Τα CBDC μπορεί να «επαναστατίσουν» τα χρηματοπιστωτικά συστήματα του κόσμου

Από τις 35 τον Μάιο του 2020, τουλάχιστον 114 κεντρικές τράπεζες —που αντιπροσωπεύουν το 58% όλων των εθνών, οι οποίες παράγουν επίσης το 95% του παγκόσμιου ΑΕΠ— μελετούν τώρα τα ψηφιακά νομίσματα των κεντρικών τραπεζών (CBDC). Και μια ομάδα της Bank of America cryptocurrency Οι αναλυτές είναι ανοιχτά θετικοί στην τεχνολογία.

«Τα ψηφιακά νομίσματα φαίνονται αναπόφευκτα», λέει το συμπέρασμα μιας πρόσφατης ερευνητικής μελέτης. Βλέπουμε τα κατανεμημένα λογιστικά βιβλία και τα ψηφιακά νομίσματα, όπως τα stablecoins και τα CBDCs ως μια λογική εξέλιξη των σημερινών χρηματοοικονομικών συστημάτων και συστημάτων πληρωμών.

Η έρευνα αναλύει τα πιθανά πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των CBDCs—τόσο όσον αφορά την έκδοση όσο και τη μη έκδοσή τους—καθώς και διάφορες στρατηγικές διανομής. Η έκθεση περιλαμβάνει έναν αριθμό περιπτωσιολογικών μελετών που επικεντρώνονται στην ανάπτυξη και τις δυσκολίες του CBDC σε συγκεκριμένα οικονομικά μπλοκ και χώρες.

Η απαρχαιωμένη υποδομή και οι διάφορες αναποτελεσματικότητα του τρέχοντος χρηματοπιστωτικού συστήματος είναι μεταξύ των πρωταρχικών ευρημάτων των ειδικών - προβλήματα που τα σωστά κατασκευασμένα CBDC θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν αμέσως.

Πλεονεκτήματα των CBDC για Τράπεζες και Unbanked

Όταν η τεχνολογία εξαλείφει τους μεσάζοντες, ο διακανονισμός σε πραγματικό χρόνο, η πλήρης διαφάνεια και το χαμηλότερο κόστος μπορεί να προκύψουν από την ικανότητα των CBDC να το κάνουν, σύμφωνα με χαρτί.

Οι ερευνητές τονίζουν ότι οι τράπεζες πρέπει να καταθέσουν περίπου 4 τρισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαια σε αντίστοιχες τράπεζες προκειμένου να εξαλειφθεί ο κίνδυνος διακανονισμού. Σύμφωνα με την έκθεση, πρόκειται για αναποτελεσματική χρήση κεφαλαίου που θα μπορούσε να παράγει απόδοση σε άλλη περιοχή.

Η ερευνητική έκθεση υποστηρίζει ότι η απαίτηση για προχρηματοδότηση λογαριασμών σε ανταποκρίτριες τράπεζες εμποδίζει τις λιγότερο κεφαλαιοποιημένες τράπεζες και τους παρόχους υπηρεσιών πληρωμών να επεκταθούν σε διασυνοριακές πληρωμές:

Η έρευνα αναφέρει ότι

Στην πράξη, οι διασυνοριακές μεταφορές διέρχονται από 2.6 διαφορετικές ανταποκρίτριες τράπεζες κατά μέσο όρο, επιμηκύνοντας τον χρόνο διακανονισμού. Ωστόσο, περισσότερες από πέντε ανταποκρίτριες τράπεζες απαιτούνται για το 20% των διασυνοριακών πληρωμών που γίνονται σε ευρώ.

Το αποτέλεσμα? Δέκα φορές περισσότερα χρήματα δαπανώνται για διεθνείς συναλλαγές από ό,τι οι τοπικές.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για το 2021, ο πληθυσμός χωρίς τραπεζικό λογαριασμό -1.4 δισεκατομμύρια άτομα παγκοσμίως και το 6.5% του πληθυσμού στις Ηνωμένες Πολιτείες- θα ωφεληθεί από την υιοθέτηση του CBDC, σύμφωνα με τους ερευνητές.

