8 καυτές μετοχές τεχνολογίας που λατρεύει η Goldman Sachs το 2022

Μια ισχυρή χρονιά απόδοσης για τις μετοχές τσιπ το 2021, εν μέσω μεγάλων ελλείψεων λόγω πανδημίας, δεν αναγκάζει την Goldman Sachs να αποσύρει βασικές συναλλαγές στον «κόκκινο» κλάδο. 

Ο αναλυτής Toshiya Hari αποκάλυψε τη Δευτέρα σε ένα νέο ερευνητικό σημείωμα οκτώ ονόματα στον χώρο των chip που αποτελούν κορυφαίες επιλογές για την επενδυτική τράπεζα: Advanced Micro Devices, Marvell, Analog Devices, Teradyne, Impinj, Micron, ON Semiconductor και Qorvo.

Ο Hari προειδοποιεί, ωστόσο, ότι η επιλογή μετοχών σε μάρκες θα αποκτήσει μεγαλύτερη σημασία φέτος μετά από μια ισχυρή ανάκαμψη σε ολόκληρο τον κλάδο το 2021.

«Παρά τις κυκλικές ανησυχίες, πιστεύουμε ότι το 2022 θα προσφέρει άφθονες ευκαιρίες μεμονωμένων μετοχών, δεδομένης της διασποράς στην απόδοση των τιμών που έχουμε δει τα τελευταία χρόνια. Παρόμοια με την προσέγγισή μας για το 2021, συνιστούμε στους επενδυτές να έχουν εταιρείες/μετοχές με ιδιοσυγκρασιακούς παράγοντες που μπορούν να αυξήσουν την ανάπτυξη σε μια διαρκή ανάκαμψη ή τουλάχιστον εν μέρει να αντισταθμίσουν την ευρύτερη αδυναμία του κλάδου σε περίπτωση ύφεσης», είπε ο Χάρι. 

Η έκκληση του Χάρι σε αυτές τις μετοχές αντανακλά πολλούς παράγοντες. 

Πρώτον, υπάρχουν ειδικοί καταλύτες κλάδου, όπως η επέκταση των προϋπολογισμών των εταιρειών για κέντρα δεδομένων, η συνεχής υιοθέτηση smartphone 5G και η ανάπτυξη υποδομών και η ανάκαμψη στην παραγωγή αυτοκινήτων και βιομηχανικής παραγωγής.

Εξήγησε ο Χάρι, «Μια επιτάχυνση σε ένα ευρύ φάσμα κοσμικών τάσεων (π.χ. μετάβαση στο νέφος, εξάπλωση των AI/ML, EV/ADAS και FA, μεταξύ άλλων) που ενεργοποιούνται από ημιαγωγούς έχει οδηγήσει ή οδηγεί σε μια θεμελιώδη αλλαγή γραμμή τάσης του κλάδου. Συνολικά, ενώ εισερχόμαστε στο 2022 με μια κάπως επιφυλακτική στάση, αναμένουμε ότι τα θεμελιώδη μεγέθη θα παραμείνουν ισχυρά μέχρι το 1ο εξάμηνο του 22 και τυχόν σημάδια κυκλικής μετριοπάθειας/αδυναμίας θα εμφανιστούν στο δεύτερο μέρος του έτους, το νωρίτερο."

Όσον αφορά άλλους σημαντικούς καταλύτες για αυτές τις οκτώ μετοχές, ο Hari πιστεύει ότι ο σταθερός πληθωρισμός είναι καλός και η σχετική αποτίμηση παραμένει ελκυστική. 

«Μετά την τρίτη συνεχόμενη χρονιά υπεραπόδοσης έναντι του S&P 500, ο SOX [Δείκτης] διαπραγματεύεται με premium ~21% έναντι του SPX στο NTM P/E [πολλαπλάσια] και κοντά στα υψηλά του από το 2010. Ωστόσο, η εικόνα της αποτίμησης , είναι λιγότερο οξύ για το διάμεσο απόθεμα στο σύμπαν κάλυψης. Στην πραγματικότητα, η διάμεση μετοχή στην κάλυψή μας αυτή τη στιγμή διαπραγματεύεται με έκπτωση ~7% στο SPX. Αν και γνωρίζουμε ξεκάθαρα τον κύκλο και την τάση να συμπιέζονται πολλαπλάσια καθώς πλησιάζουμε στην κορυφή ενός κύκλου, πιστεύουμε ότι ο κλάδος αξίζει να διαπραγματεύεται με ένα premium στην ευρύτερη αγορά για το προφίλ αύξησης των εσόδων του πάνω από το μέσο όρο, 1 ) προφίλ περιθωρίου, 2) δημιουργία FCF, 3) προφίλ απόδοσης μετόχων και 4) εμπόδια εισόδου», πρόσθεσε ο Χάρι. 

Η ιστορία συνεχίζεται

Μπράιαν Σότσι είναι γενικός συντάκτης και άγκυρα στο Yahoo Finance. Ακολουθήστε το Sozzi στο Twitter @ BrianSozzi και LinkedIn.

Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube, να reddit