Αναθεώρηση GMX: Είναι εύκολο στη χρήση το Buzzy 30x Leverage Exchange του DeFi;

Οι χρήστες του GMX μπορούν να «long» ή «short» έως και 30 φορές το μέγεθος της εξασφαλίσεώς τους δανειζόμενοι κεφάλαια από μια μεγάλη ομάδα ρευστότητας.

Αποκεντρωμένη Μόχλευση

Το GMX είναι δημοφιλές αποκεντρωμένη ανταλλαγή που ειδικεύεται στη διαρκή διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Το έργο που κυκλοφόρησε στο δίκτυο Ethereum Layer 2 Arbitrum στα τέλη του 2021 και αργότερα αναπτύχθηκε στο Avalanche, το έργο κέρδισε γρήγορα την έλξη προσφέροντας στους χρήστες μόχλευση έως και 30 φορές μεγαλύτερη από την κατατεθειμένη ασφάλεια.

Η διαπραγμάτευση μόχλευσης -η πράξη του δανεισμού κεφαλαίων από χρηματοπιστωτικές πλατφόρμες προκειμένου να αυξηθεί η έκθεσή του στις κινήσεις των τιμών- έχει γίνει ουσιαστικό μέρος του οικοσυστήματος κρυπτογράφησης τα τελευταία χρόνια. Μεταξύ άλλων, επιτρέπει στους συμμετέχοντες στην αγορά να επωφεληθούν από την πτώση των τιμών, να μειώσουν τον κίνδυνο σε αβέβαιες συνθήκες και να στοιχηματίσουν μεγάλα σε ένα περιουσιακό στοιχείο όταν έχουν πεποίθηση. 

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι ανάληψης μόχλευσης στην κρυπτογράφηση. Το Binance, το FTX και άλλα κεντρικά χρηματιστήρια προσφέρουν στους πελάτες τη δυνατότητα να δανείζονται κεφάλαια για εμπορικούς σκοπούς. Η Binance και η FTX επιτρέπουν στους πελάτες να δανείζονται έως και 20 φορές την αρχική τους κατάθεση. Πρωτόκολλα DeFi όπως το Aave και το MakerDAO εκδίδουν δάνεια έναντι της ασφάλειας κρυπτογράφησης με τρόπο χωρίς άδεια. Πιο πρόσφατα, οι παραδοσιακές χρηματοοικονομικές εταιρείες όπως η GME Group και η ProShares άρχισαν να προσφέρουν στους θεσμικούς πελάτες τους πρόσβαση σε προϊόντα μόχλευσης όπως π. επιλογές σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Ethereum και Bitcoin Short ETF στους θεσμικούς επενδυτές τους.

Το GMX διαφέρει από τέτοιες υπηρεσίες στο ότι είναι ένα αποκεντρωμένο χρηματιστήριο που προσφέρει υπηρεσίες συναλλαγών μόχλευσης. Από αυτή την άποψη, συνδυάζει μια παρόμοια εμπειρία με άλλα ανταλλακτήρια DeFi, όπως το Uniswap, με τις υπηρεσίες συναλλαγών μόχλευσης που προσφέρονται από εταιρείες όπως η Binance. Στο GMX, οι χρήστες μπορούν να λάβουν έως και 30 φορές μόχλευση σε συναλλαγές BTC, ETH, AVAX, UNI και LINK. Με άλλα λόγια, εάν ένας έμπορος κατέθεσε εξασφαλίσεις αξίας 1,000 $ στην GMX, θα μπορούσε να δανειστεί έως και 30,000 $ από τη δεξαμενή ρευστότητάς της. Σε αυτόν τον οδηγό, αποσυσκευάζουμε την προσφορά της GMX για να βεβαιωθούμε εάν είναι ασφαλής και εάν πρέπει να τη χρησιμοποιήσετε για το επόμενο στοίχημά σας με υψηλή πεποίθηση. 

