Προοπτική: Οι θεσμικοί επενδυτές βλέπουν την ύφεση ως αναπόφευκτη, αλλά τον στασιμοπληθωρισμό ως μεγαλύτερο κίνδυνο, διαπιστώνει η έρευνα Natixis Investment Managers

• Τουλάχιστον το 80% των θεσμικών επενδυτών σε όλες τις περιοχές εκτός της Ασίας λέει ότι οι οικονομίες τους βρίσκονται ή θα βρεθούν σε ύφεση το επόμενο έτος
• Οι περισσότεροι πιστεύουν ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει υψηλός και ότι η πολιτική της κεντρικής τράπεζας από μόνη της δεν μπορεί να το διορθώσει. Σχεδόν οι μισοί πιστεύουν ότι μια σχεδιασμένη ήπια προσγείωση δεν είναι ρεαλιστική
• Τα αυξανόμενα επιτόκια κάνουν τα ομόλογα και πάλι ελκυστικά, αλλά οι ανησυχίες για τη ρευστότητα δημιουργούνται
• Τα θεσμικά όργανα διαφωνούν ως προς τις προοπτικές για τις μετοχές, είναι ανοδικά για τα ιδιωτικά κεφάλαια, πτωτικά για τα ακίνητα και διπλασιάζουν τις περιβαλλοντικές, κοινωνικές επενδύσεις και τις επενδύσεις διακυβέρνησης (ESG), με μεγάλη άνοδο στα πράσινα ομόλογα
• Οι προοπτικές των αναδυόμενων αγορών παγιδεύονται στη γεωπολιτική διελκυστίνδα μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας, τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών και τις μειωμένες επενδυτικές ευκαιρίες υπό έναν πιο έντονο επενδυτικό φακό ESG

BOSTON–(BUSINESS WIRE)–Οι θεσμικοί επενδυτές εισέρχονται στο 2023 με μια ζοφερή άποψη για την οικονομία και μικτές προοπτικές για τις αγορές σχετικά με προσδοκίες για ακόμη υψηλότερα επιτόκια, πληθωρισμό και αστάθεια, σύμφωνα με νέα ευρήματα έρευνας που δημοσιεύθηκαν σήμερα από τους Natixis Investment Managers (Natixis IM ). Η συντριπτική πλειοψηφία (85%) πιστεύει ότι η οικονομία βρίσκεται ή θα βρίσκεται σε ύφεση το επόμενο έτος, κάτι που το 54% πιστεύει ότι είναι απαραίτητο για να τεθεί υπό έλεγχο ο πληθωρισμός. Ωστόσο, τα περισσότερα ιδρύματα (65%) πιστεύουν ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος είναι ο στασιμοπληθωρισμός ή μια περίοδος αρνητικής αύξησης του ΑΕΠ με παγιωμένο πληθωρισμό και σπειροειδή ανεργία. Δεδομένων των διακυβεύσεων, τα ιδρύματα πιστεύουν ότι ένα λάθος στην πολιτική της κεντρικής τράπεζας είναι μία από τις μεγαλύτερες απειλές για την οικονομία, δεύτερη μετά τον πόλεμο.

Το Natixis IM εξέτασε 500 θεσμικούς επενδυτές που διαχειρίζονται συλλογικά 20.1 τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία για δημόσιες και ιδιωτικές συντάξεις, ασφαλιστικές εταιρείες, ιδρύματα, δωρεές και κρατικά επενδυτικά ταμεία σε όλο τον κόσμο.

Η έρευνα διαπίστωσε ότι το 53% των μεγαλύτερων, πιο εξελιγμένων επενδυτών στον κόσμο απορρίπτουν ενεργά τα χαρτοφυλάκια τους με κινήσεις τακτικής κατανομής που αποκαλύπτουν μια φυγή προς την ποιότητα στο σταθερό εισόδημα και την επινοητική χρήση εναλλακτικών στρατηγικών για υψηλότερες αποδόσεις, σταθερές αποδόσεις και αντιστάθμιση καθοδικούς κινδύνους.

