενημερώσεις διακυβέρνησης, απόδοση διακριτικών, tweets που δεν μπορείτε να χάσετε και πολλά άλλα από Ημερήσια ενημέρωση της Blockworks Research.
Δεν μπορώ να περιμένω; Λάβετε τα νέα μας με τον ταχύτερο δυνατό τρόπο. Ελάτε μαζί μας στο Telegram και ακολουθήστε μας στο ειδήσεις Google.
Πηγή: https://blockworks.co/news/silvergate-short-squeeze-crypto-bank