DeFi Giants Aave, Compound Freeze Markets και Cap Loans για τον μετριασμό των κινδύνων

Τα πρωτόκολλα DeFi Aave και Compound έχουν εφαρμόσει νέα μέτρα ασφαλείας υπό το φως της συνεχιζόμενης αναταραχής στις αγορές κρυπτονομισμάτων.

Την Κυριακή, η Aave εκτέλεσε μια πρόταση για πάγωμα των αγορών για 17 διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία στη δεξαμενή δανεισμού Aave V2 στο δίκτυο Ethereum, συμπεριλαμβανομένων των Yearn.Finance (YFI), Curve DAO (CRV), Gemini Dollar (GUSD), Maker (MKR). ), και κουπόνια 1 ίντσας (1INCH).

Το Aave και το Compound, και τα δύο πρωτόκολλα δανεισμού κρυπτογράφησης, αντιστοιχούν σε 3.7 δισεκατομμύρια δολάρια και 1.7 δισεκατομμύρια δολάρια της συνολικής αξίας που είναι κλειδωμένη στο οικοσύστημα DeFi, αντίστοιχα, σύμφωνα με DeFi Λάμα. Και οι δύο έχουν δει τεράστιες καθοδικές διακυμάνσεις τον περασμένο μήνα. Η Aave έχει 31% λιγότερα περιουσιακά στοιχεία στην πλατφόρμα της σε σύγκριση με έναν μήνα πριν. Εν τω μεταξύ, η Compound μειώθηκε κατά 26% τις τελευταίες 30 ημέρες.

«Τα πρωτόκολλα DeFi δοκιμάζονται μάχη και υπογραμμίζουν πώς οι κοινότητες μπορούν να εφαρμόσουν νέες παραμέτρους για να ενισχύσουν τους παράγοντες μετριασμού κινδύνου σε ασταθή περιβάλλοντα αγοράς που κινούνται γρήγορα», δήλωσε ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Aave, Stani Kulechov. Αποκρυπτογράφηση. «Ήταν συναρπαστικό να παρακολουθείς την κοινότητα του DeFi να συζητά, να προτείνει, να ψηφίζει και να εφαρμόζει νέες παραμέτρους —με απίστευτη διαφάνεια— για την προσαρμογή και την προστασία του πρωτοκόλλου. Αυτό είναι το θέμα του DeFi.” 

Παρά το χρονοδιάγραμμα, καμία από τις προτάσεις δεν είναι αντίδραση στα πιο πρόσφατα νέα στις ροκ αγορές: BlockFi αίτηση πτώχευσης τη Δευτέρα, μετά από εβδομάδες εικασιών ότι θα έπρεπε να το κάνει μετά Η κατάρρευση του FTX στις αρχές Νοεμβρίου. Οι προτάσεις Aave και Compound δημιουργήθηκαν την περασμένη εβδομάδα και έχουν πολύ περισσότερο να κάνουν με την εξάλειψη των τρόπων χειραγώγησης των αγορών από τους επενδυτές και την πρόκληση σύντομης συμπίεσης.

Πρόσφατα ο Avraham Eisenberg, ο έμπορος που είναι υπεύθυνος για το Hack του Mango Market τον Οκτώβριο, δανείστηκε 40 εκατομμύρια μάρκες CRV στην Aave. Φαινόταν να ετοιμάζεται να πουλήσει τα tokens, τα οποία θα είχαν ρίξει την τιμή του CRV και θα του επέτρεπαν να βγάλει εκατομμύρια αρνητικές θέσεις, συμβόλαια παραγώγων που επιτρέπουν στους επενδυτές να στοιχηματίζουν έναντι της τιμής ενός περιουσιακού στοιχείου.

Αυτό δεν είναι μόνο εικασίες, ο ίδιος ο Eisenberg περιέγραψε το σχέδιό του στο Twitter τον Οκτώβρη. Αλλά δεν λειτούργησε. 

Η Gauntlet, μια πλατφόρμα χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης που χρησιμοποιεί η Aave, συνέστησε ορισμένες αλλαγές για την καλύτερη προστασία του πρωτοκόλλου: «Η προσπάθεια συμπίεσης του CRV στο Aave ήταν ανεπιτυχής και ασύμφορη. Παρά το γεγονός αυτό, η Aave έχει συγκεντρώσει μια πολύ μικρότερη θέση αφερεγγυότητας», έγραψε η εταιρεία. «Η άμεση σύστασή μας είναι να παγώσει μια σειρά από περιουσιακά στοιχεία στο v2 για να μετριαστούν οι κίνδυνοι παρόμοιων, πιθανώς ασύμφορων, συμπιέσεων».

Σε παρόμοια κίνηση, τα μέλη του Compound DAO ενέκριναν ομόφωνα ένα μέτρο για τον καθορισμό ανώτατων ορίων δανεισμού για 10 μάρκες, συμπεριλαμβανομένων των εκδόσεων του πρωτοκόλλου των Wrapped Bitcoin (cWBTC2), Uniswap (cUNI), Chainlink (cLINK) και Aave (cAAVE). Οι σύνθετες εκδόσεις αυτών των διακριτικών - που προσδιορίζονται με το "c" στην αρχή του ονόματος του διακριτικού - επιτρέπουν στους κατόχους να κερδίσουν τόκους για τα περιουσιακά στοιχεία που έχουν καταθέσει σε ομάδες δανεισμού. 

