Δείτε πώς η αγορά κρυπτονομισμάτων μπορεί να ξεπεράσει τα μακροοικονομικά δεινά της

Οι επενδυτές κρυπτογράφησης βαδίζουν σε τεντωμένο σκοινί φέτος, το οποίο φαίνεται να επεκταθεί στον μεγαλύτερο κύκλο αρκούδας στην ιστορία των κρυπτονομισμάτων. Αυτό το άγχος μπορεί να φαίνεται φθαρμένο για τους βετεράνους κρυπτογράφησης, αλλά έχουμε μπει σε εντελώς νέο έδαφος φέτος;

Αρχικά, ας καθορίσουμε το κατάλληλο σημείο αναφοράς, επανεξετάζοντας τους προηγούμενους κύκλους αρκούδας που εκδηλώθηκαν μέσω της πτώσης των τιμών του Bitcoin.

Εξετάστηκε το Bitcoin's Bear Road

Σε ηλικία 13 ετών και 8 μηνών, το Bitcoin μπαίνει πλέον στην εφηβεία. Μέχρι τον Φεβρουάριο του 2017, το Bitcoin κατείχε το 95% του συνολικού κεφαλαίου της αγοράς κρυπτονομισμάτων, το οποίο έκτοτε έχει πέσει στο 40% από τον Σεπτέμβριο του 2022. Με άλλα λόγια, για το 62% της συνολικής ύπαρξης της αγοράς κρυπτονομισμάτων, το Bitcoin έχει κυριαρχήσει πλήρως στη σκηνή.

Αυτό μπορεί να αλλάξει καθώς το Ethereum ολοκληρώνει τη μετάβασή του από την απόδειξη εργασίας στην απόδειξη στοιχήματος. Ωστόσο, ακόμη και με κυριαρχία κάτω από το ήμισυ, το Bitcoin εξακολουθεί να είναι το κυρίαρχο κρυπτονόμισμα. Ωστόσο, την ίδια στιγμή, ολόκληρη η αγορά κρυπτογράφησης κινείται με Bitcoin.

Για το λόγο αυτό, είναι σημαντικό να δούμε πόσο καιρό έχουν διαρκέσει οι προηγούμενοι κύκλοι αρκούδας. Λάβετε υπόψη ότι το περιουσιακό στοιχείο πρέπει να μειωθεί κατά τουλάχιστον -20%, ακολουθούμενο από πολύ αρνητικό κλίμα στην αγορά, για να αποτελέσει μια «bear market» με την παραδοσιακή έννοια.

1. Τον Ιούνιο του 2011, το Bitcoin υπέστη την πρώτη του αναταραχή, με πτώση από 32 $ σε 2 $.
   Διάρκεια: 163 ημέρες με πτώση -93%.
2. Τον Νοέμβριο του 2013, το Bitcoin κατέρρευσε για δεύτερη φορά, καθώς ξεπέρασε το ορόσημο των 1,000 δολαρίων για πρώτη φορά, πέφτοντας στα 230 δολάρια. Διάρκεια: 410 ημέρες με πτώση -86%.
3. Ανακάμπτοντας από τον δεύτερο κύκλο της αρκούδας τον Ιανουάριο του 2017, το Bitcoin έφτασε μέχρι τα 20 χιλιάδες δολάρια, αλλά κατέρρευσε τον Δεκέμβριο του 2018 στα 3.2 χιλιάδες δολάρια. Διάρκεια: 411 ημέρες με πτώση -82%.
4. Μετά την ανάκτηση του προηγούμενου ορόσημου των 20 $, το Bitcoin έφτασε στα 63 $ τον Απρίλιο του 2021. Λίγο αργότερα, συνέχισε μια διολίσθηση τριών μηνών στα $29. Διάρκεια: 90 ημέρες με πτώση -54%.
5. Φτάνοντας στο ATH τον Νοέμβριο του 2021 στα 68.7 χιλιάδες δολάρια, το Bitcoin πήγε κάτω από τα 20 χιλιάδες δολάρια αρκετές φορές κατά τη διάρκεια του 2022 για πρώτη φορά από τον Νοέμβριο του 2020. Διάρκεια: Σε εξέλιξη, αλλά μέχρι στιγμής, πάνω από 309 ημέρες με πτώση -72%.

Αν και υπήρχαν μηνιαίες/εβδομαδιαίες συγκεντρώσεις, ήταν βραχύβιες. Είτε υποκινήθηκαν από ορόσημα υιοθέτησης θεσμικών οργάνων είτε από τα ψώνια των κρυπτοφαλαινών. Συνήθως, οι bear markets στο παραδοσιακό χρηματιστήριο διαρκούν για 289 ημέρες.