Συναλλαγές στο GMX

Οι συναλλαγές στο GMX υποστηρίζονται από μια ομάδα GLP πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων αξίας άνω των 254 εκατομμυρίων δολαρίων κατά τον τύπο. Σε αντίθεση με πολλές άλλες υπηρεσίες διαπραγμάτευσης με μόχλευση, οι χρήστες δανείζονται κεφάλαια από μια ομάδα ρευστότητας που περιέχει BTC, ETH, USDC, DAI, USDT, FRAX, UNI και LINK και όχι μια μεμονωμένη οντότητα. 

Οι χρήστες μπορούν να κάνουν "μακριά", "σύντομη" ή απλά να ανταλλάξουν διακριτικά στο χρηματιστήριο. Οι έμποροι επιμένουν πολύ σε ένα περιουσιακό στοιχείο όταν αναμένουν ότι η αξία του θα αυξηθεί και υπολείπονται περιμένοντας να μπορέσουν να αγοράσουν πίσω ένα περιουσιακό στοιχείο σε χαμηλότερη τιμή. Στο GMX, οι χρήστες μπορούν να επιλέξουν ένα ελάχιστο επίπεδο μόχλευσης 1.1x την κατάθεσή τους και ένα μέγιστο επίπεδο 30x σε long και short συναλλαγές. 

Το GMX τροφοδοτείται από το Chainlink Oracles. Χρησιμοποιεί μια συνολική τροφοδοσία τιμών από κορυφαία χρηματιστήρια όγκου για να μειώσει τον κίνδυνο ρευστοποίησης από προσωρινά φυτίλια. Μια ρευστοποίηση συμβαίνει όταν η ασφάλεια ενός χρήστη καθίσταται ανεπαρκής για τη διατήρηση μιας συναλλαγής. η πλατφόρμα στη συνέχεια κλείνει με δύναμη τη θέση και τσεπώνει την κατάθεση για να καλύψει τις απώλειές της. 

Όταν ένας χρήστης ανοίγει μια συναλλαγή ή καταθέτει εξασφαλίσεις, το GMX λαμβάνει ένα στιγμιότυπο της αξίας του σε δολάρια. Η αξία της εξασφάλισης δεν αλλάζει καθ' όλη τη διάρκεια της συναλλαγής, ακόμη και αν αλλάζει η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. 

Οι προμήθειες συναλλαγών για άνοιγμα ή κλείσιμο μιας θέσης είναι 0.1%. Μια μεταβλητή προμήθεια δανείου αφαιρείται επίσης από την κατάθεση κάθε ώρα. Οι προμήθειες ανταλλαγής είναι 0.33%. Καθώς το ίδιο το πρωτόκολλο χρησιμεύει ως αντισυμβαλλόμενος, υπάρχει ελάχιστος αντίκτυπος στην τιμή κατά την είσοδο και την έξοδο από συναλλαγές. Η GMX ισχυρίζεται ότι μπορεί να πραγματοποιήσει μεγάλες συναλλαγές ακριβώς στην τιμή σήμανσης ανάλογα με το βάθος της ρευστότητας στο απόθεμα συναλλαγών της. 

Όταν ένας χρήστης θέλει να πάει πολύ, μπορεί να παρέχει εξασφαλίσεις στο διακριτικό στο οποίο ποντάρει. Τυχόν κέρδη που λαμβάνουν καταβάλλονται στο ίδιο περιουσιακό στοιχείο. Για τα shorts, η ασφάλεια περιορίζεται στα υποστηριζόμενα stablecoins της GMX—USDC, USDT, DAI ή FRAX. Τα κέρδη από τα σορτς πληρώνονται στο stablecoin που χρησιμοποιείται. 

Τοκενομία και Ρευστότητα

Το πρωτόκολλο έχει δύο εγγενή διακριτικά: GMX και GLP.

Το GMX είναι το διακριτικό χρησιμότητας και διακυβέρνησης. Αυτή τη στιγμή μπορεί να είναι στοιχημάτισε για επιτόκιο 22.95% στο Arbitrum και 22.79% στο Avalanche. 

