DeFi Project Spotlight: Dopex, η ανταλλαγή επιλογών που δημιουργήθηκε για απλότητα

Το Dopex, το οποίο σημαίνει «αποκεντρωμένη ανταλλαγή επιλογών», είναι ένα πρωτόκολλο DeFi που επιδιώκει να μεγιστοποιήσει τη ρευστότητα και να μεγιστοποιήσει τις αποδόσεις για αγοραστές και πωλητές δικαιωμάτων προαίρεσης. 

Ένα Quick Primer στις Επιλογές

Η Dopex είναι μια αποκεντρωμένη ανταλλαγή δικαιωμάτων προαίρεσης που χρησιμοποιεί ομάδες δικαιωμάτων προαίρεσης για να επιτρέψει σε οποιονδήποτε να αγοράσει ή να πουλήσει συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης και να κερδίσει παθητικά απόδοση. 

Προσφέρει πλεονεκτήματα τόσο σε αγοραστές και πωλητές επιλογών όσο και στο ευρύτερο οικοσύστημα DeFi, παρέχοντας ένα προϊόν επιλογών χωρίς άδεια και δυνατότητα σύνθεσης που μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε συνδυασμό με άλλα πρωτόκολλα. Εξασφαλίζει δίκαιη, βελτιστοποιημένη και ανταγωνιστική τιμολόγηση δικαιωμάτων προαίρεσης και μια απλοποιημένη εμπειρία συναλλαγών.

Για να κατανοήσετε την πρόταση αξίας του Dopex, αξίζει να εξηγήσετε πώς λειτουργούν τα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης. Τα δικαιώματα προαίρεσης είναι παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα που επιτρέπουν στους επενδυτές να κερδοσκοπούν ή να αντισταθμίζουν τη μεταβλητότητα ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου όπως μια μετοχή, ένα κρυπτονόμισμα ή άλλο παράγωγο ή συνθετικό μέσο που αντιπροσωπεύει, για παράδειγμα, τη μεταβλητότητα των επιτοκίων.

Υπάρχουν δύο τύποι συμβάσεων δικαιωμάτων προαίρεσης: τα δικαιώματα αγοράς και τα δικαιώματα πώλησης. Τα δικαιώματα αγοράς δίνουν στους αγοραστές το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να αγοράσουν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε μια καθορισμένη τιμή που ονομάζεται τιμή εξάσκησης, πριν ή σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία λήξης. Αντίθετα, τα δικαιώματα πώλησης παρέχουν στους κατόχους συμβολαίων το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να πουλήσουν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο στην τιμή εξάσκησης πριν ή σε μια ημερομηνία λήξης. 

Με τα δικαιώματα αγοράς, οι αγοραστές στοιχηματίζουν στην αύξηση της τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, ενώ οι πωλητές στοιχηματίζουν στη μείωση της τιμής. Οι επιλογές πώλησης, από την άλλη πλευρά, είναι το αντίθετο: οι αγοραστές στοιχηματίζουν στη μείωση της τιμής του περιουσιακού στοιχείου, ενώ οι πωλητές στοιχηματίζουν στην αύξηση της τιμής.  

Οι επιλογές έχουν επίσης μια τιμή ή ένα ασφάλιστρο που οι αγοραστές πληρώνουν προκαταβολικά για τα δικαιώματα που παρέχονται από τη σύμβαση. Για τους αγοραστές, τα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης προσφέρουν μια ευκαιρία για βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία, ανάληψη μόχλευσης ή αντιστάθμιση στοιχημάτων, ενώ οι πωλητές μπορούν να πάρουν την άλλη πλευρά αυτών των συναλλαγών και ταυτόχρονα να κερδίσουν παθητικό εισόδημα συλλέγοντας ασφάλιστρα.

Για να γίνει πιο απτή η ιδέα, ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής θα ήταν ευτυχής να πουλήσει το Ethereum του στα 5,000 $, αλλά η τιμή του είναι περίπου 3,000 $. Πιστεύουν ότι το Ethereum θα φτάσει τελικά τα $5,000, αλλά δεν γνωρίζουν πότε ακριβώς. Θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν επιλογές για να πουλήσουν ένα συμβόλαιο καλυμμένης κλήσης, δίνοντας σε κάποιον άλλο το δικαίωμα να αγοράσει το Ethereum στα 5,000 $. Αυτό θα σήμαινε ότι παραιτούνται από οποιαδήποτε ανοδική τιμή πέρα ​​από την τιμή εξάσκησης με αντάλλαγμα το ασφάλιστρο που κερδίζουν από την πώληση του δικαιώματος. Θα μπορούσαν να επιλέξουν ένα συμβόλαιο που λήγει τον Μάρτιο του 2022, εάν δεν πιστεύουν ότι το Ethereum έχει την ικανότητα να φτάσει την τιμή εξάσκησης των 5,000 $ πριν από τη λήξη. 