Ωστόσο, η αγορά κρυπτογράφησης όχι μόνο υπήρξε για ένα κλάσμα του χρονοδιαγράμματος της παραδοσιακής αγοράς μετοχών, αλλά ασχολείται με νέα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Για το λόγο αυτό, η πρόβλεψη για το τέλος της πέμπτης bear market θα πρέπει να λάβει υπόψη τους βασικούς μοχλούς της.

Τι οδηγεί την τρέχουσα αγορά Crypto Bear;

Ευτυχώς, είναι εξαιρετικά διαφανές γιατί η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων συρρικνώθηκε κατά -53% το 2022. Όλα αφορούν τη διαχείριση της δεξαμενής ρευστότητας της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Από την οικονομική επιβράδυνση που τροφοδοτήθηκε από την πανδημία, η οποία ξεκίνησε τον Μάρτιο του 2020, η Fed άντλησε την οικονομία στο ποσό των 5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, τη μεγαλύτερη ώθηση στην ιστορία του δολαρίου.

Ενώ αυτή η υπερχείλιση ρευστότητας βρήκε το δρόμο της σε κρυπτονομίσματα, DeFi και NFT, η πιο άσχημη πλευρά άρχισε να ανεβάζει το άσχημο κεφάλι της - τον πληθωρισμό. Ο δηλωμένος διπλός στόχος της Fed είναι να διατηρήσει χαμηλά τόσο τον πληθωρισμό όσο και την ανεργία. Αφού ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) ανέβηκε σε 8.5% τον Μάρτιο, η Fed χρησιμοποίησε το εργαλείο επιτοκίων των ομοσπονδιακών κεφαλαίων της για να κάνει τον δανεισμό πιο ακριβό.

Τον Μάρτιο, η άθλια αύξηση της Fed ήταν μόλις 25 bps. Όμως, στον υπαινιγμό του διπλασιασμού από τον Απρίλιο έως τον Μάιο, τόσο οι μετοχές όσο και τα κρυπτονομίσματα κινήθηκαν σε μια καθοδική πορεία. Προσθέστε δύο επιπλέον αυξήσεις κατά 75 bps τον Ιούνιο και τον Ιούλιο και η αγορά κρυπτογράφησης συνέχισε να καταρρέει, ένα επίπεδο υποστήριξης εκείνη την εποχή.

Υπάρχει ένα πολύτιμο μάθημα που πρέπει να μάθουμε εδώ σχετικά με τη φύση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, ειδικά του Bitcoin. Οι άνθρωποι μπορεί να μιλούν σαν να έκανε το Bitcoin αυτό ή το άλλο πράγμα, καθιστώντας το ως οντότητα. Ωστόσο, όταν όλα λέγονται και γίνονται, το Bitcoin δεν είναι τίποτα άλλο από μια πλατφόρμα για την ανθρώπινη συμβολή.

Και οι αντιδράσεις των ανθρώπων ευθυγραμμίζονται με τους μεγαλύτερους κινητήρες, το χρηματιστήριο με μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση. Με τη σειρά του, το χρηματιστήριο βρίσκεται σε εθιστική σχέση με τη Fed για τη φθηνή προσφορά δανεισμού της. Επιπλέον, το Bitcoin δεν αποτελεί αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού καθαυτού, αλλά έναντι της ζήτησης του δολαρίου.

Όταν η Fed άρχισε να στρέφει το δολάριο ρευστότητας της, έκανε το δολάριο πιο πολύτιμο επειδή άλλες χώρες εξαρτώνται από αυτό. Ως εκ τούτου, άλλες χώρες πρέπει να αγοράσουν περισσότερα δολάρια έναντι των υποτιμούμενων εθνικών τους νομισμάτων. Αυτό αποδείχθηκε ευρέως από Κατάρρευση της Σρι Λάνκα όταν τελείωσαν τα συναλλαγματικά αποθέματα σε δολάρια ΗΠΑ.

Επιπλέον, αφού η Ευρώπη επέβαλε κυρώσεις στη Ρωσία, βυθίστηκε σε μια σοβαρή ενεργειακή κρίση, καταρρέοντας το ευρώ κάτω από το δολάριο, για πρώτη φορά μετά από είκοσι χρόνια. Καθρεφτίζοντας αυτό, Ροές ανταλλαγής Bitcoin έχουν βυθιστεί σε χαμηλά πολυετών.

