Οι αξίες των κρυπτονομισμάτων έχουν πέσει και αυτό είναι καλό

Εάν υπάρχει μια σημαντική πτυχή των πολυάριθμων ατυχημάτων στο κρυπτο τομέας τον περασμένο χρόνο που τα κυρίαρχα μέσα ενημέρωσης έχουν παραβλέψει, είναι ο εξής: η κρυπτογράφηση έχει πολύ μικρή σχέση με την κατάρρευση του κλάδου.

Η χρήση της τεχνολογίας blockchain για τη δημιουργία μη λογοκρίσιμων, ανοιχτής πρόσβασης και αμετάβλητων παγκόσμιων κοινόχρηστων λογιστικών βιβλίων —συνήθως χρηματοοικονομικών λογιστικών βιβλίων— είναι γνωστή ως κρυπτονομίσματα. Ωστόσο, οι προσπάθειες να χρησιμοποιηθεί η χρηματοοικονομική μηχανική για τη μετατροπή της μελλοντικής αξίας αυτών των συστημάτων σε τρέχοντα δολάρια ΗΠΑ αντιπροσώπευαν τα περισσότερα από τα μεγάλα εγκλήματα και αποτυχίες του 2023.

Πολύ συχνά, οι οικονομικοί αδερφοί έβαζαν μεγάλα στοιχήματα χρησιμοποιώντας την ίδια αδύναμη, συσσωρευμένη και αλληλένδετη μόχλευση που προκάλεσε την οικονομική κατάρρευση του 2008. Μερικές φορές χρησιμοποιούσαν καθαρή απάτη. το διεξήγαγαν εκτός αλυσίδας, χωρίς να τηρούν κανένα πρότυπο, και με αδιαφανή τρόπο. Ωστόσο, θα ήταν πιο σωστό να τους περιγράψουμε ως freeloaders και hangers-on που έστρεψαν το γνήσιο δημόσιο ενδιαφέρον για τα κρυπτονομίσματα στα πολλά μη βιώσιμα παιχνίδια τους. Εσφαλμένα θεωρήθηκε ότι αποτελούν μέρος του τομέα κρυπτονομισμάτων.

Οι χρηματοοικονομικοί αδερφοί ήταν εξορυκτικοί παρά προσθετικοί, όπως οι περισσότεροι σύγχρονοι χρηματοοικονομικοί. Αντί να είναι οικοδόμοι, ήταν μια ορδή από ανώριμα καλαμαράκια βρικόλακες, μικροσκοπικά λάτρεις της Goldman που έβαζαν βιαστικά τις υπανάπτυκτες χοάνες αίματος τους σε οτιδήποτε είχε άρωμα μετρητών.

Το 2023 θα είναι πολύ διαφορετικό από το 2021 ή το 2022 στον τομέα των κρυπτονομισμάτων λόγω των κολοσσιαίων αποτυχιών αυτών των χρηματοοικονομικών βαμπίρ και των μεγαλύτερων οικονομικών καταστάσεων. Οι τζογαδόροι hedge funds και οι άντρες που σπρώχνουν tokens θα υποβιβαστούν σε δεύτερους ρόλους, όπου ανήκουν, καθώς οι μυστηριώδεις υπερ-κωδικοποιητές που δημιουργούν κρυπτονομίσματα αναδεικνύονται για άλλη μια φορά στο επίκεντρο.

Αλλά το 2023 θα είναι επίσης διαφορετικό από τις προηγούμενες «περιόδους BUIDL», όταν τεράστιες ομάδες geek ήταν συχνά ελεύθερες να ακολουθήσουν ό,τι πίστευαν ότι ήταν συναρπαστικό. Αναμφίβολα θα εξακολουθήσουν να υπάρχουν, αλλά οι σοφοί ηγέτες θα ωθήσουν τους ανθρώπους τους πολύ πιο σκληρά προς πιο καθορισμένους στόχους: Δημιουργία χρηστικών και αξιόπιστων μπροστινών άκρων για περιπτώσεις χρήσης με πραγματική ζήτηση, ακολουθούμενη (ιδανικά) από χρήματα που δημιουργούνται από τους χρήστες. Τώρα, το ευρύ κοινό είναι αόριστα εξοικειωμένο με τα κρυπτονομίσματα (καλώς ή κακώς). Η εύρεση ενός τρόπου για να το προωθήσει ως εργαλείο και όχι ως επικίνδυνη επένδυση είναι η τρέχουσα πρόκληση.