Οι μη τραπεζικοί δεν έχουν πρόσβαση σε συμβατικές χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και τρόπους για τη δημιουργία της πιστωτικής τους ιστορίας. Κατά συνέπεια, βιώνουν περισσότερο διαχωρισμό πλούτου, όπως όταν εξαρτώνται από υπηρεσίες δανείου ημέρας πληρωμής με κακούς όρους και προϋποθέσεις.

Αυτή η ασυμφωνία μπορεί να διαγραφεί σχεδόν πλήρως εάν δημιουργηθεί ένα πορτοφόλι CBDC για την παροχή θεμελιωδών χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, όπως η δυνατότητα διατήρησης, μετάδοσης και λήψης χρημάτων, καθώς και η δημιουργία ιστορικών πιστώσεων και η παροχή πιστωτικών βαθμολογιών.

Το έγγραφο υποστηρίζει ότι

Ένα CBDC που είναι προσβάσιμο σε όσους έχουν τραπεζικούς λογαριασμούς και smartphone θα αύξανε τον τραπεζικό πληθυσμό από 93.5% των νοικοκυριών σε 96.7% στις ΗΠΑ Η κατάργηση της ανάγκης για smartphone θα αύξανε τον τραπεζικό πληθυσμό στο 98%.

Ο αγώνας μεταξύ Stablecoins και CBDCs

Λίγα λόγια λέγονται επίσης στο έγγραφο σχετικά με τον πιθανό αντίκτυπο που μπορεί να έχουν τα stablecoin στην υιοθέτηση του CBDC. Λαμβάνοντας υπόψη την ταχεία επέκταση του όγκου συναλλαγών του stablecoin τα τελευταία δύο χρόνια, ο οποίος αυξήθηκε στα 7.9 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2022.

Οι συντάκτες της έκθεσης αναφέρουν:

Ο πολλαπλασιασμός των stablecoin για διασυνοριακές και εγχώριες πληρωμές και μεταφορές θα μπορούσε να εμποδίσει την ικανότητα μιας κεντρικής τράπεζας να εφαρμόζει νομισματική πολιτική εάν η ανάπτυξη παραμείνει ανεξέλεγκτη και ανεξέλεγκτη, καθώς και να αυξήσει τον συστημικό κίνδυνο. Σε ορισμένες περιπτώσεις, η απώλεια του νομισματικού ελέγχου θα μπορούσε να οδηγήσει σε πληθωρισμό σημαντικά πάνω από τους τρέχοντες στόχους της κεντρικής τράπεζας.

Οι αναλυτές ισχυρίζονται ότι «αναμένουν την αποδοχή και τη χρήση του stablecoin για τις πληρωμές να επεκταθούν ελλείψει CBDC καθώς τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα εξερευνούν λύσεις φύλαξης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και συναλλαγών», επειδή οι έλεγχοι τους συνεχίζουν να λειτουργούν θετικά σε σύγκριση με ορισμένα παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά συστήματα.

Ωστόσο, οι ερευνητές ανησυχούν ότι τα stablecoins ενδέχεται να εξαπλωθούν πολύ περισσότερο σε εγχώριες και ακόμη και διασυνοριακές πληρωμές, εάν χρειαστεί πολύς χρόνος για την έκδοση ενός CBDC. Τα stablecoins θα «αυξήσουν τον συστημικό κίνδυνο στην παραδοσιακή αγορά και θα εμποδίσουν την ικανότητα μιας κεντρικής τράπεζας να θεσπίσει νομισματική πολιτική» εάν αφεθεί να αυξηθεί η αποδοχή τους.

