Ο John J. Ray III, ένας βετεράνος των Enron, Fruit of the Loom και άλλων χρεοκοπιών, πρέπει τώρα να πάρει τα σπασμένα κομμάτια από τη χαοτική βασιλεία του Sam Bankman-Fried.
Ina καυστική δικαστική κατάθεση Την Πέμπτη, ο John J. Ray III, ο πρόσφατα διορισμένος Διευθύνων Σύμβουλος του αποτυχημένου ανταλλακτηρίου κρυπτογράφησης FTX, δήλωσε ότι δεν είχε δει ποτέ «τόσο πλήρη αποτυχία των εταιρικών ελέγχων και τέτοια πλήρη απουσία αξιόπιστων οικονομικών πληροφοριών». Δεδομένης της εμπειρίας δεκαετιών του στον τραχύ κόσμο των εταιρικών χρεοκοπιών και αναδιαρθρώσεων, συμπεριλαμβανομένων των υποθέσεων απάτης, αυτό κάτι έλεγε.
Τις τελευταίες δύο δεκαετίες, ο Ρέι, 63 ετών, έχει εργαστεί σε μια λίστα με μερικές από τις μεγαλύτερες και πιο άσχημες αποτυχίες και αναδιαρθρώσεις της χώρας, συμπεριλαμβανομένης της ενεργειακής εταιρείας Enron, της έβδομης μεγαλύτερης χρεοκοπίας της χώρας στην ιστορία. Εκδότης ενυπόθηκων δανείων υψηλού κινδύνου Κατοικία Κεφάλαιο. εταιρεία τηλεπικοινωνιών Nortel Networks; κατασκευαστής εσωρούχων Fruit of the Loom και πλήθος άλλων. Έχει τσακωθεί στο δικαστήριο με γοητευτικούς πρώην CEOs (Fruit), ταξινομήθηκε μέσω πολύπλοκων οικονομικών δομών (ResCap), ασχολήθηκε με περίπλοκες διεθνείς δραστηριότητες (Nortel) και συγκέντρωσε κεφάλαια πολύ υψηλότερα από το αναμενόμενο πίσω για τους πιστωτές (Enron).
Ο Ray, ο οποίος εργάζεται σε μια εταιρεία στη Νάπολη της Φλόριντα, που ονομάζεται Owl Hill Advisory, βρίσκεται τώρα στο επίκεντρο της καταιγίδας στο FTX, το οποίο εκτιμήθηκε στα 32 δισεκατομμύρια δολάρια πριν από την κατάρρευσή του. Διορίστηκε διευθύνων σύμβουλος τις πρώτες πρωινές ώρες της 11ης Νοεμβρίου καθώς ο Sam Bankman-Fried, ο 30χρονος γνωστός σε όλους ως SBF, παραιτήθηκε μετά από μια ξαφνική κρίση ρευστότητας που οδήγησε σε έλλειμμα 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων. «Γάμησα» Το SBF έγραψε στο Twitter καθώς η εταιρεία απέτυχε. Πολλές αμερικανικές υπηρεσίες, συμπεριλαμβανομένης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και του Υπουργείου Δικαιοσύνης, διεξάγουν τώρα έρευνα.
"Πιστεύω ότι θα παραμείνει στο ίδιο βιβλίο με τον Enron, αλλά θα είναι πιο δύσκολο γι 'αυτόν από την Enron, επειδή είναι περισσότερο χάος."
Η δουλειά του Ray είναι να εμβαθύνει στις ακατάστατες λεπτομέρειες της κατάρρευσης της FTX και να ξετυλίξει τον λαβύρινθο των εταιρικών οντοτήτων για να εντοπίσει περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων τυχόν κεφαλαίων που λείπουν ή κλαπούν, και να μεγιστοποιήσει την αξία για τους ενδιαφερόμενους φορείς αναδιοργανώνοντας ή πουλώντας τη σύνθετη σειρά επιχειρήσεων. Το Σαββατοκύριακο, η FTX δήλωσε ότι διατήρησε την επενδυτική τράπεζα Perella Weinberg Partners, υπό την επιφύλαξη δικαστικής έγκρισης, για να προετοιμαστεί για την πώληση ή την αναδιοργάνωση ορισμένων από τις επιχειρήσεις της. «Με βάση την ανασκόπησή μας την περασμένη εβδομάδα, είμαστε στην ευχάριστη θέση να μάθουμε ότι πολλές ρυθμιζόμενες ή αδειοδοτημένες θυγατρικές της FTX, εντός και εκτός των ΗΠΑ, διαθέτουν ισολογισμούς φερεγγυότητας, υπεύθυνη διαχείριση και πολύτιμα franchises», είπε ο Ρέι σε δήλωσή του.