Από αυτό, μεταξύ άλλων παραγόντων, θα προκύψουν λιγότερες εικασίες σχετικά με νέα διακριτικά, ειδικά αυτά για νέες αλυσίδες μπλοκ "επίπεδο 1". Θα υπάρξει μια σχετική στροφή προς όφελος των υπηρεσιών που χρησιμοποιούν ήδη καθιερωμένες, αξιόπιστες αλυσίδες και οικοσυστήματα για τη δημιουργία αγαθών και υπηρεσιών που χρειάζονται πραγματικά τα πλεονεκτήματα των blockchains, όπως η διασυνοριακή ρευστότητα, η ψηφιακή μονιμότητα, η μη λογοκρισία και η αποκεντρωμένη διακυβέρνηση .

Τοποθετήστε ένα στοίχημα στο μέλλον (αλλά όχι να το χτίσετε)

Φυσικά, αυτό το σενάριο υποθέτει ότι οι οικονομικοί αδερφοί έχουν βιώσει αρκετή ταπείνωση για να αναπτύξουν μια θολή αίσθηση ταπεινότητας και ότι τα σημάδια τους έχουν βελτιωθεί λίγο. Προσωπικά, δεν πιστεύω ότι αυτή η εργασία έχει ολοκληρωθεί με επιτυχία. Οι θεσμικοί έμποροι και οι κερδοσκόποι μπορεί να χρειαστεί ακόμα να τρίβονται οι μύτες τους στη λάσπη που έχουν δημιουργήσει, όπως τα ανεξέλεγκτα σκυλιά που κυβερνώνται από τα ζωώδη πνεύματά τους. Ας το κάνουμε, λοιπόν.

Η λειτουργία των χρηματοοικονομικών στον 21ο αιώνα έχει διαστρεβλωθεί σοβαρά σε πολλούς οικονομικούς τομείς. Το παιχνίδι του κεφαλαίου έχει αλλάξει από το ρίσκο χρημάτων για τη δημιουργία κερδοφόρων επιχειρήσεων που παράγουν μακροπρόθεσμα κέρδη σε φούσκες χρόνου και επιλογή ιστοριών που εξαπατούν ευκολόπιστους επενδυτές (λιανικούς ή μη) σε μεταφορείς αποσκευών. Ενώ συμβαίνει αυτό, εσύ, ο αντλητής, φεύγεις για τον Λευκό Λωτό με τα χρήματα.

Αυτό δεν είναι μόνο ένα ζήτημα κρυπτογράφησης, ειδικά όχι τα τελευταία τρία χρόνια. Η λιτανεία των υπεραγορασμένων, μη μαγειρεμένων και περιστασιακά απλών κακών εταιρειών έρχεται στο μυαλό: Tesla (κάποτε αντλήθηκε, τώρα απορρίφθηκε), Theranos (700 εκατομμύρια δολάρια σε επιχειρηματικό κεφάλαιο, άλλη μια απάτη), Nikola (απάτη με ηλεκτρικά οχήματα που συγκέντρωσε 3.2 δισεκατομμύρια δολάρια). Meta Platforms (μεταπωνυμία γύρω από μια εφαρμογή χωρίς χρήστες) και Clover Health (ένα κοινό Chamath SPAC του 2020 στα πρόθυρα διαγραφής).

Η πρόκληση αυτή τη στιγμή είναι να καταλάβουμε πώς να προωθήσουμε το [crypto] ως εργαλείο και όχι ως επικίνδυνη επένδυση.

