Η αγωγή ασκεί πίεση στο Grayscale να ανοίξει βιβλία GBTC

Fir Tree, το hedge fund που προηγουμένως είχε ανακοινώσει βραχυκύκλωμα τριχιά, έχει πλέον καταθέσει α αγωγή κατά του Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) που ισχυρίζεται ότι έχει παραβιαστεί και αναζητά αρχεία για να το προσδιορίσει.

Τι ισχυρίζεται το Fir Tree;

Η Fir Tree ισχυρίζεται ότι η Grayscale παραβίασε τη συμφωνία εμπιστοσύνης, επειδή δεν επέτρεψε στους μετόχους να εξετάσουν σχετικά έγγραφα.

Πιο συγκεκριμένα, η Fir Tree πιστεύει ότι η σχέση μεταξύ της Grayscale και του Digital Currency Group (DCG) και της Genesis σημαίνει ότι θα πρέπει να μπορεί να ελέγχει έναν σχετικά μεγάλο αριθμό εγγράφων της Grayscale.

Οι διεκδικούμενες αιτιολογήσεις του περιλαμβάνουν ανάγκη να διερευνηθεί πιθανή κακοδιαχείριση ή αδικοπραγία, για να κατανοήσουμε πώς έχει αλλάξει η εμπιστοσύνη, να προσδιορίσουμε πώς το καταπίστευμα εκτίθεται στα δάνεια της Genesis και να μπορεί η Fir Tree να επικοινωνεί με άλλους μετόχους της GBTC.

Σε σημείο κακοδιαχείρισης ή αδικίας επισημαίνουν πολλά πράγματα:

• Η κλίμακα του γκρι απέτυχε να επιτρέψει εξαργυρώσεις, επιτρέποντας στην GBTC να πραγματοποιεί συναλλαγές με μεγάλες εκπτώσεις στην Καθαρή Αξία Ενεργητικού (NAV) ενώ επωφελείται από τις προμήθειες που χρεώνονται με βάση την NAV.
• Η Grayscale έχει βασιστεί σε συνδεδεμένα μέρη για τη λειτουργία της εμπιστοσύνης:
  • Μέχρι πρόσφατα η Genesis Global Trading, μια άλλη εταιρεία DCG, ήταν η μόνη οντότητα που μπορούσε να δημιουργήσει ή να εξαργυρώσει μετοχές.
  • Η Γένεση είναι η μόνο οντότητα που επιτρέπεται να αγοράζει bitcoin για τη δημιουργία μετοχών.
  • Η Grayscale Securities, η οποία ανήκει εξ ολοκλήρου στην Grayscale, είναι πλέον η μόνη οντότητα που μπορεί να δημιουργήσει ή να εξαργυρώσει μετοχές.
  • Η Coinbase, στην οποία επένδυσε η DCG, είναι ο πάροχος φύλαξης.
  • Η Genesis, μια άλλη οντότητα της DCG, δάνειζε τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία έναντι προϊόντων Grayscale για να επιτρέψει τη δημιουργία περισσότερων μετοχών όταν διαπραγματευόταν με premium έναντι της NAV, και αυτό υπογράφηκε συγκεκριμένα από την Grayscale.
• Έλλειψη ανεξάρτητης εποπτείας του GBTC, με (μέχρι πέρυσι) τον Barry Silbert να υπηρετεί ως Διευθύνων Σύμβουλος τόσο για το Grayscale όσο και για το DCG.

Το πρωταρχικό ζήτημα του Fir Tree σχετικά με τις αλλαγές στην εμπιστοσύνη Η ικανότητα του Grayscale να λειτουργεί ένα πρόγραμμα εξαργύρωσης.

Μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2014, η Grayscale λειτουργούσε ένα πρόγραμμα εξαγοράς στο οποίο ήταν δυνατή η εξαγορά των μετοχών του GBTC για το υποκείμενο bitcoin. Τον Σεπτέμβριο του 2014, η Grayscale έλαβε μια επιστολή από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) που την ενημέρωνε ότι το πρόγραμμα παραβίαζε τον Κανονισμό M.

Σύμφωνα με την Επιτροπή, αυτό συνέβη επειδή επέτρεπε την ταυτόχρονη έκδοση και εξαγορά μετοχών. Η Grayscale δεν έχει εξαργυρώσει καμία μετοχή από τότε. Η Fir Tree και άλλοι πιστεύουν ότι θα ήταν δυνατό για το Grayscale να λειτουργήσει ένα πρόγραμμα εξαργύρωσης, εφόσον δεν εκδίδεται.

Η «Τρίτη Συμφωνία Καταπιστεύματος», η οποία εγκρίθηκε από την Grayscale στις αρχές του 2016, περιείχε μια ρήτρα σύμφωνα με την οποία οι τροποποιήσεις στις συμφωνίες καταπιστεύματος που «επηρεάζουν αρνητικά» τα δικαιώματα των μετόχων θα «προκύπτουν μόνο κατόπιν γραπτής έγκρισης» της πλειοψηφίας των μετοχών .

Τον Οκτώβριο του 2017, η Grayscale έστειλε προτεινόμενες τροποποιήσεις στους μετόχους που διευκόλυνε πολύ την Grayscale να αρνηθεί τις εξαγορές. Στην προκήρυξη περιλαμβανόταν επίσης η προϋπόθεση ότι θα τεθεί σε ισχύ ακόμη και χωρίς πλειοψηφία. Περαιτέρω τροποποιήσεις που απαγόρευαν ειδικότερα στο Grayscale να λειτουργεί ένα πρόγραμμα εξαργύρωσης προστέθηκαν με παρόμοιο τρόπο σε μεταγενέστερες τροποποιήσεις.

Διαβάστε περισσότερα: Grayscale Bitcoin Trust και οι δεσμοί του με την κατάρρευση κρυπτονομισμάτων

Η Grayscale υποστηρίζει ότι στόχος της είναι να μετατρέψει την εμπιστοσύνη σε ένα ETF που θα του επιτρέψει στη συνέχεια να πραγματοποιήσει εξαργυρώσεις.

Fir Tree θέλει λεπτομέρειες για το πώς άλλαξε η εμπιστοσύνη για να κατανοήσετε καλύτερα πότε έχουν προστεθεί περιορισμοί και αλλαγές.

Δεν είναι σαφές πόσο από το ευρύ αίτημα του Fir Tree θα καταλήξει να εγκριθεί από το δικαστήριο.

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, ακολουθήστε μας Twitter και  ειδήσεις Google ή ακούστε το ερευνητικό μας podcast Καινοτομία: Blockchain City.