Η NUPL προσφέρει ελπίδα στους εμπόρους

Στη σημερινή ανάλυση, το BeInCrypto ρίχνει μια ματιά σε έναν από τους πιο γνωστούς δείκτες on-chain για Bitcoin: Καθαρά μη πραγματοποιηθέντα κέρδη/ζημίες (NUPL). Η θετική δράση τιμών του Bitcoin (BTC) τις πρώτες εβδομάδες του 2023 προκάλεσε στον δείκτη να δημιουργήσει ένα σήμα για την έναρξη ενός ανοδικού κύκλου.

Για πρώτη φορά από τον Αύγουστο του 2022, ο κινητός μέσος όρος 14 ημερών NUPL έγινε θετικός και εισήλθε σε πορτοκαλί έδαφος. Ιστορικά, αυτό το γεγονός συσχετίστηκε με το τέλος της φάσης συσσώρευσης και την έναρξη μιας νέας ανοδικής αγοράς. Επιπλέον, με βάση τα ιστορικά δεδομένα της τιμής BTC και τον δείκτη μας, μπορεί να γίνει μια προσπάθεια εκτίμησης του χρόνου και του μεγέθους της επόμενης ανοδικής αγοράς.

Το NUPL εισέρχεται στην περιοχή της ελπίδας

Το Καθαρό Μη Πραγματοποιημένο Κέρδος/Ζημιά εκφράζει τη διαφορά μεταξύ του Σχετικού Μη Πραγματοποιημένου Κέρδους και της Σχετικής Μη Πραγματοποιημένης Ζημίας. Ένας άλλος τρόπος υπολογισμού αυτού του δείκτη είναι να αφαιρέσετε την πραγματοποιηθείσα κεφαλαιοποίηση αγοράς από τη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς και στη συνέχεια να διαιρέσετε το αποτέλεσμα με την τελευταία τιμή.

Στην προηγούμενη ανοδική αγορά, ο κινητός μέσος όρος NUPL 14 ημερών κορυφώθηκε στο 0.73 στις 2 Φεβρουαρίου 2021, όταν η τιμή του BTC ήταν 54,000 $. Μετά από αυτό, το Bitcoin συνέχισε ακόμα το ανοδικό του ράλι, αλλά το NUPL δεν αυξήθηκε περισσότερο.

Ακόμη και κατά τη διάρκεια του ATH στα 69,000 $ τον Νοέμβριο του 2021, ο δείκτης ήταν κοντά στο 0.63. Αξίζει να σημειωθεί ότι σε όλη την προηγούμενη ανοδική αγορά δεν ξεπέρασε ούτε μια φορά την τιμή του 0.75, πάνω από την οποία βρίσκεται η μπλε περιοχή της ευφορίας/απληστίας. Η επίπεδη κορυφή της προηγούμενης ανοδικής αγοράς, που ταιριάζει Το πρότυπο διανομής του Wyckoff, έφερε το NUPL μόνο στο πράσινο επίπεδο πεποίθησης/άρνησης.

Στη συνέχεια, σε όλη τη bear market του 2022, η NUPL συνέχισε να πέφτει μαζί με την τιμή του Bitcoin. Εισήλθε για πρώτη φορά στην κόκκινη περιοχή συνθηκολόγησης τον Ιούνιο και δεύτερη φορά τον Αύγουστο (γκρίζοι κύκλοι).

Μετά τη δεύτερη πτώση σε αρνητικό έδαφος, παρέμεινε αρνητικός για άλλους πέντε μήνες. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου κατέγραψε επίσης ένα χαμηλό συνθηκολόγησης -0.21, το οποίο ήρθε μόλις μια ημέρα μετά την πτώση της τιμής του BTC στα 15,476 $ στις 21 Νοεμβρίου 2022. Επέστρεψε στο πορτοκαλί έδαφος ελπίδας/φόβου μόλις πριν από λίγες ημέρες, φτάνοντας στο 0.05 χθες.

Το NUPL σηματοδοτεί την αρχή μιας αγοράς ταύρου

Στο μακροπρόθεσμο διάγραμμα του NUPL και στην τιμή του BTC, βλέπουμε τη σημασία της επιστροφής του δείκτη σε θετικό έδαφος. Αυτό το γεγονός συνήθως σηματοδοτούσε το τέλος όχι μόνο μιας bear market, αλλά και της πολύμηνης φάσης συσσώρευσης που ακολούθησε (πράσινοι κύκλοι).

