Ο χώρος DeFi προσπαθεί και βελτιώνεται πάντα σε συνεχή βάση. Πολλές νέες ορολογίες εμφανίζονται με την προσθήκη νέων εννοιών και εφαρμογών. Ταυτόχρονα, οι άνθρωποι χτυπιούνται συνεχώς νέα lingos που φαίνεται να εμφανίζονται σε μια νέα σύμβαση. Από τις δεξαμενές ρευστότητας μέχρι το ποντάρισμα και τη γεωργία… πολλά φαίνεται να έχουν χαθεί. Με την αυξανόμενη δημοτικότητα των πλατφορμών DeFi, όλο και περισσότεροι χρήστες αρχίζουν να βουτούν βαθιά στον χώρο των κρυπτογράφησης. Οι πλατφόρμες Automated Market Making (AMM) όπως το Uniswap απογειώνονται αυτό το καλοκαίρι και έγιναν μια από τις πιο δημοφιλείς πλατφόρμες. Ωστόσο, με αυτήν την τεχνολογία υπάρχει ένα θεμελιώδες ζήτημα. Αυτό το ζήτημα προέρχεται από χρήστες που παρέχουν ρευστότητα σε AMM, καθώς τις περισσότερες φορές χάνουν τα πονταρισμένα token τους απλώς και μόνο επειδή τα κρατούν. Σε αυτό το άρθρο, θα μιλήσουμε για το τι είναι μόνιμη απώλεια, και πώς να μετριαστεί ο κίνδυνος που συνεπάγεται.
Τι είναι τα Liquidity Pools στο DeFi;
Πριν ασχοληθούμε με το τι είναι η μόνιμη απώλεια, πρέπει να εξηγήσουμε τι είναι οι ομάδες ρευστότητας. Στο Χώρος αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi)., οι ομάδες ρευστότητας έγιναν γνωστές για να παρέχουν στους αναζητούντες ρευστότητα… ρευστότητα. Για παράδειγμα, οι μεσίτες που προσφέρουν ακάλυπτες πωλήσεις συχνά δανείζουν στους εμπόρους τους χρήματα πριν τα πάρουν πίσω με κάποια άμεσα κέρδη. Όταν ο όγκος των συναλλαγών γίνει πολύ υψηλός, αυτοί οι μεσίτες θα χρειαστούν περισσότερη ρευστότητα, γιατί το να πάρουν το ρίσκο της άλλης πλευράς θα τους έβαζε σε μεγάλη έκθεση. Να γιατί ρευστότητα έγινε. Είναι βασικά κεφάλαια επενδυτών κρυπτογράφησης και τα δίνουν σε μεσίτες, οι οποίοι με τη σειρά τους τα δανείζουν στους εμπόρους τους. Μόλις οι έμποροι κλείσουν τις συναλλαγές τους, αυτοί οι μεσίτες παίρνουν πίσω αυτό το ποσό συν μια προμήθεια, στη συνέχεια δίνουν πίσω το δάνειο σε αυτές τις ομάδες ρευστότητας και μοιράζουν τις προμήθειες μαζί τους επίσης.
Για Automatic Market Makers (AMM) όπως το Uniswap, ο μεσίτης (ο μεσάζων) είναι εκτός εξίσωσης. Έτσι, οι πάροχοι ρευστότητας χρηματοδοτούν απευθείας αυτούς τους εμπόρους σε μια πλατφόρμα AMM και κερδίστε αμοιβές για τη διατήρηση των κουπονιών τους στις δεξαμενές ρευστότητας. Η διαφορά μεταξύ της απλής διακράτησης και του πονταρίσματος σε ομάδες ρευστότητας είναι ότι όταν κάνετε το τελευταίο, κερδίζετε παθητικό εισόδημα ενώ το διακριτικό σας ανατιμάται σε αξία. Με υψηλότερες ανταμοιβές έρχεται και υψηλότερος κίνδυνος, και γι' αυτό μιλάμε μόνιμη απώλεια.
Τι είναι λοιπόν η Μόνιμη Απώλεια;
Με απλά λόγια, μόνιμη απώλεια είναι η διαφορά μεταξύ κρατώντας τα κουπόνια σας σε ένα AMM και κρατώντας τα κουπόνια σας στο πορτοφόλι σας. Αυτό συμβαίνει συνήθως όταν η τιμή στο εσωτερικό της πισίνας AMM πέφτει ή αυξάνεται. Όσο μεγαλύτερη είναι η πτώση ή η άνοδος, τόσο μεγαλύτερη είναι η μόνιμη απώλεια. Παρατηρήστε πώς λέγεται "Μόνιμος" καθώς αν δεν εκκαθαρίσατε από τη θέση του, η απώλεια εξακολουθεί να είναι "μη πραγματοποιηθείσα". Για να το κάνετε πιο εύκολο, σκεφτείτε ότι διαπραγματεύεστε ένα περιουσιακό στοιχείο και η τιμή του αρχίζει να πέφτει. Στη συνέχεια, ο μεσίτης σας θα σας δείξει το "Μη πραγματοποιημένο P&L", το οποίο είναι απώλεια σε αυτήν την περίπτωση. Η τιμή του περιουσιακού στοιχείου μπορεί να αυξηθεί ξανά και να γίνετε ξανά στο πράσινο, αλλά εάν κλείσετε τη θέση σας, η απώλεια σας γίνεται «πραγματοποιημένη», άρα «μόνιμη». Για το ποντάρισμα της δεξαμενής ρευστότητας, αυτό είναι ακριβώς το ίδιο πράγμα, αλλά ονομάζεται "μόνιμο" αντί για "μη πραγματοποιημένο".
