Η μετοχή της Alibaba ανεβαίνει — καθώς η άλλη τεχνολογία πέφτει — ακόμη και όταν λαμβάνει μια μείωση τιμής στόχου

Μέγεθος κειμένου

Οι μετοχές της τεχνολογίας πέφτουν. Σε μια έκπληξη,

Alibaba

τα πάει εντυπωσιακά καλά.

Οι επενδυτές δεν θα κατηγορούνταν γιατί σκέφτηκαν ότι η πρόσφατη πώληση των μετοχών τεχνολογίας θα μπορούσε απλώς να προσθέσει περισσότερο βάρος στους αποδυναμωμένους ώμους της Alibaba (σημείο: BABA). Παρά όλα αυτά,

Alibaba

έχασε το 49% της αξίας του πέρυσι, με τους επενδυτές στον κινεζικό τεχνολογικό κολοσσό να κοιτούν το συντριπτικό 2021 που χαρακτηρίζεται από ρυθμιστικές ανησυχίες και φόβους για την ανάπτυξη. Συγκριτικά, το

Nasdaq 100
ο δείκτης —ο οποίος παρακολουθεί μερικές από τις μεγαλύτερες μετοχές τεχνολογίας εισηγμένες στις ΗΠΑ—σημείωσε άνοδο σχεδόν 27% την ίδια περίοδο.

Ωστόσο, οι εισηγμένες μετοχές της Alibaba στο Χονγκ-Κονγκ (δηλαδή: 9988.HK) σημείωσαν άνοδο 5.7% την Πέμπτη. Η μετοχή της που είναι εισηγμένη στις ΗΠΑ βρισκόταν σε καλό δρόμο για να ανοίξει 2.5% υψηλότερα, με βάση τα κέρδη από την Τετάρτη που έφεραν την πενθήμερη άνοδό της σε σχεδόν 8%.

Δεν είναι κακό. Ειδικά αφού η εικόνα για την Alibaba έχει αλλάξει ελάχιστα τελευταία.

Στην πραγματικότητα, οι αναλυτές της επενδυτικής τραπεζικής Benchmark έπληξαν την εταιρεία με μείωση τιμών, μειώνοντας την εκτίμησή τους την Πέμπτη στα 235 δολάρια. Μόλις στα μέσα Δεκεμβρίου, το Benchmark είχε τιμή στόχο 245 $, σύμφωνα με το FactSet.

Κατηγορήστε τα δεδομένα των Κινέζων καταναλωτών. Το Εθνικό Γραφείο Στατιστικής της Κίνας ανέφερε πρόσφατα επιβράδυνση της αύξησης των λιανικών πωλήσεων καταναλωτικών αγαθών τον Οκτώβριο και τον Νοέμβριο, τόνισαν οι αναλυτές Benchmark Fawne Jiang και Long Lin, υποδεικνύοντας σίγαση των καταναλωτικών δαπανών. Αυτό ταιριάζει με τη δική τους ανάλυση ότι ο Δεκέμβριος μπορεί να έχει δει περαιτέρω απαλότητα στη ζήτηση των καταναλωτών, εν μέσω μακροοικονομικών αντίξοων ανέμων και αναζωπύρωσης των κρουσμάτων Covid-19.

Με τη σειρά του, αυτό θα μπορούσε να ασκήσει πίεση στην αύξηση των εσόδων της Alibaba, ειδικά σε σχέση με τους ομοτίμους της, επειδή η εταιρεία έχει υψηλότερη έκθεση σε προϊόντα στην κατηγορία διακριτικών δαπανών, όπως τα καλλυντικά.

Ως αποτέλεσμα, οι αναλυτές του Benchmark μείωσαν τις προβλέψεις τους για τα έσοδα στο τρέχον τρίμηνο -το τρίτο του οικονομικού έτους 2022 της Alibaba- σε τέσσερις τομείς.

Ο πρώτος τομέας στο μπλοκ κοπής είναι το τμήμα εσόδων διαχείρισης πελατών (CMR), το οποίο προέρχεται από υπηρεσίες όπως το μάρκετινγκ στις πλατφόρμες της και είναι μια κρίσιμη πηγή πωλήσεων για την εταιρεία. Οι Jiang και Lin βλέπουν ότι η αύξηση της CMR είναι μόλις 1% σε ετήσια βάση, από την προηγούμενη εκτίμηση 4%.

Οι αναλυτές βλέπουν επίσης ότι η αύξηση των εσόδων από το εμπόριο της Κίνας είναι μόλις 16%, από 23%, με την αύξηση των εσόδων από το cloud να είναι 20%—κάτω από την προηγούμενη καθοδήγηση 31%. Η διεθνής ανάπτυξη του λιανικού εμπορίου πιθανότατα θα πληγεί επίσης ως αποτέλεσμα ορισμένων φορολογικών ζητημάτων στην Ευρωζώνη και των συναλλαγματικών επιπτώσεων, ανέφεραν.

Ωστόσο, υπάρχουν λόγοι για να παραμείνετε αισιόδοξοι. Το σημείο αναφοράς διατήρησε την αξιολόγηση Αγοράς για τη μετοχή της Alibaba και ο στόχος τιμής τους υποδηλώνει άνοδο 94% από την τιμή κλεισίματος της Τετάρτης.

«Το εμπόριο της Κίνας γίνεται όλο και πιο ανταγωνιστικό», είπαν οι Jiang και Lin. «Η Alibaba βρίσκεται στα πρώτα βήματα μιας θεμελιώδους ανάκαμψης για τον πυρήνα της CMR, η οποία θα μπορούσε να παραμείνει μια ιστορία επίδειξης στο εγγύς μέλλον».

Η Benchmark βλέπει το CMR να ανακάμπτει καθώς βελτιώνεται το μακροοικονομικό και ρυθμιστικό περιβάλλον και πιστεύει ότι η αγορά αγνοεί την αξία ορισμένων από τα βασικά περιουσιακά στοιχεία της Alibaba, όπως αυτά στο cloud, τα logistics και τις διεθνείς και τοπικές υπηρεσίες.

«Ως εκ τούτου, πιστεύουμε ότι ο κίνδυνος/ανταμοιβή είναι ουσιαστικά θετικά προκατειλημμένος για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές», δήλωσαν οι Jiang και Lin.

Γράψτε στον Jack Denton στο [προστασία μέσω email]