Η έκθεση όντως εξετάζει την πιθανότητα συνύπαρξης stablecoin και CBDC στο μέλλον. Οι αναλυτές προβλέπουν ότι τα stablecoins θα συνεχίσουν να έχουν καλή απόδοση σε συγκεκριμένες περιπτώσεις χρήσης, ιδιαίτερα όταν εμπλέκονται έξυπνα συμβόλαια. Ωστόσο, οι ερευνητές πιστεύουν ότι τα stablecoins δεν θα διαρκέσουν πολύ περισσότερο λίγες γραμμές αργότερα.

«Η δημοσίευση υποστηρίζει ότι ο σχεδιασμός και η δυνατότητα προγραμματισμού των CBDC πιθανότατα θα επηρεάσει το πόσο ευρέως υιοθετούνται και χρησιμοποιούνται τα stablecoins στο μέλλον. Επισημαίνουμε επίσης ότι η δυνατότητα των CBDC να αντικαταστήσουν τα stablecoins εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την ικανότητα των τελευταίων να εργάζονται με blockchain και εφαρμογές που βασίζονται σε blockchain».

Κίνδυνοι των CBDC για τις τράπεζες και την ιδιωτική ζωή

Οι αναλυτές της Bank of America στρέφονται στους πιθανούς κινδύνους από την έκδοση και τη μη έκδοση CBDC μετά από έξι σελίδες συζήτησης για τα πιθανά πλεονεκτήματα των CBDC. Η πιθανή αντιπαλότητα μεταξύ εμπορικών τραπεζών όπως η Bank of America και η κεντρική τράπεζα βρίσκεται στην κορυφή της λίστας των απειλών. Οι ερευνητές ισχυρίζονται ότι, ιδιαίτερα σε περιόδους κρίσης, «τα CBDC είναι κατά κάποιο τρόπο ανώτερα από τους τραπεζικούς λογαριασμούς ως αποθήκες αξίας».

Παρά το γεγονός ότι οι εμπορικές τράπεζες και οι κεντρικές τράπεζες λειτουργούν επί του παρόντος σε ένα σύστημα δύο επιπέδων, η εφημερίδα ισχυρίζεται ότι τα CBDC θα μπορούσαν να συγκαλύψουν τις διακρίσεις μεταξύ των δύο. Πώς θα μπορούσαν οι εμπορικές τράπεζες να συνεχίσουν να δανείζονται και να δανείζουν τα χρήματα των πελατών τους εάν μπορούσαν γρήγορα και εύκολα να μεταφέρουν τις αποταμιεύσεις τους από μια εμπορική τράπεζα στην κεντρική τράπεζα;

Στην πραγματικότητα, εάν οι διασφαλίσεις δεν ενσωματωθούν στην αρχιτεκτονική του CBDC, οι τραπεζικές εκκρεμότητες μπορεί να συμβαίνουν συχνότερα, κάτι που είναι ο δεύτερος κίνδυνος για τους αναλυτές.

Επειδή δεν υπάρχει πιστωτικός κίνδυνος ή κίνδυνος ρευστότητας εάν διασκορπιστεί μέσω των άμεσων και υβριδικών τρόπων, γράφουν,

Σε περιόδους πίεσης στο τραπεζικό σύστημα, οι πελάτες μπορούσαν να αποσύρουν καταθέσεις και να τις ανταλλάξουν με CBDC, αυξάνοντας τους κινδύνους χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Εκτός από την πιθανή κατάρρευση του εμπορικού τραπεζικού τομέα, οι ακαδημαϊκοί παλεύουν με τα ακόλουθα δύο σημαντικά ζητήματα: Πώς θα πείσουν οι κυβερνήσεις τους ανθρώπους να χρησιμοποιήσουν το CBDC τους; Και εάν και όταν το κάνουν, τι θα μπορέσουν να επιτύχουν οι κυβερνήσεις;

Οι αναλυτές αναγνωρίζουν ότι η εφαρμογή μεγάλων πολιτικών θα γίνει σχεδόν σίγουρα σταδιακά, επιρρεπής σε λάθη και θα μολυνθεί από διαμάχες.