Από τότε που ανέλαβε τη θέση του Διευθύνοντος Συμβούλου της FTX, ο Ray έχει συγκεντρώσει την ομάδα των δικηγόρων και συμβούλων του για συναντήσεις δύο φορές την ημέρα, στις 9:30 π.μ. και στις 6 μ.μ., επτά ημέρες την εβδομάδα. Για τη δουλειά του, ο Ρέι θα αμείβεται με 1,300 δολάρια την ώρα, συν λογικά έξοδα, σύμφωνα με δήλωση του Έντγκαρ Μόσλεϊ, διευθύνοντος συμβούλου της συμβουλευτικής εταιρείας αναδιάρθρωσης Alvarez & Marsal, που κατατέθηκε την Κυριακή στο πτωχευτικό δικαστήριο. Η πρώτη ακρόαση της FTX στο πτωχευτικό δικαστήριο έχει προγραμματιστεί για την Τρίτη στο Ντέλαγουερ.
«Είναι ένας από τους καλύτερους σε αυτήν την επιχείρηση», λέει ο Jared Elias, καθηγητής στη Νομική Σχολή του Χάρβαρντ που εστιάζει στην εταιρική χρεοκοπία. «Έχει πραγματικό ιστορικό στο να πέφτει με αλεξίπτωτο σε μερικές από τις χειρότερες καταστάσεις και να έχει τα καλύτερα δυνατά αποτελέσματα για τους πιστωτές».
Όπως ίσως αρμόζει σε κάποιον στο ρόλο του, ο Ray έχει κρατήσει ένα μικρό διαδικτυακό αποτύπωμα. Σπάνιες δημόσιες φωτογραφίες του τραβήχτηκαν πριν από 15 χρόνια ως μέρος ενός προφίλ από τον Chicago Tribune. As Ο Autism Capital, ένας χρονικογράφος της πτώσης του FTX στο Twitter, σημείωσε χαριτολογώντας: «Ο John J. Ray III πρέπει να είναι σαν την εταιρική έκδοση του The Wolf από Pulp Fiction. Τον φέρνεις για να καθαρίσει τα εταιρικά σου χάλια, δεν κάνεις καμία ερώτηση και εξαφανίζεται στο ηλιοβασίλεμα». Ο Winston Wolf ήταν ο χαρακτήρας που υποδύθηκε ο Harvey Keitel.
Ο ειδικός σε θέματα αναδιάρθρωσης και διευθύνων σύμβουλος της FTX John J. Ray III σε μια σπάνια φωτογραφία στο τότε γραφείο του στο Prudential Tower του Σικάγο το 2007.
Φωτογραφία Chicago Tribune από τον Zbigniew Bzdak
Αυτό έκανε τη δημόσια δήλωση του Ray για την κατάσταση των υποθέσεων της FTX ένα ιδιαίτερο σοκ – και ίσως ένα προειδοποιητικό σημάδι για το τι πρόκειται να ακολουθήσει. «Με εξέπληξε το γεγονός ότι μια τόσο σύντομη περίοδος μετά την πτώχευση θα έκανε ένα τόσο εκρηκτικό σχόλιο», λέει ο Mark Lichtenstein, συνεργάτης στην πτωχευτική πρακτική της Akerman που εργάστηκε στην Enron με τον Ray αλλά δεν ασχολείται με το FTX. «Αυτό ήταν τόσο ασυνήθιστο για έναν τόσο cool πελάτη σαν αυτόν».
Αν και η ομάδα Τύπου του FTX αρνήθηκε να κάνει τον Ray διαθέσιμο για να μιλήσει Forbes, είναι γνωστός στον σφιχτό κόσμο της χρεοκοπίας και της αναδιάρθρωσης. Η προσέγγιση του Ray είναι να βυθιστεί στις λεπτομέρειες και να προχωρήσει γρήγορα με ομάδες που έχουν δημιουργηθεί ειδικά για το blowup στο οποίο έχει επικεντρωθεί. Στο FTX, χώρισε γρήγορα τις λειτουργίες σε τέσσερις διαφορετικούς κάδους, ή σιλό, καθένα από τα οποία τώρα διευθύνεται από έναν ανεξάρτητο διευθυντή διευθυντών με λαμπρό γενεαλογία, με μερικούς από τους οποίους ο Ray φαίνεται να έχει συνεργαστεί σε προηγούμενες αποστολές.
