Οι διαδικασίες πτώχευσης σε βαθμούς Κελσίου δείχνουν πολυπλοκότητα εν μέσω φθίνουσας ελπίδας ανάκαμψης

Η Celsius Network είναι μία από τις πολλές εταιρείες δανεισμού κρυπτονομισμάτων που έχουν σαρωθεί μετά τη λεγόμενη «κρυπτομετάδοση». 

Οι φήμες περί αφερεγγυότητας της Celsius άρχισαν να κυκλοφορούν τον Ιούνιο αφού ο δανειστής κρυπτονομισμάτων αναγκάστηκε να σταματήσει τις αναλήψεις λόγω «ακραίων συνθηκών της αγοράς» στις 13 Ιουνίου. Τελικά υπέβαλε αίτηση πτώχευσης για το Κεφάλαιο 11 έναν μήνα αργότερα, στις 13 Ιουλίου.

Η εταιρεία δανεισμού κρυπτονομισμάτων παρουσίασε κενό υπολοίπου 1.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην αίτηση πτώχευσης, με τις περισσότερες υποχρεώσεις να οφείλονται στους χρήστες της. Οι καταθέσεις χρηστών αποτελούσαν την πλειοψηφία των υποχρεώσεων στα 4.72 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ τα περιουσιακά στοιχεία της Celsius περιλαμβάνουν μάρκες CEL αξίας 600 εκατομμυρίων δολαρίων, περιουσιακά στοιχεία εξόρυξης αξίας 720 εκατομμυρίων δολαρίων και 1.75 δισεκατομμύρια δολάρια σε άλλα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης. Ωστόσο, η αξία του CEL έχει προκαλέσει υποψίες από ορισμένους στην κοινότητα των κρυπτονομισμάτων, καθώς η συνολική αξία της αγοράς για το CEL είναι μόνο 494 εκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με στα δεδομένα CoinGecko.

Ο Iakov Levin, Διευθύνων Σύμβουλος της κεντρικής και αποκεντρωμένης πλατφόρμας χρηματοδότησης Midas, δήλωσε στην Cointelegraph ότι το ζήτημα της έκδοσης αξίας της CEL θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τους κατόχους της. Αυτός εξήγησε:

«Ο Κελσίου υπολόγισε το διακριτικό CEL εκφρασμένο σε $1 ανά κουπόνι, απαιτώντας από κάποιον που είναι πρόθυμος να πληρώσει αυτή την τιμή για το κουπόνι σε πτώχευση. Η κατάσταση είναι σκοτεινή όχι μόνο για τους χρήστες Celsius αλλά και για τους κατόχους διακριτικών CEL. Το CEL έχει γίνει ένα θλιβερό παράδειγμα για το πώς ορισμένα γεγονότα μπορούν να προκαλέσουν ένα φαινόμενο ντόμινο και η ευρύτερη αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων μπορεί να υποφέρει ως αποτέλεσμα».

Κατά τη στιγμή της πτώχευσής της, η εταιρεία είπε ότι σκοπεύει να χρησιμοποιήσει 167 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά για να συνεχίσει ορισμένες δραστηριότητες κατά τη διαδικασία αναδιάρθρωσης και ότι σκοπεύει τελικά να «αποκαταστήσει τη δραστηριότητα σε όλη την πλατφόρμα» και «να επιστρέψει αξία στους πελάτες».

Μια νέα έκθεση που κατατέθηκε σχεδόν ένα μήνα μετά την κατάθεσή της στο Κεφάλαιο 11 δείχνει ότι το πραγματικό χρέος του δανειστή κρυπτογράφησης βρίσκεται στο διπλάσιο τι αποκάλυψε η εταιρεία τον Ιούλιο. Η έκθεση δείχνει ότι η εταιρεία έχει καθαρές υποχρεώσεις ύψους 6.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων και συνολικό ενεργητικό υπό διαχείριση 3.8 δισεκατομμύρια δολάρια. Στην κατάθεση πτώχευσης, η εταιρεία ζήτησε περίπου 4.3 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία έναντι 5.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε υποχρεώσεις, που αντιπροσωπεύουν μια διαφορά 1.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Ο Pablo Bonjour, διευθύνων σύμβουλος του Macco Restructuring Group - ο οποίος έχει συνεργαστεί με αρκετές εταιρείες κρυπτογράφησης που περνούν από τη διαδικασία πτώχευσης - εξήγησε γιατί το χάσμα υπολοίπου του Celsius αυξήθηκε και τι περιμένει για τον προβληματικό δανειστή κρυπτογράφησης. Είπε στην Cointelegraph:

