(Bloomberg) — Σε έναν κόσμο που φωνάζει για περισσότερο πετρέλαιο, ένα σκονισμένο τμήμα του Δυτικού Τέξας και του νοτιοανατολικού Νέου Μεξικού είναι ένα από τα μόνα μέρη που μπορεί να προσφέρει. Αλλά ακόμη και με αργό πετρέλαιο άνω των 100 δολαρίων το βαρέλι, οι παραγωγοί στο Permian και σε άλλες λεκάνες σχιστόλιθου των ΗΠΑ κάνουν φρένο.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Για το μεγαλύτερο μέρος της περασμένης δεκαετίας, το Permian ήταν μια ασταμάτητη μηχανή γεώτρησης. Τα τεράστια, χαμηλού κόστους αποθέματά της βοήθησαν να μετατραπούν οι ΗΠΑ στον παγκόσμιο προμηθευτή πετρελαίου αιώρησης, που προετοιμάστηκε για την παραγωγή στροβιλοσυμπιεστή αμέσως μόλις οι τιμές εκτινάχθηκαν στα ύψη ή θα σταματήσει όταν κατέρρευσαν. Επειδή οι παραγωγοί σχιστόλιθου συγκέντρωσαν ένα ανεκτέλεστο πηγάδι που θα μπορούσε να αξιοποιηθεί σε λίγες μόνο εβδομάδες, ένα ράλι αργού ήταν βέβαιο ότι θα υποκινούσε μια φρενίτιδα που θα βοηθούσε στην αναπλήρωση των παγκόσμιων αποθεμάτων και θα μείωνε τις τιμές.
Αλλά όχι αυτή τη φορά.
Μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία στα τέλη Φεβρουαρίου, οι τιμές του αργού αυξήθηκαν σε υψηλό 13 ετών. Η βενζίνη ξεπερνά τα 4 δολάρια το γαλόνι σε κάθε πολιτεία των ΗΠΑ για πρώτη φορά. Τα καύσιμα αεροσκαφών στη Νέα Υόρκη εκτοξεύτηκαν σε ρεκόρ τον περασμένο μήνα. Ωστόσο, οι εξερευνητές σχιστόλιθου δεν δείχνουν σημάδια να οδηγήσουν στη διάσωση. Το επιχειρηματικό τους μοντέλο έχει αλλάξει ριζικά, αναδιαμορφώθηκε από την πίεση να περιορίσουν την ανάπτυξη και να εκτρέψουν μετρητά σε επενδυτές με μερίσματα και εξαγορές. Ο πληθωρισμός επηρεάζει επίσης. Η παραγωγή πετρελαίου των ΗΠΑ φέτος αναμένεται να αυξηθεί κατά λιγότερο από το ήμισυ του ποσού που είχε το 2018, όταν το αργό διαπραγματευόταν γύρω στα 65 δολάρια. Αυτό σημαίνει περισσότερο πόνο για τους καταναλωτές, με την JPMorgan Chase & Co. να προβλέπει ότι η αμερικανική βενζίνη στα 6.20 δολάρια το γαλόνι μέχρι τον Αύγουστο.
«Το σύστημα προμήθειας πετρελαίου και φυσικού αερίου των ΗΠΑ παραμένει πολύ ισχυρό, αλλά σε οποιαδήποτε δεδομένη τιμή, η ανάπτυξη θα είναι μικρότερη και πιο αργή», δήλωσε ο Raoul LeBlanc, αντιπρόεδρος για το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο της Βόρειας Αμερικής στην S&P Global. «Χωρίς την επιδότηση που παρείχαν οι μέτοχοι του σχιστόλιθου, οι καταναλωτές μπορούν να αναμένουν ότι θα πληρώσουν υψηλότερες τιμές».