Έντεκα έθνη έχουν ήδη κυκλοφορήσει CBDC και οι μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως είτε ερευνούν σχέδια είτε ξεκινούν δοκιμαστικά προγράμματα. Τα πρώτα CBDC, σύμφωνα με τους αναλυτές, εκδόθηκαν από τις κεντρικές τράπεζες των αναπτυσσόμενων χωρών σε μια προσπάθεια να αυξηθεί η χρηματοοικονομική ένταξη ελλείψει εμπορικού τραπεζικού τομέα. Αυτά τα CBDC προορίζονταν κυρίως για χρήση στη λιανική τραπεζική.

Μία από τις 11 πρωτοβουλίες πρώτης γενιάς, το CBDC της Κεντρικής Τράπεζας της Ανατολικής Καραϊβικής, υπέστη καταστροφική οπισθοδρόμηση όταν η πλατφόρμα κατέρρευσε τον Ιανουάριο του 2022 και δεν μπόρεσε να επεξεργαστεί συναλλαγές για δύο μήνες. Οι αναλυτές αναφέρουν ότι η υιοθέτηση και η χρήση του CBDC του ECCB ήταν «ως επί το πλείστον μη εντυπωσιακή μέχρι στιγμής». Η υιοθεσία δεν είναι πάντα εγγυημένη και η έκδοση δεν είναι ίδια με την υιοθεσία.

Χωρίς αμφιβολία, οι κεντρικές τράπεζες παρακολουθούν τα επιτεύγματα και τις αποτυχίες αυτής της πρώτης κατηγορίας CBDC. Οι αναλυτές της Bank of America ανησυχούν ότι η ευρεία αποδοχή των CBDCs θα μπορούσε να συναντήσει αντίσταση λόγω ζητημάτων απορρήτου, καθώς οι κεντρικές τράπεζες και οι κυβερνήσεις ετοιμάζονται για την εισαγωγή των CBDC επόμενης γενιάς.

Οι συγγραφείς αναγνωρίζουν ότι η απώλεια του δικαιώματος του κοινού να ιδιωτικότητα και ανωνυμίαy που συνοδεύεται από φυσικά χρήματα θα μπορούσε να αποτελέσει εμπόδιο στην υιοθέτηση του CBDC. Η έρευνα προσφέρει έναν συμβιβασμό που βασίζεται στην πολιτική για αυτό.

«Εάν υπάρχει νομοθετικό πλαίσιο που δίνει σε μια κεντρική τράπεζα ή κυβέρνηση το δικαίωμα να ανιχνεύει συναλλαγές εάν υπάρχουν ενδείξεις εγκληματικής συμπεριφοράς, φοροδιαφυγής, νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες ή χρηματοδότησης της τρομοκρατίας, οι πληρωμές που γίνονται μέσω των CBDCs μπορούν να παραμείνουν ανώνυμες», γράφουν οι συγγραφείς. «Αλλά οι κεντρικές τράπεζες αποστρέφονται τις εντελώς ανώνυμες μεταφορές».

Οι ερευνητές υπογραμμίζουν ότι οποιαδήποτε πραγματική ή αντιληπτή παραβίαση του απορρήτου θα μπορούσε να αναγκάσει τους ανθρώπους να ξανασκεφτούν την πρωτοβουλία πολιτικής και θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αύξηση της ζήτησης για CBDC με μεγαλύτερες νομικές διασφαλίσεις.

Σχετικά:

FightOut (FGHT) – Μετακινηθείτε για να κερδίσετε στο Metaverse

• Το CertiK ελέγχθηκε και το CoinSniper KYC επαληθεύτηκε
• Προπώληση σε πρώιμο στάδιο Ζωντανά τώρα
• Κερδίστε δωρεάν Crypto και επιτύχετε στόχους φυσικής κατάστασης
• LBank Labs Project
• Συνεργάζεται με την Transak, Block Media
• Ποντάρισμα Ανταμοιβών & Μπόνους