«Παρόλο που πολλοί θεσμικοί επενδυτές λένε ότι η ύφεση είναι αναπόφευκτη, εξακολουθούν να βλέπουν ευκαιρίες στην αγορά, ειδικά στο σταθερό εισόδημα», δήλωσε η Liana Magner, Εκτελεστική Αντιπρόεδρος και Επικεφαλής Συνταξιοδότησης και Θεσμικών για το Natixis IM στις ΗΠΑ. «Ωστόσο, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι με κορυφαίους κινδύνους που περιλαμβάνουν πόλεμο, πληθωρισμό, επιτόκια και λάθη νομισματικής πολιτικής, το 74% των ιδρυμάτων πιστεύει ότι οι αγορές θα ευνοήσουν τους ενεργούς μάνατζερ το 2023, ειδικά από τη στιγμή που η πλειοψηφία λέει ότι οι ενεργές επενδύσεις τους ξεπέρασαν την απόδοση το 2022. ”

Σχετικά με τις προβλέψεις των θεσμικών επενδυτών για την οικονομία, η έρευνα διαπίστωσε:

• Το 54% αναμένει συνεχείς αυξήσεις επιτοκίων το επόμενο έτος, συμπεριλαμβανομένου 70% τόσο στη Λατινική Αμερική όσο και στο Ηνωμένο Βασίλειο και 59% στις ΗΠΑ.
• Το 73% δεν πιστεύει ότι η νομισματική πολιτική από μόνη της μπορεί να περιορίσει τον πληθωρισμό και το 54% προβλέπει ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει ίδιος ή θα κινηθεί ακόμη υψηλότερα παρά τις αυξήσεις των επιτοκίων.
• Με εξαίρεση την Ασία, όπου το 34% των ιδρυμάτων δεν αναμένει ύφεση, η συντριπτική πλειοψηφία των ερωτηθέντων σε όλες τις άλλες περιοχές λένε ότι οι οικονομίες τους βρίσκονται ή θα βρεθούν σε ύφεση το επόμενο έτος, συμπεριλαμβανομένου του 100% των οικονομιών στο Ηνωμένο Βασίλειο, 86 % στις ΗΠΑ και την ΕΜΕΑ και 80% στη Λατινική Αμερική.

Συνολικά, οι θεσμικοί επενδυτές βλέπουν τον πληθωρισμό και τα επιτόκια ως τους δύο κορυφαίους κινδύνους για τα χαρτοφυλάκιά τους. Η ρευστότητα επίσης φουσκώνει ως ζήτημα καθώς οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν να καταργούν σταδιακά τα προγράμματα αγοράς περιουσιακών στοιχείων τους. Ο αριθμός των θεσμικών επενδυτών που αναφέρουν τη ρευστότητα ως έναν από τους μεγαλύτερους κινδύνους για τα χαρτοφυλάκια τους έχει σχεδόν τριπλασιαστεί στο 36% από 13% ένα χρόνο πριν.

Ένας αριθμός άλλων οικονομικών παραγόντων που είναι πέρα ​​από τον έλεγχο των κεντρικών τραπεζών βαραίνουν επίσης το μυαλό τους:

• Ενώ οι διακοπές της εφοδιαστικής αλυσίδας κατατάσσονται ως η κορυφαία οικονομική απειλή των θεσμικών επενδυτών με κατεύθυνση το 2022, ο πόλεμος κατατάσσεται πλέον ως η μεγαλύτερη απειλή για την οικονομία (57%), ένα συναίσθημα που είναι ισχυρότερο στην Ευρώπη (68%).
• Το 40% αναφέρει την επιδείνωση των σχέσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας ως κορυφαία οικονομική απειλή, συμπεριλαμβανομένου του 47% στην Ασία και του 53% στις ΗΠΑ μετά τις ενδιάμεσες εκλογές, από 25% πριν από τις εκλογές.
• Το 65% πιστεύει ότι οι γεωπολιτικές φιλοδοξίες της Κίνας θα οδηγήσουν τελικά σε μια διχοτόμηση της παγκόσμιας οικονομίας σε μια τάξη δύο κόσμου, με την Κίνα και τις ΗΠΑ να αντιπροσωπεύουν τις μεγαλύτερες σφαίρες επιρροής. Ως εκ τούτου, οι ανησυχίες για το παγκόσμιο εμπόριο συνεχίζουν να αποτελούν κορυφαία οικονομική απειλή για το 27% των ερωτηθέντων. Οι περισσότεροι (77%) πιστεύουν ότι οι συνεχιζόμενες διακοπές της εφοδιαστικής αλυσίδας θα εμποδίσουν την οικονομική ανάπτυξη. Ωστόσο, το 62% πιστεύει ότι η μετατόπιση των αλυσίδων εφοδιασμού από τις παγκόσμιες σε εγχώριες και «φιλικές» αγορές θα επιβραδύνει επίσης την ανάπτυξη.