Τώρα, εάν ο πωλητής επιλογών έχει δίκιο στην πρόβλεψή του και το Ethereum φτάσει τα 4,000 $ αλλά δεν σπάσει την τιμή εξάσκησης των 5,000 $ πριν από τη λήξη του Μαρτίου, θα μπορούσε να διατηρήσει τα νομίσματά του συν ένα ασφάλιστρο. Από την άλλη πλευρά, εάν κάνουν λάθος και το Ethereum ξεπεράσει τα 6,000 $, για παράδειγμα, θα πρέπει να πουλήσουν στα 5,000 $, που σημαίνει ότι θα έβγαζαν κάποια χρήματα από το premium αλλά θα επιβαρύνονταν με κόστος ευκαιρίας 1,000 $. 

Αν και οι επιλογές μπορεί να ακούγονται μάλλον απλές στη θεωρία, είναι πολύπλοκα χρηματοπιστωτικά μέσα που λίγοι συμμετέχοντες στην αγορά λιανικής κατανοούν ή γνωρίζουν πώς να διαπραγματεύονται επικερδώς. 

που δύσκολα μπορούν να καταλάβουν οι απλοί επενδυτές, πόσο μάλλον να εμπορεύονται επικερδώς. Εδώ μπαίνει το Dopex. Το Dopex αφαιρεί όλες τις αποχρώσεις και τις περιπλοκές που συνοδεύουν τη σύνταξη και την αγορά επιλογών, βελτιστοποιώντας για απλότητα και αποτελεσματικότητα.

Το Crypto Briefing συνάντησε ένα βασικό μέλος της ομάδας της Dopex που λειτουργεί με το ψευδώνυμο Halko και εξήγησαν ότι το έργο ελπίζει να κάνει τις επιλογές πιο προσιτές σε όλους τους χρήστες του DeFi. «Η ιδέα δεν είναι να δημιουργήσουμε άλλο πρωτόκολλο για έμπειρους εμπόρους επιλογών», είπαν. «Για αυτό, οι άνθρωποι μπορούν απλώς να πάνε και να κάνουν συναλλαγές σε Deribit ή FTX. Θέλαμε να δημιουργήσουμε ένα προϊόν που μπορεί να χρησιμοποιήσει ο καθένας και χτίζουμε με βάση τις ανάγκες και τις επιθυμίες της κοινότητας».

Dopex Under The Hood

Η Dopex δημιουργεί μια αποκεντρωμένη και χωρίς άδεια ανταλλαγή επιλογών που στοχεύει να προσφέρει μέγιστη ρευστότητα, δίκαιη τιμολόγηση, υψηλή απόδοση κεφαλαίου για τους πωλητές, φθηνότερες επιλογές για τους αγοραστές και κίνητρα για όλους τους συμμετέχοντες στο πρωτόκολλο.

Συνεχίζει Διαιτησία, ένα στρώμα 2 λύση κλιμάκωσης που αξιοποιεί την τεχνολογία Optimistic Rollup για να διεκπεραιώνει συναλλαγές πιο γρήγορα και με χαμηλότερο κόστος από το mainnet του Ethereum. «Ξεκινήσαμε στο Layer 2 απλώς και μόνο επειδή οι χρεώσεις συναλλαγών Ethereum είναι πολύ ακριβές. Είναι πολύ σημαντικό για τη διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης να διατηρείται το κόστος πολύ χαμηλό για να διασφαλιστεί η κερδοφορία», είπε ο Halko. "Το Arbitrum ήταν η ταχύτερη [λύση επιπέδου 2] που άνοιξε το δοκιμαστικό δίκτυο στους προγραμματιστές. για να βασιστείς στην Αισιοδοξία, πρέπει να μπεις στη λευκή λίστα».