«Ο Τζον είναι ένα σπάνιο πουλί στον κόσμο της χρεοκοπίας. Είχε πολλές αποστολές υψηλού προφίλ και ήταν εξαιρετικά επιτυχημένος, και είναι ο δικός του άνθρωπος», λέει ο Jim Bromley, συνεργάτης της Sullivan and Cromwell και συνεπικεφαλής της πρακτικής αναδιάρθρωσης της, ο οποίος έχει συνεργαστεί με τον Ray σε πολλές πτωχεύσεις και είναι μέλος της ομάδας δικηγόρων στο FTX. «Είναι πραγματικός στρέιτ σουτέρ. Δεν υπάρχει καμία προσποίηση για τον Τζον».
Ο Ray μεγάλωσε στη δυτική Μασαχουσέτη, γιος ενός βιομηχανικού υδραυλικού και μιας μητέρας που μένει στο σπίτι, σύμφωνα με μια 2007 Chicago Tribune ιστορία. Απόφοιτος του Πανεπιστημίου της Μασαχουσέτης στο Amherst, έλαβε το πτυχίο του νομικής από το Πανεπιστήμιο Drake στο Des Moines της Αϊόβα το 1982 και πέρασε την πρώτη του σταδιοδρομία στο Σικάγο στη δικηγορική εταιρεία Mayer Brown, εργαζόμενος σε συγχωνεύσεις και εξαγορές, δίκαιο κινητών αξιών και εργαζόμενος προγράμματα παροχών. Στη συνέχεια, ως γενικός σύμβουλος της Διαχείρισης Αποβλήτων και των θυγατρικών της, ασχολήθηκε με έργα περιβαλλοντικής αποκατάστασης, συμπεριλαμβανομένων των χώρων Superfund, και διαχειρίστηκε περίπλοκες αστικές και ποινικές υποθέσεις και έρευνες.
«Έχει πραγματικό ιστορικό στο να πέφτει με αλεξίπτωτο σε μερικές από τις χειρότερες καταστάσεις και να έχει τα καλύτερα δυνατά αποτελέσματα για τους πιστωτές».
Το πρώτο του πινέλο με ακατάστατες χρεοκοπίες ήρθε στο Fruit of the Loom. Το 1999, λιγότερο από δύο χρόνια αφότου προσλήφθηκε στην εταιρεία κατασκευής εσωρούχων, ο υπερχρεωμένος Fruit κήρυξε πτώχευση. Ως επικεφαλής διοικητικός υπάλληλος και γενικός σύμβουλος, ο Ray διαχειρίστηκε «όλες τις πτυχές» της διαδικασίας του Κεφαλαίου 11, σύμφωνα με το βιογραφικό του. Οργάνωσε επίσης τη νομική αγωγή κατά του Bill Farley, του επιδρομέα από το Σικάγο που ήταν πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, σε σχέση με ένα τραπεζικό δάνειο 65 εκατομμυρίων δολαρίων που είχε λάβει η Farley και η εταιρεία είχε εγγυηθεί.
Η Enron, η θεαματική ενεργειακή έκρηξη που έστειλε τον CEO της στη φυλακή για 12 χρόνια, ήταν η μεγαλύτερη χρεοκοπία στην καριέρα του Ray. Ως πρόεδρος της αναδιοργανωμένης εταιρείας μετά την κατάθεση πτώχευσης της Enron, ο Ray επέβλεψε την εκκαθάριση των εργασιών της Enron ύψους 23 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Σε αυτόν τον ρόλο, ηγήθηκε της δίωξης περισσότερων από 1,000 υποθέσεων, συμπεριλαμβανομένων αξιώσεων απάτης, και κατηγορήθηκε για ανάκτηση χρημάτων για τους πιστωτές. Οι ανακτήσεις των πιστωτών ξεπέρασαν τα 50 σεντς για το δολάριο, πολύ καλύτερα από ό,τι αναμενόταν εκείνη την εποχή.