Με μια εξαίρεση, οι κακοί της κατάρρευσης των κρυπτονομισμάτων του 2022 δημιουργήθηκαν και ανατράφηκαν σε αυτό το σκοτάδι. Δεν είδαν πολλά περισσότερα στην κρυπτογράφηση από τις δυνατότητες για επιτυχημένο κυνήγι. Πριν μεταβούν στο κρυπτονόμισμα, οι Su Zhu και Kyle Davies ίδρυσαν την Three Arrows Capital για να εμπορεύονται ξένα νομίσματα. Ο Sam Bankman-Fried είναι διαβόητος για τη μετάβαση από τις τεχνικές συναλλαγές στην Jane Street σε κρυπτονομίσματα. Ο Steve Ehrlich της Voyager Digital στο παρελθόν βοηθούσε στη λειτουργία του E-Trade. Ο Alex Mashinsky ήταν γνώστης της κίνησης που συνόδευε το επιχειρηματικό κεφάλαιο της Silicon Valley. Ο δημιουργός του Terra Do Kwon είναι η μόνη εξαίρεση. δημιούργησε ένα δίκτυο κρυπτογράφησης, αλλά το έκανε με βάση τα μεταβαλλόμενα θεμέλια της χρηματοδότησης επιχειρηματικών συμμετοχών, της μόχλευσης και του κρυφού κινδύνου.

Το επόμενο μεγάλο πράγμα, σύμφωνα με τους carpetbaggers, ήταν το crypto, αν και προφανώς δεν είχαν ιδέα τι ήταν. Το γεγονός ότι οι καλές κρυπτογράφηση είναι δημόσια δίκτυα και παράγουν έσοδα μέσω ριζικά διαφορετικών μηχανισμών από τις επιχειρήσεις ήταν, πάνω απ' όλα, κάτι που δεν καταλάβαιναν. Οι πλατφόρμες δανεισμού Celsius Network, Voyager και Terra's Anchor πρωτόκολλο, οι οποίες παρείχαν υψηλά και αρκετά σταθερά ποσοστά απόδοσης περιουσιακών στοιχείων που δεν παρήγαγαν εισόδημα αλλά τελικά οδήγησαν σε έλλειψη ρευστότητας και αποτυχία, ήταν εκείνες όπου αυτό ήταν πιο εμφανές.

Μια δεκαετία ιστορικά χαμηλών επιτοκίων που όρισε η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ για να ενθαρρύνει τις επενδύσεις ήταν ένας σημαντικός παράγοντας αυτής της μεγάλης αποτυχίας. Το κεφάλαιο ωθήθηκε στα άκρα της καμπύλης κινδύνου, με μεγάλο μέρος του να καταλήγει σε κρυπτονομίσματα, καθώς ιστορικά αξιόπιστα και ασφαλή χρηματοοικονομικά μέσα όπως τα ομόλογα του Δημοσίου δεν απέδιδαν σχεδόν τίποτα. Όταν ξεκίνησε για πρώτη φορά η επιδημία του COVID-19, η δημοσιονομική πολιτική χαλαρώθηκε σε αυτό το μακροοικονομικό πλαίσιο για να διατηρήσει την οικονομία όρθια. Επιπλέον χρήματα μπήκαν σε κρυπτονομίσματα όπως Bitcoin και άλλοι, και στη συνέχεια βρήκε το δρόμο της στην ανάπτυξη υποτομέων όπως αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi) και μη εύφλεκτα διακριτικά (NFT). Το "DeFi Summer" ξεκίνησε ως αποτέλεσμα.

Ορισμένοι νεοεισερχόμενοι στο blockchain πίστεψαν λανθασμένα ότι η "καλλιέργεια απόδοσης", η οποία προκάλεσε την πρώιμη φούσκα διακριτικών DeFi, ήταν ένα διαρκές συστατικό του "crypto" στο σύνολό του. Πρέπει να βρήκαν τις φιγούρες και το lingo πρώτα δελεαστικά. Το DeFi Summer ήταν, φυσικά, μια μοναδική εκδήλωση που παρήγαγε δισεκατομμυριούχους από έμπειρους γνώστες που διέσχισαν με επιτυχία έναν λαβύρινθο από μικρότερες απάτες και hacks. Λόγω του γεγονότος ότι οι ανταμοιβές στην αλυσίδα περιορίζονται από την πραγματική ζήτηση για δάνεια -ένας περιορισμός που επιβάλλεται από τον δημόσιο κώδικα- τα ανθεκτικά συστήματα DeFi ήταν τελικά ιδιαίτερα δυσάρεστα για τους παίκτες μόχλευσης.

