Tech

Η δράση της SEC κατά του BUSD αφορά περισσότερο το Binance παρά τα stablecoins;

02/28/2023
Bitcoin Ethereum News

stablecoin επώνυμα Binance, Binance USD (BUSD), είναι ένα stablecoin που υποστηρίζεται από δολάρια που εκδίδεται από την πλατφόρμα υποδομής blockchain Paxos Trust Company και είναι το τρίτο μεγαλύτερο stablecoin μετά το Tether's (USDT) και το νόμισμα USD Circle (USDC).

Οι Παξοί έχουν ισχυρίστηκε Στο παρελθόν, το BUSD υποστηρίζεται πλήρως από αποθεματικά είτε σε μετρητά fiat είτε σε γραμμάτια του Δημοσίου των Ηνωμένων Πολιτειών. Σύμφωνα με πληροφορίες, το BUSD είχε εξουσιοδοτηθεί και ρυθμιστεί από το Υπουργείο Οικονομικών Υπηρεσιών της Πολιτείας της Νέας Υόρκης (NYDFS).

Η Paxos συνεργάστηκε με το ανταλλακτήριο κρυπτογράφησης Binance το 2019 και κυκλοφόρησε το stablecoin, το οποίο έλαβε έγκριση από το NYDFS. Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Binance, Changpeng Zhao, δήλωσε ότι το ανταλλακτήριο έδωσε άδεια για την επωνυμία Binance στους Παξούς και η BUSD «ανήκει εξ ολοκλήρου και διαχειρίζεται η Paxos».

Ωστόσο, στις 12 Φεβρουαρίου, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) εξέδωσε ειδοποίηση Wells προς τους Παξούς — μια επιστολή που χρησιμοποιεί η ρυθμιστική αρχή για να ενημερώσει τις εταιρείες για σχεδιαζόμενες ενέργειες επιβολής. Η ειδοποίηση ισχυριζόταν ότι το BUSD είναι μη καταχωρημένο τίτλο. Μετά τη λήψη μιας ειδοποίησης Wells, ο κατηγορούμενος έχει 30 ημέρες για να απαντήσει μέσω μιας νομικής αναφοράς γνωστής ως υποβολής Wells - μια ευκαιρία να υποστηρίξει γιατί δεν πρέπει να απαγγελθούν κατηγορίες εναντίον πιθανών κατηγορουμένων.

Μια μέρα αργότερα, το NYDFS διέταξε τους Παξούς να σταματήσουν την κοπή νέων BUSD, αναφέροντας συγκεκριμένα ανεπίλυτα ζητήματα σχετικά με την επίβλεψη της σχέσης της με την Binance από τους Παξούς σχετικά με το BUSD. Στη συνέχεια, οι Παξοί αποφάσισαν να διακόψουν τους δεσμούς με την Binance λόγω ρυθμιστικού ελέγχου, λέγοντας ότι συνεργάζονται με την SEC για να επιλύσουν το ζήτημα εποικοδομητικά.

Η Binance, από την άλλη πλευρά, ελπίζει ότι η SEC δεν θα καταθέσει μια ενέργεια επιβολής με βάση το έπος του BUSD, λέγοντας στην Cointelegraph:

«Η SEC των ΗΠΑ, ελπίζουμε, δεν θα υποβάλει εκτελεστική ενέργεια για αυτό το θέμα. Κάτι τέτοιο δεν δικαιολογείται από τα γεγονότα ή το νόμο. Επιπλέον, θα υπονόμευε την ανάπτυξη και την καινοτομία του τομέα χρηματοοικονομικής τεχνολογίας των ΗΠΑ».

Οι Παξοί αρνήθηκαν να σχολιάσουν το θέμα, επικαλούμενοι τις συνεχιζόμενες συνομιλίες με την SEC. Η εταιρεία έστειλε την Cointelegraph σε ένα εσωτερικό email με τον συνιδρυτή των Paxos Charles Cascarilla να επαναλαμβάνει την προηγούμενη θέση τους ότι το BUSD δεν αποτελεί ασφάλεια.

Η δήλωση της Cascarilla σημείωσε ότι τα προηγούμενα που χρησιμοποιούνται για την αναγνώριση τίτλων στις ΗΠΑ είναι γνωστά ως δοκιμή Howey και Reves. Δήλωσε ότι το BUSD δεν πληροί τα κριτήρια για να είναι τίτλος:

«Τα σταθερά νομίσματά μας υποστηρίζονται πάντα από μετρητά και ισοδύναμα – δολάρια και γραμμάτια του αμερικανικού Δημοσίου, αλλά ποτέ από τίτλους. Έχουμε συμμετάσχει σε εποικοδομητικές συζητήσεις με την SEC και προσβλέπουμε στη συνέχιση αυτού του διαλόγου κατ' ιδίαν. Φυσικά, αν χρειαστεί, θα υπερασπιστούμε τη θέση μας σε δικαστικές αγωγές. Θα μοιραστούμε περισσότερες πληροφορίες όταν μπορέσουμε».

