Η Moody προειδοποιεί για τον κίνδυνο υιοθέτησης stablecoin

Στην τελευταία έκθεσή της, η Moody's Investors Service προειδοποίησε ότι η πρόσφατη αστάθεια στον παραδοσιακό τραπεζικό τομέα θα μπορούσε να έχει αρνητικό αντίκτυπο στην υιοθέτηση των stablecoins. Ο οργανισμός αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας έχει επισημάνει τους κινδύνους που αντιμετωπίζουν τα σταθερά νομίσματα που υποστηρίζονται από fiat, όπως το USDC, δηλώνοντας ότι η εξάρτηση των εκδοτών stablecoin σε ένα μικρό σύνολο χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων εκτός αλυσίδας περιορίζει τη σταθερότητά τους. Η αποκαθήλωση του USDC στις 10 Μαρτίου, η οποία προκλήθηκε από την ξαφνική κατάρρευση της Silicon Valley Bank, έχει τονίσει αυτόν τον κίνδυνο.

Η Circle Internet Financial, ο εκδότης του USDC, είχε δεσμευμένα περιουσιακά στοιχεία 3.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην τράπεζα και σε διάστημα τριών ημερών, η εταιρεία εκκαθάρισε περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε εξαγορές USDC καθώς η αξία του stablecoin της έπεσε σε χαμηλό περίπου 0.87 δολάρια . Ωστόσο, το USDC ανέκτησε γρήγορα το δεσμό του αφού η Federal Deposit Insurance Corporation ανακοίνωσε ότι θα σταματήσει όλες τις καταθέσεις στη Silicon Valley Bank.

Οι αναλυτές της Moody's πιστεύουν ότι οι ρυθμιστικές αρχές είναι πιθανό να επιδιώξουν πιο αυστηρή εποπτεία του τομέα stablecoin προχωρώντας, δεδομένης της πρόσφατης αστάθειας της αγοράς και των πιθανών κινδύνων που συνδέονται με τα stablecoins. Ο οίκος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας έχει επίσης προειδοποιήσει ότι εάν το USDC δεν είχε ανακτήσει το δεσμό του, θα μπορούσε να υποφέρει από ένα τρέξιμο και να αναγκαστεί να ρευστοποιήσει τα περιουσιακά του στοιχεία. Ένα τέτοιο σενάριο θα μπορούσε να είχε προκαλέσει περισσότερα τρεξίματα σε τράπεζες που κατέχουν τα περιουσιακά στοιχεία της Circle, κάτι που θα μπορούσε να είχε οδηγήσει στην απομάκρυνση των μετρήσεων σε άλλα stablecoins.

Παρά την κατάρρευση του Terra, που οδήγησε σε εκκλήσεις για ρύθμιση των stablecoins, η Moody's πιστεύει ότι τα stablecoins που υποστηρίζονται από fiat όπως το USDC λειτουργούν διαφορετικά από τα αλγοριθμικά token και είναι λιγότερο πιθανό να αποτύχουν. Ωστόσο, ο οργανισμός αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας προειδοποιεί ότι οι εκδότες stablecoin πρέπει να λάβουν μέτρα για να μειώσουν την εξάρτησή τους από ένα μικρό σύνολο χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων εκτός αλυσίδας για να βελτιώσουν τη σταθερότητά τους.

Συμπερασματικά, η πρόσφατη αστάθεια στον παραδοσιακό τραπεζικό τομέα και η αποσυμφόρηση του USDC έχουν επισημάνει τους πιθανούς κινδύνους που σχετίζονται με τα stablecoins. Ενώ ο Moody's πιστεύει ότι τα stablecoins που υποστηρίζονται από fiat είναι λιγότερο πιθανό να αποτύχουν από τα αλγοριθμικά token, ο οργανισμός αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας προειδοποιεί ότι οι εκδότες stablecoin πρέπει να λάβουν μέτρα για να μειώσουν την εξάρτησή τους από ένα μικρό σύνολο χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων εκτός αλυσίδας. Καθώς οι ρυθμιστικές αρχές είναι πιθανό να επιδιώξουν πιο αυστηρή εποπτεία του τομέα stablecoin να προχωρά, η υιοθέτηση του stablecoin θα μπορούσε να επηρεαστεί αρνητικά.