Λόγω του γεγονότος ότι οι επενδυτές επιχειρηματικών συμμετοχών και άλλες περιορισμένες εξωτερικές πηγές χρηματοδοτούσαν τις αστρονομικά υψηλές αποδόσεις που υποσχέθηκαν μέσω των καταθέσεων Anchor και όχι μέσω της χρήσης του συστήματος, η Terra και το πρωτόκολλό της Anchor ήταν φάρσα, παρόλο που φαινόταν ότι ήταν DeFi. Ο Haseeb Qureshi της Dragonfly φτάνει ακόμη και στο σημείο να περιγράψει την καλλιέργεια απόδοσης ως μια ακριβή «προσέγγιση απόκτησης πελατών» στην οποία τα ποσοστά καλύπτονταν από δαπάνες μάρκετινγκ. Σε αντίθεση με τα αξιόπιστα συστήματα DeFi, οι εκδηλώσεις αυτού του μήνα προσέφεραν ένα λυρικό βιβλίο: το MakerDAO μόλις αναβίωσε την απόδοση 1% καθώς η ζήτηση για τα προϊόντα του αυξήθηκε, ενώ η Terra εκτινάχθηκε όταν προσέφερε απόδοση έως και 20%. Ένα από αυτά τα συστήματα εξακολουθεί να λειτουργεί, αλλά το άλλο δεν λειτουργεί πλέον.

Είναι ακριβώς έξω από το εγχειρίδιο Silicon Valley Venture Bubble για να αξιοποιήσετε τα μετρητά VC για να αντικαταστήσετε μια λειτουργική επιχειρηματική στρατηγική. Ο στόχος του παιχνιδιού, ο οποίος προωθείται πιο έντονα από τον συνιδρυτή του PayPal Peter Thiel, είναι η επιδότηση της υιοθέτησης από τους χρήστες πριν από τη χρήση αυτών των στοιχείων «ανάπτυξης» για την πρόβλεψη της μελλοντικής *μη επιδοτούμενης* χρήσης, προσελκύοντας πρόσθετες επενδύσεις που στη συνέχεια χρησιμοποιούνται για την επιδότηση ακόμη μεγαλύτερης υιοθέτησης.

Ουσιαστικά, το κεφάλαιο μετατρέπεται σε ένα μαχαίρι για να καταστρέψει τους αντιπάλους, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που έχουν εταιρείες με καλύτερη διαχείριση ή πιο προηγμένη τεχνολογία, και να δημιουργήσει μονοπώλια. Αν και ο Thiel παρουσίασε τη στρατηγική του ως τεχνική για την εξάλειψη του ανταγωνισμού, η τακτική μπορεί επίσης να θεωρηθεί ως ένα είδος απάτης που βασίζεται στα χρήματα.

Αλλά η πραγματικότητα επιβεβαιώνεται εκ νέου: η Uber, η οποία κυκλοφόρησε πριν από 15 χρόνια, εξακολουθεί να είναι κατά κύριο λόγο ένα εξελιγμένο εργαλείο για την ανάφλεξη των χρηματοπιστωτικών αγορών. Η επένδυση που έκανε τη Thiel διάσημη, το Facebook (τώρα Meta), είχε τη χειρότερη χρονιά από κάθε μετοχή του S&P 500. Ωστόσο, οι πρώτοι επενδυτές στην Uber ή στο Facebook δεν ανησυχούν γιατί έχουν ήδη αποκομίσει κέρδη. Όταν εμπλέκονται μάρκες, αυτή η οικονομική φιλοδοξία του «αγαπήστε τα και αφήστε τα» γίνεται ακόμη πιο καταστροφική επειδή τα VC μπορούν ουσιαστικά να πετάξουν τις τσάντες τους στο κοινό όποτε θέλουν.

Τα επόμενα βήματα

Κατά συνέπεια, μια μακροχρόνια απάτη έρχεται στο φως από τη Silicon Valley μέχρι τη Wall Street. Περισσότερες λωρίδες υπερκεφαλαιοποιημένου λίπους θα ξεφλουδιστούν από τη συνεχιζόμενη αύξηση των επιτοκίων στις ΗΠΑ έως ότου, σε πολλές περιπτώσεις, δεν έχει μείνει τίποτα.