Η Tether - ο εκδότης του μεγαλύτερου stablecoin με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς - δεν απάντησε άμεσα σε συγκεκριμένες ερωτήσεις σχετικά με την ταξινόμηση των stablecoin ως χρεογράφων. Ωστόσο, ένας εκπρόσωπος της εταιρείας είπε στην Cointelegraph ότι «η Tether έχει καλές σχέσεις με τις αρχές επιβολής του νόμου παγκοσμίως και δεσμεύεται να λειτουργεί με ασφάλεια και διαφάνεια, σύμφωνα με όλους τους ισχύοντες νόμους και κανονισμούς».

Είναι τα stablecoins στο επίκεντρο ή υπάρχουν μεγαλύτερα ψάρια για τηγάνισμα;

Πολλά μέλη της κοινότητας κρυπτογράφησης μπερδεύτηκαν από τις κατηγορίες ότι το BUSD είναι ασφάλεια και βλέπουν μέτρα επιβολής εναντίον του. Αυτό οφείλεται στο ότι το BUSD είναι «σταθερό», διατηρώντας σταθερό 1:1 με το δολάριο ΗΠΑ, περιορίζοντας τη χρήση του για κερδοσκοπία.

Λίγες μέρες μετά τη δράση της SEC κατά του BUSD, άρχισαν να κυκλοφορούν φήμες σχετικά με μια παρόμοια ειδοποίηση Wells που αποστέλλεται σε άλλους εκδότες stablecoin, συμπεριλαμβανομένων των Circle και Tether. Ο επικεφαλής στρατηγικής της Circle, Dante Disparte, διέψευσε τέτοιες φήμες και είπε ότι ο εκδότης stablecoin δεν είχε λάβει τέτοιο έγγραφο.

Μιλώντας στην Cointelegraph νωρίτερα αυτό το μήνα, ορισμένοι νομικοί εμπειρογνώμονες εξήγησε πώς τα stablecoins θα μπορούσαν να θεωρηθούν τίτλοι. Αν και τα stablecoins υποτίθεται ότι είναι σταθερά, ο Aaron Lane, ανώτερος λέκτορας στο Blockchain Innovation Hub του RMIT, είπε ότι οι αγοραστές μπορεί να επωφεληθούν από διάφορες ευκαιρίες αρμπιτράζ, αντιστάθμισης κινδύνου και στοιχηματισμού.

Εξήγησε περαιτέρω ότι, ενώ η απάντηση δεν είναι προφανής, θα μπορούσε να τεθεί μια υπόθεση σχετικά με το εάν το stablecoin αναπτύχθηκε για να παράγει χρήματα ή είναι παράγωγο τίτλου.

Ορισμένα μέλη της κοινότητας κρυπτογράφησης έχουν δήλωσε ότι το ζήτημα μπορεί να μην αφορά μόνο τα stablecoins όσο αφορά την Binance, υποδεικνύοντας ότι η SEC δεν έλαβε μέτρα κατά του σταθερού νομίσματος των Παξών που υποστηρίζεται από χρυσό και ονομάζεται Pax Gold (PAXG.)

Η Carol Goforth, καθηγήτρια πανεπιστημίου και ο Clayton N. Little καθηγητής Νομικής στο Πανεπιστήμιο του Αρκάνσας, είπε στην Cointelegraph ότι το ζήτημα μπορεί να αφορά περισσότερο το Binance παρά το ίδιο το stablecoin:

«Υπάρχουν μοναδικά ζητήματα σχετικά με αυτό το συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο κρυπτογράφησης λόγω των δεσμών του και της σχέσης του με την Binance. Είναι πιθανό κάποια από αυτά τα ασυνήθιστα χαρακτηριστικά να είναι αυτά στα οποία εστιάζει η SEC, αλλά επειδή μέρος αυτού είναι η έλλειψη διαφάνειας και ακρίβειας στις αναφερόμενες πληροφορίες».

Ο Goforth πρόσθεσε ότι η τιμή του stablecoin έχει σχεδιαστεί για να είναι σταθερή, κάτι που φαίνεται να είναι το αντίθετο μιας προσδοκίας κερδών.

