3 Μετοχές τεχνολογίας μερισμάτων υψηλής απόδοσης για επενδυτές εισοδήματος

Ο τομέας της τεχνολογίας είχε ένα πολύ δύσκολο 2022, με τον Nasdaq 100 (QQQ) μειώθηκε κατά περίπου 33% και το Cathie Wood's Ark Invest Innovation ETF (ARKK) μειώθηκε κατά 67%.

Ως αποτέλεσμα του selloff, υπάρχουν ορισμένες μετοχές τεχνολογίας που προσφέρουν πλέον υψηλές μερισματικές αποδόσεις. Αυτό δεν συμβαίνει συνήθως, δεδομένου ότι οι εταιρείες τεχνολογίας είναι γενικά πολύ πιο προσανατολισμένες στην ανάπτυξη και τείνουν να επανεπενδύουν τα κέρδη τους σε περαιτέρω έρευνα και ανάπτυξη προκειμένου να αξιοποιήσουν την τεχνική τους τεχνογνωσία και να ενισχύσουν το ανταγωνιστικό τους πλεονέκτημα. Δεδομένου αυτού, τώρα θα μπορούσε να είναι μια πολύ κατάλληλη στιγμή για τους επενδυτές υψηλής απόδοσης να κεφαλαιοποιήσουν αυτές τις αποδόσεις προσθέτοντας μετοχές τεχνολογίας στο χαρτοφυλάκιό τους.

Αιχμής με ελκυστική απόδοση

Intel Corp. (INTC) αποστέλλει περίπου το 85% των παγκόσμιων μικροεπεξεργαστών, καθιστώντας τον κορυφαίο κατασκευαστή μικροεπεξεργαστών για προσωπικούς υπολογιστές. Επιπλέον, κατασκευάζει προϊόντα για υπολογιστικό νέφος όπως διακομιστές και συσκευές αποθήκευσης.

Ενώ αντιμετωπίζει έντονο ανταγωνισμό στον αγώνα για την ανάπτυξη ανώτερης τεχνολογίας, η Intel διαθέτει το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα που προέρχεται από την κλίμακα, το οποίο της δίνει περισσότερους πόρους για να διαθέσει στην έρευνα και την ανάπτυξη. Δίνει επίσης στην εταιρεία μεγαλύτερη ικανότητα να ανταποκρίνεται στη ζήτηση σε περιόδους άνθησης για τον κλάδο. Τελευταίο, αλλά εξίσου σημαντικό, ως αμερικανική εταιρεία σε στρατηγικό κλάδο, επωφελείται από την αυξανόμενη αναδόμηση του κλάδου και κατασκευάζει εργοστάσια στις Ηνωμένες Πολιτείες αναλόγως.

Προχωρώντας προς τα εμπρός, η βραχυπρόθεσμη ανάπτυξή της είναι δύσκολο να προβλεφθεί, δεδομένου ότι ο κλάδος είναι εμφανώς κυκλικός και η οικονομία φαίνεται να βρίσκεται στα πρόθυρα της ύφεσης. Ως αποτέλεσμα, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή ήταν κατά μέσο όρο 11% CAGR την τελευταία δεκαετία, προβλέπουμε μόνο 5% EPS CAGR την επόμενη μισή δεκαετία.

Ενώ η τρέχουσα μερισματική απόδοση 5.2% της INTC είναι πολύ ελκυστική και καλύπτεται πλήρως από κέρδη με εύλογο ποσοστό πληρωμών 75%, δεν είναι αυτό που θα ονομάζαμε ασφαλές μέρισμα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο κλάδος αντιμετωπίζει αντίθετους ανέμους και τα περιθώρια κέρδους της Intel μειώνονται ενώ ορισμένα από τα προϊόντα της χάνουν επίσης μερίδιο αγοράς. Ως αποτέλεσμα, πρέπει να συνεχίσει να ρίχνει δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιουχικές δαπάνες για να προσπαθήσει να διατηρήσει και να ανακτήσει μερίδιο αγοράς.