Σύμφωνα με τον Halko, υπήρχε πιθανός κίνδυνος για την εκτόξευση σε άλλες αλυσίδες Layer 1 όπως π.χ σολάριουμ, Χιονοστιβάδα και ΚΟΝΤΑ, επειδή δεν έχουν το "Lindy". Το «Lindy Effect» υποστηρίζει ότι το προσδόκιμο ζωής της τεχνολογίας ή των ιδεών είναι ανάλογο με την τρέχουσα ηλικία τους. Με άλλα λόγια, καθώς το Ethereum υπάρχει για περισσότερο από τα περισσότερα άλλα blockchain, μπορεί να είναι πιο πιθανό να επιβιώσει. «Δεν ξέρουμε πού θα βρίσκονται [άλλες μπλοκ αλυσίδες στρώματος 1] σε δύο με τρία χρόνια από τώρα, ενώ με τη συνάθροιση, είμαστε ακόμα στο Ethereum, επομένως είναι επίσης ένα στοιχείο ασφάλειας», είπαν.

Ένα από τα πλεονεκτήματα της χρήσης αποκεντρωμένων ή on-chain πρωτοκόλλων επιλογών σε σχέση με τα κεντρικά είναι ότι προσφέρουν μεγαλύτερη αποτελεσματικότητα. Η Halko εξήγησε ότι η Dopex μπορεί να χρεώσει πολύ λιγότερο από τις κεντρικές ανταλλαγές για προϊόντα προαιρετικών προϊόντων. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα προϊόντα απαιτούν λιγότερη συντήρηση και είναι ευκολότερο να κλιμακωθούν μόλις αναπτυχθούν στην αλυσίδα. Ως εκ τούτου, οι επιλογές στο Dopex είναι συνήθως μερικά δολάρια φθηνότερα από ό,τι σε κεντρικά χρηματιστήρια όπως το Deribit ή το FTX. Ο Halko λέει ότι η διαφορά στην τιμή είναι αρκετή για να τα κάνει πιο ελκυστικά στους χρήστες χωρίς να δίνουν κίνητρα για arbitrage. 

Η Dopex προσφέρει επί του παρόντος μόνο ένα προϊόν που ονομάζεται Single Staking Option Vaults, το οποίο αντιπροσωπεύει έναν απλοποιημένο τρόπο αγοράς και πώλησης δικαιωμάτων προαίρεσης. Συζητώντας πώς λειτουργεί το προϊόν, ο Halko είπε:

«Τα θησαυροφυλάκια επιλογών μεμονωμένου πονταρίσματος μας επιτρέπουν να εκκινήσουμε μια αγορά επιλογών πολύ απλά. Δεν θέλουμε να κατακλύσουμε τον κόσμο, γι' αυτό το διατηρούμε απλό, προσφέροντας μόνο επιλογές κλήσεων με μερικές προειδοποιήσεις. Επιπλέον, η δημιουργία νέων θησαυροφυλακίων σε νέα προϊόντα είναι πολύ εύκολη, επιτρέποντάς μας να επεκτείνουμε τη σειρά προϊόντων χωρίς να εισάγουμε πολυπλοκότητα. Τα θησαυροφυλάκια επίσης καλλιεργούν την απόδοση στο βάθος. Οι άνθρωποι το λατρεύουν. Μας βοηθά να αποκτήσουμε περισσότερους χρήστες και να δημιουργήσουμε μια μεγάλη κοινότητα."

Το επόμενο βασικό προϊόν της Dopex, το Option Pools, θα είναι πιο σύνθετο και κατάλληλο για πιο έμπειρους εμπόρους επιλογών. «Όταν κυκλοφορούν ζωντανά, οι ομάδες επιλογών θα είναι πολύ σαν επιλογές στο FTX ή το Deribit, αλλά on-chain», είπε ο Halko. Ο κώδικας και η διεπαφή για τα Option Pools έχουν ήδη οριστικοποιηθεί, αλλά η Dopex θέλει να αποκτήσει περισσότερους χρήστες προτού τους κυκλοφορήσει. Στο μεταξύ, η ομάδα εργάζεται επίσης σε μια πύλη OTC όπου οι χρήστες θα μπορούν να ανταλλάσσουν επιλογές peer-to-peer στη δευτερογενή αγορά.

Αυτό είναι ένα άλλο από τα πλεονεκτήματα της Dopex—όλα τα συμβόλαια προαίρεσης είναι μάρκες ERC-20, που σημαίνει ότι είναι ρευστά, μεταβιβάσιμα και συνθέσιμα. Οποιοσδήποτε χτίζει στο DeFi στο Ethereum μπορεί να χρησιμοποιήσει τις επιλογές του Dopex και να τις ενσωματώσει στα πρωτόκολλά του σε κάποιο σχήμα ή μορφή. Ένα τέτοιο έργο είναι το Jones DAO, που δημιουργεί θησαυροφυλάκια που θα επιτρέπουν στους χρήστες να δημιουργούν απόδοση με εξελιγμένες, ενεργά διαχειριζόμενες, αντισταθμισμένες στρατηγικές επιλογών πάνω από το Dopex.

