Το DeFi πρέπει να αρχίσει να δημιουργεί πραγματική αξία εάν θέλει να επιβιώσει

Η συνολική αξία που είναι κλειδωμένη σε έργα αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) κυμαίνεται γύρω στα 62 δισεκατομμύρια δολάρια στα μέσα Αυγούστου, από το ανώτατο όριο άνω των 250 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Δεκέμβριο του 2021. Το κεφάλαιο φεύγει από τον χώρο των κρυπτονομισμάτων εν μέσω πολέμου, εκτοξευόμενου πληθωρισμού και όποιων άλλων εκπλήξεων το 2022 μπορεί να μας επιφυλάσσει ακόμα.

Ωστόσο, σε αντίθεση με τις προηγούμενες σειρές κρυπτογραφικών ταύρων, δεν ήταν μόνο το ενδιαφέρον λιανικής που τράβηξε αυτό το κεφάλαιο αρχικά. Αντίθετα, σημαντικοί θεσμικοί παίκτες, οι οποίοι άνοιξαν πρόσφατα στην κρυπτογράφηση, γρήγορα ανέπτυξε όρεξη για τις αποδόσεις για τις οποίες είναι γνωστό το DeFi. Αλλά τώρα που ο χειμώνας πλησιάζει, οι παγίδες των πλατφορμών υψηλής απόδοσης έχουν γίνει πιο εμφανείς.

Η αξία δεν μπορεί να βγει από τον αέρα

Κατά κάποιο τρόπο, η αξία είναι πάντα κάπως υποκειμενική, καθορίζεται από τις προσωπικές εκτιμήσεις και τους στόχους κάποιου. Μια φωτογραφία από μια οικογενειακή συλλογή σημαίνει περισσότερα για ένα μέλος αυτής της οικογένειας παρά για έναν τυχαίο ξένο. Κατά συνέπεια, ένας αγρότης θα ήταν πολύ πρόθυμος να πληρώσει για μια αποστολή σπόρων, καθώς αυτοί είναι ζωτικής σημασίας για την επιχείρησή του, αλλά ένας κάτοικος της πόλης πιθανότατα θα προτιμούσε να πληρώσει για το τελικό προϊόν.

Ωστόσο, ακόμη και τα απλά παραδείγματα παραπάνω δείχνουν πόσο συχνά η αξία βασίζεται σε πραγματικές συνθήκες και διαδικασίες. Στην περίπτωση του αγρότη, είναι επίσης αρκετά ποσοτικοποιήσιμο, χάρη στην ελεύθερη αγορά που φέρνει μαζί ολόκληρες βιομηχανίες, κυβερνήσεις και καταναλωτές σε ένα εξελιγμένο και - λίγο πολύ - λειτουργικό σύστημα. Η αξία που ορίζεται σε χρήμα δημιουργεί αξία που ορίζεται στην απόδοση, είτε πρόκειται για καλλιέργειες είτε για φρούτα, και ο μεγάλος οικονομικός κύκλος ζωής συνεχίζεται καθώς αυτά τα προϊόντα περνούν το δρόμο τους στην αγορά.

Η «απόδοση» είναι μια λέξη αγαπητή στη βιομηχανία του blockchain, ειδικά στον τομέα του DeFi, ο οποίος έχει δει τη συνολική του αξία να μειώνεται σε αξία δισεκατομμυρίων δολαρίων από τον Μάιο εν μέσω της συνεχιζόμενης ανοδικής πορείας. Ακόμα ένας σε μεγάλο βαθμό αναδυόμενος κλάδος, η κρυπτογράφηση στο σύνολό της δεν έχει σχεδόν τόση έκθεση στην οικονομία του πραγματικού κόσμου, ειδικά όταν πρόκειται για οτιδήποτε πέρα ​​από τις κερδοσκοπικές συναλλαγές. Και όσο προσοδοφόρες κι αν φαίνονται οι αποδόσεις του DeFi, το ερώτημα είναι πάντα από πού προέρχονται.