Κατά συνέπεια, αν και η προσφορά του δολαρίου αυξήθηκε, εκτινάσσοντας τον πληθωρισμό, η διεθνής ζήτηση είναι αμείλικτη. Είναι πλέον σαφές ότι το Bitcoin, ως η εμπροσθοφυλακή της αγοράς κρυπτογράφησης, δεν είναι καλά εξοπλισμένο για να αντιμετωπίσει την ενίσχυση του δολαρίου παρά τον πληθωρισμό – ή μήπως;

Χώρος για Αισιοδοξία στις Αναδυόμενες Αγορές

Μπορεί να φαίνεται ότι η αγορά κρυπτονομισμάτων βρίσκεται στο έλεος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, και συγκεκριμένα, πώς η δράση της κεντρικής τράπεζας επηρεάζει το χρηματιστήριο και το δολάριο. Μπορεί να φαίνεται ότι η Fed έχει ήδη επαναφέρει την αγορά κρυπτογράφησης. Ωστόσο, με βάση Πρόσφατη έκθεση της Chainalysis Όσον αφορά την παγκόσμια υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων σε 154 χώρες, ο δείκτης υιοθέτησης στη βάση εξακολουθεί να είναι πάνω από την ανοδική αγορά του καλοκαιριού του 2020.

Τα στοιχεία δείχνουν επίσης ότι πολλοί μεγάλοι επενδυτές δεν έχουν συνειδητοποιήσει τις ζημίες τους. Αυτό εμποδίζει την αγορά κρυπτογράφησης από περαιτέρω κατάρρευση της υποστήριξης τιμών. Στο μέτωπο του πληθωρισμού fiat, τα νέα είναι ακόμα καλύτερα. Οι πιο πιθανό επενδυτές να αγοράσουν κρυπτονομίσματα προέρχονται από χώρες που χτυπήθηκαν από την ισχύ του δολαρίου.

Ωστόσο, για το επόμενο κύμα επενδυτών κρυπτογράφησης να βγάλει την αγορά από τα νύχια της αρκούδας, πρέπει να γίνει πολλή δουλειά στο τμήμα εκπαίδευσης. Κατά μέσο όρο, οι ερωτηθέντες στην έρευνα του Gemini υπολογίζουν σε εκπαιδευτικούς πόρους δύο φορές περισσότερο από τη σύσταση ενός φίλου.

Οι πιο συνηθισμένες ανησυχίες είναι η ασφάλεια της φύλαξης, ο τρόπος χρήσης/αγοράς με κρυπτογράφηση, η εμπιστοσύνη και η έλλειψη κρατικής υποστήριξης. Τέτοιες ανησυχίες επιλύονται μέσω της εκπαίδευσης. Με τη σειρά του, η ανησυχία για τη μεταβλητότητα επίσης αυτολύεται μέσω της αυξημένης υιοθέτησης.

Κανονιστική σαφήνεια

Εκτός από την εκπαίδευση, πάνω από το XNUMX/XNUMX των ερωτηθέντων του Gemini (που δεν κατέχουν ακόμη αλλά είναι πρόθυμοι) έχουν δηλώσει ότι η ρύθμιση είναι μια σημαντική ανησυχία. Αυτό περιλαμβάνει τη φορολογική μεταχείριση και την κατηγοριοποίηση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων είτε ως εμπορεύματα είτε ως τίτλους.

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εκμεταλλεύεται το ρυθμιστικό κενό στις ΗΠΑ, εφαρμόζοντας μια πολιτική «ρύθμισης μέσω επιβολής». Εν τω μεταξύ, ο Gary Gensler, ο Πρόεδρος της SEC, έχει αναφερθεί αρκετές φορές ότι μόνο το Bitcoin και το Ethereum θα πρέπει να θεωρούνται εμπορεύματα, τα οποία στη συνέχεια θα βρίσκονται υπό λιγότερο επαχθή επίβλεψη CFTC.

«Από τα σχεδόν 10,000 tokens στην αγορά κρυπτογράφησης, πιστεύω ότι η συντριπτική πλειοψηφία είναι τίτλοι. Οι προσφορές και οι πωλήσεις αυτών των χιλιάδων διακριτικών ασφάλειας κρυπτογράφησης καλύπτονται από τους νόμους περί χρεογράφων.»

Ο Gary Gensler στο συνέδριο SEC Speaks του Practicing Law Institute

Ομοίως, η κατάρρευση του Terra (LUNA) θα μπορούσε να δώσει στους νομοθέτες τα πυρομαχικά που απαιτούνται για την επιβολή αυστηρών κανονισμών στα ψηφιακά στοιχεία. Αυτό είναι πιθανό να προέρχεται από το Οδηγίες FATF, οι οποίες συνιστούν όλες τις συναλλαγές κρυπτογράφησης να είναι ανιχνεύσιμες και με δυνατότητα αναφοράς. Συγκεκριμένα, από πορτοφόλια μη φύλαξης έως κεντρικές ανταλλαγές.