Επεξηγούνται τα θησαυροφυλάκια επιλογής ενός πονταρίσματος

Τα Single Staking Option Vaults είναι το κορυφαίο προϊόν της Dopex. Παρόμοια με τα θησαυροφυλάκια πονταρίσματος μονής όψης σε άλλα πρωτόκολλα, επιτρέπουν στους χρήστες να κλειδώνουν τα διακριτικά για μια καθορισμένη περίοδο και να κερδίζουν παθητική απόδοση στα στοιχηματισμένα περιουσιακά τους στοιχεία. 

Υπάρχουν δύο όψεις του προϊόντος: παίκτες και αγοραστές δικαιωμάτων προαίρεσης. Οι παίκτες καταθέτουν και κλειδώνουν τη ρευστότητα σε βασικά περιουσιακά στοιχεία (ETH, gOHM, DPX και rDPX) ή αναφέρουν περιουσιακά στοιχεία (σταθερά νομίσματα συνδεδεμένα με δολάρια) σε ένα θησαυροφυλάκιο στην αρχή και για τη διάρκεια κάθε μηνιαίας εποχής. Στη συνέχεια, το θησαυροφυλάκιο πουλάει δικαιώματα αγοράς στα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία για να κερδίσει ασφάλιστρα και να καταθέσει τα κεφάλαια σε ομάδες DeFi με ένα ποντάρισμα για να δημιουργήσει πρόσθετη απόδοση. Η Dopex παρέχει επίσης κίνητρα στους παρόχους ρευστότητας πληρώνοντας ανταμοιβές σε DPX — ένα από τα δύο εγγενή διακριτικά του. Σε παίκτες ή πωλητές δικαιωμάτων προαίρεσης, τα Single Staking Option Vaults παρέχουν αυξημένες αποδόσεις, ανώτατο όριο και εν μέρει μετριασμένο κίνδυνο πτώσης—όλα με αυτόματο πιλότο.

Για τους αγοραστές, το Dopex προσφέρει μια εμπειρία χρήστη για την αγορά επιλογών κλήσεων που ανταγωνίζεται τους τύπους Robinhood. Υπάρχουν μόνο τρία βήματα που πρέπει να κάνετε: επιλέξτε μέγεθος επιλογών, επιλέξτε τιμή προειδοποίησης και αγορά. Τα δικαιώματα αγοράς είναι ευρωπαϊκά, δηλαδή ο αγοραστής μπορεί να τα ασκήσει μόνο κατά την ημερομηνία λήξης. Εάν οι επιλογές είναι «στα χρήματα» κατά τη λήξη, ο αγοραστής κερδίζει με το κόστος του στοιχηματιστή. Αντίθετα, εάν τα δικαιώματα προαίρεσης είναι "εκτός χρημάτων" κατά τη λήξη, ο αγοραστής χάνει αυτό που πλήρωσε και τα χρήματα ή το ασφάλιστρο μένουν στον παίκτη ή στον πωλητή δικαιωμάτων προαίρεσης. Τα Single Staking Option Vaults αντιπροσωπεύουν έναν απλό και σχετικά φθηνό τρόπο για τους αγοραστές να αγοράζουν χωρίς άδεια επιλογές κλήσεων σε μια ποικιλία περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης.

Τι ακολουθεί για το Dopex;

Ο οδικός χάρτης της Dopex περιλαμβάνει σχέδια επέκτασης της σειράς προϊόντων της με Option Pools, προσθήκη νέων τύπων Single Staking Option Vaults, προσφορά επιλογών σε δίκτυα όπως το Binance Smart Chain, Avalanche και Fantom, τη δημιουργία της αγοράς OTC και την ανανέωση των tokenomics για το διακριτικό rDPX.

Εκτός από την εισαγωγή θησαυροφυλακίων και νέων θησαυροφυλακίων για μια ποικιλία εξωτικών μάρκων, ίσως η πιο ενδιαφέρουσα εξέλιξη είναι το σχέδιο της Dopex να ξεκινήσει συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης για στοιχήματα στην πιθανότητα ενός Arbitrum token airdrop και επιλογών επιτοκίου που θα επέτρεπε στους χρήστες να στοιχηματίσουν στην κατεύθυνση του επιτοκίου μιας επιλεγμένης ομάδας Curve. 

