Ο πρόεδρος της Federal Reserve προτρέπει όλους να συνυπολογίσουν τον πληθωρισμό στις οικονομικές αποφάσεις κατά τη διάρκεια της ομιλίας του Jackson Hole

Πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Τζέριμς Πάουελ προέτρεψε τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις να συνυπολογίσουν τον πληθωρισμό στις οικονομικές αποφάσεις καθώς θα χρειαστεί χρόνος και προσπάθεια για να επανέλθει ο πληθωρισμός στα ιδανικά επίπεδα.

Ο Πάουελ έκανε τις παρατηρήσεις σε α ομιλία κατά τη διάρκεια της ετήσια διάσκεψη οικονομικής πολιτικής στο Τζάκσον Τρύπα. Σύμφωνα με α Μπαρόν έκθεση, οι αγορές ήταν «προετοιμασμένες για μια γερακινή ομιλία».

Ο Πάουελ είπε στην ομιλία του:

«Η σταθερότητα των τιμών είναι το θεμέλιο της οικονομίας — χωρίς σταθερότητα τιμών, η οικονομία δεν λειτουργεί για κανέναν».

Ο Πάουελ υποστήριξε ότι η βελτίωση ενός μήνα δεν είναι αρκετή για να επιστρέψει ο πληθωρισμός στο 2%, και «η αποκατάσταση της σταθερότητας των τιμών θα πάρει κάποιο χρόνο και σημαίνει ότι θα χρησιμοποιηθούν τα εργαλεία [FED] αναγκαστικά».

Εξήγησε περαιτέρω ότι «μια αποτυχία αποκατάστασης της σταθερότητας των τιμών θα σήμαινε πολύ μεγαλύτερο πόνο» και, ως εκ τούτου, θα υπάρξει «κάποιος πόνος για τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις» μεσοπρόθεσμα.

Η τιμή του Bitcoin έπεσε 2% κατά τη διάρκεια της ομιλίας του Πάουελ, εγκαταλείποντας τα περισσότερα από τα κέρδη του από τις συναλλαγές πριν από την αγορά των ΗΠΑ.

Προβλέψεις αγοράς

Πριν από την εκδήλωση, ο μακροοικονομολόγος και πρώην τραπεζίτης επενδύσεων Alfonso Peccatiello είπε σε tweet στις 24 Αυγούστου ότι η ομιλία θα μπορούσε να είναι «μια καθοριστική στιγμή για την πολιτική της FED».

Προέβλεψε ότι ο Πάουελ θα χρειαζόταν «να κερδίσει αυτή τη μάχη αξιοπιστίας» διατηρώντας τις αποδόσεις των προκαταρκτικών ομολόγων σε ευθυγράμμιση με τα επιτόκια των τερματικών κεφαλαίων της FED γύρω στο 4%, μειώνοντας τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό ή εμποδίζοντας περαιτέρω την αναστροφή των καμπυλών αποδόσεων.

Ο Peccatiello δήλωσε επιπλέον ότι οι μετοχές αντιμετώπιζαν τον μεγαλύτερο κίνδυνο πριν από την ομιλία. Αυτός είπε:

«[Οι μετοχές είναι] τα πιο ευάλωτα μέρη από την άποψη κινδύνου/ανταμοιβής πριν από την εκδήλωση».

Το Jackson Hole μπορεί να είναι μια καθοριστική στιγμή για την πολιτική της Fed και ως εκ τούτου τις αγορές το 2022.

Πώς προετοιμάζονται οι αγορές ομολόγων για την εκδήλωση;

Και ποιο είναι το πιο πιθανό αποτέλεσμα;

Ένα σύντομο νήμα.

1/

— Alf (@MacroAlf) Αύγουστος 24, 2022

Ο Baron's είπε επίσης ότι «το συμπόσιο του Jackson Hole ήταν συχνά ο τόπος των μεγάλων ανακοινώσεων της Fed». Ωστόσο, θεώρησαν ότι δεν θα υπήρχαν «σημαντικές ειδήσεις πολιτικής» που να εκπλήσσουν τις αγορές αυτή τη φορά.