Εν τω μεταξύ, εάν τα κέρδη της Intel πέσουν σε περίοδο ύφεσης, η αναλογία πληρωμών της θα υπερβεί πιθανότατα το 100%. Ανάλογα με τη διάρκεια της ύφεσης και το πόσο καρποφόρες καταλήγουν οι δαπάνες Ε&Α της εταιρείας, η εταιρεία μπορεί να επιλέξει να μειώσει το μέρισμά της προκειμένου να επενδύσει περισσότερα στην επιχείρηση και να διατηρήσει τον ισολογισμό της.

Προς το παρόν, ωστόσο, η απόδοση φαίνεται πολύ ελκυστική για μια μετοχή τεχνολογίας αιχμής με λογική αναλογία κερδών και αξιοπρεπείς μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης.

«Σκεφτείτε» για αυτό επενδυτές απόδοσης

IBM (IBM) είναι μια φημισμένη εταιρεία πληροφορικής με παγκόσμια παρουσία. Παρέχει ολοκληρωμένες επιχειρηματικές λύσεις για λογισμικό, υλικό και υπηρεσίες. Τα έσοδα της εταιρείας είναι γενικά αρκετά σταθερά χάρη σε ένα τεράστιο χαρτοφυλάκιο πνευματικής ιδιοκτησίας, το υψηλό κόστος μετατροπής και τους αντισυμβαλλομένους που περιλαμβάνουν μερικές από τις μεγαλύτερες εταιρείες και κρατικούς φορείς στον κόσμο.

Η ικανότητα της εταιρείας να παρέχει ολοκληρωμένες λύσεις για πελάτες την καθιστά δημοφιλή επιλογή και δίνει στην IBM δύναμη τιμολόγησης. Μετά από ένα πρόσφατο spinoff, η IBM έχει πλέον τέσσερις επιχειρηματικούς τομείς: Λογισμικό, Συμβουλευτική, Υποδομή και Χρηματοδότηση.

Δεδομένων των μεγάλων παλαιών επιχειρήσεων της που αντιμετώπιζαν σταδιακή μείωση των εσόδων, η IBM δυσκολεύτηκε να δημιουργήσει σταθερή ανάπτυξη κορυφαίας γραμμής τα τελευταία χρόνια. Περαιτέρω συνένωση των προκλήσεων για την IBM ήταν το γεγονός ότι έχει διοχετεύσει δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε εξαγορές μετοχών κατά τη διάρκεια των ετών αντί να επενδύει πιο επιθετικά στις στρατηγικές πρωτοβουλίες ανάπτυξης της στο cloud και στο IT SaaS.

Εν τω μεταξύ, οι συνάδελφοί της ανταγωνιστές τεχνολογίας μεγάλης και μεγάλης κεφαλαιοποίησης όπως η Amazon (AMZN), Oracle (ORCL), Microsoft (MSFT), και αλφάβητο (GOOG) (GOOGL) έχουν επενδύσει πολύ πιο επιθετικά σε αυτές τις αναδυόμενες τεχνολογίες και ως εκ τούτου ξεπέρασαν την IBM. Ως αποτέλεσμα, η IBM έχασε μεγάλο δυνητικό μερίδιο αγοράς σε αυτές τις επιχειρήσεις και τώρα είναι περισσότερο μια εταιρεία κοινής ωφελείας τεχνολογίας με βραδύτερη ανάπτυξη με μεγάλη τάφρο γύρω από τα περισσότερα από τα τρέχοντα έσοδα της, αλλά μια λιγότερο εύρωστη πορεία ανάπτυξης που προχωρά.