«Ο Κελσίου δεν διαφέρει πραγματικά από τις περισσότερες χρεοκοπίες του Κεφαλαίου 11, καθώς η «τρύπα» του χρέους ή της έλλειψης, αν θέλετε, μερικές φορές αποδεικνύεται μεγαλύτερη από ό,τι αρχικά αναμενόταν, ειδικά όσον αφορά τα κρυπτονομίσματα και τις αποτιμήσεις ανάλογα με το ποιος και τι οφείλουν. ” 

«Είναι πολύ νωρίς για να πούμε πώς θα διαμορφωθούν τα πράγματα, και ο Celsius έχει ακόμα δρόμο για να τα λύσει, αλλά είμαι σίγουρος ότι όλοι οι επαγγελματίες από όλες τις πλευρές εργάζονται σκληρά για ένα καλύτερο αποτέλεσμα. Περιμένω έναν ενδιαφέρον δρόμο μπροστά και αν εγκριθεί ο εξεταστής, ανυπομονώ να διαβάσω την έκθεση του εξεταστή. Φυσικά, αυτό μπορεί να μην είναι έτοιμο πριν από το τέλος του 2022. Θα πρέπει απλώς να περιμένουμε και να δούμε», πρόσθεσε.

Πρόσφατος: Πώς η τεχνολογία blockchain αλλάζει τον τρόπο με τον οποίο οι άνθρωποι επενδύουν

Με το τρέχον χρέος και τις ταμειακές ροές του, ο Κελσίου εκτιμάται ότι θα ξεμείνει από χρήματα μέχρι τον Οκτώβριο. Μια δικαστική κατάθεση δείχνει την πρόβλεψη τριών μηνών ταμειακών ροών της Celsius, η οποία εκτιμά την απότομη μείωση της ρευστότητας, δείχνει ότι η εταιρεία θα αντιμετωπίσει πτώση περίπου 80% στα κεφάλαια ρευστότητας από τον Αύγουστο έως τον Σεπτέμβριο.

Ο Brian Pasfield, επικεφαλής τεχνολογίας του αποκεντρωμένου πρωτοκόλλου χρηματοδότησης Fringe Finance, εξήγησε το κρίσιμο ζήτημα που οδήγησε στη μετάδοση των κρυπτονομισμάτων στην πρώτη θέση. Είπε στην Cointelegraph:

«Για να μπορέσουν οι κεντρικές πλατφόρμες να ανταγωνιστούν πλήρως αποκεντρωμένες εναλλακτικές, πρέπει να λύσουν τα γενικά τους έξοδα. Ωστόσο, δεδομένου ότι οι αποκεντρωμένοι ανταγωνιστές ενισχύονται από την έλλειψη γενικών εξόδων, αυτό καθιστά αδύνατο για παίκτες όπως ο Celsius να συντηρηθούν χωρίς να υποστούν στρατηγικές ευθραυστότητας, κάτι που οδήγησε σε αυτό το χάος εξαρχής».

Οι διαδικασίες πτώχευσης του Celsius γίνονται πιο μπερδεμένες

Οι διαδικασίες πτώχευσης για τον προβληματικό δανειστή κρυπτογράφησης γίνονται όλο και πιο βρώμικες μέρα με τη μέρα. Πρώτον, οι δικηγόροι του Celsius κατέστησαν σαφές ότι οι πιθανότητες οι χρήστες να πάρουν πίσω το κρυπτογράφηση τους είναι νομικά αδύνατες επειδή παραιτήθηκαν από τα δικαιώματά τους υπογράφοντας τους όρους και τις προϋποθέσεις.