Τόσο το 2015 όσο και το 2019, η επιστροφή της NUPL στις πορτοκαλί τιμές συσχετίστηκε τέλεια με το τέλος της συσσώρευσης. Η κατάσταση ήταν ελαφρώς διαφορετική μετά την ιστορική πρώτη bear market το 2012. Εκείνη την εποχή, ο δείκτης ανέβηκε σε θετικό έδαφος, για να επιστρέψει αργότερα στην περιοχή της συνθηκολόγησης και να αυξηθεί ξανά (μπλε και πράσινοι κύκλοι).

Παρόμοια κατάσταση βλέπουμε και στον τρέχοντα κύκλο. Το κραχ της αγοράς κρυπτονομισμάτων που προκλήθηκε από το κατάρρευση του οικοσυστήματος Terra (LUNA). ήταν ο πρώτος καταλύτης για την κίνηση του δείκτη προς την περιοχή συνθηκολόγησης. Η επιστροφή στο πορτοκαλί επίπεδο απέτυχε να ξεκινήσει ένα ριμπάουντ και η NUPL έπεσε ξανά στην κόκκινη περιοχή για να φτάσει στον πάτο μετά το Κατάρρευση ανταλλαγής FTX το Νοέμβριο 2022.

Ωστόσο, μια δεύτερη επιστροφή στην περιοχή ελπίδας θα μπορούσε να σηματοδοτήσει το τέλος της φάσης συσσώρευσης. Αυτό επιβεβαιώνεται από την τιμή του BTC, η οποία είναι αυτή τη στιγμή κυμαίνονται γύρω στα $23,000. Πρόσφατα, η τιμή του Bitcoin έσπασε σημαντική αντίσταση στα 21,500 $. Με αυτόν τον τρόπο, εκτύπωσε το πρώτο της μακροπρόθεσμο υψηλότερο υψηλό από το τέλος της προηγούμενης ανοδικής αγοράς.

Πόσο ψηλά θα φτάσει η τιμή του Bitcoin;

Με βάση τις παραπάνω προϋποθέσεις, μπορεί να γίνει μια προσπάθεια εκτίμησης του χρόνου και του μεγέθους της αιχμής του Bitcoin στην επόμενη ανοδική αγορά. Φυσικά, δύο υποθέσεις πρέπει να αποδειχθούν αληθινές. Πρώτον, το κατώτατο σημείο της τιμής BTC έχει ήδη φτάσει. Δεύτερον, η επιστροφή του NUPL στην πορτοκαλί περιοχή της ελπίδας σηματοδοτεί το τέλος της φάσης συσσώρευσης.

Επιπλέον, οι εγκαταστάσεις του Οι κύκλοι επιμήκυνσης του Bitcoin και οι φθίνουσες αποδόσεις πρέπει να γίνονται δεκτές. Αυτά προέρχονται από ιστορικά δεδομένα, τα οποία δείχνουν ότι κάθε διαδοχική κορυφή στην τιμή BTC ήταν αναλογικά χαμηλότερη από την προηγούμενη. Επιπλέον, επιτεύχθηκε μετά από μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Μετρώντας από το σήμα NUPL έως την κορύφωση των ιστορικών αγορών ανόδου, λαμβάνουμε τα ακόλουθα δεδομένα:

• 2012-2013: σήμα NUPL στις 16 Απριλίου 2012, BTC αυξήθηκε κατά 23,606% μετά από 588 ημέρες,
• 2015-2017: σήμα NUPL στις 28 Οκτωβρίου 2015, BTC αυξήθηκε κατά 6,836% μετά από 777 ημέρες,
• 2019-2021: Σήμα NUPL στις 8 Απριλίου 2019, BTC αυξήθηκε κατά 1,233% μετά από 945 ημέρες.

Διατηρώντας τις παραπάνω αναλογίες επέκτασης κύκλου (1.26x κατά μέσο όρο) και μειωμένων αποδόσεων (4.5x κατά μέσο όρο), μπορούμε να υπολογίσουμε την κορυφή της επόμενης ανοδικής αγοράς. Με βάση απλούς υπολογισμούς και διατηρώντας τις δεδομένες αναλογίες, έχουμε μια πιθανή κορυφή της τιμής του Bitcoin στα 78,000 $ στις 5 Ιανουαρίου 2026.

Αυτή η υπόθεση σίγουρα δεν πιστώνει την προσδοκία τιμής Bitcoin πάνω από 100,000 $. Ωστόσο, με βάση τα ιστορικά δεδομένα της τιμής BTC και του δείκτη NUPL, είναι αυτό που μπορεί ρεαλιστικά να αναμένεται.

Για την πιο πρόσφατη ανάλυση αγοράς κρυπτογράφησης της BeInCrypto, κάντε κλικ εδώ.