Δημόσιες ανεξάρτητες εταιρείες πετρελαίου, οι οποίες παράγουν περισσότερο από το ήμισυ του αργού πετρελαίου των ΗΠΑ, δίνουν τώρα περίπου το ένα τρίτο των ταμειακών ροών τους πίσω στους επενδυτές. Αυτό σημαίνει ότι ο σχιστόλιθος χρειάζεται ένα νέο κατώτατο όριο τιμολόγησης περίπου 60 έως 70 δολαρίων το βαρέλι, από 40 έως 50 δολάρια το βαρέλι προηγουμένως, για να επιτρέψει τη γεώτρηση σε ευρεία κλίμακα στις μεγάλες πετρελαϊκές αγορές των ΗΠΑ, σύμφωνα με την S&P Global. Η πίεση να δοθεί προτεραιότητα στους μετόχους έναντι της παραγωγής είναι άμεσο αποτέλεσμα του προπανδημικού μοντέλου του κλάδου, με ανάπτυξη με οποιοδήποτε κόστος, που, σύμφωνα με την Deloitte LLP, οδήγησε σε καύση μετρητών σχεδόν 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων την προηγούμενη δεκαετία. Αν και η παραγωγή σχιστόλιθου θα αυξηθεί φέτος, οι μετεωρολόγοι λένε ότι υπάρχει ελάχιστη πρόσθετη ανάπτυξη ως αποτέλεσμα του πολέμου στην Ουκρανία, παρά το ράλι στις τιμές του αργού. Οι ΗΠΑ θα προσθέσουν περίπου 900,000 βαρέλια ημερησίως παραγωγής πετρελαίου φέτος, σύμφωνα με τον μέσο όρο πέντε μεγάλων μετεωρολόγων: S&P Global, Rystad Energy, BloombergNEF, Enverus και η Υπηρεσία Ενεργειακών Πληροφοριών των ΗΠΑ. Αυτό συγκρίνεται με 1.9 εκατομμύρια ημερησίως το 2018. Η φετινή ανάπτυξη είχε προγραμματιστεί πριν από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία και οι αναλυτές βλέπουν μόνο μια μέτρια αύξηση περίπου 800,000 βαρελιών την ημέρα το επόμενο έτος, κάτι που θα φέρει τελικά την παραγωγή των ΗΠΑ στα προ πανδημίας επίπεδα. Στο πεδίο, οι φορείς εκμετάλλευσης λένε ότι οι τρέχουσες εκτιμήσεις των μετεωρολόγων μπορεί να είναι ακόμη και πολύ αισιόδοξες. Αρκετοί παραγωγοί του ΟΠΕΚ, εν τω μεταξύ, αγωνίζονται να καλύψουν τις ποσοστώσεις παραγωγής τους, αφήνοντας την παγκόσμια αγορά αργού όλο και πιο σφιχτή.
Η Wall Street δεν είναι η μόνη πηγή των αυξανόμενων πόνων του σχιστόλιθου. Η παγκόσμια κρίση εφοδιαστικής αλυσίδας είναι ιδιαίτερα οξεία στη λεκάνη της Πέρμιας, η οποία θα αποτελέσει το 80% της φετινής αύξησης της παραγωγής στις ΗΠΑ, σύμφωνα με την εταιρεία έρευνας και δεδομένων Enverus.
Οι διακοπές στην προμήθεια εξοπλισμού σημαίνουν ότι εάν μια εταιρεία θέλει να αυξήσει την παραγωγή, θα χρειαζόταν τώρα ένας χρόνος ή περισσότερο από τη γεώτρηση έως την άντληση πετρελαίου, από τρεις έως τέσσερις μήνες πριν από την πανδημία, δήλωσε ο Linhua Guan, Διευθύνων Σύμβουλος της Permian driller Surge Energy. συνέντευξη. Ο Guan σχεδίαζε για πληθωρισμό κόστους 16% φέτος και λέει ότι θα αυξηθεί το επόμενο έτος. Ως αποτέλεσμα, η Surge αναμένει ετήσιο ρυθμό αύξησης της παραγωγής κατά 12% φέτος, από 29% στους 12 μήνες έως το πρώτο τρίμηνο. Ακόμα κι έτσι, η Guan περίμενε ότι η θυγατρική των ΗΠΑ της κινεζικής Shandong Xinchao Energy Co. θα πραγματοποιήσει κέρδη ρεκόρ φέτος εάν οι τιμές παραμείνουν υψηλές.