Στην πρώτη ακρόαση πτώχευσης για το Celsius, δικηγόροι από τη δικηγορική εταιρεία Kirkland, με επικεφαλής τον Pat Nash, εξέθεσαν πώς οι χρήστες λιανικής με λογαριασμούς Earn και Borrow μετέφεραν τον τίτλο των νομισμάτων τους στην εταιρεία σύμφωνα με τους όρους της υπηρεσίας. Ως αποτέλεσμα, ο Κελσίου είναι ελεύθερος να «χρησιμοποιήσει, να πουλήσει, να δεσμεύσει και να υποθέσει εκ νέου αυτά τα νομίσματα» όπως θέλει.

Μέσω των κινήσεων της «πρώτης ημέρας», η Celsius είπε ότι σκοπεύει να πληρώσει τους υπαλλήλους και να συνεχίσει τις παροχές τους. Η εταιρεία είπε επίσης ότι θα συνεχίσει να εξυπηρετεί υφιστάμενα δάνεια με ημερομηνίες λήξης, λήξεις περιθωρίων και πληρωμές τόκων για να συνεχίσουν όπως είχαν στο παρελθόν. Η Celsius έχει επίσης διορίσει νέα μέλη στο διοικητικό της συμβούλιο για να την καθοδηγήσουν στη διαδικασία αναδιάρθρωσης, συμπεριλαμβανομένου του David Barse, ενός αποκαλούμενου «πρωτοπόρου» στις προβληματικές επενδύσεις, ο οποίος είναι ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας ευρετηρίου XOUT Capital.

Η υπόθεση πήρε άλλη τροπή όταν ο εκπρόσωπος του εντολοδόχου των Ηνωμένων Πολιτειών που επιβλέπει την υπόθεση ισχυρίστηκε ότι δεν υπήρχε «πραγματική κατανόηση» της φύσης ή της αξίας των διαθεσίμων κρυπτογράφησης του Celsius — ή πού τα διατηρεί. Ο διαχειριστής ζήτησε εξεταστή να εξετάσει καταγγελίες για «ανικανότητα ή βαριά κακοδιαχείριση» καθώς και «σημαντικά ζητήματα διαφάνειας» σχετικά με τις δραστηριότητες της Celsius στο πλαίσιο της υπόθεσης πτώχευσης.

Η Anna Becker, Διευθύνουσα Σύμβουλος και συνιδρυτής της EndoTech, εξήγησε στην Cointelegraph τι οδήγησε τελικά στην πτώση της Celsuis, λέγοντας στην Cointelegraph:

«Ο Κελσίου έχει κατασκευάσει περισσότερα από μια μηχανή δανεισμού. Έχει δημιουργήσει μια ισχυρή κοινότητα πιστών με κίνητρα. Αυτό είναι ένα παράδειγμα μιας εταιρείας που ήταν πολύ επιθετική και επιτυχημένη στις προσπάθειές της για εξαγορές, αλλά με μισό κίνδυνο στη διαχείριση κινδύνου. Η «φυλή» των πιστών της είναι ανοδική, αλλά θα χρειαστεί να αντιμετωπίσει τη σκληρή πραγματικότητα της διαχείρισης κινδύνων και της χρεοκοπίας της. Έτσι, ενώ υπάρχει πολύς ενθουσιασμός στην κοινότητα, ο κρατήρας της αξίας είναι πραγματικός και συνεχίζει να βαθαίνει».

Στις 17 Αυγούστου, ο επικεφαλής πτωχευτικός δικαστής Μάρτιν Γκλεν της Νότιας Περιφέρειας της Νέας Υόρκης ενέκρινε το αίτημα του Celsuis για τρέξιμο Εξόρυξη BTC και πωλήσεις ως μέσο για την αποκατάσταση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, ενάντια στις αντιρρήσεις του διαχειριστή των ΗΠΑ. Αυτό σημαίνει ότι μπορεί να έχουν την ευκαιρία να συνεχίσουν ως οντότητα και να επιβιώσουν από την πτώχευση, φυσικά σε μια βάση αναδιοργάνωσης και αναδιάρθρωσης αντί για εκκαθάριση.

Οι προσπάθειες της κοινότητας του Κελσίου μπορεί να μην είναι καρποφόρες

Η κοινότητα του Κελσίου παρέμεινε ισχυρή στον απόηχο του δέσμευσης κεφαλαίων και καθ' όλη τη διάρκεια της διαδικασίας πτώχευσης. 