Προοπτικές αγοράς 2023: Τα ομόλογα επιστρέφουν. Το Crypto is Out? Περισσότερη αστάθεια μπροστά

Η συναινετική άποψη των θεσμικών επενδυτών για τις αγορές για το επόμενο έτος είναι:

• Είναι πιο ανοδικοί στα ιδιωτικά κεφάλαια (63%) και χωρίζονται μεταξύ ταύρων και αρκούδων όσον αφορά τις προοπτικές τους για τις μετοχές και το ιδιωτικό χρέος.
• Το 72% πιστεύει ότι η αύξηση των επιτοκίων θα οδηγήσει σε αναζωπύρωση του παραδοσιακού σταθερού εισοδήματος και οι προοπτικές τους στην αγορά ομολόγων το επόμενο έτος είναι κυρίως ανοδικές (56%).
• Το 60% πιστεύει ότι οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης θα ξεπεράσουν τις μικρές κεφαλαιοποιήσεις και η υπεραπόδοση πιθανότατα θα προέλθει από τους τομείς της Υγείας, της Ενέργειας και του Χρηματοοικονομικού.
• Το 61% συμφωνεί ότι η συνεχιζόμενη επικράτηση της εξ αποστάσεως εργασίας θα οδηγήσει σε απότομη υποτίμηση των εμπορικών ακινήτων. Ωστόσο, παραμένουν προσηλωμένοι στην ακίνητη περιουσία και επενδύουν σε μη παραδοσιακούς ή θεματικούς χώρους, ειδικά σε κέντρα δεδομένων και σε ηλικιωμένους, φοιτητικούς και σε προσιτές κατοικίες.
• Το 69% συμφωνεί ότι οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να μην αντικατοπτρίζουν τα θεμελιώδη, αλλά το 72% πιστεύει ότι οι αγορές θα συμβιβαστούν επιτέλους το επόμενο έτος με τη συνειδητοποίηση ότι οι αποτιμήσεις έχουν σημασία.
• Το 57% αναμένει αύξηση της αστάθειας των μετοχών ενώ το 64% αναμένει ότι η αστάθεια των ομολόγων θα υποχωρήσει, με αξιοσημείωτη εξαίρεση στην Ασία όπου το 46% αναμένει αυξημένη αστάθεια στις τιμές των ομολόγων. Οι μισοί (50%) βλέπουν επίσης τη μεταβλητότητα του νομίσματος να αυξάνεται.
• Το 62% αναμένει ότι οι ανεπτυγμένες αγορές θα ξεπεράσουν τις αναδυόμενες αγορές.
• Το 76% αναμένει ότι ο χρυσός θα ξεπεράσει τα κρυπτονομίσματα. Επιπλέον, το 83% συμφωνεί ότι η τεχνολογία blockchain είναι ούτως ή άλλως η πραγματική επανάσταση, όχι τα κρυπτονομίσματα.

Υπάρχει κάποια διαφωνία μεταξύ των θεσμικών επενδυτών σχετικά με το εάν το δολάριο θα ενισχυθεί (49%) ή θα αποδυναμωθεί (51%). Ωστόσο, το 83% συμφωνεί ότι το δολάριο ΗΠΑ θα διατηρήσει την παγκόσμια κυριαρχία. Η ισχύς του δολαρίου ΗΠΑ έχει σημαντικές επιπτώσεις, ιδιαίτερα για τις αναδυόμενες αγορές, για τις οποίες το 64% των θεσμικών επενδυτών συμφωνούν ότι βρίσκονται στο έλεος της νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ.

«Οι θεσμικοί επενδυτές πλοηγούνται στις αγορές σε μια οικονομία που έχει αλλάξει δραματικά», δήλωσε ο Dave Goodsell, Εκτελεστικός Διευθυντής του Natixis IM Center for Investor Insight. «Εδώ και τρία χρόνια, τα παγκόσμια γεγονότα βάζουν την παγκόσμια οικονομία σε τροχιά, από τα πρώτα στάδια της πανδημίας έως τον πόλεμο της Ρωσίας με την Ουκρανία και την εκτόνωση της επεκτατικής νομισματικής πολιτικής. Αυτό που παραμένει συνεπές είναι οι παραδοχές μακροπρόθεσμης απόδοσης των θεσμικών επενδυτών, που αποδεικνύουν την αυστηρότητα και την καινοτομία που προσφέρουν στην κατασκευή χαρτοφυλακίου και το ευρύ φάσμα παραδοσιακών, εναλλακτικών και ιδιωτικών εργαλείων ενεργητικού που χρησιμοποιούν για να επιτύχουν τους στόχους τους.»

