Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και η Ripple Labs αντάλλαξαν τις τελευταίες νομικές τους κρίσεις καθώς αναζητούν συνοπτική κρίση σε μια εν εξελίξει υπόθεση που θα μπορούσε να έχει εκτεταμένες επιπτώσεις στον ορισμό της κρυπτογράφησης ως ασφάλειας.
Στην τελευταία τους ενημέρωση, και τα δύο μέρη κατηγόρησαν το ένα το άλλο για κακή εφαρμογή του νόμου περί τίτλων των ΗΠΑ. Η υπόθεση επικεντρώνεται στους ισχυρισμούς της ρυθμιστικής αρχής ότι η Ripple και τα σημερινά και πρώην στελέχη της διεξήγαγαν παράνομη προσφορά τίτλων XRP tokens σχεδόν πριν από μια δεκαετία.
Η SEC είπε σε αυτήν σύντομος Η Ripple δεν αμφισβήτησε ορισμένα γεγονότα, συμπεριλαμβανομένου του ότι οι προσφορές της εταιρείας κρυπτογράφησης θεωρούνται "επενδυτικά συμβόλαια" - ένα όχημα που η SEC ισχυρίζεται ότι η Ripple χρησιμοποίησε για να συγκεντρώσει 2 δισεκατομμύρια δολάρια για τον εαυτό της.
Η υπηρεσία υποστήριξε από το 2020 ότι η πώληση XRP από την Ripple το 2013 παραβίαζε ευθέως τον νόμο περί κινητών αξιών του 1933 και την απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου στην υπόθεση SEC κατά WJ Howey Co — μια μακροχρόνια δικαστική απόφαση που χρησιμοποιείται για να ορίσει τι συνιστά τίτλο.
Είπε επίσης ότι η Ripple δεν αμφισβητεί τους ισχυρισμούς ότι ήταν μια «επιχείρηση» και ότι δεν διαχειριζόταν χωριστά τα κεφάλαια που είχε συγκεντρώσει από επενδυτές, αλλά συγκέντρωσε αυτές τις επενδύσεις με μια υπόσχεση απόδοσης - ένα άλλο σημαντικό σημείο στην ερμηνεία του Howey.
«Οι κατηγορούμενοι έκαναν μια χιονοστιβάδα από δημόσιες δηλώσεις που υποστήριζαν ότι θα λάβουν μέτρα για να «αυξήσουν την αξία του XRP», είπε η ρυθμιστική αρχή. «Εν μέρει λόγω του «γίγαντα σωρού» XRP της Ripple, οι δυνητικοί και πραγματικοί επενδυτές κατάλαβαν ότι η Ripple ήταν οικονομικά υποχρεωμένη να κάνει ακριβώς αυτό».
Ο Ripple λέει ότι δεν υπάρχει κανένα από τα βασικά συστατικά του Howey
Ο Ripple έσπρωξε πίσω από μόνος του σύντομος υποστηρίζοντας ότι η SEC δεν μπορεί να αποδείξει επαρκώς το XRP ήταν προσφορά ή πώληση επενδυτικής σύμβασης από το 2013 μέχρι τη στιγμή που η SEC άσκησε την αγωγή της κατά της εταιρείας πριν από δύο χρόνια.
«Αυτή η υπόθεση στρέφεται σε νομική ερμηνεία: συγκεκριμένα, εάν η SEC μπορεί να εφαρμόσει εσφαλμένα τη νόμιμη φράση «επενδυτικό συμβόλαιο» για να καλύψει συναλλαγές που δεν έχουν κανένα από τα βασικά συστατικά», είπε ο Ripple.
Η εταιρεία είπε ότι σε κάθε περίπτωση μετά την απόφαση Howey πριν από περισσότερα από 75 χρόνια, ο ορισμός του τίτλου αφορούσε ένα ή περισσότερα συμβόλαια που επιβάλλουν «δικαιώματα μετά την πώληση» και υποχρεώσεις στα μέρη.