Για να είμαστε σαφείς, ούτε τα επιχειρηματικά κεφάλαια ούτε οι κερδοσκοπίες που γίνονται με τον τρόπο των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου θα πρέπει να απαγορευθούν. Υπάρχουν ειλικρινείς επενδυτές στην αγορά που θέλουν να βοηθήσουν στην ανάπτυξη σημαντικών νέων εταιρειών για πολλά χρόνια, όχι απλώς να πάρουν τα χρήματα και να τρέξουν. Οι μικροέμποροι είναι εδώ και πολύ καιρό μια κρίσιμη πηγή ρευστότητας και αυστηρότητας για την αγορά κρυπτονομισμάτων και θα έχουν πάντα μια θέση στο τραπέζι.

Δυστυχώς, οι αξιόπιστοι επενδυτές και οι έξυπνοι έμποροι έχουν επισκιαστεί από απατεώνες που παρεξηγούμε με επιχειρηματίες. Το πιο σημαντικό, η ανοδική αγορά του 2020-2021 άλλαξε τη φυσική τάξη των πραγμάτων ανυψώνοντας τους χρηματοοικονομικούς αδελφούς πάνω από τον κατάλληλο ρόλο τους ως βοηθοί. Δημιούργησαν ουρανοξύστες ενώ επένδυσαν όλη τη ζωή των αφελών επενδυτών λιανικής σε μάρκες από βασικά ελαττωματικές επιχειρήσεις και κερδίζοντας τεράστιες αμοιβές στη διαδικασία.

Αυτό υπογραμμίζει τη θανατηφόρα μάστιγα που πλήττει το οικονομικό είδος στο σύνολό του: Αν κατανοείς απλώς αριθμούς χωρίς να κατανοείς την προέλευσή τους, δεν καταλαβαίνεις τίποτα απολύτως.

Ως εκ τούτου, τα ιδρύματα και τα hedge funds θα πάρουν το μπαλάκι τους και θα επιστρέψουν στην πατρίδα τους για το μεγαλύτερο μέρος του 2023 αφού έχουν ταραχτεί πλήρως από τα κρυπτονομίσματα. Οι ερασιτέχνες ημερήσιοι έμποροι που προσπαθούν να κάνουν μια περιουσία από την εργασία των άλλων θα επιλέξουν, ελπίζουμε, να βάλουν τις ενέργειές τους σε κάτι πιο αξιόλογο (και ως αποτέλεσμα θα είναι καλύτερα). Δεν θα υπάρχει τόση διαθέσιμη χρηματοδότηση για προγραμματιστές, επομένως οι ομάδες θα πρέπει να εργαστούν πιο αποτελεσματικά και πολλά έργα —συμπεριλαμβανομένων πολλών αξιόλογων— ενδέχεται να αποτύχουν.

Αλλά για άλλη μια φορά, αυτό είναι γενικά για το καλύτερο μακροπρόθεσμα. Σε αντίθεση με Peter Thiel, το κρυπτονόμισμα εξακολουθεί να έχει περιορισμένη ικανότητα απορρόφησης κεφαλαίων με ασφάλεια. Δεν μπορείτε απλώς να αφιερώσετε τον δρόμο σας για να υιοθετήσετε κάτι τόσο μοναδικό και πολύπλοκο. Οι λίγες χιλιάδες πραγματικοί προγραμματιστές εξακολουθούν να εργάζονται σε έργα κρυπτογράφησης.

Ωστόσο, οι μικρότεροι επενδυτές, που είναι πιο αφοσιωμένοι στις αρχές και την τεχνολογία των κρυπτονομισμάτων, θα κυριαρχήσουν στις καλές συναλλαγές και τις ιδέες για τουλάχιστον τα επόμενα δύο χρόνια. Θα βοηθήσουν τους πραγματικούς κατασκευαστές στην εκτέλεση των καθηκόντων τους, κάτι που αναμένεται να επιτύχουν στην πραγματικότητα οι χρηματοδότες αντί να εξασφαλίζουν τη δημοσιότητα και τα εξώφυλλα των περιοδικών για τον εαυτό τους.

Σχετικά:

FightOut (FGHT) – Μετακινηθείτε για να κερδίσετε στο Metaverse

• Το CertiK ελέγχθηκε και το CoinSniper KYC επαληθεύτηκε
• Προπώληση σε πρώιμο στάδιο Ζωντανά τώρα
• Κερδίστε δωρεάν Crypto και επιτύχετε στόχους φυσικής κατάστασης
• LBank Labs Project
• Συνεργάζεται με την Transak, Block Media
• Ποντάρισμα Ανταμοιβών & Μπόνους