Οι παίκτες μπορούν να κερδίσουν τρεις τύπους ανταμοιβών όταν κλειδώνουν το GMX: δεσμευμένο GMX (esGMX), πολλαπλασιαστικούς πόντους και ανταμοιβές ETH ή AVAX. Το esGMX είναι ένα παράγωγο που μπορεί να πονταριστεί ή να εξαργυρωθεί για το GMX σε μια χρονική περίοδο, ενώ οι πολλαπλασιαστικοί πόντοι ανταμείβουν τους μακροπρόθεσμους παίκτες GMX ενισχύοντας το επιτόκιο των συμμετοχών τους. Επιπλέον, το 30% των προμηθειών που παράγονται από ανταλλαγές και συναλλαγές μόχλευσης μετατρέπονται σε ETH (στο Arbitrum) ή AVAX (στο Avalanche) και διανέμονται στους στοιχηματισμένους κατόχους GMX. 

Το διακριτικό GMX έχει επίσης ένα ταμείο κατώτατης τιμής. Χρησιμοποιείται για να διασφαλιστεί ότι η ομάδα GLP έχει επαρκή ρευστότητα, να παρέχει μια αξιόπιστη ροή ανταμοιβών ETH για στοιχηματισμένο GMX και να αγοράζει και να καίει μάρκες GMX, προκειμένου να διατηρείται μια ελάχιστη τιμή του GMX έναντι του ETH. Το αμοιβαίο κεφάλαιο αυξάνεται χάρη στις προμήθειες που συγκεντρώνονται μέσω του ζεύγους ρευστότητας GMX/ETH. υποστηρίζεται επίσης από ομόλογα OlympusDAO.

Τη στιγμή της γραφής, η συνολική προσφορά GMX στέκεται στα 7,954,166 αξίας άνω των 328 εκατομμυρίων δολαρίων, το 86% των οποίων στοιχηματίζεται. Η συνολική προσφορά ποικίλλει ανάλογα με τις εξαργυρώσεις esGMX, αλλά η ομάδα ανάπτυξης έχει προβλέψει ότι η προσφορά δεν θα ξεπεράσει τα 13.25 εκατομμύρια. Πέρα από αυτό το όριο, η κοπή νέων διακριτικών GMX θα εξαρτάται από την έγκριση του DAO. 

Το δεύτερο διακριτικό, το GLP, αντιπροσωπεύει τον δείκτη των περιουσιακών στοιχείων που χρησιμοποιούνται στην ομάδα συναλλαγών του πρωτοκόλλου. Τα νομίσματα GLP μπορούν να κοπούν χρησιμοποιώντας περιουσιακά στοιχεία από τον δείκτη, όπως BTC ή ETH, και μπορούν να καούν για την εξαργύρωση αυτών των περιουσιακών στοιχείων. Οι κάτοχοι GLP παρέχουν τη ρευστότητα που χρειάζονται οι έμποροι για να αποκτήσουν μόχλευση. Αυτό σημαίνει ότι καταγράφουν ένα κέρδος όταν οι έμποροι έχουν ζημιά και λαμβάνουν ζημιά όταν οι έμποροι κλείνουν κέρδη. Επιπλέον, λαμβάνουν ανταμοιβές esGMX και το 70% των τελών που δημιουργεί το πρωτόκολλο. Τα τέλη καταβάλλονται είτε σε ETH είτε σε AVAX. Τα διακριτικά GLP είναι αυτόματα στοιχημάτισε και μπορεί μόνο να εξαργυρωθεί, όχι να πωληθεί. Το τρέχον επιτόκιο είναι 31.38% για το Arbitrum και 25.85% για το Avalanche.