Κινήσεις χαρτοφυλακίου: Τακτική επανατοποθέτηση σε μια αγορά που απαιτεί υπερδραστήρια διαχείριση

Η πλειονότητα (67%) των θεσμικών επενδυτών πιστεύει ότι τα κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά θα ξεπεράσουν τα παθητικά και επίσης ότι τα χαρτοφυλάκια με ένα μείγμα μετοχών, ομολόγων και εναλλακτικών στρατηγικών θα ξεπεράσουν αυτά με ένα παραδοσιακό μείγμα 60/40 παραδοσιακών μετοχών και ομολόγων. Ενώ σχεδιάζουν να μετατοπίσουν τις κατανομές όχι περισσότερο από 1% προς ή από οποιαδήποτε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, οι θεσμικοί επενδυτές πραγματοποιούν αξιοσημείωτες αλλαγές τακτικής.

• Στο πλαίσιο των μετοχών, οι θεσμικοί επενδυτές είναι πιο πιθανό να αυξήσουν τις κατανομές σε μετοχές των ΗΠΑ (40%), ακολουθούμενοι από μετοχές Ασίας-Ειρηνικού (31%) και αναδυόμενων αγορών (32%).
• Στο πλαίσιο του σταθερού εισοδήματος και σε μια προφανή φυγή προς την ποιότητα, σχεδόν οι μισοί (48%) αυξάνουν τις κατανομές σε κρατικά ομόλογα και το 49% σχεδιάζουν να αυξήσουν τις κατανομές σε ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας. Το 63% δηλώνει ότι θα στραφεί σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα ETF για να αντιμετωπίσει τον κίνδυνο διάρκειας.
• Στις αναδυόμενες αγορές, βλέπουν τις καλύτερες ευκαιρίες ανάπτυξης στην Ασία πρώην Κίνα. Τα δύο τρίτα (66%) συμφωνούν ότι οι αναδυόμενες αγορές εξαρτώνται υπερβολικά από την Κίνα και το 74% πιστεύει ότι οι γεωπολιτικές φιλοδοξίες της Κίνας έχουν μειώσει την επενδυτική της απήχηση.
• Στο πλαίσιο των εναλλακτικών λύσεων, τα ιδρύματα είναι πιο πιθανό να αυξήσουν τις χορηγήσεις σε ιδιωτικά κεφάλαια (43%), όπου βλέπουν τις επενδύσεις σε ενέργεια, τεχνολογία πληροφοριών και υποδομές ως πιο ελκυστικές.
• Το 62% πιστεύει ότι υπάρχει άλφα στις επενδύσεις ESG και το 59% σχεδιάζει να αυξήσει τις κατανομές του ESG. Οι μισοί (50%) σχεδιάζουν να αυξήσουν τις κατανομές σε πράσινα ομόλογα, συμπεριλαμβανομένων 68% στην Ασία, 54% στην ΕΜΕΑ και 51% στο Ηνωμένο Βασίλειο, αλλά μόνο 16% στις ΗΠΑ.

Ένα πλήρες αντίγραφο της έκθεσης για το Natixis Investment Managers Institutional Investor 2023 Market Outlook μπορείτε να βρείτε εδώ: https://www.im.natixis.com/us/research/institutional-investor-survey-2023-outlook

Μεθοδολογία

Natixis Investment Managers Global Survey of Institutional Investors που διεξήχθη από την CoreData Research τον Οκτώβριο και τον Νοέμβριο του 2022. Η έρευνα περιελάμβανε 500 θεσμικούς επενδυτές σε 29 χώρες σε όλη τη Βόρεια Αμερική, τη Λατινική Αμερική, το Ηνωμένο Βασίλειο, την Ηπειρωτική Ευρώπη, την Ασία και τη Μέση Ανατολή.