«Ήταν ρεαλιστής», λέει ο Jim Latimer, ένας λογιστής στο Ντάλας που εργάστηκε ως διευθυντής της Enron με τον Ray. «Είχε μια καλή αίσθηση του τι μπορούσατε να κάνετε, τι θα εξετάσει το δικαστήριο και πώς να αξιοποιήσει καλύτερα την κατάσταση για τις διάφορες ομάδες πιστωτών. Σίγουρα προβάλλει αυτοπεποίθηση, αλλά δεν προβάλλει εγώ-γνωρίζω-όλα-ό,τι-υπάρχει-είναι-να-γνωρίζω και είναι-μόνο-ο δρόμος μου-ή-η-λεωφόρος. Δεν είναι αυτός ο Τζον».
Εκτός από την Fruit και την Enron, ο Ray υπηρέτησε επίσης ως κύριος διευθυντής της εκλιπούσας καναδικής εταιρείας τηλεπικοινωνιών Nortel και των θυγατρικών της στις ΗΠΑ, ξεκινώντας από το 2010. Το 2014, έγινε ανεξάρτητο μέλος του διοικητικού συμβουλίου της GT Advanced Technologies, η οποία υπέβαλε αίτηση πτώχευσης για το κεφάλαιο 11 μετά από αυτήν έχασε μια συμφωνία προμηθευτή με την Apple. Και το 2016 διορίστηκε να διαχειρίζεται ένα καταπίστευμα που ρευστοποιεί τα περιουσιακά στοιχεία της Residential Capital, η οποία κάποτε ήταν μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες ενυπόθηκων δανείων subprime των ΗΠΑ. Εργάστηκε επίσης με την Overseas Ship Management, την Ditech Mortgage και την Burlington Industries στις διαδικασίες τους στο κεφάλαιο 11.
Όπως και με την FTX, πολλές από αυτές τις εταιρείες ήταν κάποτε αγαπημένες των βιομηχανιών τους, με περιουσιακά στοιχεία διασκορπισμένα σε όλο τον κόσμο έως ότου αντιμετώπισαν προβλήματα. Η Nortel, για παράδειγμα, είχε αξία 250 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο απόγειο της τεχνολογικής φούσκας της δεκαετίας του 1990, αλλά κατέρρευσε μετά από ένα λογιστικό σκάνδαλο και σφάλματα διαχείρισης. Μετά από χρόνια αντιδικιών και πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων, η εταιρεία διένειμε περισσότερα από 7 δισεκατομμύρια δολάρια στους πιστωτές.
Σε αντίθεση με πολλούς CEOs και μέλη του συμβουλίου turnaround που κάνουν ταχυδακτυλουργίες πολλαπλών δεσμεύσεων ταυτόχρονα, ο Ray είναι γνωστός ότι επικεντρώνεται σε ένα μεγάλο χάος τη φορά που συνήθως χρειάζονται χρόνια για να λυθεί, λέει ο Elias του Χάρβαρντ. Στην FTX, ο Ray θα πρέπει πρώτα να βρει τα περιουσιακά στοιχεία για να δημιουργήσει μια βιώσιμη εικόνα του ισολογισμού της εταιρείας και στη συνέχεια να βρει πώς να πάρει πίσω χρήματα για τους πιστωτές της εταιρείας, μια διαδικασία που είναι πιθανό να περιλαμβάνει πολλές δακτυλοδεικτήσεις και δίκη.
Αυτό το είδος της υπόθεσης, όπως και η Enron πριν, μπορεί να χρειαστούν χρόνια -ίσως μια δεκαετία ή περισσότερο- για να διευθετηθεί. «Έκανε μια εξαιρετικά εντυπωσιακή δουλειά στην Enron, και αυτό είναι υποβλητικό για την Enron σε κάποιο βαθμό», λέει ο Lichtenstein. "Πιστεύω ότι θα παραμείνει στο ίδιο βιβλίο με τον Enron, αλλά θα είναι πιο δύσκολο γι 'αυτόν από την Enron, επειδή είναι περισσότερο χάος."
ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΑΠΟ ΦΟΡΕΣ
Πηγή: https://www.forbes.com/sites/amyfeldman/2022/11/22/with-a-new-ceo-an-adult-has-arrived-to-clean-up-the-ftx-mess/