Η ρυθμιστική αρχή ισχυρίζεται ότι έχει βρει ορισμένες περιπτώσεις όπου τα «βασικά συστατικά» μιας επενδυτικής σύμβασης που συζητήθηκε στο Howey δεν ήταν παρόντα, αλλά οι ισχυρισμοί δεν ισχύουν για έλεγχο, είπε ο Ripple.
Το τεστ Howey ορίζεται ως 1. Μια επένδυση χρημάτων. 2. Σε κοινή επιχείρηση. 3. Λογική προσδοκία κέρδους. 4. Προέρχεται από τις προσπάθειες άλλων.
«Τελικά, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δεν μπορεί να υποδείξει ούτε μία περίπτωση που να βρίσκει επενδυτικό συμβόλαιο χωρίς τα «ουσιώδη συστατικά» που προσδιορίζονται στο Howey, υποστήριξε ο Ripple. «Και είναι αδιαμφισβήτητο ότι αυτή η υπόθεση δεν έχει κανένα από αυτά».
Η απόδειξη είναι στην πουτίγκα
Σε απάντηση στην κατάθεση της ρυθμιστικής αρχής την Παρασκευή, ο γενικός σύμβουλος της Delphi Lab Gabriel Shapiro είπε ότι η άποψη της SEC για τη νομολογία Howey πιθανότατα θα «κερδίσει την ημέρα» επειδή οι επενδυτικές συμβάσεις βάσει του νόμου «δεν είναι και δεν απαιτούν» την παρουσία νομικών συμβάσεις που ξεκινούν με τον εκδότη ή τον προωθητή και τον αγοραστή.
«Αν είχαμε δικαστήρια στοιβαγμένα με πρωτότυπους δικαστές, τα επιχειρήματα της νομολογίας του Ripple πριν από το 1933, βασισμένα στον μπλε ουρανό, θα ήταν απίστευτα ισχυρά», είπε ο Shapiro.
Ο Gabriel Shapiro υποστηρίζει ότι το δικαστήριο είναι πιθανό να συμφωνήσει με τα επιχειρήματα της SEC, η οποία έχει μια «ακτιβιστική άποψη» για το νόμο.
Κάτω από αυτό το πολιτικό πλαίσιο, οι δικαστές προσπαθούν να διαμορφώσουν το υπάρχον κείμενο στις σημερινές συνθήκες, είπε ο Ian Corp, εμπορικός δικαστής και σύμβουλος κρυπτογράφησης στη δικηγορική εταιρεία Agentis σε ένα email στο Blockworks. Εν τω μεταξύ, οι αρχιτέκτονες δικαστές κοιτούν το απλό κείμενο και εφαρμόζουν τον νόμο όπως είναι γραμμένος.
Όταν ιδρύθηκε ο Howey τη δεκαετία του 1940, τα επενδυτικά συμβόλαια γίνονταν με το χέρι. Σήμερα, η ανάλυση έχει στραφεί περισσότερο προς το κατά πόσον υπάρχει μια σχέση - που δεν αποδεικνύεται απαραίτητα από γραπτή σύμβαση - μεταξύ ενός εκδότη διακριτικών και ενός επενδυτή που πληροί το τεστ Howey, είπε η Corp.
"Αν οι περιστάσεις δείχνουν ότι μια τέτοια σχέση υπάρχει στο πλαίσιο της δοκιμής Howey, τότε ο εκδότης του διακριτικού πρέπει να εγγραφεί στην SEC."
Εάν το Ripple έχανε, το XRP θα θεωρηθεί ως τίτλος που θα δημιουργούσε το προηγούμενο ότι τα διακριτικά που εκδίδονται με παρόμοιο τρόπο θα πρέπει να εγγραφούν και στην SEC.
Αυτό θα ήταν ένα «σημαντικά ακριβό κόστος», δήλωσε η Corp για τις μελλοντικές εταιρείες κρυπτογράφησης.
Λάβετε τα κορυφαία νέα και πληροφορίες για τα κρυπτονομίσματα της ημέρας που παραδίδονται στα εισερχόμενά σας κάθε απόγευμα. Εγγραφείτε στο δωρεάν ενημερωτικό δελτίο της Blockworks τώρα.
Πηγή: https://blockworks.co/news/ripple-sec-final-briefs-provide-case-summary