Σχετικά με τους Natixis Investment Managers

Η προσέγγιση πολλών συνεργατών της Natixis Investment Managers συνδέει τους πελάτες με την ανεξάρτητη σκέψη και την εστιασμένη τεχνογνωσία περισσότερων από 20 ενεργών διευθυντών. Κατατάσσεται μεταξύ των μεγαλύτερων διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο¹ με περισσότερα από 1 τρισεκατομμύρια δολάρια ενεργητικού υπό διαχείριση² (1 τρισεκατομμύριο ευρώ), οι Natixis Investment Managers προσφέρουν μια ποικιλία λύσεων σε κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, στυλ και οχήματα, συμπεριλαμβανομένων καινοτόμων περιβαλλοντικών, κοινωνικών και διακυβέρνησης (ESG) στρατηγικών και προϊόντων που είναι αφιερωμένα στην προώθηση της βιώσιμης χρηματοδότησης. Η εταιρεία συνεργάζεται με πελάτες προκειμένου να κατανοήσει τις μοναδικές ανάγκες τους και να παρέχει πληροφορίες και επενδυτικές λύσεις προσαρμοσμένες στους μακροπρόθεσμους στόχους τους.

Με έδρα το Παρίσι και τη Βοστώνη, η Natixis Investment Managers αποτελεί μέρος του τμήματος Global Financial Services του Groupe BPCE, του δεύτερου μεγαλύτερου τραπεζικού ομίλου στη Γαλλία μέσω των δικτύων λιανικής Banque Populaire και Caisse d'Epargne. Οι συνδεδεμένες εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων της Natixis Investment Managers περιλαμβάνουν την AEW. Ομάδα AlphaSimplex; Επενδύσεις DNCA;³ Dorval Asset Management; Flexstone Partners; Gateway Επενδυτικοί Σύμβουλοι; Harris Associates; Investors Mutual Limited; Loomis, Sayles & Company; Mirova; MV Credit; Naxicap Partners; Ossiam; Ostrum Asset Management; Seeyond; Seventure Partners; Θεματική Διαχείριση περιουσιακών στοιχείων; Vauban Infrastructure Partners;^{Vaughan Nelson Investment Management; και WCM Investment Management. Επιπλέον, προσφέρονται επενδυτικές λύσεις μέσω της Natixis Investment Managers Solutions και της Natixis Advisors, LLC. Δεν είναι όλες οι προσφορές διαθέσιμες σε όλες τις δικαιοδοσίες. Για πρόσθετες πληροφορίες, επισκεφτείτε τον ιστότοπο Natixis Investment Managers στη διεύθυνση im.natixis.com | LinkedIn: linkedin.com/company/natixis-investment-managers.}

Οι ομάδες διανομής και υπηρεσιών των Natixis Investment Managers περιλαμβάνουν την Natixis Distribution, LLC, έναν χρηματιστή περιορισμένου σκοπού και τον διανομέα διαφόρων εγγεγραμμένων επενδυτικών εταιρειών στις ΗΠΑ για τις οποίες παρέχονται συμβουλευτικές υπηρεσίες από συνδεδεμένες εταιρείες της Natixis Investment Managers, Natixis Investment Managers SA (Λουξεμβούργο). , Natixis Investment Managers International (Γαλλία), και τις συνδεδεμένες οντότητες διανομής και παροχής υπηρεσιών σε Ευρώπη και Ασία.

¹ Cerulli Quantitative Update: Το Global Markets 2022 κατέταξε τους Natixis Investment Managers ως τον 18ο μεγαλύτερο διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο με βάση τα υπό διαχείριση στοιχεία ενεργητικού στις 31 Δεκεμβρίου 2021.

² Τα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση («AUM») των τρεχουσών συνδεδεμένων οντοτήτων που επιμετρώνται στις 30 Σεπτεμβρίου 2022 είναι 1,072.9 δισεκατομμύρια δολάρια (1,095.4 δισεκατομμύρια ευρώ). Το AUM, όπως αναφέρεται, μπορεί να περιλαμβάνει πλασματικά περιουσιακά στοιχεία, περιουσιακά στοιχεία που εξυπηρετούνται, ακαθάριστα περιουσιακά στοιχεία, περιουσιακά στοιχεία συνδεδεμένων οντοτήτων που ανήκουν σε μειοψηφία και άλλους τύπους μη ρυθμιστικών AUM που διαχειρίζονται ή εξυπηρετούνται από εταιρείες που συνδέονται με τους Natixis Investment Managers.

³ Ένα εμπορικό σήμα της DNCA Finance.

5281113.2.1

Επικοινωνία

Κέλι Κάμερον

+ 1 617-449-2543

[προστασία μέσω email]