Είτε αυτά τα μέτρα είναι θετικά είτε αρνητικά, η ίδια η κανονιστική σαφήνεια θα άρει ένα σημαντικό εμπόδιο στην παγκόσμια υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων. Ως επιπλέον μπόνους, θα αφαιρούσε την «έλλειψη κυβερνητικής υποστήριξης» από το τραπέζι των συναυλιών. Δεδομένου του εκτελεστικού διατάγματος του Μαρτίου του Προέδρου Μπάιντεν για την «υπεύθυνη ανάπτυξη» των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, το 2023 είναι πιθανό να είναι το αποφασιστικό έτος για τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων.

Εάν υπάρξει ρυθμιστική σαφήνεια, το σκηνικό έχει ήδη τεθεί για ευρεία θεσμική υιοθέτηση. Η BlackRock, ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο που διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία 9.4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, επέλεξε το Coinbase ως διεπαφή κρυπτογράφησης για δυνητικά εκατοντάδες ETF. Το ξέρουμε ήδη Τα Bitcoin ETF αυξάνονται σε δημοτικότητα γιατί αφήνουν την επιμέλεια σε θεσμικά χέρια.

Παίξτε για κέρδος (P2E) Παιχνίδια και NFT

Τα παιχνίδια P2E και τα NFT πάνε χέρι-χέρι. Στην πραγματικότητα, το blockchain gaming μπορεί να είναι ο μεγαλύτερος οδηγός ψηφιακών στοιχείων από όλα αυτά. Σύμφωνα με την έκθεση Chainalysis, το Βιετνάμ κατέχει την πρώτη θέση στην υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων στη βάση.

Αυτό είναι κανένα ατύχημα. Το Βιετνάμ, και συγκεκριμένα η πόλη Χο Τσι Μινχ είναι το σπίτι του Sky Mavis, της ομάδας πίσω από το Axie Infinity. Αυτό το τακτικό παιχνίδι που βασίζεται σε NFT έσπασε όλα τα ρεκόρ εσόδων και έθεσε το υπόβαθρο για άλλους παίκτες blockchain που δεν έχουν ακόμη εμφανιστεί. Μόνο στο Βιετνάμ, μετέτρεψε τη χώρα σε κόμβο εκκίνησης κρυπτογράφησης. Πολλά περιοχές των Φιλιππίνων έχουν επίσης δει παρόμοια υιοθέτηση του blockchain gaming.

Αυτή η τάση ευθυγραμμίζεται με τις επενδύσεις του δεύτερου τριμήνου του 2, όπου τα κρυπτογραφικά παιχνίδια αντιπροσωπεύει το 59% όλων των έργων που χρηματοδοτούνται από την VC. Τον Αύγουστο, η Meta, ο βασιλιάς όλων των κοινωνικών πραγμάτων, ενσωμάτωσε τη λειτουργία Instagram NFT σε 100 χώρες. Εάν υπάρχει καλύτερη ρύθμιση για μια υποδομή ψηφιακών στοιχείων, θα ήταν δύσκολο να βρεθεί καλύτερη.

Μιλώντας για υποδομές, το Ethereum είναι ένα ακόμη που ηγείται ολόκληρου του οικοσυστήματος DeFi/NFT. Αν και μετά τη συγχώνευση, το Ethereum θα παραμείνει αργό μέχρι το Surge, έχει τη λύση επεκτασιμότητας του επιπέδου 2 - Πολύγωνο. Το sidechain έχει ήδη συγκεντρώσει μια εντυπωσιακή γκάμα επιχειρηματικών συνεργατών: DraftKings, YugaLabs, Disney, Stripe, Reddit, Meta και Starbucks.

Σμίκρυνση για καλύτερη προβολή κρυπτογράφησης

Η Fed μπορεί να λειτουργήσει ως η κεντρική τράπεζα του κόσμου. Τα εργαλεία του πλημμυρίζουν ή στραγγίζουν τις οικονομίες με ρευστότητα, επηρεάζοντας το κόστος ζωής και το κόστος επιχειρηματικής δραστηριότητας. Ωστόσο, πρόκειται απλώς για πληροφορίες σηματοδότησης. Τα στοιχεία του πραγματικού κόσμου είναι σε θέση να αρχίσουν να αναδεύονται εκ νέου.

Στον κόσμο της κρυπτογράφησης, αυτά τα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν έργα που υποστηρίζονται από VC, ενοποίηση εταιρικών blockchain και συγχώνευση πλατφορμών Web2 και Web3 (Twitter, Reddit, Meta, κ.λπ.). Ακόμη και η αρνητική ρύθμιση είναι πιθανό να μετατραπεί σε θετική εάν καθαρίσει την ομίχλη της αβεβαιότητας.

Για αυτούς τους λόγους, ολοκληρώνουμε το επενδυτικό αξίωμα του Warren Buffett, «φοβούμενος όταν οι άλλοι είναι άπληστοι και άπληστοι όταν οι άλλοι φοβούνται».