Έτσι, η μόνιμη απώλεια συμβαίνει λόγω των διακυμάνσεων των τιμών, όπου οι πάροχοι ρευστότητας παίρνουν την άλλη πλευρά της συναλλαγής σε ένα περιβάλλον AMM έναντι των εμπόρων.
Πώς λειτουργεί η τιμολόγηση AMM;
Τα AMM αποσυνδέονται από τις εξωτερικές αγορές, και αυτή είναι μια κρίσιμη ιδέα για κατανόηση. Αυτό σημαίνει ότι εάν η τιμή ενός συγκεκριμένου διακριτικού αλλάξει σε εξωτερικές αγορές, η τιμή δεν θα προσαρμοστεί στο AMM. Για να αλλάξουν οι τιμές, απαιτείται να έρθει ένας έμπορος και να αγοράσει το υποτιμημένο περιουσιακό στοιχείο ή να πουλήσει το υπερτιμημένο περιουσιακό στοιχείο που προσφέρει η AMM. Κατά τη διάρκεια αυτής της διαδικασίας, ο έμπορος θα αποσπάσει τα κέρδη από τα pools, γεγονός που οδηγεί σε μια μόνιμη απώλεια.
Πώς να μειώσετε τον κίνδυνο όταν ποντάρετε σε LP;
Υπάρχουν πολλοί τρόποι για να προστατευτείτε όταν ποντάρετε σε ομάδες ρευστότητας. Ο πρώτος τρόπος είναι να συμμετέχετε σε ομάδες ρευστότητας που έχουν stablecoins. Δεδομένου ότι οι τιμές των stablecoin είναι συνδεδεμένες, αυτή η αλλαγή τιμής δεν θα συμβεί και αποφεύγονται οι μόνιμες απώλειες.
Ένας άλλος τρόπος είναι να συμμετέχετε σε ομάδες που προσφέρουν υψηλότερο μοντέλο διανομής περιουσιακών στοιχείων. Οι τυπικές πισίνες προσφέρουν ένα μοντέλο 50:50 όπου οι χρήστες καταθέτουν το 50% του ενός στοιχείου και το 50% του άλλου. Άλλες ομάδες προσφέρουν υψηλότερη αναλογία, όπως 80:20 ή ακόμα και 96:4, η οποία βοηθά στη μείωση του κινδύνου ενός περιουσιακού στοιχείου που μπορεί να είναι επικίνδυνο ή ασταθές.
Ένας τελευταίος τρόπος για τον μετριασμό της μόνιμης απώλειας είναι η χρήση Bancor V2 πισίνα που βοηθά τον χρήστη να προσαρμόσει αυτόματα τα βάρη σύμφωνα με τις εξωτερικές τιμές από τους χρησμούς τιμών.
Συμπέρασμα
Όταν υπάρχει υψηλότερη ανταμοιβή, συχνά προκύπτει υψηλότερος κίνδυνος. Η συμμετοχή σε ομάδες ρευστότητας είναι σίγουρα ένας τρόπος για να κερδίζετε παθητικά στο DeFi, αλλά οι χρήστες θα πρέπει να γνωρίζουν τις επιπτώσεις που μπορεί να συμβούν. Το τελευταίο Iron Finance Η ιστορία σίγουρα συγκλόνισε τους επενδυτές σε όλο τον κόσμο, αφήνοντάς τους μεγάλες απώλειες. Γι' αυτό είναι πάντα σκόπιμο να επενδύστε μόνο χρήματα που έχετε την πολυτέλεια να χάσετε. Να γνωρίζετε πάντα τα μειονεκτήματά σας, να είστε έτοιμοι για το χειρότερο και να κάνετε τη δική σας έρευνα κάθε φορά που κάνετε οποιαδήποτε επένδυση, ειδικά όταν συμμετέχετε σε ομάδες ρευστότητας. Ερευνήστε την πλατφόρμα, τα διακριτικά, το ιστορικό και ελέγξτε την όρεξή σας για κινδύνους.
Μείνετε μπροστά, μείνετε ενημερωμένοι
Ρούντι Φάρες
Μπορεί επίσης να σας αρέσει
Περισσότερα από το Blockchain
Θα καταρρεύσει το Ethereum στα 0 $; Οι πιθανότητες είναι Όχι, αλλά όλα εξαρτώνται από ΑΥΤΟ!
Θα καταρρεύσει το Ethereum στα 0 $; Σε αυτό το άρθρο, ρίχνουμε μια πιο προσεκτική ματιά στα τεχνικά στοιχεία του Ethereum ενώ αναλύουμε…
Πρόβλεψη τιμής Solana – Πόσο ψηλά θα φτάσει η τιμή Solana το 2030;
Σε αυτό το άρθρο πρόβλεψη τιμής Solana, θα εξετάσουμε τις δυνατότητες του Solana και θα δούμε πόσο ψηλά θα…
Τα 3 κορυφαία έργα DeFi που μπορούν να δουν το φως το 2023!
Σε αυτό το άρθρο, θα απαριθμήσουμε τα 3 κορυφαία έργα DeFi για το 2023, αυτά που μπορούν να λάμψουν και…
Πηγή: https://cryptoticker.io/en/what-is-impermanent-loss/