Το κόστος του περιβλήματος, μιας επένδυσης που βοηθά στη σταθεροποίηση των φρεατίων, είναι τρεις φορές υψηλότερο από το συνηθισμένο και οι χρόνοι παράδοσης για την πλήρωση των παραγγελιών είναι πολύ μεγαλύτεροι, δήλωσε η Dena Demboski, αντιπρόεδρος εργασιών στην παραγωγό Permian UpCurve Energy LLC. "Τα ποσοστά εξέδρας είναι υψηλότερα από ό,τι τα έχω δει ποτέ" σε περισσότερα από 30,000 $ την ημέρα, είπε. Η Pioneer Natural Resources Co., μια μεγάλη εταιρεία γεωτρήσεων της Πέρμιας, αναμένει ότι το κόστος των συμβάσεων για νέες εξέδρες θα αυξηθεί έως και 40% το επόμενο έτος.
«Είναι πιο δύσκολο να αποκτήσουμε μερικά από τα βασικά προϊόντα που χρειαζόμαστε, είτε πρόκειται για σωλήνες είτε για άμμο», δήλωσε ο Travis Thompson, Διευθύνων Σύμβουλος της FireBird Energy LLC, παραγωγός που δραστηριοποιείται στο Permian's Midland Basin. «Αν θέλαμε να αυξήσουμε τη δραστηριότητα, ας πούμε από τρεις εξέδρες σε τέσσερις ή πέντε, σίγουρα θα έπρεπε να το σχεδιάσουμε πολύ πιο μακριά από αυτό που θα είχατε πριν από ένα ή δύο χρόνια».
Η παραγωγή πετρελαίου της Αμερικής αυξήθηκε κατά 7.05 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα από το 2012 έως το 2019, προσθέτοντας νέα παραγωγή ισοδύναμη με το Ιράν και το Ιράκ μαζί σε μόλις οκτώ χρόνια. Ο ΟΠΕΚ απέτυχε στις πολλαπλές προσπάθειές του να παραγκωνίσει τους παραγωγούς σχιστόλιθου, επιτρέποντας στις τιμές να πέσει σε κρατήρα. Και όμως ο αμερικανικός σχιστόλιθος έχει πλέον ελάχιστες ελπίδες να αντικαταστήσει τα εκτιμώμενα 2 έως 3 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως από τη Ρωσία που είτε είναι κλειστά είτε θεωρούνται μη εμπορεύσιμα λόγω των κυρώσεων.
Διαβάστε περισσότερα: Οι εξαγορές σχιστόλιθου θεωρούνται η τελευταία απειλή για την ανάπτυξη του πετρελαίου στις ΗΠΑ
«Το κενό της ρωσικής προσφοράς παραγωγής είναι πολύ μεγάλο για να το καλύψει μόνος του ο σχιστόλιθος», δήλωσε ο Al Salazar, ανώτερος αντιπρόεδρος της Enverus. «Οι περιορισμοί και η πειθαρχία των παραγωγών περιορίζουν την ικανότητα του σχιστόλιθου να μειώνει τις τιμές» φέτος.
Το άλμα στις τιμές του πετρελαίου και της βενζίνης βοήθησε να οδηγήσει τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων δεκαετιών και γίνεται ολοένα και πιο σαφές ότι ο σχιστόλιθος δεν είναι πλέον η ασημένια σφαίρα για την αντιμετώπιση των εκτοξευόμενων τιμών του αργού. Ο Πρόεδρος Τζο Μπάιντεν φαίνεται να έχει εγκαταλείψει τις δημόσιες εκκλήσεις για να ενθαρρύνει τα γεωτρύπανα των ΗΠΑ να ενισχύσουν την παραγωγή, ένα βασικό επίκεντρο της κυβέρνησής του νωρίτερα αυτό το έτος. Σκέφτεται τώρα να συναντηθεί με τον πρίγκιπα διάδοχο της Σαουδικής Αραβίας Μοχάμεντ μπιν Σαλμάν, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα.
«Το Permian θα είναι εκεί για να βοηθήσει», δήλωσε ο Διευθύνων Σύμβουλος της Pioneer Natural Resources, Scott Sheffield, στο συνέδριο DUG Permian της Hart Energy στο Τέξας την περασμένη εβδομάδα. Αλλά «αυτό θα σώσει τον κόσμο; Όχι με αυτό που συνέβη» στην Ουκρανία, είπε.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/world-oil-growth-engine-slow-120031020.html