Αφού εκατομμύρια νέοι έμποροι λιανικής εισήλθαν στην αγορά κρυπτογράφησης το 2021, το 2022 ξεκίνησε με ύφεση, προκαλώντας φόβους για μια bear market. Με τους ταυτόχρονους φόβους για τον πληθωρισμό και την αύξηση των επιτοκίων, η εμπορική δραστηριότητα έχει επιβραδυνθεί από τα προηγούμενα επίπεδα ρεκόρ, καθώς οι έμποροι δεν είναι ιδιαίτερα προσεκτικοί με τις επενδυτικές τους στρατηγικές.
Στη συνέχεια, τον Μάιο, το αλγοριθμικό stablecoin Terra αποσυνδέθηκε από το δολάριο ΗΠΑ και κατέρρευσε, μαζί με το συνδεδεμένο διακριτικό του LUNA. Ως αποτέλεσμα, πολλοί άνθρωποι εξαφάνισαν τις επενδύσεις τους σε διάστημα λίγων ωρών, ενώ επικράτησε ένας εκτεταμένος πανικός στην αγορά.
Τα γεγονότα γύρω από την κατάρρευση Terra υπογραμμίζουν γιατί οι πλατφόρμες συναλλαγών πρέπει να παρέχουν σαφήνεια και εκπαίδευση στους χρήστες τους. Καθώς διαφαίνονται αυστηρότεροι κανονισμοί, η επίδειξη ευθύνης και δέσμευσης για την προστασία των καταναλωτών είναι ζωτικής σημασίας για να ευδοκιμήσουν οι πλατφόρμες συναλλαγών.
Εντοπίζοντας κόκκινες σημαίες
Μετά τη δραματική πτώση της Terra, έχουν εμφανιστεί διάφορες αναφορές, οι οποίες είχαν προηγουμένως επισημάνει ορισμένα από τα υποτιθέμενα ελαττώματα στο αλγοριθμικό μοντέλο του stablecoin, καθώς και τη μη βιώσιμη απόδοση σχεδόν 20% που υποσχέθηκε το Terra's Anchor πρωτόκολλο. Σε αντίθεση με άλλα σταθεροποιημένα νομίσματα, το μοντέλο της Terra εξαρτιόταν εξ ολοκλήρου από αλγόριθμους, οι οποίοι μετατόπισαν το μεγαλύτερο μέρος της μεταβλητότητάς του στο διακριτικό LUNA, ενώ διατηρούσαν το Terra ή το UST συνδεδεμένο με το δολάριο ΗΠΑ.
Αυτός ο μηχανισμός που βασίζεται σε κίνητρα, μαζί με τις εντυπωσιακές αποδόσεις πονταρίσματος που προσφέρει το σχετικό πρωτόκολλο Anchor, ήταν αναμφίβολα μια καινοτόμος και ελκυστική πρόταση για πολλούς επενδυτές. Ωστόσο, το αλγοριθμικό μοντέλο ήταν ριψοκίνδυνο και μπορεί, όπως συνέβη τον Μάιο, να αποσταθεροποιηθεί από ένα μεγάλο τρέξιμο στο διακριτικό LUNA, το οποίο στέρησε το σύστημα από τη ρευστότητα και έκανε το UST να χάσει το δεσμό του.
Η συντριβή Terra έδειξε πολύ καλά τους εγγενείς κινδύνους σε ελαττωματικά θεμελιώδη στοιχεία. Οι άνθρωποι που υπέφεραν περισσότερο ήταν τακτικοί μικροεπενδυτές που θεώρησαν ότι το stablecoin ήταν ένα αξιόπιστο κατάστημα αξίας. Ενώ οι πλατφόρμες συναλλαγών δεν μπορούν να προσφέρουν επενδυτικές συστάσεις, η μεγαλύτερη έμφαση στη σαφήνεια και τη διαφάνεια μπορεί να οδήγησε τους ιδιώτες επενδυτές να βαδίζουν πιο προσεκτικά όταν αποθηκεύουν τις αποταμιεύσεις τους σε ορισμένα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.
Εάν, για παράδειγμα, τα διαδικτυακά ανταλλακτήρια μπορούν να παρέχουν στους χρήστες τους σαφείς εξηγήσεις για το πώς λειτουργούν και διαφέρουν τα stablecoins, οι επενδυτές μπορούν με σιγουριά να λάβουν αποφάσεις με βάση τα γεγονότα αντί να λαμβάνουν από στόμα σε στόμα συστάσεις στην ονομαστική τους αξία.