Η τρέχουσα μερισματική απόδοση 4.9% της IBM είναι πολύ ελκυστική για μια εταιρεία τεχνολογίας μεγάλης κεφαλαιοποίησης και θα πρέπει να είναι αρκετά βιώσιμη για να προχωρήσουμε, δεδομένου ότι η εταιρεία δημιουργεί πολλές ελεύθερες ταμειακές ροές. Με αναλογία πληρωμών 67%, το μέρισμα της IBM είναι καλά καλυμμένο και είναι πιθανό να συνεχίσει να αυξάνεται για τα επόμενα χρόνια, δεδομένου του σερί αύξησης των μερισμάτων των 27 ετών που την καθιστά αριστοκράτη στα μερίσματα.

Τούτου λεχθέντος, δεδομένου ότι αυτή τη στιγμή προσπαθεί να αποδυναμώσει τον ισολογισμό της και η προσδοκία αύξησης των ετήσιων κερδών ανά μετοχή την επόμενη μισή δεκαετία είναι μόλις 4%, δεν αναμένουμε ότι το μέρισμα θα αυξηθεί πάνω από ένα χαμηλό μονοψήφιο CAGR μέσω 2027.

Μια καλά τεκμηριωμένη πληρωμή

Xerox Corp. (XRX) έχει μια μακρά ιστορία, ανιχνεύοντας την καταγωγή της από το 1906 με τη μορφή της The Haloid Photographic Company, η οποία κατασκεύαζε φωτογραφικό χαρτί και εξοπλισμό. Έχει μεταμορφωθεί στη σημερινή Xerox μέσω μιας σειράς συγχωνεύσεων και spinoffs και τώρα εστιάζει στον σχεδιασμό, την ανάπτυξη και τις πωλήσεις συστημάτων διαχείρισης εγγράφων.

Η εταιρεία έχει δυσκολευτεί να δημιουργήσει σημαντική ανάπτυξη τα τελευταία χρόνια και αυτό αναμένεται να συνεχίσει να κινείται προς τα εμπρός, με τα κέρδη ανά μετοχή να ανέρχονται στα 1.51 $ το 2021 και να αναμένεται να παραμείνουν μεταξύ $1 και $2 για το άμεσο μέλλον. Τούτου λεχθέντος, παρά τη συνολική συρρίκνωση της επιχείρησης, τα κέρδη ανά μετοχή θα πρέπει να παραμείνουν αρκετά σταθερά καθώς η εταιρεία δημιουργεί πολλές ταμειακές ροές και επαναγοράζει μετοχές πολύ επιθετικά. Μείωσε τον αριθμό των μετοχών της από 255 εκατομμύρια το 2017 σε μόλις 155 εκατομμύρια σήμερα. Αναμένουμε ότι αυτή η τάση θα συνεχίσει να προχωρά.

Εν τω μεταξύ, πληρώνει επίσης ένα γενναιόδωρο μέρισμα $1 ανά μετοχή που έχει διατηρήσει από το 2017. Ως αποτέλεσμα, η τρέχουσα μερισματική απόδοση είναι περίπου 6%, καθιστώντας την εξαιρετικά ελκυστική μερισματική μετοχή.

Με την εταιρεία να αναμένεται να δημιουργήσει $1.43 σε EPS τους επόμενους 12 μήνες, το μέρισμα φαίνεται αρκετά ασφαλές για το άμεσο μέλλον. Τούτου λεχθέντος, δεδομένου ότι η εταιρεία είναι τόσο επικεντρωμένη στις επαναγορές μετοχών, είναι απίθανο το διοικητικό συμβούλιο να αποφασίσει να αυξήσει το μέρισμα σύντομα.

Τελικές Σκέψεις

Χάρη σε μια πολύ έντονη πώληση στον τομέα της τεχνολογίας το 2022, υπάρχουν πολλές συναρπαστικές ευκαιρίες στον χώρο σήμερα.

Αυτές οι τρεις μετοχές τεχνολογίας υψηλής απόδοσης προσφέρουν στους επενδυτές μια σπάνια ευκαιρία να κλειδώσουν σε προσοδοφόρες και βιώσιμες ροές εισοδήματος από έναν τομέα όπου τα έσοδα από μερίσματα είναι σπάνια.