Γνώμη: Η μετάβαση στο «premium» μπορεί να σας κρατήσει επενδύσεις εν μέσω του τεχνολογικού ναυαγίου στις μετοχές

Εδώ και αρκετό καιρό είναι εμφανής μια διχοτόμηση στον τομέα της τεχνολογίας. Ενώ τα περισσότερα ονόματα ανάπτυξης και τεχνολογίας συγκεντρώνονται μαζί, δεν δημιουργούνται όλες οι εταιρείες τεχνολογίας ίσες, φυσικά. Αυτό το τρίμηνο, ένα φως έλαμψε σε εκείνες τις εταιρείες που είναι σε θέση να έχουν καλές επιδόσεις σε αυτό το εξαιρετικά αβέβαιο και χλιαρό μακροπεριβάλλον.

Οι εταιρείες τεχνολογίας που παρείχαν τα καλύτερα αποτελέσματα έχουν τουλάχιστον ένα από τα παρακάτω χαρακτηριστικά:

1. Παρέχουν προϊόντα ή υπηρεσίες με ελάχιστη έκθεση στους καταναλωτές.

2. Παρέχουν προϊόντα ή εξαρτήματα εξαιρετικά υψηλής ποιότητας που εξυπηρετούν τους πιο εύπορους πελάτες.

Η τεχνολογία των επιχειρήσεων είναι ελκυστική

Τα αποτελέσματα αυτού του τριμήνου ήταν σε μεγάλο βαθμό καλύτερα για τις εταιρείες που εξυπηρετούν επιχειρήσεις και πελάτες από επιχειρήσεις σε επιχειρήσεις. Έσοδα Cloud στην Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 1.88%,
Η Microsoft Corp.
MSFT,
+ 3.33%
και Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 3.78%
παρουσίασε επιβράδυνση των ρυθμών ανάπτυξης. Μερικές εταιρείες τα πήγαν εξαιρετικά καλά σε αυτή τη γραμμή τάσης. 

Εδώ είναι τέσσερις:

IBM: Τα κέρδη τεχνολογίας ξεκίνησαν από την International Business Machines Corp.
IBM,
+ 1.85%,
και η εταιρεία παρέδωσε ένα αστρικό τρίμηνο δείχνοντας δύναμη σε όλο το χαρτοφυλάκιό της. Υπό τον CEO Arvind Krishna, η IBM έχει περιορίσει την εστίασή της στο υβριδικό νέφος και την τεχνητή νοημοσύνη και αυτή η στρατηγική λειτουργεί. Μετά την απελευθέρωση της Kyndryl, η στενότερη εστίαση, η εκτέλεση και η ανάπτυξη από την εξαγορά της Red Hat το 2019 γυρίζουν τα κεφάλια. Επίσης, δεν βλάπτει το γεγονός ότι η μετοχή έχει μερισματική απόδοση κοντά στο 5%.

ServiceNow: Σε μια συνομιλία την περασμένη εβδομάδα, η ServiceNow Inc.
ΤΩΡΑ,
-6.18%
Ο Διευθύνων Σύμβουλος Bill McDermott είπε ότι η ζήτηση για ψηφιακό μετασχηματισμό είναι πιο ισχυρή από τους αντίθετους μακροοικονομικούς ανέμους. Για το ServiceNow, αυτό σημαίνει ότι η ροή εργασιών, η αυτοματοποίηση, η τεχνητή νοημοσύνη και άλλες αποπληθωριστικές τεχνολογίες θα θεωρηθούν ως δημιουργοί αποτελεσματικότητας, καθώς οι εταιρείες επιδιώκουν να προσαρμόσουν το σωστό μέγεθος και να επικεντρωθούν εκ νέου. Το ισχυρό δολάριο είναι μια πρόκληση για την εταιρεία, αλλά συνολικά, το ServiceNow συνεχίζει να εντυπωσιάζει.

Ημιαγωγός πλέγματος: Αυτή τη στιγμή, οι ημιαγωγοί είναι ένα μεγάλο «όχι» για πολλούς επενδυτές, αλλά η δύναμη είναι δύναμη. Lattice Semiconductor Corp.
LSCC,
+ 3.99%
παρέδωσε άλλο ένα τρίμηνο "beat and raise" και με λιγότερο από το 6% της επιχείρησής της να προέρχεται από προϊόντα που σχετίζονται με τους καταναλωτές, έδειξε ότι εξακολουθεί να υπάρχει ζήτηση για εταιρείες που μπορούν να παρέχουν εξειδικευμένα τσιπ για data-center, internet of things (IoT) και πελάτες αυτοκινήτων. Με τις νέες σειρές προϊόντων της να συνεχίζουν να αυξάνονται, η μετοχή της εταιρείας είναι ελκυστική, καθώς έχει υποχωρήσει σύμφωνα με τον υπόλοιπο κλάδο, παρόλο που τα έσοδα και τα περιθώρια συνεχίζουν να επεκτείνονται. 