Συγγενεύων: Η μετάδοση Terra οδηγεί σε μείωση 80%+ στα πρωτόκολλα DeFi που σχετίζονται με το UST

Η θλιβερή ιστορία του θανάτου του Anchor είναι ένα τέλειο παράδειγμα του πόσο μη βιώσιμα μπορεί να είναι τα επιχειρηματικά μοντέλα πίσω από τα πρωτόκολλα DeFi. Οι αποδόσεις της σχεδόν 20% προήλθαν επίσημα από δανεισμό εντός της αλυσίδας, αλλά έλαβε μια έγχυση μετρητών να συνεχίσει να λειτουργεί — ένα σαφές σημάδι ότι ο δανεισμός δεν ήταν αρκετός για να διατηρήσει τις αποδόσεις. Δεδομένης της εξέχουσας θέσης του Anchor ως παράγοντα έλξης για ολόκληρο το blockchain Terra, μπορείτε να πιστώσετε τις αμφισβητούμενες αποδόσεις του με την όλο το οικοσύστημα κάτω.

Εξίσου χαρακτηριστικό είναι το γεγονός ότι τα δάνεια on-chain τείνουν να παραμένουν on-chain μέσα στο σε μεγάλο βαθμό αποσιωπημένο οικοσύστημα blockchain. Ένα πρωτόκολλο on-chain μπορεί να σας δανείσει μόνο ένα διακριτικό on-chain και, όπως γνωρίζουμε, τα στοιχεία ενεργητικού on-chain δεν είναι πολύ ενσωματωμένα στην οικονομία του πραγματικού κόσμου. Έτσι, είτε επιδιώκετε μια ευκαιρία αρμπιτράζ είτε ποντάρετε το δάνειό σας σε άλλο πρωτόκολλο απόδοσης, το δάνειό σας - σε αντίθεση με τον παραδοσιακό χρηματοοικονομικό δανεισμό - δημιουργεί λίγα από την άποψη της πραγματικής αξίας. Και οι υγιείς αποδόσεις δεν βγαίνουν ποτέ από τον αέρα.

Υπάρχει ζωή εκτός αλυσίδας

Αυτή η έλλειψη πραγματικής αξίας για να υποστηρίξει τις αποδόσεις και ολόκληρη την προσφορά είναι μια σημαντική αχίλλειος πτέρνα για τη σκηνή των κρυπτογράφησης. Πολλοί έχουν συγκρίνει το Bitcoin (BTC) στον ψηφιακό χρυσό, αλλά ο χρυσός έχει θήκες χρήσης εκτός από το χρηματοκιβώτιο τράπεζας, από τη βιομηχανία κοσμημάτων μέχρι τα ηλεκτρονικά. Και ενώ δεν μπορεί ποτέ να επαναλάβει την άγρια ​​βολή του Bitcoin για το φεγγάρι, οι περιπτώσεις χρήσης του θα κρατήσουν τον χρυσό στην επιφάνεια ακόμα και όταν καπλαμά ως αντιστάθμιση φουσκώματος εξασθενίζει.

Ο χώρος κρυπτογράφησης πρέπει να επιδιώξει να εγκαταλείψει τη νοοτροπία του στο εσωτερικό του μπέιζμπολ και να κοιτάξει πέρα ​​από τις δραστηριότητες εντός της αλυσίδας για να επιδιώξει να εδραιώσει μια μεγαλύτερη βάση στην οικονομία και τις διαδικασίες του πραγματικού κόσμου. Ο κλάδος του blockchain πρέπει να πειραματιστεί με περιπτώσεις χρήσης που προσανατολίζονται στον ανταγωνισμό με χρηματοοικονομικές και άλλες υπηρεσίες σε παραδοσιακές αγορές, εκτός από την προώθηση του χώρου του blockchain ως τέτοιου.