Υπάρχει επίσης ένα ανεπίσημο σχέδιο ανάκαμψης υπό την ηγεσία της κοινότητας που φαίνεται να κερδίζει έδαφος στο Twitter με το hashtag #CELShortSqueeze. Η κίνηση είναι προσπαθώντας να αναγκάσει τους short-sellers της CEL για να καλύψουν τις short θέσεις τους αυξάνοντας σκόπιμα την τιμή της μέσω της μαζικής αγοράς και των αναλήψεων του διακριτικού από διάφορα χρηματιστήρια.

$ CEL αυτό μπορεί να γίνει το εμπόριο της χρονιάς. Οι κοντοί πήραν REKT μεγάλο χρόνο…

Δεν μπορείς να το κάνεις αυτό το χάλι, γι' αυτό αγαπώ #Crypto # Κέλσιος #CelShortSqueeze pic.twitter.com/A6OQwoQMhS

— DoopieCash® (@DoopieCash) Ιούνιος 21, 2022

Η τιμή του CEL αυξήθηκε από 0.67 $ στις 19 Ιουνίου σε 1.59 $ στις 21 Ιουνίου, μια άνοδος 180%. Την ίδια περίοδο, η συνολική αγορά κρυπτογράφησης σημείωσε άνοδο 12.37%. Ωστόσο, οι ειδικοί πιστεύουν ότι ο αντίκτυπος της σύντομης πίεσης δεν θα είναι μακροχρόνιος. 

Ο Τζάκσον Ζενγκ, Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας μεσιτείας κρυπτονομισμάτων Caleb & Brown, είπε στην Cointelegraph: «Η Celsius κατέχει την πλειοψηφία των CEL - 90%, με βάση το Etherscan - αλλά δεν μπορεί να πουλήσει ή να μετακινήσει το διακριτικό εν μέσω της διαδικασίας πτώχευσης. Ωστόσο, οι έμποροι εξακολουθούν να πρέπει να πληρώνουν 0.5%-2.5% την ημέρα για να κάνουν short το διακριτικό, έτσι πολλοί αναγκάστηκαν να κλείσουν τις short θέσεις τους τους τελευταίους δύο μήνες», προσθέτοντας:

«Μια εταιρεία που βρίσκεται σε πτώχευση είναι απίθανο να έχει θετικό δρόμο μπροστά. Μόλις ξεκλειδωθεί η παροχή, τα σορτς μπορούν να καλυφθούν, με αποτέλεσμα να έχει αρνητικό αντίκτυπο στην τιμή και να εξαλείψει την επίδραση της σύντομης συμπίεσης.»

Πρόσφατος: Το Bitcoin και το τραπεζικό σύστημα: Χτυπημένες πόρτες και κληρονομικά ελαττώματα

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Celsius, Alex Mashinsky, φέρεται να «ανέλαβε τον έλεγχο» της στρατηγικής συναλλαγών στην εταιρεία δανεισμού κρυπτονομισμάτων εν μέσω φημών του Ιανουαρίου ότι η Federal Reserve των Ηνωμένων Πολιτειών σχεδίαζε να αυξήσει τα επιτόκια.

Σύμφωνα με δημοσίευμα των Financial Times, ο Mashinsky προσωπικά κατευθύνθηκε μεμονωμένες συναλλαγές και απέρριψαν οικονομικούς εμπειρογνώμονες σε μια προσπάθεια να προστατεύσουν τους βαθμούς Κελσίου από τις αναμενόμενες μειώσεις στην αγορά κρυπτογράφησης. Ο CEO της Celsius φέρεται να διέταξε την πώληση Bitcoin αξίας «εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων» (BTC) σε μία περίπτωση, η επαναγορά των κερμάτων λιγότερο από 24 ώρες αργότερα με ζημία.

Καθώς η διαδικασία πτώχευσης αποκαλύπτει περισσότερες περιπλοκές με τον δανειστή κρυπτογράφησης, η Celsius μπορεί να αντιμετωπίσει παρόμοια μοίρα με πολλούς από τους ομολόγους της, συμπεριλαμβανομένων των Voyager, BlockFi και Hodlnaut.