Ωστόσο, «μπορώ να δω ένα πιθανό επιχείρημα ότι τα stablecoin καθιστούν δυνατές γρήγορες συναλλαγές σε άλλες μορφές κρυπτογράφησης και αυτή είναι, στην πραγματικότητα, η μεγαλύτερη χρήση των stablecoin μέχρι σήμερα, που αντιπροσωπεύει δυσανάλογα υψηλό όγκο συναλλαγών σε σύγκριση με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς», είπε ο Goforth. , αναφέροντας:

«Το «κέρδος» θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι περιλαμβάνει την επιπλέον αξία που προκύπτει από τη δυνατότητα πραγματοποίησης τέτοιων συναλλαγών, αν και αυτό φαίνεται να είναι λίγο δύσκολο. (Η προσδοκία των κερδών είναι σημαντική γιατί είναι ένα από τα στοιχεία της δοκιμής του επενδυτικού συμβολαίου Howey).

Λίγες εβδομάδες μετά τη δράση επιβολής κατά της BUSD, η SEC υπέβαλε πρόταση για την απαγόρευση της τελικής έγκρισης της προσφοράς 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων της Binance.US για περιουσιακά στοιχεία που ανήκουν στην χρεοκοπημένη εταιρεία δανεισμού κρυπτονομισμάτων Voyager Digital. Η SEC επισήμανε την πιθανή πώληση του Voyager Token (VGX), που εκδόθηκε από τη Voyager, η οποία «μπορεί να αποτελεί την μη καταχωρημένη προσφορά ή πώληση τίτλων σύμφωνα με την ομοσπονδιακή νομοθεσία».

Η σειρά ενεργειών επιβολής από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έναντι διαφόρων πτυχών της επιχειρηματικής δραστηριότητας της Binance οδήγησε πολλούς να πιστέψουν ότι η ρυθμιστική αρχή ακολουθούσε το χρηματιστήριο και όχι τον κλάδο των stablecoin.

Η υπό αμφισβήτηση δικαιοδοσία της SEC

Εν μέσω της συνεχιζόμενης αύξησης των ενεργειών επιβολής στην αγορά κρυπτογράφησης, η δικαιοδοσία της SEC έχει επίσης αμφισβητηθεί, ειδικά όσον αφορά τα stablecoins. Σε μια πρόσφατη συνέντευξη, ο Jeremy Allaire, Διευθύνων Σύμβουλος της USDC εκδότριας Circle, είπε ότι τα "stablecoins πληρωμών" είναι συστήματα πληρωμών και όχι τίτλοι.

Ο Allaire υποστήριξε ότι η SEC δεν είναι η κατάλληλη ρυθμιστική αρχή για τα stablecoins και είπε, «υπάρχει λόγος για τον οποίο παντού στον κόσμο, συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ, η κυβέρνηση λέει συγκεκριμένα ότι τα stablecoin πληρωμών είναι ένα σύστημα πληρωμών και μια δραστηριότητα ρυθμιστή τραπεζών».

Η Coinbase – το πρώτο χρηματιστήριο κρυπτογράφησης που είναι εισηγμένο στο Nasdaq – δίνει μια δική της μάχη για τίτλους που σχετίζονται με τα στοιχηματισμένα προϊόντα της. Αμφισβήτησε επίσης την απόφαση της SEC να εμπλακεί με τα stablecoins και να ισχυριστεί ότι είναι τίτλοι.

Το 2022 ήταν μια καταστροφική χρονιά για τη βιομηχανία κρυπτογράφησης, καθώς τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης χάνουν περισσότερο από το 70% της αποτίμησής τους από τα υψηλά της αγοράς. Εκτός του χειμώνα των κρυπτονομισμάτων, η κατάρρευση των γίγαντων δανεισμού κρυπτονομισμάτων, των ανταλλαγών και των κεφαλαίων ενεργητικού έγινε πιο σημαντική ανησυχία. Πολλοί στη συνέχεια αμφισβήτησαν τις ρυθμιστικές αρχές ότι δεν διασφάλισαν την ασφάλεια των επενδυτών και δεν επιβάλλουν κανονισμούς. Το 2023, τα πράγματα έχουν αλλάξει, με τους ρυθμιστικούς φορείς να έρχονται σε πλήρη ισχύ κατά των εταιρειών κρυπτογράφησης. Ωστόσο, η προσέγγιση και οι προθέσεις τους αμφισβητούνται τώρα που έχουν τεθεί σε δράση.