Ο κανονισμός πλησιάζει
Ως μέρος ευρύτερων εκκλήσεων για ρύθμιση της αγοράς κρυπτογράφησης, τα stablecoins βρίσκονται στο ραντάρ των νομοθετών από τότε που κυκλοφόρησαν οι πρώτες επαναλήψεις πριν από πέντε χρόνια. Η κατάρρευση του UST επιτάχυνε σημαντικά αυτή τη διαδικασία.
Αυτή η επείγουσα ανάγκη για προστασία των καταναλωτών μέσω ρυθμιστικών πλαισίων κερδίζει έλξη σε όλο τον κόσμο, με την κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου να προτείνει την τροποποίηση των υφιστάμενων κανόνων για τη διασφάλιση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Αυτό έρχεται λίγο καιρό μετά τη δέσμευση του Υπουργείου Οικονομικών του Ηνωμένου Βασιλείου να κάνει τη Βρετανία «κόμβο κρυπτογράφησης» και δείχνει ότι cryptocurrencies έχουν εισέλθει στο χρηματοοικονομικό ρεύμα σε ένα συγκεκριμένο έκταση.
Ωστόσο, ο κανονισμός μπορεί να μην είναι πάντα υποστηρικτικός. Οι εκκλήσεις για να τεθούν τα stablecoins υπό ρύθμιση μπορούν εύκολα να μεταμορφωθούν επιτρέποντας την έκδοση κουπονιών αποκλειστικά από ρυθμιζόμενες τράπεζες – μια κίνηση που θα μπορούσε ουσιαστικά να αφαιρέσει το αποκεντρωμένο στοιχείο των stablecoin και να τα μετατρέψει σε κάτι παρόμοιο με ψηφιακά νομίσματα της κεντρικής τράπεζας (CBDC).
Για άλλη μια φορά, οι πλατφόρμες συναλλαγών έχουν να παίξουν έναν ρόλο. Ενημερώνοντας εκ των προτέρων τους εμπόρους για επενδύσεις υψηλού κινδύνου, μπορούν να ευθυγραμμιστούν με τις ρυθμιστικές αρχές που επιδιώκουν να προστατεύσουν τους καταναλωτές χωρίς να καταπνίγουν την καινοτομία. Επιδεικνύοντας προληπτικά διαφάνεια και λογοδοσία, οι διαδικτυακές ανταλλαγές θα μπορούσαν να αποφύγουν τόσο βαρύ έλεγχο από τους νομοθέτες.
Ενδυνάμωση των εμπόρων λιανικής
Σε τελική ανάλυση, η παροχή όσο το δυνατόν περισσότερων πληροφοριών σε επενδυτές και εμπόρους σημαίνει ότι τους δίνουμε τη δυνατότητα να λαμβάνουν τεκμηριωμένες αποφάσεις. Με αυτόν τον τρόπο, οι καταναλωτές μπορούν να ασκήσουν οικονομική ελευθερία με σιγουριά και να επωφεληθούν από την άνευ προηγουμένου πρόσβαση σε περιουσιακά στοιχεία που παρέχονται από την τεχνολογία blockchain και τα κρυπτονομίσματα.
Πώς φαίνεται αυτό στην πράξη; Εκπαιδευτικά εργαλεία όπως βιβλιοθήκες οδηγών, μηχανισμοί ασφαλείας και αποτελεσματικοί συγκεντρωτές ειδήσεων μπορούν να μετατρέψουν τις διαδικτυακές ανταλλαγές σε διαφανείς και υπεύθυνες πλατφόρμες που λειτουργούν πραγματικά για τον έμπορο λιανικής.
Η θεμελιώδης δύναμη του λιανικού εμπορίου είναι η παροχή πρόσβασης στον πλούτο που προηγουμένως περιοριζόταν σε εμπιστευτικά πρόσωπα και ιδρύματα. Αυτό μπορεί να απελευθερώσει κεφάλαιο και νέες ευκαιρίες σε όλους, παντού. Μόνο με την παροχή εκπαίδευσης μπορούν πραγματικά τα άτομα να ενδυναμωθούν να συμμετέχουν στην αγορά χωρίς να αναλαμβάνουν ακούσιο κίνδυνο.
Πηγή: https://blockchain.news/opinion/opinion-terra-a-lesson-learnt-for-trading-platforms