«Το Aave V2 δεν διαθέτει πολλούς από τους ελέγχους κινδύνου για τους οποίους επιλύει το Aave V3 (ανώτατα όρια ανεφοδιασμού, ανώτατα όρια δανεισμού, λειτουργία απομόνωσης, λειτουργία ηλεκτρονικής λειτουργίας, κ.λπ.)», έγραψε ο Paul J. Lei, διευθυντής προγράμματος πρωτοκόλλου στο Gauntlet. η νομοθετημένη πλέον πρόταση. "Για μεγάλη προσοχή και δεδομένης της τρέχουσας χαμηλότερης ανοχής κινδύνου της κοινότητας, συνιστούμε να δεσμεύσετε προσωρινά τα περιουσιακά στοιχεία που περιγράφονται παραπάνω σε μια προσπάθεια να καταργηθεί ο κίνδυνος Aave V2 και να προωθηθεί η ενδεχόμενη μετάβαση στο V3."

Το Aave V3, μια νέα έκδοση του πρωτοκόλλου δανεισμού V2 με περισσότερες δυνατότητες ασφάλειας και πολλαπλών αλυσίδων, κυκλοφόρησε στα δίκτυα Fantom, Avalanche και Harmony και σε λύσεις κλιμάκωσης Arbitrum, Optimism και Polygon Layer 2 τον Μάρτιο. Τον Οκτώβριο, η κοινότητα Aave ενέκρινε με συντριπτική πλειοψηφία πρόταση για να αναπτύξετε το Aave V3 στο Ethereum.

Ο Λέι έγραψε επίσης το πρόσφατα εγκριθείσα πρόταση για το Σύνθετο, επικαλούμενοι πίνακες εργαλείων στην πλατφόρμα χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης για να υποστηρίξουν ότι «ο καθορισμός ορίων δανείου βοηθά στην αποφυγή φορέων επιθέσεων υψηλού κινδύνου, ενώ θυσιάζει μικρή απόδοση κεφαλαίου και επιτρέπει την απειλή της ζήτησης οργανικού δανείου».

Με απλά λόγια, τα ανώτατα όρια δανεισμού που ενέκρινε η Compound εξακολουθούν να αφήνουν περιθώρια στους ανθρώπους να δανειστούν τα περιουσιακά στοιχεία. Γράφει ότι η συντριπτική πλειονότητα του δανεισμού, περισσότερο από το 96%, στο Compound γίνεται σε stablecoins και ο περιορισμένος δανεισμός για περιουσιακά στοιχεία που δεν είναι σταθερά νομίσματα θα επηρεάσει ένα πολύ μικρό μέρος της δραστηριότητας του πρωτοκόλλου. 

«Καθώς αυξάνεται η οργανική ζήτηση για δανεισμό», είπε ο Lei, «η κοινότητα μπορεί να επανεκτιμήσει τα ανώτατα όρια δανεισμού και να αυξήσει ανάλογα ανάλογα με τον κίνδυνο αγοράς».

Μέχρι στιγμής, ο κίνδυνος αγοράς και η αστάθεια είναι επίμονοι τον περασμένο μήνα. 

Τον Νοέμβριο του 16, Τα επιτόκια δανεισμού για το GUSD αυξήθηκαν έως και 73% αφού το ανταλλακτήριο κρυπτογράφησης ανακοίνωσε αποσύρσεις από το προϊόν του Earn μπορεί να καθυστερήσει μετά τη Genesis, η οποία εξυπηρετεί το προϊόν, σταμάτησε οριστικά τις αναλήψεις.  

Η άνοδος των επιτοκίων είχε δύο πιθανές αιτίες: Οι κερδοσκόποι προσπαθούσαν να μειώσουν το GUSD προσδοκώντας ότι το Gemini θα μπορούσε να είναι επόμενο να καταρρεύσει. Είναι επίσης πιθανό οι κάτοχοι του GUSD να βιάζονταν να μετατρέψουν τα διακριτικά τους σε ένα εναλλακτικό περιουσιακό στοιχείο, φοβούμενοι ότι το Gemini μπορεί να μην είναι σε θέση να τιμήσει τις εξαγορές. (Έχει.)

Κατά τη στιγμή της γραφής, και οι δύο αυτοί φόβοι ήταν αβάσιμοι. 

Ο Δίδυμος δεν έχει καταρρεύσει, αν και η ανταλλαγή είπε στο Twitter ότι εξακολουθεί να συνεργάζεται με το Genesis για την αποκατάσταση των αναλήψεων για το προϊόν Gemini Earn. Και από τότε που η εταιρεία διέκοψε τις αναλήψεις Earn, η Gemini έχει τιμήσει εξαγορές GUSD αξίας άνω των 200 εκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με DeFi Λάμα. Είναι μια μεγάλη πτώση στην κυκλοφορία, δεδομένου ότι το GUSD έχει επί του παρόντος κεφαλαιοποίηση 601 εκατομμυρίων δολαρίων.