Ο Halko λέει ότι το συμβόλαιο επιλογής Arbitrum είναι απλώς για διασκέδαση, αλλά η προσφορά ενός τρόπου στοιχηματισμού σε πισίνες Curve θα μπορούσε να επηρεάσει ολόκληρο το τοπίο του DeFi του Ethereum, ενισχύοντας τους συμμετέχοντες στο "Curve Wars". Το Curve Wars μπορεί να περιγραφεί ως ένα παιχνίδι μεταξύ των πρωτοκόλλων DeFi που επικεντρώνεται στο μεγαλύτερο αποκεντρωμένο χρηματιστήριο για stablecoins, το Curve Finance. Τα πρωτόκολλα καταβάλλουν ολοένα και περισσότερες προσπάθειες για να ασκήσουν επιρροή στο Curve για να διασφαλίσουν ότι οι προτιμώμενες ομάδες τους προσφέρουν τα υψηλότερα κίνητρα ρευστότητας. Οι εταιρείες όπως το Convex Finance και το Yearn.Finance προσφέρουν γενναιόδωρες ανταμοιβές πονταρίσματος σε μάρκες CRV ως τρόπος προσέλκυσης ρευστότητας και αύξησης της δύναμης ψήφου τους κλειδώνοντας μάρκες για να τα μετατρέψετε σε veCRV. 

Χρησιμοποιώντας το μυθιστόρημα της Dopex επιλογές επιτοκίου, πρωτόκολλα όπως το Redacted Cartel και το Convex Finance θα μπορούσαν να αντισταθμίσουν τα χαρτοφυλάκια του ταμείου τους ή να στοιχηματίσουν κατευθυντικά στην αστάθεια των επιτοκίων διαφορετικών ομάδων Curve και στη συνέχεια να αξιοποιήσουν τη μεγάλη επιρροή τους στο πρωτόκολλο για να αποδώσουν τα στοιχήματά τους. Παρουσιάζοντας αυτό το νέο πρωτόγονο, το Dopex ουσιαστικά θα προσθέσει άλλο ένα όπλο στο οπλοστάσιο των συμμετεχόντων στους Curve Wars. Αυτό θα μπορούσε να αλλάξει εντελώς τη δυναμική και το αποτέλεσμα του Curve Wars. 

Η Dopex βρίσκεται επίσης στη διαδικασία αναθεώρησης των tokenomics του διακριτικού rDPX. Αρχικά σχεδιάστηκε ως διακριτικό έκπτωσης για την κάλυψη τυχόν ζημιών που προέκυψαν από τους συμμετέχοντες στην ομάδα. Η ομάδα έχει απομακρυνθεί από αυτό το μοντέλο και σύντομα θα δημοσιεύσει τα νέα tokenomics. Εν τω μεταξύ, οι περιπτώσεις χρήσης για το δεύτερο εγγενές διακριτικό της Dopex, το DPX, θα παραμείνουν οι ίδιες—θα συνεχίσουν να είναι ένα διακριτικό για τη διακυβέρνηση της βανίλιας και τη συγκέντρωση τέλους πρωτοκόλλου.

Τελικά, η Dopex θέλει να γίνει η μεγαλύτερη πλατφόρμα συναλλαγών επιλογών σε κρυπτογράφηση. "Το Deribit είναι το αφεντικό μας στο τέλος του παιχνιδιού", είπε ο Halko στο Crypto Briefing. Το Dopex έφτασε σε μια συνολική αξία περίπου 500 εκατομμυρίων δολαρίων μέσα σε επτά μήνες από την εκτόξευση - ένα εντυπωσιακό επίτευγμα για ένα πρωτόκολλο που φιλοξενείται σε ένα εκκολαπτόμενο οικοσύστημα όπως το Arbitrum. Το αν θα καταφέρει να ξεπεράσει τις καθιερωμένες κεντρικές ανταλλαγές επιλογών όπως το Deribit ή το FTX μένει να φανεί. Το σίγουρο, ωστόσο, είναι ότι η Dopex έχει ξεκάθαρη προσαρμογή προϊόντος στην αγορά και μια έμπειρη ομάδα που συνεχίζει να προσφέρει.

Αποκάλυψη: Κατά τη στιγμή της σύνταξης, ο συγγραφέας αυτής της δυνατότητας κατείχε ETH και πολλά άλλα κρυπτονομίσματα.