- Οι χρήστες FTX θα μπορούσαν να πάρουν τις μισές από τις καταθέσεις τους πίσω
- Θα χρειαστεί να είναι υπομονετικοί γιατί η διαδικασία πτώχευσης μπορεί να πάρει πολύ χρόνο για να ολοκληρωθεί
Ο Sam Bankman-Fried (SBF) υπέβαλε επίσημα αίτηση πτώχευσης για το Κεφάλαιο 11 για τις FTX, FTX US και Alameda Research την Παρασκευή, 11 Νοεμβρίου 2022. Σύμφωνα με αναφορές, οι πιστωτές της FTX ενδέχεται να φτάσουν το ένα εκατομμύριο. Προσθέτοντας χρήστες FTX, ή περίπου ένα εκατομμύριο, αυτός ο συνολικός αριθμός εγείρει αμφιβολίες σχετικά με το εάν όλοι μπορούν να καλυφθούν και να αποζημιωθούν.
Σύμφωνα με τη Μεσσάρη, οι χρήστες FTX μπορούν γρήγορα να ανακάμψουν 40 50-% των καταθέσεων τους εάν διευθετηθούν πρώτα. Χρησιμοποιώντας έναν προκαταρκτικό ισολογισμό FTX που δημοσιεύτηκε από τους Financial Times, ο Μεσσάρι σημείωσε ότι οι καταθέσεις πελατών FTX ανέρχονται σε 8.4 δισεκατομμύρια δολάρια.
Σε σύγκριση με τα 4 δισεκατομμύρια δολάρια σε ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία FTX, η πώληση αυτών των περιουσιακών στοιχείων, τα οποία περιλαμβάνουν stablecoins και συμμετοχές BTC, μπορεί να βοηθήσει τους πελάτες να ανακτήσουν περίπου το 50% των καταθέσεων τους.
Πηγή: Messari
Η παραπάνω ανάλυση της Μεσσάρη κάνει τρεις υποθέσεις για να καταλήξει στο συμπέρασμά της. Υποθέτει ότι ορισμένα περιουσιακά στοιχεία που συνδέονται με FTX, όπως ο ορός (SRM) και το FTT, θα είναι μηδενικά. Υποθέτει επίσης ότι οι χρήστες FTX ("πελάτες") θα πληρωθούν πρώτοι και ότι ο προκαταρκτικός ισολογισμός που χρησιμοποιείται είναι χωρίς σφάλματα.
Η πρώτη υπόθεση ότι το FTT και το SRM θα είναι μηδενικά είναι εύλογη, δεδομένης της τρέχουσας FUD. Αν και δεν μπορούμε να τεκμηριώσουμε την ακεραιότητα του προκαταρκτικού ισολογισμού, οι χρήστες FTX σίγουρα δεν θα πληρωθούν πρώτα.
Οι διαδικασίες πτώχευσης μπορεί να περιπλέξουν τα πράγματα για τους χρήστες FTX
Κάθε εταιρεία που αντιμετωπίζει οικονομικά προβλήματα μπορεί να επιλέξει το είδος της διαδικασίας πτώχευσης που ταιριάζει στις ανάγκες της. Η FTX επέλεξε τη διαδικασία του Κεφαλαίου 11.
Η επιλεγείσα διαδικασία δίνει υψηλή προτεραιότητα στους εξασφαλισμένους πιστωτές. Στη δεύτερη θέση βρίσκονται οι μη εξασφαλισμένοι πιστωτές, δηλαδή άτομα ή εταιρείες που δανείζουν χρήματα χωρίς να λάβουν εξασφαλίσεις για το πιστωτικό τους όριο. Τέλος, οι μέτοχοι μπορούν να λάβουν τις απαιτήσεις τους μόλις ικανοποιηθούν οι δύο πρώτοι πιστωτές.
Αυτά εξαρτώνται από το πτωχευτικό δικαστήριο και τον τρόπο με τον οποίο κατηγοριοποιεί κάθε ομάδα. Για σύγκριση, οι κάτοχοι λογαριασμών Voyager έχουν κατηγοριοποιηθεί ως "γενικά ακάλυπτους πιστωτές.» Αυτό σημαίνει ότι μπορούν να εξυπηρετηθούν μόνο αφού ταξινομηθούν οι πιστωτές υψηλότερης προτεραιότητας.
Οι χρήστες Κελσίου και FTX θα μπορούσαν να εμπίπτουν στην ίδια κατηγορία σύμφωνα με τη διαδικασία πτώχευσης του Κεφαλαίου 11. Επομένως, είναι πιθανό οι χρήστες FTX να είναι οι τελευταίοι, αν όχι οι δεύτεροι, που θα συμπεριληφθούν στη διαδικασία αξιώσεων.
Επιπλέον, οι διαδικασίες πτώχευσης χρειάζονται πολύ χρόνο για να ολοκληρωθούν. Για παράδειγμα, οι διαδικασίες πτώχευσης του Mt. Gox, ενός πρώην ανταλλακτηρίου Bitcoin με έδρα την Ιαπωνία, βρίσκονται σε εξέλιξη και ξεκίνησαν το 2014. Ήταν το Οκτώβριος 2022, οκτώ χρόνια αργότερα, που το δικαστήριο άρχισε να πληρώνει αξιώσεις.
Επιπλέον, τα δεσμευμένα περιουσιακά στοιχεία των χρηστών αποτιμώνται διαφορετικά με την πάροδο του χρόνου. Οι χρήστες μπορούν να λάβουν ό,τι τους δίνεται μόνο όταν έρθει η ημέρα του απολογισμού. Εν ολίγοις, η τρέχουσα αξία των ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων, η οποία σύμφωνα με την ανάλυση του Μεσσάρη θα μπορούσε να καλύψει τις καταθέσεις πελατών, μπορεί να μειωθεί ή να αυξηθεί με την πάροδο του χρόνου.
Η αίτηση πτώχευσης της FTX δίνει στους πιστωτές, τους επενδυτές και τους χρήστες της πλατφόρμας FTX την ευκαιρία να ανακτήσουν τις επενδύσεις τους και τα περιουσιακά τους στοιχεία κρυπτογράφησης. Αλλά η διαδικασία δεν είναι εύκολη και μπορεί να διαρκέσει περισσότερο.
Αν μη τι άλλο, η πτώχευση του Voyager πρόσφερε στους επενδυτές κρυπτογράφησης έναν αξέχαστο πτωχευτικό νόμο 101. Στις περισσότερες περιπτώσεις, θα είστε ο τελευταίος στη σειρά για αποζημίωση χωρίς καμία εγγύηση. Γι' αυτό είναι σημαντικό να θυμάστε ότι «όχι τα κλειδιά σας, όχι η κρυπτογράφηση σας».
Πηγή: https://ambcrypto.com/ftx-users-could-get-40-of-their-deposits-back-only-if/