Honeywell: Από την καθαρή τεχνολογία και τα συνδεδεμένα κτίρια έως τις έξυπνες πόλεις και την αστική αεροπορική κινητικότητα, η Honeywell International Inc.
ΩΝ,
+ 1.69%
έχει κάνει τεράστιες επενδύσεις σε λογισμικό, ασφάλεια και ανάλυση. Η Honeywell βλέπει τη μονάδα κτιριακών τεχνολογιών της ως την ταχύτερα αναπτυσσόμενη μηχανή της. Η εταιρεία είπε ότι περισσότερο από το 60% των εσόδων συνδέεται με προϊόντα που σχετίζονται με το ESG, επομένως χρησιμοποιεί την τεχνολογία της για να επιτρέψει στους πελάτες της να επιτύχουν τους στόχους εκπομπών και βιωσιμότητας. (Το ESG σημαίνει περιβαλλοντική, κοινωνική και διακυβέρνηση, μια ομάδα αρχών.) Αυτό το τρίμηνο η εταιρεία ξεπέρασε τις εκτιμήσεις κερδών των αναλυτών και αύξησε το χαμηλότερο άκρο της καθοδήγησής της ενώ έχασε έσοδα κατά 50 εκατομμύρια δολάρια σε πωλήσεις 8.95 δισεκατομμυρίων δολαρίων. 

Premium για τη νίκη, προς το παρόν

Η άλλη τάση που θα μπορούσε να προεκταθεί από τα τεχνολογικά αποτελέσματα αυτού του τριμήνου είναι η ισχύς των εταιρειών που εξυπηρετούν τον εξαιρετικά premium καταναλωτή. 

Apple: Περιμένω από την επιχείρηση καταναλωτικών συσκευών να το πάρει στο πηγούνι για τουλάχιστον ένα ή δύο τρίμηνα. Αυτό υπογραμμίστηκε από τα απογοητευτικά αποτελέσματα της Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 3.46%
και Intel Corp.
INTC,
+ 4.35%.
Αλλά η Apple Inc.
AAPL,
-0.19%
κυκλοφόρησε το iPhone 14, εμφανίστηκε ελαφρώς στα τηλέφωνα, αλλά το έκανε με μια ωραία ευρεία απόδοση που τονίστηκε από το Mac που προσφέρει μεγάλες. Τα σχόλια του διευθύνοντος συμβούλου Tim Cook δείχνουν ότι, με σταθερό νόμισμα και αντίθετους ανέμους, το τρίμηνο των διακοπών μπορεί να μην είναι υπέροχο. Αλλά τα αποτελέσματα έδειξαν ότι αν οποιαδήποτε εταιρεία συσκευών μπορεί να αντέξει μεγάλους οικονομικούς αντίθετους ανέμους, αυτή είναι η Apple. 

Διαβάστε: Ο Tim Cook υπήρξε εξαιρετικός ηγέτης για την Apple — αυτοί οι αριθμοί το αποδεικνύουν

Qualcomm: Qualcomm Inc.
QCOM,
+ 2.71%
έκανε τα πάντα σωστά αυτό το οικονομικό έτος. Παρέδωσε κέρδη ανά μετοχή (EPS) και έσοδα και είχε ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο, αλλά είναι μετοχή τσιπ και οι μετοχές τσιπ βρίσκονται στο καθαρτήριο. Αυτό δεν σημαίνει ότι η εταιρεία δεν είναι σε καλή θέση. Η Qualcomm παρέδωσε μια επιχείρηση ρεκόρ τηλεφώνων, όπου κατέχει το premium επίπεδο και προμηθεύει την Apple με σημαντικά εξαρτήματα για iPhone. Η επιχείρηση IoT της εταιρείας απέδωσε 7 δισεκατομμύρια δολάρια και η αυτοκινητοβιομηχανία της σημειώνει ταχεία ανάπτυξη με έναν αγωγό σχεδιασμού 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συμπεριλαμβανομένων 11 δισεκατομμυρίων δολαρίων που προστέθηκαν το περασμένο τρίμηνο. Η πλέον υπερβολική προσφορά μπορεί να δημιουργήσει βραχυπρόθεσμη επιβράδυνση για την Qualcomm — την εταιρεία είπε ότι έχει έως και 10 εβδομάδες αποθέματος στο κανάλι. Ωστόσο, τα προϊόντα της εταιρείας σχεδιάζονται σε ένα τόσο τεράστιο χαρτοφυλάκιο συσκευών και η διαφοροποίηση σε περισσότερες ροές εσόδων από επιχειρήσεις και παρόχους κάνει την αντίδραση της αγοράς να μοιάζει περισσότερο με γεροσκόπο ξεπούλημα της Fed παρά με κατηγορητήριο κατά της Qualcomm και του Διευθύνοντος Συμβούλου της, Cristiano Amon. 

Ο Ντάνιελ Νιούμαν είναι ο κύριος αναλυτής της Έρευνα Futurum, η οποία παρέχει ή έχει παράσχει έρευνα, ανάλυση, παροχή συμβουλών ή συμβουλευτική σε ServiceNow, IBM, Nvidia, Meta Platforms, Oracle, MongoDB, Cisco, Juniper και δεκάδες άλλες εταιρείες τεχνολογίας. Ούτε ο ίδιος ούτε η εταιρεία του κατέχουν μετοχές σε εταιρείες που αναφέρονται. Ακολουθήστε τον στο Twitter @danielnewmanUV.