Μερικά από τα μεγαλύτερα ονόματα στον χώρο του DeFi έχουν ήδη δει τη γραφή στον τοίχο. Οι τιτάνες της DeFi αναζητούν ήδη έκθεση σε περιουσιακά στοιχεία του πραγματικού κόσμου, μεταβαίνοντας σε ένα επιχειρηματικό μοντέλο με πιο ξεκάθαρη αναλογία κινδύνου-ανταμοιβής και υγιέστερες αποδόσεις που παράγονται από τον δανεισμό επιχείρησης προς επιχείρηση. Όλη η βιομηχανία blockchain θα πρέπει να ακολουθήσει προς αυτή την κατεύθυνση.

Συγγενεύων: Ο Do Kwon φέρεται να προσλαμβάνει δικηγόρους στη Ν. Κορέα για να προετοιμαστεί για την έρευνα Terra

Αυτή η αναζήτηση για περιπτώσεις χρήσης πραγματικού κόσμου θα πρέπει να υπερβαίνει το βασικό σύνολο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Θα πρέπει να τροφοδοτεί μια τεράστια γκάμα υπηρεσιών, από αποκεντρωμένη αποθήκευση δεδομένων και λύσεις ταυτότητας μέχρι το Διαδίκτυο των πραγμάτων και τις εφαρμογές κινητικότητας. Ο κόσμος των μηχανών είναι μια ιδιαίτερα ενδιαφέρουσα περίπτωση χρήσης, καθώς τα μηχανήματα που λειτουργούν 24 ώρες το 7ωρο, παρουσιάζουν μια μεγάλη πηγή ρευστότητας που προκύπτει από την πραγματική αξία. Αυτή η ρευστότητα θα μπορούσε να ξεκλειδώσει μια ολόκληρη σειρά από νέα επιχειρηματικά μοντέλα DeFi και να προσφέρει την ευκαιρία σε ορισμένα από τα υπάρχοντα πρωτόκολλα να στραφούν σε πιο υγιείς αποδόσεις.

Ο χρόνος των ανεμπόδιστων γυρισμάτων για το φεγγάρι μπορεί να έχει τελειώσει, αλλά υπάρχουν πολλές δραστηριότητες που δημιουργούν ενδιαφέρον στον πραγματικό κόσμο που περιμένουν να τεθούν σε λειτουργία. Όλα προσφέρουν πιο οικεία επιχειρηματικά μοντέλα, επιτρέποντας στα έργα να αυξήσουν το κέρδος διαχείρισης κινδύνων, ενώ παράλληλα προσφέρουν στους επενδυτές αποδόσεις με βάση τα πραγματικά απτά αποτελέσματα. Η υιοθέτηση του blockchain θα πρέπει να αφορά κάτι περισσότερο από την απλή εμπορία Bitcoin από τον τραπεζικό σας λογαριασμό – είναι μια διαδικασία που μπορεί και πρέπει να μεταμορφώσει ολόκληρες βιομηχανίες και επιχειρηματικά μοντέλα.

Με την παρουσία του σε πολλαπλούς κλάδους και τομείς της πραγματικής οικονομίας, ο χώρος του blockchain δεν έχει απλώς πιο υγιείς αποδόσεις να κερδίσει. Μακροπρόθεσμα, και με αρκετή προσπάθεια και στίλβωση, πρόκειται τελικά για τη μετατροπή του ονείρου του Web3 σε μια αυτοεκπληρούμενη προφητεία. Ένα Διαδίκτυο που βασίζεται σε blockchain πρέπει να ξεκινήσει με μια σειρά αποκεντρωμένων εφαρμογών και υπηρεσιών να καταλαμβάνουν αργά αλλά σταθερά τους συγκεντρωμένους ανταγωνιστές τους και η υπάρχουσα bear market είναι ακριβώς η στιγμή για να ξεκινήσετε τη δημιουργία τους.

Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν ούτε αντιπροσωπεύουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις της Cointelegraph.