Το χρηματοοικονομικό ειδησεογραφικό πρακτορείο όντως θεώρησε ότι «ο Jackson Hole θα μπορούσε να αναζωογονήσει το ράλι της αγοράς», ωστόσο επιβεβαίωσε ότι «pΠολλοί στρατηγοί προειδοποιούν για ένα γεράκι Πάουελ».

Οι ευρωπαϊκές αγορές φαίνεται να είχαν παρόμοια ανάγνωση με το CNBC αναφερθεί ότι «ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 σημείωσε πτώση 0.4% νωρίς το απόγευμα, έχοντας πίσω τα κέρδη ανοίγματος περίπου 0.5%. Οι βασικοί πόροι κέρδισαν 1.2% ενώ οι μετοχές ταξιδιών και αναψυχής υποχώρησαν 1.5%.

Οι αγορές κρυπτονομισμάτων και ο S&P 500 ήταν σχετικά ανοδικοί στις πρώτες πρωινές ενέργειες, με το Bitcoin να αυξάνεται κατά 2% και το $SPY να αυξάνεται κατά 0.61% στις συναλλαγές πριν από την αγορά.

Τα πιο πρόσφατα στοιχεία για τον πληθωρισμό του PCE ήταν πιο ήπια από το αναμενόμενο και το Bitcoin αντέδρασε θετικά μετά τα τελευταία σχόλια του Πάουελ κατά τη συνεδρίαση της FED τον Ιούλιο. Οι αριθμοί του πληθωρισμού ήταν η χαμηλότερη ετήσια αύξηση από τον Οκτώβριο του 2021. Η πιθανότητα αύξησης κατά 75 bps μειώθηκε στη συνέχεια στο 55% για τη συνεδρίαση της FOMC του Σεπτεμβρίου.

Οι συνέπειες από το Jackson Hole

Οι παραπάνω προβλέψεις ήταν σύμφωνες με την ομιλία του Πάουελ, η οποία δεν αποκάλυψε νέες νομισματικές πολιτικές, αλλά επιβεβαίωσε την αφοσίωση της FED στη μείωση του πληθωρισμού.

Ο Πάουελ δήλωσε ότι οι κεντρικές τράπεζες πρέπει να φέρουν ακόμα το βάρος της αντιμετώπισης του πληθωρισμού, ωστόσο τα νοικοκυριά και οι επιχειρήσεις πρέπει τώρα να συνυπολογίσουν τα τρέχοντα επίπεδα πληθωρισμού στη λήψη των αποφάσεών τους.

Το περίεργο περίγραμμα από τον Πάουελ μπορεί να υποδεικνύει ότι η FED δεν πιστεύει ότι θα είναι σε θέση να μειώσει τον πληθωρισμό μεσοπρόθεσμα.

Με τις παρατηρήσεις του που παροτρύνει τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις να συνυπολογίσουν τον πληθωρισμό στις οικονομικές αποφάσεις, μπορεί κανείς να αναρωτηθεί αν αυτό είναι ένα νεύμα στο Bitcoin. Ο Πάουελ ποτέ δεν υποστήριξε δημόσια το Bitcoin ως αντιστάθμιση πληθωρισμού. Ωστόσο, η πρόεδρος της FED προτρέπει τώρα τους ανθρώπους να αποδεχθούν την ύπαρξη του πληθωρισμού και ότι θα μπορούσε να είναι εδώ για κάποιο χρονικό διάστημα.

Το Bitcoin είναι ένα περιουσιακό στοιχείο με μοναδικές ιδιότητες σύμφωνα με τον πληθωρισμό. Θα δει μια αύξηση στον όγκο, καθώς ο Πάουελ παραδέχεται ότι ο πληθωρισμός πρέπει να είναι ένας παράγοντας στις τρέχουσες χρηματοοικονομικές στρατηγικές;

ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ: Το Bitcoin υποχώρησε περαιτέρω λίγα λεπτά μετά την ομιλία για να χάσει την υποστήριξη των 21 χιλιάδων δολαρίων, σημειώνοντας πτώση 4% από το ημερήσιο υψηλό των 21.9 χιλιάδων δολαρίων.