Η τιμή της GLP εξαρτάται από την τιμή των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων της, καθώς και από την έκθεση που έχουν οι χρήστες της GMX στην αγορά. Πιο συγκεκριμένα, η GLP υποφέρει όταν οι έμποροι GMX βραχυκυκλώνουν την αγορά και η τιμή των περιουσιακών στοιχείων της ομάδας μειώνεται επίσης. Ωστόσο, οι κάτοχοι του GLP έχουν κέρδος όταν οι έμποροι GMX πέφτουν και οι τιμές αυξάνονται, οι έμποροι GMX συνεχίζουν και οι τιμές μειώνονται και οι έμποροι GMX συνεχίζουν και οι τιμές αυξάνονται.

Τελικές Σκέψεις

Το GMX είναι φιλικό προς το χρήστη. Η εμπειρία συναλλαγών είναι ομαλή και το σύστημα παρέχει στους χρήστες λεπτομερή δεδομένα. Κάθε φορά που εισάγετε ή κλείνετε μια θέση, είναι εύκολο να βρείτε το μέγεθος της ασφάλειας, ποσό μόχλευσης, τιμή εισόδου, τιμή ρευστοποίησης, προμήθειες, διαθέσιμη ρευστότητα, ολίσθηση, spread και PnL (κέρδη και ζημίες). Η διεπαφή του πρωτοκόλλου παρέχει μια πληθώρα πληροφοριών που σχετίζονται με τα υπό διαχείριση περιουσιακά του στοιχεία, τους όγκους συναλλαγών, τις αμοιβές και τις θέσεις των εμπόρων. Ο ιστότοπος περιγράφει επίσης τις κεφαλαιοποιήσεις αγοράς της GMX και της GLP και επισημαίνει τις συνεργασίες, τις ενοποιήσεις και τα σχετικά κοινοτικά έργα του έργου. Ο ιστότοπος περιλαμβάνει επίσης μια ενότητα τεκμηρίωσης, η οποία παρέχει πληροφορίες για τα διάφορα στοιχεία του χρηματιστηρίου και προτείνει μεθόδους γεφύρωσης στο Arbitrum ή Avalanche ή για την απόκτηση διακριτικών GMX και GLP. Χάρη στον λεπτομερή ιστότοπο του, το GMX δίνει μια εντύπωση διαφάνειας. Ως αποτέλεσμα, οι μηχανισμοί του πρωτοκόλλου είναι σχετικά απλοί στην κατανόηση.

Με την προσβασιμότητα χωρίς άδεια και την προσφορά μόχλευσης συναλλαγών, το GMX συνδυάζει την εμπειρία τόσο των αποκεντρωμένων όσο και των κεντρικών ανταλλαγών, δείχνοντας ότι τα πρωτόκολλα DeFi εξακολουθούν να ανοίγουν νέους δρόμους καθημερινά. Ο όγκος συναλλαγών του πρωτοκόλλου έχει περισσότερο από τριπλασιαστεί τους τελευταίους δύο μήνες και τώρα κυμαίνεται μεταξύ 290 και 150 εκατομμυρίων δολαρίων καθημερινά, υποδηλώνοντας αυξανόμενο ενδιαφέρον μεταξύ των ιθαγενών κρυπτογράφησης. Καθώς η GMX δεν διαχειρίζεται ακόμη όγκο δισεκατομμυρίων δολαρίων όπως οι κεντρικές αντίστοιχές της, είναι προς το παρόν ένα προϊόν που ταιριάζει καλύτερα σε μικρούς εμπόρους λιανικής. Ωστόσο, μετά την ταχεία ανάπτυξη τους τελευταίους μήνες, η GMX θα μπορούσε σύντομα να προσελκύσει τη θεσμική αγορά καθώς περισσότεροι μεγάλοι παίκτες αρχίζουν να πειραματίζονται με το DeFi. Με περισσότερο περιθώριο ανάπτυξης μπροστά, αξίζει να το παρακολουθείτε.

Αποκάλυψη: Τη στιγμή της σύνταξης, ο συγγραφέας αυτού του κομματιού κατείχε το ETH και πολλά άλλα κρυπτονομίσματα.